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投资的道与术 https://www.jisilu.cn/question/479314
投资之术——现金管理(1) https://www.jisilu.cn/question/479467
投资之术——现金管理(2) https://www.jisilu.cn/question/479616
投资之术——现金管理(3) https://www.jisilu.cn/question/479780
投资之术——现金管理(4) https://www.jisilu.cn/question/479951
投资之术——现金管理(5) https://www.jisilu.cn/question/480132
投资之术——收益凭证(1) https://www.jisilu.cn/question/480632
投资之术——收益凭证(2) https://www.jisilu.cn/question/480949
在收益凭证(1)中介绍了香草结构产品，该产品可以完全确保不亏，是确保不亏且尽量跟上指数涨幅的利器，还没有了解的读者可以回去看下。该产品是低风险投资的重要武器，我也重点配置了该品种，具体配置可以参考半年总结。
在收益凭证(2)中介绍了雪球结构产品，该产品更适合震荡市场，当认为未来不会出现跌破敲入线，或者即使大跌但2年后能涨回敲出线的位置，就可以去购买雪球结构。雪球产品不符合“不亏”的基本原则，但是发生亏损的可能性较小，而且如果指数处于低位，实际亏损的概率更低。各位投资者如果能了解最坏的结果是什么，如果判断最坏的结果发生的概率较小，且能承受相应的损失，是可以做相应的配置的。
本篇继续介绍收益凭证--鲨鱼鳍结构产品
1.什么是鲨鱼鳍结构产品
该产品有个奇怪的名字“鲨鱼鳍”，之所以叫这个名字，是因为该结构形似鲨鱼的鱼鳍，如下：
图片
鲨鱼鳍看涨结构是一种在期限内，按照标的的涨幅比例，投资者获得收益的品种(中间的斜线部分)。但标的的涨幅太高，突破一定的界限时，投资者将锁定一个较低的收益(右边横线部分)。同时，假如挂钩标的没有发生预期的上涨，投资者将获得一个约定的基础固定收益(左边横线部分)。
除了看涨结构还有看跌结构，方式和看涨结构相同，规则如下：
鲨鱼鳍看跌结构是一种在期限内，按照标的的跌幅比例，投资者获得收益的品种。但标的的跌幅太大，突破一定的界限时，投资者将锁定一个较低的收益。同时，假如挂钩标的没有发生预期的下跌，投资者将获得一个约定的基础固定收益。
本文均以看涨鲨鱼鳍为例进行介绍。
2.产品要素解析
我们以某券商近期发行的一款看涨鲨鱼鳍为例，看下该产品主要的产品要素：
该产品年化收益结构图如下：
假设投资者买入该产品，不同情况下的收益如下：
第一种情况：挂钩的产品下跌了，可以到期获得年化1%的固定收益。
第二种情况：挂钩的产品上涨，并且期间任何一天收盘涨幅都没有超过17%，最终收益它就是等于固定收益加上浮动收益，浮动收益它是=（期末价格-期初价格）÷期初价格×60%的参与率。例如，到期挂钩标的价格上涨了15%,那么投资者获得的年化收益为1%+15%*60%=10%。
第三种情况：挂钩产品上涨，并且期间某日收盘价涨幅超过17%，则投资者获得2.9%的年化收益。
可以看出，最高的年化收益出现在挂钩标的涨幅在17%，但是不能超过17%时，最多可以获得1%+17%*60%=11.2%的年化收益。
最低的年化收益出现在挂钩标的出现下跌的情况，这种情况下，获得1%的固定年化收益。这个年化1%的收益，就是“最坏的结果”。
随着资管新规的落地，银行已经不提供保本型理财产品。而3-6月期的定期存款年化收益约为1.5%左右，和上述“最坏的结果”相当，因此该鲨鱼鳍结构化产品可以替换银行理财产品，在最低固定收益的基础上可以向上博取一个较满意的年化收益率。
3.适用场景
当投资者判断市场大概率会出现趋势性行情时，投资者想参与但又担心本金损失，此时投资者可以通过“鲨鱼鳍结构产品”参与市场，判断正确可以分享超额收益，即使判断错误也可以获取固定收益，避免时间成本的浪费。
另外鲨鱼鳍结构产品还有一个用法是可以无成本和权益类产品对冲。
灵活性好，最坏的结果基本相当于存款收益，还可以向上博取较高的年化收益。以上为该产品的优点，但该产品获取的是年化收益，相对于挂钩标的的绝对收益，会损失一定的机会成本，这也是避免本金损失付出的代价。
好的，主要的收益凭证类产品都介绍的差不多了，后面会逐步给大家介绍下投资最重要的工具--股票，敬请期待。
历史文章列表：
开篇 投资的道与术
投资之术——现金管理(1) 今天买这个收益多30倍！
投资之术——现金管理(2) 什么？T+0、无手续费、还下有保底？
投资之术——现金管理(3) 这样搭配一周9天收益！
投资之术——现金管理(4) 这才是今年现金管理的主线！
投资之术——现金管理(5) 等待时机 扣动扳机！
投资记录——2022年度总结
投资记录——2023年上半年总结
投资记录——2023年7月小结
投资之术——收益凭证(1) 赢了算我的，亏了算你的！
投资之术——收益凭证(2) 震荡市买什么?
