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本文首发于公众号“投资的道与术”，算是在开篇之后开始写的具体的交易品种和策略，本篇主要介绍了国债逆回购，本来觉得集思录大佬如云，这点小知识就没必要发在这里浪费大家时间了，但是觉得是完整的一系列文章，缺少某些章节也不太好，就继续发到这里吧，熟悉的大佬可略过，当然也可以帮忙把把关，指点下，谢谢各位。
以下为全文：
开篇“投资的道与术”写完，自己感觉非常满意，把近年来的思路清晰地转化为理论记录了下来。当然也得到了读者的认可，关注量占阅读量的三分之一，也就是每三名读者中就有一名读者关注了公众号，这是对我莫大的鼓励，也是我后续继续写下去的动力。
收到十几份私信，大部分是赞美鼓励，在此表示感谢。
另外有位读者留言说“颠覆了我之前的想法，原来可以这样思考投资”，这也正是我写这一系列文章的目的，希望大家更多从风险角度去思考投资，不亏是计划出来的，不是祈祷出来的。先想不亏，再想盈利。所谓“先胜而后战，非先战而后胜也”。正如开篇“投资的道与术”中所说“这是一个被市场蹂躏了十多年的投资者悟出来的道理。这些道理想清楚了，投资之路突然变得豁然开朗。”
有位读者对“投资品种不仅仅只有股票，而且股票只能算性价比非常低的投资品种”的说法提出质疑，说有较强分析能力的投资者还是要从股票上大幅盈利。我不反对，如同文中讲到的巴菲特要集中而我建议分散的原因一样：我没有巴菲特的水平，仅此而已。
所以以上描述略作修改：“投资品种不仅仅只有股票，而且对分析能力有限的投资者来讲，股票只能算性价比非常低的投资品种”。这下应该更加合理了。
当然，有较强分析能力的投资者有两种，一种是真的有较强的分析能力，一种是感觉自己有较强的分析能力。我也曾经感觉有较强的分析能力，直到被市场毒打……
言归正传，今天开始我要逐步给大家介绍我的武器库了，即所谓的十八般武艺，今天先从最简单也最实用的现金管理说起吧。
首先以一个问题开篇，如果明天(2023年6月21日，周三，端午节假期前一交易日)你计划在场内(简单普及下，场内交易指你需要在券商开户后进行的交易)花10万元买入某个产品，可能是股票，可能是基金，或者是ETF等等等等，你今天(2023年6月20日，周二，端午节假期前倒数第二个交易日)已经准备好了这10万元钱，怎样做才能收益最高呢?活期存款？一天通知存款？交易型货币基金？国债逆回购？等把现金管理部分看完了，你会得到一个最优解。
一、什么是现金管理
现金管理有两个最基本的要求：第一，本金足够安全；第二，流动性足够好。至于收益，只能说越高越好。当然，安全、流动性、收益恰恰构成了投资的不可能三角。
因此，现金管理即在满足安全性和流动性的前提下，获取尽量高的收益。又让我想起了在开篇中提到的：在不亏的前提下，通过交易品种的波动，尽量向上博取较高的收益。只是，现金管理增加了流动性的要求。
作为比较基准，我们看下当前银行存款的基准利率：
银行存款基准利率：活期利率：0.3%、一年期1.5%、两年期2.1%、三年期2.75%。
四大行通知存款利率：1天0.55%、7天1.1%。
本系列文章涉及的现金管理的工具有：国债逆回购、货币基金、北交所打新等。
二、现金管理之逆回购
所谓国债逆回购，本质就是一种短期贷款。也就是说，个人通过国债回购市场把自己的资金借出去，获得固定的利息收益；而回购方，也就是借款人用自己的国债作为抵押获得这笔借款，到期后还本付息。通俗来讲，就是你把钱借给别人，获得固定利息；而别人用国债作抵押，到期还本付息。逆回购的安全性超强，等同于国债。
看不懂省流版：没风险，放心买。
国债逆回购品种目前分为上交所回购品种和深交所回购品种。
