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2023年9月1日投资提示：大盘股估值的确不高了

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最近市场情绪不高
就看了下沪深300的数据
沪深300成分股，2022年总盈利4.5万亿，总市值49万亿，大概11倍PE
但是，大家一直说银地保挣的假钱，那我们剔除银地保看看
我就剔除了银行，地产，保险，券商，建筑这几个行业
这几个行业盈利占沪深300的近60%，但市值只有沪深300的32%，属于静态估值比较低的几个行业
光银行的盈利就占接近沪深300的一半，银行咱们以后找机会再说吧

剔除完以后
剩下的行业挺分散的，食品饮料计算机化工煤炭港口运输等等
这些剩余股票总盈利1.9万亿，总市值33万亿，市盈率不到18倍

从上市公司盈利同比角度来看，经济的确有点困难
根据金老师总结，5049家上市公司，上半年合计归母净利润2.947万亿，同比去年上半年下降了4.27%
情况就是这么个情况

大盘股18PE这算高吗？ 也不算
感觉历史中等偏下一些
当然有些估值比较高的股票，比如半导体行业，比如军工板块，但没准过两年要有大用呢。。。
比如茅台30多PE，仁者见仁智者见智吧，也可能的确像国债一样稳
我的感觉
不出大事的话，现在分散买入回报应该是比存银行强了
十年期国债现在只有2点多收益

目前资金成本低，引导资金入市，加以政策扶持，能不能来一波牛市？
嘿嘿

但是，目前估值是不是体现了所有悲观预期？
和全球所有资产相比是否有竞争力？
考虑到各方面艰难险阻，18PE可不可能跌到15PE？或者盈利继续下跌
好像也难说

百畅转债：董事会提议下修
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2023-09-01/1217734428.PDF

奥维转债：9月1日上市

江苏银行：股东江苏广电集中竞价增持0.613%股份
http://www.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2023-09-01/600919_20230901_VMZH.pdf

华友钴业：拟6至10亿元回购股份
http://www.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2023-09-01/603799_20230901_SWX7.pdf

鹤21转债：下修转股价到底
http://www.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2023-09-01/603733_20230901_VHID.pdf

沪工转债，兴发转债：未来6个月不下修
http://www.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2023-09-01/603131_20230901_R46Y.pdf
http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=600141&announcementId=1217735259&orgId=gssh0600141&announcementTime=2023-09-01

好客转债：未来1个月不下修
http://www.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2023-09-01/603898_20230901_R5EZ.pdf

新23转债：9月5日上市
http://www.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2023-09-01/603179_20230901_BK7C.pdf
发表时间 2023-08-31 22:14     最后修改时间 2023-08-31 22:17     来自北京
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    32 个回复

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宿不移

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@阿喵爱投资7 好吧，我得承认，用逻辑性强的简洁语言来分析证明，这实在是我的短板，我恐怕得码许多字。我码得了，恐怕你也没耐心看，我就不啰嗦了，大家都休息吧。
2023-09-03 21:20 来自上海 引用
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阿喵爱投资7

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@宿不移
@阿喵爱投资7 你怎么看的呀？你再仔细看看。以前高送转普遍，现在哪有高送转？现在10送4就算高的了。现在哪来的高送转基础啊？假设所有股票明天10送10，平均股价从20变为10。股市还是这个股市，昨天价格高得离谱，今天就万分便宜了？
看你挺认真的，我回复你一下，你认为平均股价的波动主要受高送转影响吗？历史上的高送转被爆炒，几乎都有填权行情，所以你再想想，平均股价这个指数是很可能反映市场真实赚钱效应的，既然有填权，那么历史基数就不会严重偏低。
2023-09-03 18:09 来自江苏 引用
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宿不移

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@阿喵爱投资7 你怎么看的呀？你再仔细看看。
以前高送转普遍，现在哪有高送转？现在10送4就算高的了。现在哪来的高送转基础啊？
假设所有股票明天10送10，平均股价从20变为10。股市还是这个股市，昨天价格高得离谱，今天就万分便宜了？
2023-09-03 12:10 来自上海 引用
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阿喵爱投资7

