我要稳稳的幸福，这个组合还值得投资么

我要稳稳的幸福，这个组合很多人听过，是一个主要投资于债券基金的组合。

这个组合成立近7年，在最大回撤只有2.79%的情况下，年化收益率达到5.35%，整体而言，成绩是不错的。

本文从细节处分析下这个组合的特点，看看是否还值得入手。

一、什么是我要稳稳的幸福组合

交银施罗德基金管理公司发布的一个组合，该组合在且慢、蛋卷、天天基金、蚂蚁财富等平台均有上线。

这个组合重点投资于债券基金，所以回撤较小，最大回撤只有2.79%。

截止2023年9月7日，年化收益率为5.35%。

不同平台的我要稳稳的幸福组合，其实持仓略有差异，不过差异并不大。

本文以且慢上的我要稳稳的幸福组合为例，系统分析下这个组合。

二、单年度收益率

截止2023年9月7日，已经运行6年230天，下面看看它历年收益率如何：



我挑选了5个比对基准：

中证非纯债债券型基金指数（代表混债基金整体水平）
易方达稳健收益债券A（110007）
工银增强收益债券A（485105）
国富恒瑞债券A（002361）
中银添利债券发起A（380009）

在2017-2018，该组合大幅超过市场平均水平和优质混债基金。

在2019-2022，该组合与市场平均水平差不多。

在2023（截止到9月7日），跑输市场平均水平，跑输上面4只优质混债基金。

从单年度盈利能力来说，该组合呈现出往低走的趋势。

三、年化收益率

截止2023年9月7日，该组合成立近7年，年化收益率为5.35%。

对于主投债券类的组合，这个年化收益率是一个相对不错的成绩。

不过我们也应该注意到，这个成绩主要是2017-2021贡献的，该组合最近两年年化收益率并不高。

考虑到2017-2018，该组合大幅跑赢市场平均水平和优质混债基金，我们剔除这两年后，看下该组合年化收益率：



可以看到，该组合最近1年、2年、3年、5年的平均年化收益率几乎全部跑输上述4只混债基金。

有人说，你是不是故意挑选的这4只混债基金做比较？并不是，这4只基金是本文写作之初从优质混债基金中随机挑选。

优质混债基金清单，在之前的文章中有介绍，优质债券基金汇总篇。

四、最近2年收益率惨淡的原因

从年度收益率来看，2017-2021表现均不错，每年均取得5%以上的年化收益率。

2022年，该组合收益率断崖式下跌，第一次年度收益率为负值。

不过，这个严格说起来不能怪组合管理人，2022年混合债券基金普遍收益率较差，不少都是负收益。

2022年，大家都知道股市是熊市，债市其实表现也比较弱势，有点股债双杀的意思。

还有另外一点，大家可能需要关注下，虽然该组合一直宣传的是团队管理，不过根据公开信息显示，在2021年之前负责该组合的核心是杨喆。

杨喆于2021年5月份离职，从交银基金跳槽到了广发基金，这个因素也许值得关注。

五、回撤大吗

截止到2023年9月7日，该组合成立近7年，最大回撤为2.79%。

回撤控制不错，持仓体验比较好。

六、持仓风格

目前（2023年9月7日）该组合持仓大类如下：

股票型基金：2.78%
债券型基金：73.48%
混合型基金：18.83%
货币型基金：4.91%

实际上，从上面比例看不出持有的底层资产中到底有多少权益仓位、多少债券仓位。

继续翻看该组合的策略说明书，其中最重要的一句话是“组合穿透后权益仓位上限为20%”。

所以现在很明确了，该组合权益仓位最大为20%，债券（不包含可转债）和货币基金持仓最少为80%。

本质上来说，该组合就是一个大的混合债券基金。

七、我的看法

通过上面分析可以看到，该组合最近1年、2年、3年、5年的平均年化收益率几乎全部跑输上述4只混债基金。

如果你是一个比较懒、又不甘心只买货币基金的投资者，可以买该组合，省心省力。

如果你有一定的投资能力，能够对债券基金做出筛选，你完全可以自己挑选优质的混债基金，跑赢该组合的概率还是比较大的。

八、写在最后

对这个组合进行详细分析的初衷，是我老父亲上个月让我帮他理下财，比银行定存利率高、回撤小就行。

我要稳稳的幸福组合，马上进入脑海，然后少部分仓位买了些底仓。

但是按我的习惯，真要让我放心的把资金彻底踏实放进去，肯定是要对它彻底了解才行，所以才有了本文。

通过最近几天的数据分析，实话讲，之前对这个组合的预期高了些，现在决定老父亲的这部分资金还是分散进入自己挑选的优质纯债基金和混债基金。

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