上交所回购品种为204开头：204001、204002、204003、204004、204007、204014、204028、204091、204182。深交所回购品种为131开头：131810、131811、131800、131809、131801、131802、131803、131805、131805。
沪深逆回购均以1000元为一个交易单位，交易方式为卖出，交易时间比股票多半个小时，即每天交易到15:30。成交价格表示年化收益率。例如，以2.20的价格卖出204001，表示以年化2.2%的利息借出资金一天。如10万元以2.20的价格卖出204001,则不计手续费的收益为：
100000*2.2%/365*1=6.03元
几点说明：
1.1天的逆回购是灵活性最好的品种，尽量不要因为其它天数的逆回购收益好就选择其他的，因为其它天数的收益高，说明后面1天的也会收益高。本文下面也都以1天逆回购为例子介绍。
2.正常交易日（非节日假期前）的情况：对于一天逆回购，周四占用一天，收益算三天，周五可用不可取，下周一可用可取；周五占用三天，收益算一天，周一可用不可取，周二可用可取。其他均为占用一天，收益算一天，第二天可用不可取，第三天可用可取。
3.节日假期前的情况：对于一天逆回购，假期前的倒数第二天，占用一天，收益算到下次开盘，比如今天是端午节前的倒数第二天(2023年6月20日)，资金占用一天，收益算五天，周三资金可用不可取，下周一资金可用可取。所以针对本文开篇的问题，买入一天逆回购是一个非常好的选择。
4.有手续费，按天计算，一天的为十万分之一，也就是10万块钱，买入一天逆回购要交1元手续费，这个可以和券商谈，正常可以轻松谈到1折，即10万元一天逆回购可以节约0.9元。什么，谈不下来?后台联系我开户吧^-^，反正后面交易型货币基金、收益凭证都用的到。
5.沪深没有区别，哪个收益高就选哪个，也正因为如此，收益不会有较大偏差。
6.券商的交易界面一般有单独的交易入口，一般写国债理财或者国债逆回购。等同于卖出，输入代码。
7.场内空闲的资金，比如挂单未成交的买单，可以在收盘前撤单买入一天逆回购，不影响第二天继续挂买单。有些通过预设条件单的网格交易也一样，收盘前将预留资金买入一天逆回购。
8.不用太纠结成交的价格，因为每天波动不大，而且波动指的是年化收益，除以365天后，区别很小。看了下目前一天204001每天波动基本在0.5%以内，假如10万元，卖出在最高价和最低价相差 100000*0.5%/365*1=1.37元。
不是我看不上1.37元，是即使我盯盘一天选择的卖出价格也不一定比随机找个时间挂单卖的价格好。所以不要在没意义的事情上浪费时间。
重要的是做不做逆回购，而不是纠结卖出价格的高低。
纸上得来终觉浅，而且各位读者可能已经看得云里雾里了，建议找个账户卖出1000块钱的逆回购试试，花三分钟就可以掌握一个新的技能：银证转账转入1000元，然后在交易页面卖出204001，金额选1000元，点击确定，ok了，当晚券商结算后，账户上会到账1000元加收益，第二天这个1000元不能取，只能在场内交易，没错，就是这么简单。
来看下本文开头的10万元钱怎么操作收益才能较高。
活期存款收益：100000*0.3%/365*1=0.82元
一天通知存款收益：100000*0.55%/365*1=1.51元
一天国债逆回购收益：100000*2.25%/365*5=30.82元
逆回购利率以今天的平均价格2.25计，如前所述，今天恰逢假日前的倒数第二天，所以算5天收益。选择国债逆回购的收益是活期存款收益的37.38倍！多出来的几十元可以加个鸡腿犒劳下自己了。当然，今天恰逢假日前的倒数第二天，并非每天都有如此大的差别。