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@宿不移
平均股价？用这种指标？过去一言不合就10送10再转10，甚至有10送30再转增的。昨天股价10块钱，今天除权变2.5元了，股市的价值一下子就高了吗？包括市值占GDP比重，也不是一个好指标。IPO多，市值当然就多了。不过GDP好歹和资金池的大小有关系，市值比例越大，资金池越是供应不上。勉强算是个可以附加参考的指标吧。平均股价就过于无厘头了。
无意中看到，发现你俩聊的矛盾了，a说平均股价目前还处于高位，因此不低估，b说平均股价是失真的，因为历史上高送转，无法体现价值，那么问题来了，在高送转基础上，目前都还是价格偏高，这似乎无法驳斥a的结论。
2023-09-03 10:05 来自江苏 引用
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山就在脚下

赞同来自: 唐伯虎点烟

上涨顶部有不少论点和理由说明点位不高还可以继续上涨，大跌后同样有不少理由论点说明点位不低，一向如此～一直被骗！
2023-09-01 15:58 来自浙江 引用
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Castle0406

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现在的大A是否“死马当活马医”了？还是用“急病乱投医”形容更贴切？
2023-09-01 14:44 来自广东 引用
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狂奔得蜗牛 - 专注交易 守正出奇

赞同来自: luckych

前置条件是不出大事。这个就是最大的变量。这个不解决，其他的分析的在靠谱也白搭。所以整体配置还是要按照随时会来很天鹅的情况配置，防止尾部风险
2023-09-01 13:45修改 来自山东 引用
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宿不移

赞同来自: luckych

整体都在下滑，怎么就不能边赚钱边成长
全面注册制嘛，连主板都注册制了，盈利指标已经不考虑了。
真是瞎搞，原来说科创板搞注册制的，如果拉上深圳创业板，两市平衡一下也就算了，后来居然全面注册制，那么搞这么些板干吗用？
更搞笑的是，原有的上市公司并不是注册制，如今却享受注册制待遇，连续亏损不用戴帽也不用退市了。
2023-09-01 12:52修改 来自上海 引用
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yugong1994

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平均股价肯定只是众多因素之一，但还是有一定的参考的，
市场永远是对的，我们只是众多瞎子摸象中的一员，没有哪个单一指标能充分解释市场，投资找不到百分百盈利的圣杯。
反正这指标对我来说参考意义还是很大的，至于无厘头呀，可笑呀，仁者见仁，智者见智，至少使我避免了市场被所谓低估了的低估值陷井。
每个人在市场只对自己的资金K线负责，同时做对了，做错了，这根K线也会即时告诉你。
2023-09-01 12:26 来自湖南 引用
2

合格境内投资者 - 好运气不会一直眷顾你，好习惯会一生伴着你，坚持好习惯，等待好运气。

赞同来自: 谢恩松 、Duckruck

PMI、PPI、CPI都有改善的迹象，政策也比较支持，要不就再坚持一下吧。
2023-09-01 11:49 来自山东 引用
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RStone

赞同来自: Duckruck 、喜欢烧米饭

今天没外资如果还是干不上去，就怪不得别人了，zz都帮你们做好局了，关闭市场，马上就出政策了。。。
2023-09-01 09:35 来自浙江 引用
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elink56

赞同来自: newbison 、KKKKKKK 、Duckruck

公司不分红，股东想融资，高管要套现，专业机构要投机，中介要抽水，科班小散赌博的癖好改不了，管我们业余 低风险夹头啥事？
2023-09-01 09:18 来自广东 引用
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宿不移

赞同来自: 蓝色坚韧球 、巴菲猫 、行者245 、Duckruck

从15年开始至今，连续IPO，不能只看上证，50，300，你说不高我认同，但绝对也不低，数据说话：A股平均股价：12年最低9.10元，15年最高35.30元，18年最低10.50元，反弹到22年初最高28.73元，今天收盘21.02元，你能说现在整体低吗？
平均股价？用这种指标？
过去一言不合就10送10再转10，甚至有10送30再转增的。
昨天股价10块钱，今天除权变2.5元了，股市的价值一下子就高了吗？

包括市值占GDP比重，也不是一个好指标。IPO多，市值当然就多了。
不过GDP好歹和资金池的大小有关系，市值比例越大，资金池越是供应不上。勉强算是个可以附加参考的指标吧。
平均股价就过于无厘头了。
2023-09-01 09:19修改 来自上海 引用
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三川衡

赞同来自: luckych 、jdzddcj07

@ttxfanmao
这个模板从2000年就有了，连着说了23年，不容易啊，总有一天能说对
你是说之前没说对？
2023-09-01 08:48 来自河南 引用
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ttxfanmao

