我对投资医疗行业的看法

目前对医疗行业的投资是通过恒生医疗基金，该基金仓位还比较低，不到7%的仓位。
恒生医疗基金是医疗行业基金，投资该行业无需把精力放在个股，只需要关注医疗行业的发展，行业基金吃得是行业发展的蛋糕。
现在主流的投资医疗行业的观点是认为随着整个社会老龄化的逐步发展，对医疗资源的需求必然越来越大，所以投资医疗行业是有很好的前景的。
但我认为这种逻辑是不完整的。
首先，行业蛋糕的大小，也就是利润，核心在于两块：价格和数量。需求越来越大只能说明数量越来越多，在价格不变的情况下，收入会增加。但如果价格的降幅，大于数量的增幅，但收入反而会降低。
很简单的算术题：假设现在某医疗设备10元，成本3元，现在销售数量100件。
利润=（10-3）*100=700元。
又假设未来该设备由于集采价格被压到4元【这并不夸张，心脏支架有原来的几万块钱砍到几百块钱，比这降幅大得多】，成本3元，未来销售数量200件【老龄化，需求多了】。
利润=（4-3）*200=200元。
上述例子可以看出，利润不仅没有增加，反而大幅降低。
所以需求的增加，只能说明以后销量会更多，但不能保障利润一定更多。关于需求的增加，这一点是没有问题的。问题在于商品的价格未来会是怎样的？
很显然，现在商品的定价权在国家手里，国家集采机构比企业强势的多，集采政策是影响定价的核心要素。
从这一点来看，医疗行业与银行业越来越像，社会中的贷款越来越多，但定价权在国家，看看银行的估值，诸如四大行之一工商银行的历史PB值，从历史最高点6.19一路头也不回的跌到目前的0.5。即使银行每年利润还在增加，但估值一路下滑，股票收益自然不理想。
医疗行业是否会走银行的老路，不必然会这样，但不排除有这个风险。
国家医保体系作为核心买家，在社保资金缺口越来越大的现实情况下，必然越来越有动力压价，这意味着医疗行业的暴利时代已经过去了。从这个角度来讲，投资医疗行业，必须要考虑这个风险，不能重仓，对于我来讲，投资这个行业不会超过10%。
当然，医疗行业也有前景。未来老龄化加速，必然有富人愿意在这方面增加开支，这是医疗行业的增量蛋糕所在。此外，国内医疗企业是否能够像美国一样，做大做强，走出去，这也是有想象空间的。
总之，投资医疗行业，并非长期持有就能稳赚，要考虑行业潜在风险，不宜重仓。