其实仅仅逆回购可能并不是最优解，和交易型货币基金配合使用可能会有超额收益，至于怎么用，请听下回分解！
如果您觉得有所收获，请点亮在看或者转发，让更多朋友看到，谢谢各位。
著作权归作者所有，商业转载请联系作者获得授权，欢迎喜欢的朋友转发分享。
以下为全文：
开篇“投资的道与术”写完，自己感觉非常满意，把近年来的思路清晰地转化为理论记录了下来。当然也得到了读者的认可，关注量占阅读量的三分之一，也就是每三名读者中就有一名读者关注了公众号，这是对我莫大的鼓励，也是我后续继续写下去的动力。
收到十几份私信，大部分是赞美鼓励，在此表示感谢。
另外有位读者留言说“颠覆了我之前的想法，原来可以这样思考投资”，这也正是我写这一系列文章的目的，希望大家更多从风险角度去思考投资，不亏是计划出来的，不是祈祷出来的。先想不亏，再想盈利。所谓“先胜而后战，非先战而后胜也”。正如开篇“投资的道与术”中所说“这是一个被市场蹂躏了十多年的投资者悟出来的道理。这些道理想清楚了，投资之路突然变得豁然开朗。”
有位读者对“投资品种不仅仅只有股票，而且股票只能算性价比非常低的投资品种”的说法提出质疑，说有较强分析能力的投资者还是要从股票上大幅盈利。我不反对，如同文中讲到的巴菲特要集中而我建议分散的原因一样：我没有巴菲特的水平，仅此而已。
所以以上描述略作修改：“投资品种不仅仅只有股票，而且对分析能力有限的投资者来讲，股票只能算性价比非常低的投资品种”。这下应该更加合理了。
当然，有较强分析能力的投资者有两种，一种是真的有较强的分析能力，一种是感觉自己有较强的分析能力。我也曾经感觉有较强的分析能力，直到被市场毒打……
言归正传，今天开始我要逐步给大家介绍我的武器库了，即所谓的十八般武艺，今天先从最简单也最实用的现金管理说起吧。
首先以一个问题开篇，如果明天(2023年6月21日，周三，端午节假期前一交易日)你计划在场内(简单普及下，场内交易指你需要在券商开户后进行的交易)花10万元买入某个产品，可能是股票，可能是基金，或者是ETF等等等等，你今天(2023年6月20日，周二，端午节假期前倒数第二个交易日)已经准备好了这10万元钱，怎样做才能收益最高呢?活期存款？一天通知存款？交易型货币基金？国债逆回购？等把现金管理部分看完了，你会得到一个最优解。
一、什么是现金管理
现金管理有两个最基本的要求：第一，本金足够安全；第二，流动性足够好。至于收益，只能说越高越好。当然，安全、流动性、收益恰恰构成了投资的不可能三角。
因此，现金管理即在满足安全性和流动性的前提下，获取尽量高的收益。又让我想起了在开篇中提到的：在不亏的前提下，通过交易品种的波动，尽量向上博取较高的收益。只是，现金管理增加了流动性的要求。
作为比较基准，我们看下当前银行存款的基准利率：
银行存款基准利率：活期利率：0.3%、一年期1.5%、两年期2.1%、三年期2.75%。
四大行通知存款利率：1天0.55%、7天1.1%。
本系列文章涉及的现金管理的工具有：国债逆回购、货币基金、北交所打新等。
二、现金管理之逆回购
所谓国债逆回购，本质就是一种短期贷款。也就是说，个人通过国债回购市场把自己的资金借出去，获得固定的利息收益；而回购方，也就是借款人用自己的国债作为抵押获得这笔借款，到期后还本付息。通俗来讲，就是你把钱借给别人，获得固定利息；而别人用国债作抵押，到期还本付息。逆回购的安全性超强，等同于国债。
看不懂省流版：没风险，放心买。
国债逆回购品种目前分为上交所回购品种和深交所回购品种。
上交所回购品种为204开头：204001、204002、204003、204004、204007、204014、204028、204091、204182。深交所回购品种为131开头：131810、131811、131800、131809、131801、131802、131803、131805、131805。