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@期权er
2023是近几年最为艰难的一年，但或许也是今后三五年最好的一年！
这个模板从2000年就有了，连着说了23年，不容易啊，总有一天能说对
2023-09-01 08:33 来自北京 引用
3

jdzddcj07

赞同来自: luckych 、花过水无痕 、Duckruck

不出大事的话，现在分散买入回报应该是比存银行强了

就怕通辽鸽宗的那句名言“不出意外的话，就要出意外了”
2023-09-01 08:27 来自江苏 引用
6

twinssft - 保持平常心

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如果现在的市盈率，银行能把分红率提高到50%以上，那股价只定会上涨，还是回报太少，索取太多，上证的估值还算可以的呢，别的指数更离谱了，至于成长性，科创指数跌这么多，动态市盈率还比静态高，整体都在下滑，怎么就不能边赚钱边成长吗。
2023-09-01 06:43 来自北京 引用
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Duckruck

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随手测了下，全市场等权（减少银保地和大盘股影响）市净率相比9年前上证指数两千多点的时候有所改善，从2.67倍下降到2.1倍，但市盈率从47.52倍恶化到了105.26倍

进一步考虑盈利能力和增长前景：


（已排除空值）

从（狭义）价值因子来说是改善了，从广义上价值含义所包括的，考虑盈利能力和增长前景的质量因子来说可能是变差了
2023-09-01 06:13修改 来自澳大利亚 引用
3

Assnile

赞同来自: luckych 、丢失的十年 、ASDF1234a

之前的beer前低，10月31号。静态10.28, 10年国债收益率2.5多，
但是体温感觉，市场多头很弱，
年年岁岁花相似，岁岁年年人不同
或许区别在于今年大家都把钱提前还贷款了，
又或许波动都被量化队吃掉了吧。
2023-09-01 00:46 来自安徽 引用
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yugong1994

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从15年开始至今，连续IPO，不能只看上证，50，300，你说不高我认同，但绝对也不低，数据说话：A股平均股价：12年最低9.10元，15年最高35.30元，18年最低10.50元，反弹到22年初最高28.73元，今天收盘21.02元，你能说现在整体低吗？
2023-09-01 00:18 来自湖南 引用
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李季峰

赞同来自:

很高吧，至少是中间的水平
2023-08-31 23:40 来自福建 引用
0

与时间为友

赞同来自:

确实不高
2023-08-31 23:27 来自福建 引用
11

xiszero - 不盲目乐观，不赌国运，不对通胀和M2焦虑

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如果是一个公司，18倍PE，利润在下滑，不怎么分红，还时不时融资，大股东老想减持，这样一个公司，你会觉得估值低吗？
2023-08-31 23:25 来自北京 引用
1

wangsj

赞同来自: Duckruck

系统性风险概率上升，“估值模型”里有没有考虑这个因素的影响？
2023-08-31 22:57 来自北京 引用
0

suliang

赞同来自:

数据详实，谢谢分享
2023-08-31 22:56 来自上海 引用
2

alongside

赞同来自: LAN007 、twinssft

18PE拿出一半分红，也要36年才能回本。
10PE，50%分红，5%股息率，20年回本勉强可以接受。

当然如果像茅台粉说要把股票留给子子孙孙，那么30多PE也无所谓。
2023-08-31 22:53 来自江苏 引用
3

v5r10 - 永远满仓，永远热泪盈眶

赞同来自: Duckruck 、山水路人 、jackymin001

如果过去大环境和未来完全不在一个层面，那么企业估值和权益指数估值有可比性吗，能分出高低吗
2023-08-31 22:47 来自北京 引用
1

唐伯虎点烟

赞同来自: Duckruck

现在似乎很多人进入了犹豫期？
2023-08-31 22:38 来自天津 引用
12

期权er

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2023是近几年最为艰难的一年，但或许也是今后三五年最好的一年！
2023-08-31 22:26 来自浙江 引用
4

lcqubeley

赞同来自: newbison 、菲律宾没有雪 、Duckruck 、山水路人

股市看预期的，不是看现在估值
如果预期经济越来越差，走通缩，衰退，那股价会越来越差
加上现在没有增量资金，没法做这些大家伙
茅台是稳，但这个估值还是太高啊
2023-08-31 22:25 来自广东 引用
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n0c293

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沙发
2023-08-31 22:17 来自广东 引用

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