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这次对中证1000近几次的成分股调整，进行分析，差不多也有一样的结论，2022.6.12成分股调整100只成分股，半年后调入组4.22%，调出组6.42%，2022.12.12日调入调出的100只成分股，半年后调入组收益-6.70%，调出组收益 7.90%，2023.6.12日成分股调整100只成分股，截止8月18日调入组-7.73%，调出组-2.29%。这样下来一年200多只调整比不调整，多亏1%~3%；我用2019.1.1~2023.8.19不调仓的中证1000成分股计算平均能涨56.19%，而每年调整2次的中证1000全收益指数只有44.94%，确实落后很多，不只是权重计算的问题，很大一部分原因是成分股调整偷走了大家收益，不确定是指数整体的追涨杀跌行为还是指数调仓里面有老鼠仓。
6.42%-4.22%=2.2%
7.90%-(-6.70%)=14.6%
-2.29%-(-7.73%)=5.44%
每年平均（调出组-调入组）收益率
(2.2%+14.6%+5.44%)/3*2=14.82%
每年指数调整2次，每次10%
14.82%*10%*2=2.96%
56.19%-2.96%*4.64年=45.46%约等于44.94%
强者有竞争优势，强者恒强的局面更容易出现，这也是整个社会运行的特点。正常的情况下，市场用钱投票，优质公司市值会随着业绩发展越来越大，垃圾公司慢慢被淘汰。
把市值壮大的纳入进来，市值萎靡的踢出去长远看是正确的做法。长期的这套规律应该是有效的。
但这和某些阶段出现失灵不矛盾，尤其在目前大A的这种生态下，可以一年拉几倍，然后再跌十年。那肯定会出现在疯牛时把一些垃圾拉到指数内，然后退潮挨砸再被调出去，结实做了个反T。
后续随着生态改善，投资者慢慢成熟，这种情况会改善的。。。
赞同来自: 白金牛 、jadepan 、seancai110
结论大概是：
1. 调入调出一年内，确实调出的表现好，调入的差；
2. 不算一年内，算到21年底，还是调入的强。
不知道算到现在，结论是不是还一致，感觉可能还是调入的要强一点。
https://xueqiu.com/2239622491/212755603
https://xueqiu.com/2239622491/212755603
似乎可以用这个构建一个组合，
买入每次调出的个股，然后每半年换一批，长期收益可能蛮好的。
低风险策略家 - 以低风险策略构建投资组合
赞同来自: 小岛藤子 、seancai110
甘蔗没有两头甜哦，要是一个指数不调仓，你还敢买嘛，哪天全ST了都不知道。调仓一样会纳入未来的ST甚至退市股，比如乐视网2015年6月15日几乎是最高点纳入沪深300，权重甚至大于当时中国石油，基民要接多大的盘子。2017年12月11日剔除沪深300，停牌期间还不能卖，跟踪基金2018年2月跌停板打开才能卖点，已亏掉接近90%。https://finance.eastmoney.com/a/20150701522522278.html
另外还有比如知道要调入指数，于是买入拉高，调入指数之后，出货给那些指数基金。
这种操作也很常规。
我觉得指数基金就是最大的骗局，应该取缔掉。
变相方案是推出没有杠杆的指数期货，给大家玩玩就行了。
赞同来自: yanghongyong
理想状态下，沪深300在估值不变的情况下，长期收益应该接近它的roe，12%左右，而实际上300etf在相同估值的两个时间节点内的年化收益不到6%，我选取的时间节点是2016年5月到2023年8月，pe11点多，时间范围也够。ROE不准，主要是业绩造假，导致平均市盈率越来越低，最典型是银行的真实坏账率
但我认为不能因为宽基指数存在问题，就把它当成自己下场炒股的理由，逻辑反了，因为大部分人都跑不赢指数，而我们得承认我们就是大部分人，除非你认为自己异于常人。
那既然我们发现了...
赞同来自: 火焰宝山 、trademonkey
但我认为不能因为宽基指数存在问题，就把它当成自己下场炒股的理由，逻辑反了，因为大部分人都跑不赢指数，而我们得承认我们就是大部分人，除非你认为自己异于常人。
那既然我们发现了宽基指数的问题，而我们又连指数都跑不赢，那咋办？一接受，二找专业的人为我们构建股票组合，目标就是沪深300的roe，当然说的就是主动型基金啦！那主动型基金能帮我们达成12%的目标吗？很遗憾，从大家的骂声中就能看出来，大部分的主动型基金都做不到。
但我看到偏股基金指数930950从2018年初到现在的涨幅是24.4%，而300etf的涨幅是3.3%，我们可以把偏股基金指数看成是主动型基金的平均数，虽然年化12%的目标做不到，但跑赢沪深300还是能做到的，你看，宽基指数的问题得到一定程度的解决了吧
但随之问题又来了，如何获得偏股基金指数收益？
简单说就俩字：分散。当然，分散也不是说你可以随便选，还是应该有所参考的，比如晨星奖，金牛奖，以及FOF和基金投顾，这些信息是我们很容易获得的，而且它们中有很多都经受住了时间的考验，包括一些fof和投顾，他们的业绩基准就是偏股基金指数，换言之，他们就是瞄着偏股基金指数在做的。
话又说回来了，为啥那么多人骂基金经理呢？现在买主动型基金不如买指数基金已经成为共识了。想要搞清楚这个问题，其实也简单，去看看那些明星基金的规模变动就好了，尤其是2021年前后（因为那是股市近期的高点），规模翻倍的比比皆是，翻10倍的也不是没有。所以，我们可以清楚地知道一个事实，大部分人都是在股市高点买的基金，以前自己买股票，只能骂市场，现在基金经理被骂也再正常不过了，股市里没有新鲜事。
当然，大部分的基金经理都是垃圾，这和时间无关，以前是，现在是，以后也是。谁让人多呢
赞同来自: andrewhxism
调入的目的是让基金或指数投资人接盘...........，调出的目的是让机构或主力资金建仓...........明白了吗？？？？？？机构可以将指数范围内的公司砸低估价和市值，然后这个公司被移出指数范围，然后机构在范围外吸筹，然后推高股价再纳入指数范围，再由指数基金接盘。如此往复。
赞同来自: seancai110 、Duckruck
印象中有这样的说法：很多这样的，当初炒上天的大白马，清一色50%以上跌幅，还不知道见没见底
某些机构故意报团炒某些未达到指数要求的概念股，然后炒到符合指数要求，就发指数基金来接盘，自己全身而退。
典型例子：宁德时代。
赞同来自: 小岛藤子 、从头开始2021 、冲出地球 、wowpaladin 、seancai110 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
某些机构故意报团炒某些未达到指数要求的概念股，然后炒到符合指数要求，就发指数基金来接盘，自己全身而退。
典型例子：宁德时代。
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