Edge
Chrome
Firefox
投资的道与术 https://www.jisilu.cn/question/479314
投资之术——现金管理(1) https://www.jisilu.cn/question/479467
投资之术——现金管理(2) https://www.jisilu.cn/question/479616
投资之术——现金管理(3) https://www.jisilu.cn/question/479780
投资之术——现金管理(4) https://www.jisilu.cn/question/479951
投资之术——现金管理(5) https://www.jisilu.cn/question/480132
投资之术——收益凭证(1) https://www.jisilu.cn/question/480632
投资之术——收益凭证(2) https://www.jisilu.cn/question/480949
这里有道，这里有术；关注投资，关注我。
请点击签名关注。
本文是作者对8月投资的记录，总体框架和配置风格基本无调整，为更好理解本文，建议先阅读半年总结及7月份总结。
8月份，市场主要指数涨跌情况如下：
上证指数: -5.20%
深证成指: -6.85%
创业板指: -6.00%
截至8月底，各类资产配置如下：
对比6月底、7月底情况如下：
本月主要操作：8月22日、23日减少现金管理部分5%仓位，加仓到ETF(通过卖沽行权方式)和可转债。其它为卖出新股、北交所申购等常规操作。
股票--被遗忘的角落
本月股票无操作，依然持有万科、新城、华侨城，兴业、海螺、双汇。并非这些股票多优秀，只是估值太低，没有触发卖出的条件。
在降低印花税等一系列利好出台之前，曾计划加仓房地产类股票，主要目标是A股新城控股和港股新城发展，理由是，只要新城能活下去，就不应该仅值这个价格，而个人判断活下去概率较大。但因利好出台，相关个股涨幅较大，暂未加仓，后续会继续保持关注。
本月股票亏损总资产的0.85%，以股票仓位计，亏损约5.64%，基本和主要指数跌幅相当。依然延续着其它大类补偿股票亏损的局面，这也是近年来一直强调股票不是性价比较高的投资产品原因之一。但，目前指数处于低位，而资产配置中股票已经减仓到较低位置，基本仅满足最低的打新底仓需要，基本也是减无可减。基于目前的指数位置和政策环境，后续可以做一些更积极的配置。
新股--市场先生馈赠的小惊喜
本月中签新股碧兴物联、固高科技。分别于8月9日、15日上市。因赶上新股炒作的风口，收益高于预期。
碧兴物联，发行价36.12元，8月9日上市，该股基本面一般，发行价较高，加之当时新股市场情绪较差，多支类似新股破发，开盘前并未寄予过高期望，不亏钱就是最基本的要求。上市日开盘价39元，因没关注上市时间，下午发现就已经在临停的价格了，临停结束后随即50元左右卖掉，这时还沾沾自喜，庆幸没有关注上市时间，多收了三五斗。结果，当日赶上新股狂飙，尤以新股盟固利为代表，最高狂飙近40倍，碧兴物联也跟风发飙，从50元左右的临停价一路发飙，最高上涨至179元，50元左右卖出的我瞬间感觉损失了几个亿。
随后几天，新股站上风口，几天后的15日，固高科技上市，和“盟固利”同为“固”字辈的小盘新股，开盘前情绪就已经拉满，12元的发行价，开盘价就到了75元，我当然不会错过这市场先生的馈赠，以开盘价卖出，盈利远超预期。
想起来关于市场先生，巴菲特的一段描述：
市场先生是给你提供服务的，千万不要受他的诱惑反而被他引导。你要利用的是他饱饱的口袋，而不是草包般的脑袋。如果有一天他出现在你的面前，你可以选择视而不见或者好好地加以利用。
的确，对于这种疯狂，不参与，可能您就已经赢了。
今年以来，新股收益如下：
尽管和2020年、2021年的盛况相距甚远，但接受现实，总体还是比较满意的。
目前中签未上市新股包括1签民生健康、2签热威电热。
转债--中位数120元附近加仓30份
7月总结如是讲到：
截止7月底，转债中位数 124.785元。总体估值偏高，不具备大规模加仓的条件。转债当前估值稍高，目前水位依然不会大规模加仓。
8月份转债总体处于调整状态，8月25日，中位数调整到低点119.4元。
上旬逢高减仓8份，其中再22、蒙泰、拓斯、药石为盈利卖出，其它基本为保本出。下旬8月23日后在转债中位数价格接近120元时加仓30份，依然选择115-130元之间的小盘活性债：
东风、微芯、建龙、道通、宏微、银微、富淼、风语、华特、胜蓝、晓鸣、共同、海顺、三诺、金沃、崧盛、东宝、富瀚、明电、帝尔、润禾、长海、能辉、浙矿、川恒、高测、天箭、金陵、山石、正元转02。
之后未等到更低价格，停止加仓。截至8月底，上述30份转债中5份止盈卖出：建龙、道通、华特、晓鸣、润禾。
目前，持有转债51份。目前转债水位依然不低，不具备大规模加仓条件。
转债总体思路还是之前提到的：有限亏损加较大波动。选择115-130元之间的小盘活性债，尽量选择转债余额在5亿以内，基本不选择价格在115元以内的，依然采用摊大饼的方式，为控制风险，每个品种最多3份。根据中位数价格确定仓位，高位低仓位，低位高仓位。
ETF/ETF期权--什么都没有变，变的是人心
7月期权结算后，持有32份50ETF、14份300ETF。
本月50ETF 下跌5.16%，300ETF下跌6%。本月通过卖沽行权方式加仓50ETF和300ETF各4份，本月结算情况如下：
8月结算后，逢低提前卖10月认沽期权，获取更多时间价值，之后随着印花税减半等利好落地，通过备兑方式卖出9月认购期权。
此处操作体现出了之前文章提到的提高卖出期权价格的两个技巧：
1.提前卖出远月期权，获取更多时间价值。
2.高位卖购 ，低位卖沽。和买卖股票或者ETF一样，买(卖沽)在哀鸿遍野时，卖(卖购)在人声鼎沸时。
本月对该“双卖替代网格”策略进行了总结，成文了系列文章，想对该策略有深入了解的读者可参考相关文章：
投资之术|ETF期权(1) 四个故事说透期权是什么
投资之术|ETF期权(2) 认购期权&认沽期权
投资之术|ETF期权(3) 纯干货!手把手教您年化增强10%+的方法!
