美股股债平衡策略实盘记录2023

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实盘资产配置股债平衡

一个陌生的市场
试试能否摸着石头过河

基本思路是采用FED模型来判断估值水位
其中S&P500收益率采用席勒PE的倒数
减10年期国债收益率的差

取该值在过去10年间的百分位
即图中灰线，最大值1，S&P500极具吸引力，最小值0，债券极具吸引力

采用ETF来配置
股用SPY
债用TLT+BND

根据格雷厄姆的建议，股最高配75%，最低配25%
定期平衡，或分位超过5%平衡一次

2023年6月29日建仓
75%债，25%股
新的开始
祝福自己一下

发表时间 2023-06-30 11:12 来自浙江

赞同来自: 别看就是你啦、之驴、Ake90

24 个回复

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赞同来自: 丢失的十年、you123a

9月19日数据

S&P500收益率：3.4%
十年期国债收益率：3.7%
股债收益差历史20年分位：8.4%
当前债券极具吸引力
理论股票仓位：25%

实际仓位：76.1%债（TLT 44.9%+BND 31.1%），24.5%股（SPY+苹果+腾讯），顶配债类
目前收益：13.48%

昨晚美联储降息50BP，降息周期正式开启。

2024-09-19 07:17 来自浙江引用

3

赞同来自: bhysz 、狂奔得蜗牛、flybirdlee

8月3日数据

S&P500收益率：3.58%
十年期国债收益率：3.8%
股债收益差历史20年分位：9.2%
当前债券极具吸引力
理论股票仓位：25%

实际仓位：77%债（TLT 45.4%+BND 31.6%），22.6%股（SPY+苹果），顶配债类
目前收益：10.68%

预期即将进入降息周期，TLT持仓终于翻红了。

2024-08-04 17:23 来自浙江引用

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7月3日数据

S&P500收益率：3.48%
十年期国债收益率：4.36%
股债收益差历史20年分位：5%
当前债券极具吸引力
理论股票仓位：25%

实际仓位：75.5%债（TLT 43.9%+BND 31.6%），24.2%股（SPY+苹果），顶配债类
目前收益：6.79%

7月2日第一次做了再平衡，因为实际仓位与理论仓位差>=5%了，卖出SPY，买入TLT。

2024-07-07 13:40修改来自浙江引用

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5月29日数据

S&P500收益率：3.65%
十年期国债收益率：4.54%
股债收益差历史20年分位：4.6%
当前债券极具吸引力
理论股票仓位：25%

实际仓位：71.9%债（TLT 39.4%+BND 32.4%），28.4%股（SPY+苹果），顶配债类
目前收益：2.9%

2024-05-29 23:07 来自北京引用

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狂奔得蜗牛 - 专注交易守正出奇

aapl 巴菲特又减持啦。

2024-05-04 23:05 来自山东引用

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看到持仓了，谢谢

2024-05-04 19:39 来自浙江引用

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@日积跬步

5月3日数据- S&P500收益率：3.59%- 十年期国债收益率：4.5%- 股债收益差历史20年分位：4.2%- 当前债券极具吸引力- 理论股票仓位：25%实际仓位：72.1%债（TLT 39.4%+BND 32.7%），27.7%股（SPY+苹果），顶配债类目前收益：2.46%

请教楼主美债买的什么标的

2024-05-04 19:38 来自浙江引用

1

赞同来自: 超车不翻车

5月3日数据

S&P500收益率：3.59%
十年期国债收益率：4.5%
股债收益差历史20年分位：4.2%
当前债券极具吸引力
理论股票仓位：25%

实际仓位：72.1%债（TLT 39.4%+BND 32.7%），27.7%股（SPY+苹果），顶配债类
目前收益：2.46%

2024-05-04 08:39修改来自美国引用

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4月1日数据

S&P500收益率：3.5%
十年期国债收益率：4.2%
股债收益差历史20年分位：5%
当前债券极具吸引力
理论股票仓位：25%

实际仓位：72.2%债（TLT 39.8%+BND 32.4%），27.5%股（SPY），顶配债类
目前收益：4.51%

2024-04-01 21:42 来自浙江引用

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狂奔得蜗牛 - 专注交易守正出奇

@日积跬步

未来不知道啊，但四年前它是0.6%

忘记在哪里看了。预测未来十年美债收益率会到3%附近，不知道靠谱吗

2024-03-08 09:09 来自山东引用

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@狂奔得蜗牛

请问，你预期未来十债收益率会到3%吗？

未来不知道啊，但四年前它是0.6%

2024-03-07 22:53 来自浙江引用

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狂奔得蜗牛 - 专注交易守正出奇

@日积跬步

3月6日数据

S&P500收益率：3.63%
十年期国债收益率：4.13%
股债收益差历史20年分位：5.4%(2月8日应修正为5.8%)
当前债券极具吸引力
理论股票仓位：25%

