帅牛问题的引申,回复好的我分10个金币

一只股票ROE 8%,1倍PB,一只股票ROE 4%,0.5倍PB;怎么选?

看见有录友回复,
一、投资回报率的计算
1、回报率=股息率+增长率+PB波动率
2、回报率=(ROE*分红率)/PB+ROE(1-分红率)+ PB波动率

这个公式非常精炼,可以计算投资回报率,形成了闭环。输入条件是:ROE,分红率,PB

回报率公式1怎么得来的,有数学推导过程吗,详细介绍一下;公式1推导到公式2,怎么算的?
发表时间 2023-10-02 11:32     来自湖北

赞同来自: LngfoWng 黑色背包

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shiming666

赞同来自: KevinLe 许NICK

@白湖水
推导过程有,网址就不贴了。我最新的贴子,是相同主题,可以顺滕摸瓜,找到证明。今年我发文通过禄得回测可转债的收益,一个网友说搜不到该网站,我太热心了,贴了网址,给我降为新人,从此权限受限。
有点管理过渡了,贴个网址方便大家,结果反倒被降级,论坛应该设置申诉机制,大家推荐几个德高望重的老人,有申诉的纠纷民主评议,投票决定,类似咸鱼的纠纷解决机制,论坛也能越办越好
2023-10-05 11:47 来自辽宁 引用
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wushengli1681

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如果假设成立,一直持有ROE高的投资标的,长期来看,投资收益率约等于ROE.
2023-10-04 10:30 来自山西 引用
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奉献复利雪球

赞同来自: ty01001

第二个公式就净净利拆分一下,净利润*分红率=分红,分红/股价=股息率,净利润*分红率/股价=股息率,(ROE*分红率)/PB=(净利润,净资产)*分红率/(股价/净资产),净利润减去分红留存净利润企业用来再投资提高净利润增长。分红是投资者再投资增加股数,留存净利润是企业再投资增加净利润. 平时很少发言不知道每天只能发三条当天没发出来
2023-10-04 08:58 来自浙江 引用
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黑色背包

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我也来凑个热闹。
如果100%分红,两者持有收益相同。
如果不分红,看企业留存收益创造的市值。前者8%,给予1倍估值,相当于真实获得8%的资产增长。后者虽然账面上收益也是8%,但给予0.5倍估值,其实本质只实现了4%的资产增长。
第二种情况只有在估值提升的情况下才能与第一种情况比较,并且,持有的时间越长,对估值提升的要求也越高。第一种情况如果出现了估值压缩的情况,短期收益会大打折扣,但是长期持有的话,收益也会逐渐靠近8%。
综上,长期持有可选择前者。
2023-10-03 07:51 来自陕西 引用
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云南的小鹏

赞同来自: luckzpz 郁闷的老湿

①很简单,你要假设分红率不变,roe不变,然后计算一个无穷级数求和,应该是高中数学吧。百度一下。
价格=第一年分红÷第一年折现率+…+第n年分红÷第n年折现率
折现率就是收益率
把roe pb 带进去就可以了
这个随便找本公司财务的书,基本知识
②以上没毛用
能力圈是什么
是大概率预测未来roe的大概情况
你需要高置信度的确认公司的竞争优势以及持续情况
还有那些可恶的颠覆式创新
一个公式的意义是理解价值
你没有什么未来数据可以带到公式里面的
2023-10-03 06:41 来自四川 引用
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bigbear2046

赞同来自: Luff123D williamaa911 陆家嘴杰克吴 flybirdlee linzhfq gxyc why3917 luckzpz 火星十三粥 happysam2018 eflikai 闲菜 好奇心135更多 »

其实公式的右侧所有参数前都有意无意漏写了关键的2个字:预期
预期股息率+预期增长率+预期PB波动率,实际股息率和增长率很容易理解来源于真实利润和真实利润变化,而pb波动其实也来源于对于利润预期的估值情绪变化,三者本质上是同源的,所以其实无论把真实利润来源如何拆分,用途如何分配,可以说真实长期的回报率(非预期)都是来源于真实利润和预期利润的差值。

把一个未知量拆分成三个未知量只是为了便于说明问题,提供了一个后视镜视角罢了,并不能也不会解决核心问题。
2023-10-03 02:26修改 来自上海 引用
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奉献复利雪球

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第二个公式就净净利拆分一下,净利润*分红率=分红,分红/股价=股息率,净利润*分红率/股价=股息率,(ROE*分红率)/PB=(净利润,净资产)*分红率/(股价/净资产)
2023-10-02 20:57 来自浙江 引用
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奉献复利雪球

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股息率代表分红再投资增加的股数,增长率可以是股息也可以是净利润,PB波动率代表净资产市场折溢价
2023-10-02 20:43 来自浙江 引用
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赵甲 - 将军赶路,不追小兔。

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什么行业?
2023-10-02 20:41 来自湖北 引用
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许头儿子

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8除1和4除0.5有什么区别?
2023-10-02 20:26 来自浙江 引用
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柠檬茶1225

赞同来自: williamaa911

成年人的世界里尽量避免选择吧,选择越多失误越多,都买不就行了!
2023-10-02 20:14 来自陕西 引用
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我们的楠楠 - 80后金融民工

赞同来自: williamaa911

不要用公式去投机股票

会输得很惨

真用一个公式

就是Y=f(x1,x2,x3...xn)函数

Y是收益率(市值的变动) X是无数变量组成的

只用这么简单的数学等式套股票

会输得裤子都没有
2023-10-02 19:20修改 来自上海 引用
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穿风

赞同来自: why3917

个人看法。

对于买入者,两个股票的利润率都是8%,相同。

0.5PB的票,有回归净资产的潜在可能性,更好一点。
2023-10-02 19:05 来自北京 引用
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suliang

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肯定是8%roe的。。。
2023-10-02 18:15 来自上海 引用
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Ayanamist

赞同来自: happysam2018 siva

顶着施洛斯的id不懂这个?
2023-10-02 18:03 来自广东 引用
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walt

赞同来自: williamaa911 why3917

芒格说,股票的长期收益率 约等于 ROE。
所以肯定选8%的,问题是它能长期保持高ROE吗。
2023-10-02 17:59 来自江苏 引用
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明心

赞同来自: 聂开明 非协议用户 happysam2018 成蓝海 邹大仙女 二零20大吉大利更多 »

回复的好给10个金币......
我陷入了深思
没有这10个金币,我会饿死吗?
应该不会
2023-10-02 17:24 来自浙江 引用
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没钱又老

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雪球不好吗
2023-10-02 17:18 来自北京 引用
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andjsmile -

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我来消灭下0回复。

集思录雪球化已不可避免。
2023-10-02 16:34 来自上海 引用

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