一只股票ROE 8%,1倍PB,一只股票ROE 4%,0.5倍PB;怎么选?
看见有录友回复,
一、投资回报率的计算
1、回报率=股息率+增长率+PB波动率
2、回报率=(ROE*分红率)/PB+ROE(1-分红率)+ PB波动率
这个公式非常精炼,可以计算投资回报率,形成了闭环。输入条件是:ROE,分红率,PB
回报率公式1怎么得来的,有数学推导过程吗,详细介绍一下;公式1推导到公式2,怎么算的?
看见有录友回复,
一、投资回报率的计算
1、回报率=股息率+增长率+PB波动率
2、回报率=(ROE*分红率)/PB+ROE(1-分红率)+ PB波动率
这个公式非常精炼,可以计算投资回报率,形成了闭环。输入条件是:ROE,分红率,PB
回报率公式1怎么得来的,有数学推导过程吗,详细介绍一下;公式1推导到公式2,怎么算的?
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@白湖水
推导过程有,网址就不贴了。我最新的贴子,是相同主题,可以顺滕摸瓜,找到证明。今年我发文通过禄得回测可转债的收益,一个网友说搜不到该网站,我太热心了,贴了网址,给我降为新人,从此权限受限。有点管理过渡了,贴个网址方便大家,结果反倒被降级,论坛应该设置申诉机制,大家推荐几个德高望重的老人,有申诉的纠纷民主评议,投票决定,类似咸鱼的纠纷解决机制,论坛也能越办越好
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我也来凑个热闹。
如果100%分红,两者持有收益相同。
如果不分红,看企业留存收益创造的市值。前者8%,给予1倍估值,相当于真实获得8%的资产增长。后者虽然账面上收益也是8%,但给予0.5倍估值,其实本质只实现了4%的资产增长。
第二种情况只有在估值提升的情况下才能与第一种情况比较,并且,持有的时间越长,对估值提升的要求也越高。第一种情况如果出现了估值压缩的情况,短期收益会大打折扣,但是长期持有的话,收益也会逐渐靠近8%。
综上,长期持有可选择前者。
如果100%分红,两者持有收益相同。
如果不分红,看企业留存收益创造的市值。前者8%,给予1倍估值,相当于真实获得8%的资产增长。后者虽然账面上收益也是8%,但给予0.5倍估值,其实本质只实现了4%的资产增长。
第二种情况只有在估值提升的情况下才能与第一种情况比较,并且,持有的时间越长,对估值提升的要求也越高。第一种情况如果出现了估值压缩的情况,短期收益会大打折扣,但是长期持有的话,收益也会逐渐靠近8%。
综上,长期持有可选择前者。
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其实公式的右侧所有参数前都有意无意漏写了关键的2个字:预期
预期股息率+预期增长率+预期PB波动率,实际股息率和增长率很容易理解来源于真实利润和真实利润变化,而pb波动其实也来源于对于利润预期的估值情绪变化,三者本质上是同源的,所以其实无论把真实利润来源如何拆分,用途如何分配,可以说真实长期的回报率(非预期)都是来源于真实利润和预期利润的差值。
把一个未知量拆分成三个未知量只是为了便于说明问题,提供了一个后视镜视角罢了,并不能也不会解决核心问题。
预期股息率+预期增长率+预期PB波动率,实际股息率和增长率很容易理解来源于真实利润和真实利润变化,而pb波动其实也来源于对于利润预期的估值情绪变化,三者本质上是同源的,所以其实无论把真实利润来源如何拆分,用途如何分配,可以说真实长期的回报率(非预期)都是来源于真实利润和预期利润的差值。
把一个未知量拆分成三个未知量只是为了便于说明问题,提供了一个后视镜视角罢了,并不能也不会解决核心问题。
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我们的楠楠 - 80后金融民工
赞同来自: williamaa911
不要用公式去投机股票
会输得很惨
真用一个公式
就是Y=f(x1,x2,x3...xn)函数
Y是收益率(市值的变动) X是无数变量组成的
只用这么简单的数学等式套股票
会输得裤子都没有
会输得很惨
真用一个公式
就是Y=f(x1,x2,x3...xn)函数
Y是收益率(市值的变动) X是无数变量组成的
只用这么简单的数学等式套股票
会输得裤子都没有