投资之术|ETF期权(4) 这个公式教您多收三五斗！
香草--本月无操作
本月香草参与率从65%降低到50%，暂停了定投。后面持续关注，有机会继续参与。当前定投情况如下：
现金管理--why not?
本月参与宏裕包材、国子软件北交所申购，年化收益率分别为9.33%、36.5%，但因未重仓参与，绝对收益值有限。其它现金管理均为非标准化产品，这里不展开描述。
现金管理如果能达到10%的年化收益，对比权益类产品优势还是很明显的，毕竟风险、流动性都明显占优，收益也不输权益类产品太多。所以，why not?
总结
7月底，指数飙升，投资者普遍又认为牛市要来了，我在7月总结中如是写道：
站在7月底这个时点，投资者们又在“盼望”牛市，这次又会怎么样呢?
建立一个可以应对各种情况的投资体系，并以此进行资产配置才是投资的正道。而不仅仅是祈祷牛市的到来。
事实证明，人们期待的牛市依然没有来，8月份市场还经历了较大幅度的下跌。8月最后一周，管理层利好频出，祭出了印花税减半等诸多利好，市场却是不温不火，未来市场会怎样，依然扑朔迷离，还是上个月的结语来结束本月总结：
建立一个可以应对各种情况的投资体系，并以此进行资产配置才是投资的正道。而不仅仅是祈祷牛市的到来。
投资之术——现金管理(1) https://www.jisilu.cn/question/479467
投资之术——现金管理(2) https://www.jisilu.cn/question/479616
投资之术——现金管理(3) https://www.jisilu.cn/question/479780
投资之术——现金管理(4) https://www.jisilu.cn/question/479951
投资之术——现金管理(5) https://www.jisilu.cn/question/480132
投资之术——收益凭证(1) https://www.jisilu.cn/question/480632
投资之术——收益凭证(2) https://www.jisilu.cn/question/480949
这里有道，这里有术；关注投资，关注我。
请点击签名关注。
本文是作者对8月投资的记录，总体框架和配置风格基本无调整，为更好理解本文，建议先阅读半年总结及7月份总结。
8月份，市场主要指数涨跌情况如下：
上证指数: -5.20%
深证成指: -6.85%
创业板指: -6.00%
截至8月底，各类资产配置如下：
对比6月底、7月底情况如下：
本月主要操作：8月22日、23日减少现金管理部分5%仓位，加仓到ETF(通过卖沽行权方式)和可转债。其它为卖出新股、北交所申购等常规操作。
股票--被遗忘的角落
本月股票无操作，依然持有万科、新城、华侨城，兴业、海螺、双汇。并非这些股票多优秀，只是估值太低，没有触发卖出的条件。
在降低印花税等一系列利好出台之前，曾计划加仓房地产类股票，主要目标是A股新城控股和港股新城发展，理由是，只要新城能活下去，就不应该仅值这个价格，而个人判断活下去概率较大。但因利好出台，相关个股涨幅较大，暂未加仓，后续会继续保持关注。
本月股票亏损总资产的0.85%，以股票仓位计，亏损约5.64%，基本和主要指数跌幅相当。依然延续着其它大类补偿股票亏损的局面，这也是近年来一直强调股票不是性价比较高的投资产品原因之一。但，目前指数处于低位，而资产配置中股票已经减仓到较低位置，基本仅满足最低的打新底仓需要，基本也是减无可减。基于目前的指数位置和政策环境，后续可以做一些更积极的配置。
新股--市场先生馈赠的小惊喜
本月中签新股碧兴物联、固高科技。分别于8月9日、15日上市。因赶上新股炒作的风口，收益高于预期。
碧兴物联，发行价36.12元，8月9日上市，该股基本面一般，发行价较高，加之当时新股市场情绪较差，多支类似新股破发，开盘前并未寄予过高期望，不亏钱就是最基本的要求。上市日开盘价39元，因没关注上市时间，下午发现就已经在临停的价格了，临停结束后随即50元左右卖掉，这时还沾沾自喜，庆幸没有关注上市时间，多收了三五斗。结果，当日赶上新股狂飙，尤以新股盟固利为代表，最高狂飙近40倍，碧兴物联也跟风发飙，从50元左右的临停价一路发飙，最高上涨至179元，50元左右卖出的我瞬间感觉损失了几个亿。
