半夏投资掌门人李蓓再次发声,看好中国股市。在最新发布的半夏投资宏观对冲9月月报中,李蓓表示,基于此前一如既往的框架,无论中长期,还是中短期当前都应该看好中国股市,当前是中长期和中短期共振的底部,而不仅仅是小周期底部,将来的这一轮中国股市牛市行情的级别,是会超过过去的2、3轮小牛市,大概率超越5年一遇的级别,可能是10年甚至20年一遇的级别。
请教集思录的各位老师,大家怎么看呀?
是否能梭哈?
如果这是真实水平而不是忽悠大众,那持有人就自求多福吧。
李蓓是从美元指数即将暴跌,资金回流中国,和国内经济正在恢复这两条理由预判有大牛市的。但是我认为她的判断没有考虑到三个至关重要的变量:感觉资水大神过于悲观了,疫情后特别是今年以来,新经济发展速度极快,但是体量确实无法与传统基建行业特别是地产业比较。目前电动汽车蒸蒸日上但是失业率居高不下就是证明。不过10-20年二者生态位无法互换实在无法苟同。现在是最困难的时候,一旦中美妥协,会有一波行情,也会为我们产业升级争取来宝贵的时间。等到中美再次出现18年时候的尖锐对立时,估计我们的高新制造产业体量已经很大了。那时的经济生态会好很多。
一是两市总市值已经80万亿,而上一轮牛市启动时(2014)才30万亿。
二是中国经济和房地产企稳的时间不一定如她设想的明年就能企稳,我感觉,房地产以及中国经济,可能进入长达10-20年的衰退,是我们这一代人没有经历过的衰退。
三是现在的市场生态极其恶劣,一级市场对二...
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李蓓是从美元指数即将暴跌,资金回流中国,和国内经济正在恢复这两条理由预判有大牛市的。但是我认为她的判断没有考虑到三个至关重要的变量:一是两市总市值已经80万亿,而上一轮牛市启动时(2014)才30万亿。二是中国经济和房地产企稳的时间不一定如她设想的明年就能企稳,我感觉,房地产以及中国经济,可能进入长达10-20年的衰退,是我们这一代人没有经历过的衰退。三是现在的市场生态极其恶劣,一级市场对二级市...第三点已经被小学生否了,融资怕是长期政策,除非来个三明医改那样的钦点,并上会号召学习,不然这船怕是难调头。
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我在B站听过不少行业研究的视频,说实话我觉得专业人士的水平是有的,问题是他们的利益和投资者的利益不一致。实际见过几个,深入聊聊就会发现有水平的人是很多的,而且非常有见地。不过利益确实极难一致,更可笑的是。很多时候负责诚实的人远远没有骗子有吸引力——大家其实都是想暴富,没人愿意听你说风险收益比,概率论这些玩意儿。
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啥私募基金公墓基金,说句实话这些基金经理的平均水平还没有集思录的评价水平高,他们做的工作是旱涝保收,赚基民的钱而已,真没啥水平水平高得很,都是tm精英,个人都赚了盆满钵满,精致乃至极致的利己主义者;
为了私利,没有任何底线,只要不会被惩罚,为了钱,杀人的心都有;
这个,中外一个卵样,没有强力严管重罚,这帮超高智商的孙子,搞钱避责的路子一套又一套;
当然,大家不买基金了,他们手里的筹码就小多了;
不过,还有社保基金,企业年金,保险资金,这个比公众基金监管严些,但只要是人管审批的,照样渗透,迟早的事;
1.白的,正常公司薪酬;
2. 灰的,基金高位接盘费,ipo高报价费,等等;
3. 黑的,老鼠仓,已经少有人干,大数据厉害;
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jsl一大堆所谓的价值投资者,居然没人敢站出来说清楚现在估值是低还是高,是不是估值底,个个都在发泄情绪,嘲笑技术派的技术底。可见价值投资就是自说自话,没有一个衡量的标准,个个都是马后炮这个是核心问题,现在的核心资产的价格,和18年底比如何?未来5年的预期下,估值是否合理?
