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昨天晚上看到鸿达兴业被证监会立案调查，这感觉就有点似曾相识，于是薅羊毛专车今天又出动了，93.10和92.50元附近各摊了一张大饼。饼之大，有10万米之巨！买入理由超简单，等他回售！鸿达转债剩余规模3.37亿，回售开始时间2023年12月18日，回售触发条件是连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格的70%。当前转股价值48.59，正股有可能进一步下跌，当前转股价格是3.91元，当前每股净资产3.11元。
一、下修也很难避免回售。公司下修条款中要求下修后转股价不能低于每股净资产，如果公司选择下修，以当前收盘价来算，下修后转股价值在61.09元，低于70元。而且公司此次被立案调查，有可能涉及到业绩造假和违规披露，股票价格有进一步承压的可能性。
二、公司能否如约回售。今天卖出鸿达转债的小伙伴大抵就是比较担心公司财务暴雷后，公司会ST带帽，或者是躺平不回售，但我的结论是公司大概率会如约回售。（1）公司净资产尚有98个亿，即便挤出水分后打个对折，净资产尚有49个亿，对比3.37亿元的剩余规模，足以回售偿还。（2）发行可转债的鸿达兴业股份有限公司生产经营基本正常，尚未发生过债务违约的情况，大家热烈讨论的债台高筑、到期违约情况是发生在鸿达兴业集团身上，与上市公司鸿达兴业股份公司不能混淆，鸿达兴业集团虽然依旧是控股股东，但是当前已经变成第二大股东（占股7.17%）。（3）广州农村商业银行为了稳定公司基本盘，从2022年底开始被动加仓鸿达兴业，目前已经成为第一大股东。银行最不缺的就是钱，广州农商行只要有稳住鸿达兴业上市主体、提升公司股权价值的意图，就绝对不会放任3.37亿元的可转债回售违约。船沉了大家同归于尽，船在希望就在。
三、公司是否会面值退市。公司当前股价1.90，如果要跌破1元面值，需要连续6个跌停。针对立案调查这个事件本身，我觉得大概率不会下跌到面值以下，毕竟公司还是目前国内排名靠前的PVC生产企业。而且有广州农商行支持，也不会允许自己选中的标的在主板市场草草谢幕，银行放贷的资金灰飞烟灭。目前公司还远没有到需要破产清算的地步，加上广州农商行这个财神爷的加持，即便面值退市，公司依旧有到期回售的能力。如果违约，你猜最大家先去找谁拉条幅？
四、下修叠加正股上涨能否避免回售？这个要看公司造化，如果转债下修到底，外加上股票能涨回2.18元以上，公司还是有可能避免回售。转债下修、股票上涨，可转债的价格也会跟着上涨。而且鸿达到期收益率已经高达11.94%，即便持有到期，这个收益率不是也香的很。
当前92.5元的价格买入鸿达转债，如果公司财务造假暴雷、违规披露坐实，公司股价就此一蹶不振，持有到12月份回售，可以获得101.8的回售金额（100元本金加1.8元当期利息），年化收益率超过60%。如果公司正股止跌上涨，外加转债下修到底，成功避免了回售，这种情况一样会提振可转债价格。即便公司避免回售后，股价不温不火，一直持有到期，当前转债价格对应的到期收益率高达11.94%，同样碾压大多数的理财产品。
综上分析，我的结论就四个大字呀：干就完了！
股东大会是必须要开的，也可能要过监管。但个人觉得股东大会就行了
存疑。
“修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值”，这个条款是可转债合约的典型条款之一，但不是法律规定的强制条款或默认的任意条款，而发行人自由选择。
如果《募集说明书》中有此条款，那么，可转债发行后，是否可以通过一定程序废除该已生效条款，法律似无明确规定，亦未有先例可循，值得研究。
发行人有意选择此条款的目的何在，或者说此条款的功能是什么呢？大概有一功能是稳定正股股东的股权价值，保证股东大会通过发行成功。可转债发行后，其正股和转债价格已包含了对该条款的定价，如果发行后又通过当前的股东大会废除了该条款，那么，对废除前曾持有相关证券的人是否公平？而且，可以废除的话，也可能有较大的负外部性，如，所有转债的相关条款都有极大的不确定性。
