假设理想情况
一只股票长期ROE 8%,长期1倍PB在交易,
一只股票长期ROE 4%,长期0.5倍PB交易;
怎么选?
一只股票长期ROE 8%,长期1倍PB在交易,
一只股票长期ROE 4%,长期0.5倍PB交易;
怎么选?
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@deepocean
好像是巴菲特说的,股票长期收益率等于ROE,但个人觉得应该加个前提:PB需保持不变。问题是,PB是变化的,即市场对该个股的估值是变化的。回到主题,两只股怎么选?如果没有其他信息,各买50%,成年人不做选择题。原本好像是说,股票长期收益越来越接近它的roe,而买入价格对投资收益的影响越来越低
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@xiajiangren
买ROE4的,4要提高到8很容易,8或许还算容易保持,但16或者32很显然就难以长期保持了,换句话说,4要想保持的难度远远要比保持8要低,考虑到长期持有的稳定性影响,4比8好对的,坏学生总是能变好的,好学生大概率要变差,我都吃惊了
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好像是巴菲特说的,股票长期收益率等于ROE,但个人觉得应该加个前提:PB需保持不变。问题是,PB是变化的,即市场对该个股的估值是变化的。
回到主题,两只股怎么选?如果没有其他信息,各买50%,成年人不做选择题。
回到主题,两只股怎么选?如果没有其他信息,各买50%,成年人不做选择题。
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买ROE4的,4要提高到8很容易,8或许还算容易保持,但16或者32很显然就难以长期保持了,换句话说,4要想保持的难度远远要比保持8要低,考虑到长期持有的稳定性影响,4比8好
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@白湖水
roe 8 pb1和roe 4 pb0.5,如果0。5pb的100%分红,则两者收益相同
其他分红情况都不如高roe的
我是这么理解的
roe8的相当于年盈利8元按照8%收益再投
roe4的虽然如果不分红相当于按照4%收益再投,当然比不过收益8%的
但如果分红,按0。5pb价格买入,因为买入半价,也相当于能拿到8%收益
当然,pb2 roe16怎么都比不上,因为低roe的公司,不管怎么弄,你也找不到年化16%收益的地方
而且,pb2 roe16你不希望分红,因为分红你只能找到8%收益的再投入机会
本题的问题,少了一个条件:分红率。我自己算了下
如果是100%分红,两者的回报率都是ROE/PB = 8%,两者投资价值相等。如果分红率50%,ROE高的股票更好。
前者的回报率=4%+4% = 8%
后者的回报率=4%+2% = 6%如果分红率0%,ROE高的股票更好。
前者的回报率=0%+8% = 8%
后者的回报率=0%+4% = 4%
附录:
终极公式:投资回报率一、投资回报率的计算
回报率 = 股息...
roe 8 pb1和roe 4 pb0.5,如果0。5pb的100%分红,则两者收益相同
其他分红情况都不如高roe的
我是这么理解的
roe8的相当于年盈利8元按照8%收益再投
roe4的虽然如果不分红相当于按照4%收益再投,当然比不过收益8%的
但如果分红,按0。5pb价格买入,因为买入半价,也相当于能拿到8%收益
当然,pb2 roe16怎么都比不上,因为低roe的公司,不管怎么弄,你也找不到年化16%收益的地方
而且,pb2 roe16你不希望分红,因为分红你只能找到8%收益的再投入机会
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跬步致远 - 不积跬步无以至千里
选股息率大的,其它指标会变,虽然股息率也会变,但如果股息率变大了,那么分得的现金就多了,如果股息率变小了,说明股价涨了,帐面资金多了。当然,这个的前提是在每年都有增速的情况下保持分红比率的股票。
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直接说中石化跟四大行就好,四大行五年前其实也将近1倍PB,后面一边分红一边跌到0.5PB,未来可能一边分红一边跌到0.3PB,分红率估计变高,也可能出现暴雷计提坏账,中石化比较稳,现在油价70-90间波动,只要油价不跌破50应该都能盈利,所以综上所述,我选择各买一半,完毕。
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从长期来看,选择长期ROE8%的最终收益会高些,可以做一个模拟表格出来
,假设初始净资产为10元,购买金额为1W元
我们发现,购买ROE高的资产,哪怕初始付出的价格高点,但长期收益还是比ROE低的资产收益要高
不会传图片,ROE 8%
投资时间/年 roe 8% 购买股数 期未价值