沪深逆回购均以1000元为一个交易单位，交易方式为卖出，交易时间比股票多半个小时，即每天交易到15:30。成交价格表示年化收益率。例如，以2.20的价格卖出204001，表示以年化2.2%的利息借出资金一天。如10万元以2.20的价格卖出204001,则不计手续费的收益为：
100000*2.2%/365*1=6.03元
几点说明：
1.1天的逆回购是灵活性最好的品种，尽量不要因为其它天数的逆回购收益好就选择其他的，因为其它天数的收益高，说明后面1天的也会收益高。本文下面也都以1天逆回购为例子介绍。
2.正常交易日（非节日假期前）的情况：对于一天逆回购，周四占用一天，收益算三天，周五可用不可取，下周一可用可取；周五占用三天，收益算一天，周一可用不可取，周二可用可取。其他均为占用一天，收益算一天，第二天可用不可取，第三天可用可取。
3.节日假期前的情况：对于一天逆回购，假期前的倒数第二天，占用一天，收益算到下次开盘，比如今天是端午节前的倒数第二天(2023年6月20日)，资金占用一天，收益算五天，周三资金可用不可取，下周一资金可用可取。所以针对本文开篇的问题，买入一天逆回购是一个非常好的选择。
4.有手续费，按天计算，一天的为十万分之一，也就是10万块钱，买入一天逆回购要交1元手续费，这个可以和券商谈，正常可以轻松谈到1折，即10万元一天逆回购可以节约0.9元。什么，谈不下来?后台联系我开户吧^-^，反正后面交易型货币基金、收益凭证都用的到。
5.沪深没有区别，哪个收益高就选哪个，也正因为如此，收益不会有较大偏差。
6.券商的交易界面一般有单独的交易入口，一般写国债理财或者国债逆回购。等同于卖出，输入代码。
7.场内空闲的资金，比如挂单未成交的买单，可以在收盘前撤单买入一天逆回购，不影响第二天继续挂买单。有些通过预设条件单的网格交易也一样，收盘前将预留资金买入一天逆回购。
8.不用太纠结成交的价格，因为每天波动不大，而且波动指的是年化收益，除以365天后，区别很小。看了下目前一天204001每天波动基本在0.5%以内，假如10万元，卖出在最高价和最低价相差 100000*0.5%/365*1=1.37元。
不是我看不上1.37元，是即使我盯盘一天选择的卖出价格也不一定比随机找个时间挂单卖的价格好。所以不要在没意义的事情上浪费时间。
重要的是做不做逆回购，而不是纠结卖出价格的高低。
纸上得来终觉浅，而且各位读者可能已经看得云里雾里了，建议找个账户卖出1000块钱的逆回购试试，花三分钟就可以掌握一个新的技能：银证转账转入1000元，然后在交易页面卖出204001，金额选1000元，点击确定，ok了，当晚券商结算后，账户上会到账1000元加收益，第二天这个1000元不能取，只能在场内交易，没错，就是这么简单。
来看下本文开头的10万元钱怎么操作收益才能较高。
活期存款收益：100000*0.3%/365*1=0.82元
一天通知存款收益：100000*0.55%/365*1=1.51元
一天国债逆回购收益：100000*2.25%/365*5=30.82元
逆回购利率以今天的平均价格2.25计，如前所述，今天恰逢假日前的倒数第二天，所以算5天收益。选择国债逆回购的收益是活期存款收益的37.38倍！多出来的几十元可以加个鸡腿犒劳下自己了。当然，今天恰逢假日前的倒数第二天，并非每天都有如此大的差别。
其实仅仅逆回购可能并不是最优解，和交易型货币基金配合使用可能会有超额收益，至于怎么用，请听下回分解！
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