当然，可以通过强有力的法律解释，认为可以修改《募集说明书》中的条款，如履行严格的程序等。
赞同来自: 依楼观雨
鸿达目测下来是没钱回售的。如果想避免违约，还是建议召开股东大会取消转股价不能低于净资产的限制吧。“下修不能低于净资产”，作为转债发行时的主要条款之一，能够通股东大会的方式撤销吗？有过先例吗？
话说回来，避免违约的动力不足，因为烂公司躲得了初一躲不了十五，债多了不愁。
另外如果回售违约，是不是转债要停牌？
赞同来自: 何处相思
鸿达目测下来是没钱回售的。如果想避免违约，还是建议召开股东大会取消转股价不能低于净资产的限制吧。股价在自由落体，你猜将转股价定到1元会不会退市的更快一点？
话说回来，避免违约的动力不足，因为烂公司躲得了初一躲不了十五，债多了不愁。
另外如果回售违约，是不是转债要停牌？
鸿达目测下来是没钱回售的。如果想避免违约，还是建议召开股东大会取消转股价不能低于净资产的限制吧。话说回来，避免违约的动力不足，因为烂公司躲得了初一躲不了十五，债多了不愁。另外如果回售违约，是不是转债要停牌？师座，蓝盾转债转股价值100了，转债20没人要啊。 鸿达最重要的是能不能抗住面值退市这一关。 至于回售不存在的，让它可以下修转股价下修到转股价值70，转债71不也是鸡鸡。 哈哈……
话说回来，避免违约的动力不足，因为烂公司躲得了初一躲不了十五，债多了不愁。
另外如果回售违约，是不是转债要停牌？
之前的正邦转债，我关注了“我是正邦人”这个公众号，经常开会+招新+评比养猪标兵；看得我精精有味，就觉得这公司应该垮不了。昨天关注了鸿达和几个旗下子公司的微信公众号鸿达兴业主公众号没啥声音我比较担心子公司除了乌海化工没吭声估计是停工了，其他的还行，有几个甚至还在招人正邦16个亿都解决了，这个才3个亿应该没啥问题，底下正常运营的几个子公司都不止这个价。不过吸取正邦的冲动教训，每天严格控制住手只买50...之前每天准备5000块买50张，这两天发现5000块能买60张了，预计明天就能买70张了，悲催TAT
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防不胜防！ 中国股市就真成某些人的提款机了.
二、全资子公司被申请破产重整对公司的影响及其他说明 ｜
｜（一）若乌海化工顺利完成破产重整，将有利于化解风险，改善公司资产负债结构，优化业绩表现。乌海化工为公司主要经营实体之一｜
｜，公司仍将积极做好日常经营管理工作。截至 2023 年 8 月 31 日，公司对乌海化工的长期股权投资余额为 26,034.00 万元、其他应｜
｜收款 285,519.34 万元。乌海化工已进入破产重整程序，上述其他应收款存在无法收回的风险。为了维护公司、股东特别是中小股东的｜
｜利益，公司及子公司将积极与乌海金财特来电新能源有限公司、乌海中院沟通相关事宜。 ｜
｜（二）截至本公告日，公司暂未获悉董事、监事、高级管理人员及控股股东、实际控制人、持股 5%以上股东是否存在增减持计划。截 ｜
｜至本公告日，公司股东鸿达兴业集团有限公司持有的公司股份全部为冻结状态，公司持有的乌海化工 ｜
｜ 5 ｜
｜100%股权处于被冻结状态。若相关股东、相关人员未来拟实施股票增减持计划，公司将按相关规定及时履行信息披露义务。 ｜
｜（三）2022 年度，乌海化工营业收入 272,920.14 万元，占合并报表 56.59%；营业利润 43,236.52 万元，占合并报表 108.56%。202｜
｜3 年上半年，乌海化工营业收入 86,103.86 万元，占合并报表 44.18%；营业利润-22,876.70 万元，占合并报表 42.67%。因乌海化工｜
｜为公司主要经营实体之一，乌海化工的 PVC、烧碱及电石生产装置停产检修已超过 2 个月，因设备检修等工作尚未完成，而且近日乌 ｜