实际仓位：73.1%债（TLT 40.6%+BND 32.5%），26.7%股（SPY），顶配债类
目前收益：4.64%

请问，你预期未来十债收益率会到3%吗？

2024-03-07 21:02 来自山东引用

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3月6日数据

S&P500收益率：3.63%
十年期国债收益率：4.13%
股债收益差历史20年分位：5.4%(2月8日应修正为5.8%)
当前债券极具吸引力
理论股票仓位：25%

实际仓位：73.1%债（TLT 40.6%+BND 32.5%），26.7%股（SPY），顶配债类
目前收益：4.64%

2024-03-06 22:30 来自浙江引用

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2月8日数据

S&P500收益率：3.69%
十年期国债收益率：4.09%
股债收益差历史20年分位：11.3%
当前债券极具吸引力
理论股票仓位：25%

实际仓位：73.2%债（TLT 40.3%+BND 33%），26.5%股（SPY），顶配债类
目前收益：3.04%

修正：考虑到国债未考虑通胀因素，股票收益率采用席勒收益率不大匹配，调回正常的SP500收益率。分位数上升，但未影响最终结果。
另TLT+BND不能作为债类配置，等到110左右调成短债ETF。

2024-02-08 23:32修改来自浙江引用

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12月4日数据

S&P500收益率（席勒PE倒数）：3.22%
十年期国债收益率：4.22%
股债收益差历史20年分位：4.6%
当前债券极具吸引力
理论股票仓位：25%

实际仓位：74.5%债（TLT 40.7%+BND 33.8%），25.3%股（SPY），顶配债类
目前收益：-0.38%

2023-12-04 16:36 来自浙江引用

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11月3日数据

S&P500收益率（席勒PE倒数）：3.39%
十年期国债收益率：4.57%
股债收益差历史20年分位：1.6%
当前债券极具吸引力
理论股票仓位：25%

实际仓位：75%债（TLT 40%+BND 35%），25%股（SPY），顶配债类
目前收益：-5.24%

2023-11-04 07:14 来自浙江引用

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10月2日数据

S&P500收益率（席勒PE倒数）：3.39%
十年期国债收益率：4.69%
股债收益差历史20年分位：0.8%
当前债券极具吸引力

目前仓位：75%债（TLT 40%+BND 35%），25%股（SPY），顶配债类
目前收益：-6.54%

TLT跌得真猛啊，JSL里有讨论的帖子了，我得好好补课。

2023-10-03 09:43修改来自浙江引用

1

赞同来自: llllpp2016

9月1日数据

跟美股的历史相比，10年实在太短，调整为20年的百分位，目测较10年理想。

S&P500收益率（席勒PE倒数）：3.2%
十年期国债收益率：4.09%
股债收益差历史20年分位：5.8%
当前债券极具吸引力

目前仓位：74.9%债（TLT 41%+BND 34%），25.1%股（SPY），顶配债类
目前收益：-1.37%

2023-09-01 22:22 来自浙江引用

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美债能用QDII代替吗？哪支好一些？

2023-08-02 10:00 来自山东引用

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不错，顶一下，很有想法，sp500收益率建议用FARWARD PE

2023-08-02 09:32 来自加拿大引用

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8月1日数据

S&P500收益率（席勒PE倒数）：3.13%
十年期国债收益率：4.01%
股债收益差历史10年分位：0%
当前债券极具吸引力

目前仓位：74%债（TLT 40%+BND 34%），26%股（SPY），顶配债类
目前收益：-0.38%

2023-08-02 09:06 来自浙江引用

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7月14日数据

S&P500收益率（席勒PE倒数）：3.21%
十年期国债收益率：3.84%
股债收益差历史10年分位：0%
当前债券极具吸引力

目前仓位：75%债（TLT 41%+BND 34%），25%股（SPY），顶配债类
目前收益：0.79%

2023-07-15 07:35 来自浙江引用

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7月1日数据

S&P500收益率（席勒PE倒数）：3.25%
十年期国债收益率：3.73%
股债收益差历史10年分位：1%
当前债券极具吸引力

目前仓位：75%债（TLT+BND），25%股（SPY），顶配债类
目前收益：0.79%

2023-07-01 11:20修改来自浙江引用

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谢谢分享。
我个人认为策略靠谱，坚持下去必有收获！

2023-06-30 22:09 来自上海引用

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