投资之术——收益凭证(3) 替代银行理财，还可博取10%+的年化收益
经典书摘——聪明的投资者(1)
投资之术|股票(1) 股权思维:一个故事说透股票是什么
投资之术|股票(2) 市场先生:如何应对市场波动?
投资杂谈|从最近经历的骗局看杀猪盘是怎么杀猪的
这里有道，这里有术；关注投资，关注我。
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在收益凭证(2)中介绍了雪球结构产品，该产品更适合震荡市场，当认为未来不会出现跌破敲入线，或者即使大跌但2年后能涨回敲出线的位置，就可以去购买雪球结构。雪球产品不符合“不亏”的基本原则，但是发生亏损的可能性较小，而且如果指数处于低位，实际亏损的概率更低。各位投资者如果能了解最坏的结果是什么，如果判断最坏的结果发生的概率较小，且能承受相应的损失，是可以做相应的配置的。
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1.什么是鲨鱼鳍结构产品
该产品有个奇怪的名字“鲨鱼鳍”，之所以叫这个名字，是因为该结构形似鲨鱼的鱼鳍，如下：
图片
鲨鱼鳍看涨结构是一种在期限内，按照标的的涨幅比例，投资者获得收益的品种(中间的斜线部分)。但标的的涨幅太高，突破一定的界限时，投资者将锁定一个较低的收益(右边横线部分)。同时，假如挂钩标的没有发生预期的上涨，投资者将获得一个约定的基础固定收益(左边横线部分)。
除了看涨结构还有看跌结构，方式和看涨结构相同，规则如下：
鲨鱼鳍看跌结构是一种在期限内，按照标的的跌幅比例，投资者获得收益的品种。但标的的跌幅太大，突破一定的界限时，投资者将锁定一个较低的收益。同时，假如挂钩标的没有发生预期的下跌，投资者将获得一个约定的基础固定收益。
本文均以看涨鲨鱼鳍为例进行介绍。
2.产品要素解析
我们以某券商近期发行的一款看涨鲨鱼鳍为例，看下该产品主要的产品要素：
该产品年化收益结构图如下：
假设投资者买入该产品，不同情况下的收益如下：
第一种情况：挂钩的产品下跌了，可以到期获得年化1%的固定收益。
第二种情况：挂钩的产品上涨，并且期间任何一天收盘涨幅都没有超过17%，最终收益它就是等于固定收益加上浮动收益，浮动收益它是=（期末价格-期初价格）÷期初价格×60%的参与率。例如，到期挂钩标的价格上涨了15%,那么投资者获得的年化收益为1%+15%*60%=10%。
第三种情况：挂钩产品上涨，并且期间某日收盘价涨幅超过17%，则投资者获得2.9%的年化收益。
可以看出，最高的年化收益出现在挂钩标的涨幅在17%，但是不能超过17%时，最多可以获得1%+17%*60%=11.2%的年化收益。
最低的年化收益出现在挂钩标的出现下跌的情况，这种情况下，获得1%的固定年化收益。这个年化1%的收益，就是“最坏的结果”。
随着资管新规的落地，银行已经不提供保本型理财产品。而3-6月期的定期存款年化收益约为1.5%左右，和上述“最坏的结果”相当，因此该鲨鱼鳍结构化产品可以替换银行理财产品，在最低固定收益的基础上可以向上博取一个较满意的年化收益率。
3.适用场景
当投资者判断市场大概率会出现趋势性行情时，投资者想参与但又担心本金损失，此时投资者可以通过“鲨鱼鳍结构产品”参与市场，判断正确可以分享超额收益，即使判断错误也可以获取固定收益，避免时间成本的浪费。
另外鲨鱼鳍结构产品还有一个用法是可以无成本和权益类产品对冲。
灵活性好，最坏的结果基本相当于存款收益，还可以向上博取较高的年化收益。以上为该产品的优点，但该产品获取的是年化收益，相对于挂钩标的的绝对收益，会损失一定的机会成本，这也是避免本金损失付出的代价。
好的，主要的收益凭证类产品都介绍的差不多了，后面会逐步给大家介绍下投资最重要的工具--股票，敬请期待。
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