随后几天，新股站上风口，几天后的15日，固高科技上市，和“盟固利”同为“固”字辈的小盘新股，开盘前情绪就已经拉满，12元的发行价，开盘价就到了75元，我当然不会错过这市场先生的馈赠，以开盘价卖出，盈利远超预期。
想起来关于市场先生，巴菲特的一段描述：
市场先生是给你提供服务的，千万不要受他的诱惑反而被他引导。你要利用的是他饱饱的口袋，而不是草包般的脑袋。如果有一天他出现在你的面前，你可以选择视而不见或者好好地加以利用。
的确，对于这种疯狂，不参与，可能您就已经赢了。
今年以来，新股收益如下：
尽管和2020年、2021年的盛况相距甚远，但接受现实，总体还是比较满意的。
目前中签未上市新股包括1签民生健康、2签热威电热。
转债--中位数120元附近加仓30份
7月总结如是讲到：
截止7月底，转债中位数 124.785元。总体估值偏高，不具备大规模加仓的条件。转债当前估值稍高，目前水位依然不会大规模加仓。
8月份转债总体处于调整状态，8月25日，中位数调整到低点119.4元。
上旬逢高减仓8份，其中再22、蒙泰、拓斯、药石为盈利卖出，其它基本为保本出。下旬8月23日后在转债中位数价格接近120元时加仓30份，依然选择115-130元之间的小盘活性债：
东风、微芯、建龙、道通、宏微、银微、富淼、风语、华特、胜蓝、晓鸣、共同、海顺、三诺、金沃、崧盛、东宝、富瀚、明电、帝尔、润禾、长海、能辉、浙矿、川恒、高测、天箭、金陵、山石、正元转02。
之后未等到更低价格，停止加仓。截至8月底，上述30份转债中5份止盈卖出：建龙、道通、华特、晓鸣、润禾。
目前，持有转债51份。目前转债水位依然不低，不具备大规模加仓条件。
转债总体思路还是之前提到的：有限亏损加较大波动。选择115-130元之间的小盘活性债，尽量选择转债余额在5亿以内，基本不选择价格在115元以内的，依然采用摊大饼的方式，为控制风险，每个品种最多3份。根据中位数价格确定仓位，高位低仓位，低位高仓位。
ETF/ETF期权--什么都没有变，变的是人心
7月期权结算后，持有32份50ETF、14份300ETF。
本月50ETF 下跌5.16%，300ETF下跌6%。本月通过卖沽行权方式加仓50ETF和300ETF各4份，本月结算情况如下：
8月结算后，逢低提前卖10月认沽期权，获取更多时间价值，之后随着印花税减半等利好落地，通过备兑方式卖出9月认购期权。
此处操作体现出了之前文章提到的提高卖出期权价格的两个技巧：
1.提前卖出远月期权，获取更多时间价值。
2.高位卖购 ，低位卖沽。和买卖股票或者ETF一样，买(卖沽)在哀鸿遍野时，卖(卖购)在人声鼎沸时。
本月对该“双卖替代网格”策略进行了总结，成文了系列文章，想对该策略有深入了解的读者可参考相关文章：
投资之术|ETF期权(1) 四个故事说透期权是什么
投资之术|ETF期权(2) 认购期权&认沽期权
投资之术|ETF期权(3) 纯干货!手把手教您年化增强10%+的方法!
投资之术|ETF期权(4) 这个公式教您多收三五斗！
香草--本月无操作
本月香草参与率从65%降低到50%，暂停了定投。后面持续关注，有机会继续参与。当前定投情况如下：
现金管理--why not?
本月参与宏裕包材、国子软件北交所申购，年化收益率分别为9.33%、36.5%，但因未重仓参与，绝对收益值有限。其它现金管理均为非标准化产品，这里不展开描述。
现金管理如果能达到10%的年化收益，对比权益类产品优势还是很明显的，毕竟风险、流动性都明显占优，收益也不输权益类产品太多。所以，why not?
总结
7月底，指数飙升，投资者普遍又认为牛市要来了，我在7月总结中如是写道：
站在7月底这个时点，投资者们又在“盼望”牛市，这次又会怎么样呢?
建立一个可以应对各种情况的投资体系，并以此进行资产配置才是投资的正道。而不仅仅是祈祷牛市的到来。
事实证明，人们期待的牛市依然没有来，8月份市场还经历了较大幅度的下跌。8月最后一周，管理层利好频出，祭出了印花税减半等诸多利好，市场却是不温不火，未来市场会怎样，依然扑朔迷离，还是上个月的结语来结束本月总结：
建立一个可以应对各种情况的投资体系，并以此进行资产配置才是投资的正道。而不仅仅是祈祷牛市的到来。
京公网安备 11010802031449号