1 10.00 1000 10000.00
2 10.80 1000 10800.00
3 11.66 1000 11664.00
4 12.60 1000 12597.12
5 13.60 1000 13604.89
6 14.69 1000 14693.28
7 15.87 1000 15868.74
8 17.14 1000 17138.24
9 18.51 1000 18509.30
10 19.99 1000 19990.05
11 21.59 1000 21589.25
12 23.32 1000 23316.39
13 25.18 1000 25181.70
14 27.20 1000 27196.24
15 29.37 1000 29371.94
16 31.72 1000 31721.69
17 34.26 1000 34259.43
18 37.00 1000 37000.18
19 39.96 1000 39960.19
20 43.16 1000 43157.01
ROE 4%
投资时间/年 roe 4% 市净率0.5 购买股数 期未价值
1 10.00 5.00 2000 10000.00
2 10.40 5.20 2000 10400.00
3 10.82 5.41 2000 10816.00
4 11.25 5.62 2000 11248.64
5 11.70 5.85 2000 11698.59
6 12.17 6.08 2000 12166.53
7 12.65 6.33 2000 12653.19
8 13.16 6.58 2000 13159.32
9 13.69 6.84 2000 13685.69
10 14.23 7.12 2000 14233.12
11 14.80 7.40 2000 14802.44
12 15.39 7.70 2000 15394.54
13 16.01 8.01 2000 16010.32
14 16.65 8.33 2000 16650.74
15 17.32 8.66 2000 17316.76
16 18.01 9.00 2000 18009.44
17 18.73 9.36 2000 18729.81
18 19.48 9.74 2000 19479.00
19 20.26 10.13 2000 20258.17
20 21.07 10.53 2000 21068.49
,假设初始净资产为10元,购买金额为1W元
我们发现,购买ROE高的资产,哪怕初始付出的价格高点,但长期收益还是比ROE低的资产收益要高
不会传图片,ROE 8%
投资时间/年 roe 8% 购买股数 期未价值
1 10.00 1000 10000.00
2 10.80 1000 10800.00
3 11.66 1000 11664.00
4 12.60 1000 12597.12
5 13.60 1000 13604.89
6 14.69 1000 14693.28
7 15.87 1000 15868.74
8 17.14 1000 17138.24
9 18.51 1000 18509.30
10 19.99 1000 19990.05
11 21.59 1000 21589.25
12 23.32 1000 23316.39
13 25.18 1000 25181.70
14 27.20 1000 27196.24
15 29.37 1000 29371.94
16 31.72 1000 31721.69
17 34.26 1000 34259.43
18 37.00 1000 37000.18
19 39.96 1000 39960.19
20 43.16 1000 43157.01
ROE 4%
投资时间/年 roe 4% 市净率0.5 购买股数 期未价值
1 10.00 5.00 2000 10000.00
2 10.40 5.20 2000 10400.00
3 10.82 5.41 2000 10816.00
4 11.25 5.62 2000 11248.64
5 11.70 5.85 2000 11698.59
6 12.17 6.08 2000 12166.53
7 12.65 6.33 2000 12653.19
8 13.16 6.58 2000 13159.32
9 13.69 6.84 2000 13685.69
10 14.23 7.12 2000 14233.12
11 14.80 7.40 2000 14802.44
12 15.39 7.70 2000 15394.54
13 16.01 8.01 2000 16010.32
14 16.65 8.33 2000 16650.74
15 17.32 8.66 2000 17316.76
16 18.01 9.00 2000 18009.44
17 18.73 9.36 2000 18729.81
18 19.48 9.74 2000 19479.00
19 20.26 10.13 2000 20258.17
20 21.07 10.53 2000 21068.49