李蓓是从美元指数即将暴跌,资金回流中国,和国内经济正在恢复这两条理由预判有大牛市的。但是我认为她的判断没有考虑到三个至关重要的变量:市值本身应该是交易的结果吧,低市值确实更容易上涨,但并不是说市值高了就不能持续上涨了。一方面,现在跟2014年末比的话,投资者的规模也在增长,比如公募中股票和混合的规模从2014年底的1.6万亿增加到了现在的6.9万亿,另外宏观经济规模也在大幅增长,M2从123万亿增加到了290万亿,GDP也从64万亿增加到了差不多120万亿
一是两市总市值已经80万亿,而上一轮牛市启动时(2014)才30万亿。
二是中国经济和房地产企稳的时间不一定如她设想的明年就能企稳,我感觉,房地产以及中国经济,可能进入长达10-20年的衰退,是我们这一代人没有经历过的衰退。
三是现在的市场生态极其恶劣,一级市场对二...
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纠结在具体问题上:比如土地财政一条线上的地方债,房地产;比如逆全球化;比如新能源产能过剩。甚至一些不知所以的所谓“新股”。都是经济周期里的具体事情。看看历史,市场经济下的经济周期都是这样。
并且,每一次底部都走出来了。或早或晚而已。
周期底就跟周期顶一样,大泡沫的时候一大群人找各种理由:这次不一样,还会繁荣。
周期底的时候,一大群人找各种毛病:这次完蛋了,永无止境。
都不过是市场里的一小段而已。
未来肯定有牛市,五年一遇?百年一遇?谁知道呢。需要做的就是配置好自己,在周期来的时候,依然有充足的资本在场,并且保持着乐观的内心。
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李蓓是从美元指数即将暴跌,资金回流中国,和国内经济正在恢复这两条理由预判有大牛市的。但是我认为她的判断没有考虑到三个至关重要的变量:李蓓判断的核心在于中国的高端制造产业在全球具备强竞争力,能为经济发展提供新的增长点和增量空间,因而对房地产的要求仅仅是企稳,高端制造业会逐渐接替房地产。
一是两市总市值已经80万亿,而上一轮牛市启动时(2014)才30万亿。
二是中国经济和房地产企稳的时间不一定如她设想的明年就能企稳,我感觉,房地产以及中国经济,可能进入长达10-20年的衰退,是我们这一代人没有经历过的衰退。
三是现在的市场生态极其恶劣,一级市场对二...
市场生态恶劣,这几年上了太多垃圾这是事实,因而全面牛市目前根本不具备条件。目前监管,券商,公募的道德风险全线暴露,存量资金想要做多需回避基金持仓标的,后续增量资金也会回避基金。(指数基金除外)
但牛市的根本逻辑是经济发展的主轴已经发生改变,之前发展经济的主轴是房地产及其产业链,由银行为核心的金融体系提供资金支持。但未来的经济增长模式逐渐向高端制造业升级,高端制造业是高研发投入高风险行业,与银行资金的风险承受能力不适配,因而必须是以资本市场为核心的金融体系来支撑新兴制造业,这是牛市的根本逻辑,而近期国家出台的一系列超预期政策都在为这一逻辑进行铺路。
目前的市场环境空头空前强大,但李蓓写下这篇文章,就类似于抗战时期的论持久战,多头将主要经过三个阶段:战略防御,战略相持,战略反攻来完成行情的酝酿。战略防御阶段以游击战为主,重点避开具有强烈道德风险的标的和板块。战略相持阶段需要建立根据地,仍以游击战为主,这就是一些跌透的标的可以建立底仓了。战略反攻阶段,阵地战提升到重要地位,游击战为辅。
写下论持久战的时候,信心已经提升,胜利的路径已经确立,关键看如何执行了。
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李蓓是从美元指数即将暴跌,资金回流中国,和国内经济正在恢复这两条理由预判有大牛市的。但是我认为她的判断没有考虑到三个至关重要的变量:我们见证日本的失去20年
一是两市总市值已经80万亿,而上一轮牛市启动时(2014)才30万亿。
二是中国经济和房地产企稳的时间不一定如她设想的明年就能企稳,我感觉,房地产以及中国经济,可能进入长达10-20年的衰退,是我们这一代人没有经历过的衰退。
三是现在的市场生态极其恶劣,一级市场对二...