｜海化工被内蒙古自治区乌海市中级人民法院裁定受理破产重整，生产经营活动受到严重影响且累计预计将超过三个月。根据《深圳证券｜
｜交易所股票上市规则》第9.8.1 条第一款第（五）项规定，公司股票交易触及“其他风险警示”情形。 ｜
｜乌海化工是否顺利完成破产重整尚具不确定性，乌海化工是否继续纳入合并报表存在重大不确定性，对公司的最终影响尚不确定，公司｜
｜将密切关注该事项的后续进展情况，并及时履行信息披露义务。公司指定的信息披露媒体为《中国证券报》《上海证券报》《证券时报｜
｜》《证券日报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn），公司所有信息均以在上述指定媒体刊登的信息为准。敬请广大投资者谨慎投资 ｜
｜，注意投资风险。
littleboy886 - 每天刷公告才是正经
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我被干了请尽量不要割肉砸盘，实在不行请分仓割，分时段割，割慢点，割一次停一段时间，
不要连续割，也不要一刀就割完。
割前最好先大吼一声，不但壮胆，还能减轻疼痛
因为多头们听到就能提前准备接盘，分时图形不至于砸的太难看，你好我好大家好。
顺溜哥123
- 你tm劈我瓜是吧？
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毛之川
- 只在集思录和雪球注册了账户，其他平台打我着名号的皆为骗子！
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pppppp
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鸿达总股本31亿，面值退市后接盘方也至少要有31亿，谁敢接盘？破产等着哈*，抛下债务，几年后又一个国祥出再玩一圈不香吗？转债向搜特看齐！正邦亏几百亿，表示毛毛雨，
破产重组就是债转股，理论上恒大几万亿债务，只要债权人通过，都变成股权，只是比例多少而已；
债务不是问题；
鸿达是两头破产，大股东/重要子公司破产，有些怪异，需要同时参考花王和全筑，花王是大股东破产，全筑是业务子公司破产；
转股价下修+破产重整成功，其他都是扯淡；
最讨厌就是正股价1元的问题，这是个大问题，最近行情有些忧郁症，没有激情，看啥时候跌停能止住；
其实，股东配合下修地话，退市后也能转股挣钱，参考蓝盾，流动性不足那是肯定的；
核心，是额度，额度一大，小概率事件出现，退市转债，20元；伤筋动骨；
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正股跌破1.5，退市情绪就上来了，应该会再暴击转债1次，各位意下如何？恐慌情绪会递增，正股还得有几天强震，转债筹码才会松！还有近4亿融资盘，我就问股民怕不怕。跌停板上的筹码每天都在增加，不想割肉，穿仓就得割啊。最终转债也会从1cm，3cm，5cm，10cm，15cm，20cm递增。
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被人害了，有独立行为能力的人连发声也应被剥夺，不论加害者是否有欺骗都无权责问加害人？从法理上来说，谁主张谁举证，加害这个定性是你说是就是了？还巴拉巴拉往下推理来反问，不是我针对你，假设前提然后推理结论，真是法盲一个。从情理来说，你这种人存在的价值就是把论坛变成死水一潭，别人好心分享，你把人家变成加害人，去扣个帽子，真厉害呢！
个人意见，不构成投资建议。
赞同来自: wangyuanzheng
楼主来了，子公司重整对转债造成这么大伤害，是我始料未及的，本人给大家道歉！但是综合各方面的信息，我还是倾向于坚持自己的观点，回售可期！其实也不必道歉，成年人，对自己的钱负责
有些人，涨就是剑指强赎，跌就是1元退市，多半是键盘侠
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