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最终推导结果:
可转债排序值=可转债价格*转股系数 + 溢价*溢价系数 - 面值*面值系数
转股系数=转股价/正股价
溢价=可转债价格-面值
双低：溢价系数=1 面值系数=0
低溢价率：溢价系数=0 面值系数=1
所以本质上没有太大差别。
2023-11-10
最近正在努力学习一个非常合适量化的技术分析方法，突发奇想，如果结合技术分析方法，对可转债策略进行仓位管理，效果会如何呢？或者是，直接用双低可转债和单低可转债作为交易手段，有没有可能非常奈斯？
2023-11-08
最近在学习，暂时没时间深入研究低溢价率策略的完善。简单调整了下参数进行回测：
1、双低回测
平均年化收益：21.858%
索提诺比率 ：5.553
夏普比率 ：2.635
最大回撤 ：-14.847%
最大回撤(按月)： -10.01%
年化收益：成立以来21.858%,最近半年10.565%,最近1年3.522%,最近2年7.245%,最近3年14.641%,最近4年22.745%,最近5年25.888%
2、单低回测
平均年化收益：28.324%
索提诺比率 ：7.689
夏普比率 ：2.132
最大回撤 ：- 15.614%
最大回撤(按月)： -11.13%
年化收益：成立以来28.363%,最近半年9.981%,最近1年-2.27%,最近2年11.364%,最近3年20.955%,最近4年32.909%,最近5年34.649%
3、结论
a、年化收益高于双低(28.324%>21.858%)
b、波动率（风险）比双低大(12.33%>7.158%)，体现在夏普比率低于双低（2.132<2.635），但索提诺比率大于双低(7.689>5.553)，说明下行的风险并不比双低大。
c、回撤稍大（ 15.614%>14.847%，按月11.13%>10.01%），几乎没有什么差别。
d、最近1年收益率比双低差(-2.27%<3.522%)，最近2年收益率高于双低(11.364%>7.245%)
综合看，还是一个很不错的策略。
2023-11-1
个人理解，无论双低还是单低，本质是相同的：建立一个有保底的一揽子股票看多期权池，轮动的作用是赚取时间价值。
2023-11-02
双低可转债相当于平值期权，轮动是刷long gamma？那单低是啥？继续学习。
平值期权就是股价最接近行权价的那个，可转债的行权价就是转股价。用正股价格/转股价-1的绝对值排序，效果应该和双低差不多，可以试试。
哈哈，效果惨不忍睹，完全不行，应该也确实和双低不一样，一样才见鬼了。
再捋捋：
溢价率=可转债价格*(转股价/正股价)-100
双低值= (可转债价格-100) + 可转债价格*(转股价/正股价)
到底是个什么东东？
2023-11-03
继续捋：
双低值= (可转债价格-100) + 可转债价格*(转股价/正股价)
面值=100
转股系数 =转股价/正股价
双低值= (可转债价格-面值) + 可转债价格*(转股价/正股价)
溢价 = 可转债价格-面值
可转债价格=面值+溢价
双低值= 面值*转股系数+溢价*(1+转股系数)
转股价=正股价：面值不变，溢价放大2倍；
转股价>正股价：面值放大转股系数倍，溢价放大2倍以上；
转股价<正股价：面值放小转股系数倍，溢价放大1倍以上。
转股系数（转股价相对于正股价）越大，双低值越高，转股系数（转股价相对于正股价）越小，双低值越小。
我觉得这个公式里的常量1，很没有道理，为什么是1不是0.5或者2，继续学习。
继续捋：
溢价率=可转债价格*(转股价/正股价)-100
可转债价格=面值+溢价
转股系数=转股价/正股价
溢价率=(面值+溢价)*转股系数-面值
溢价率=面值*(转股系数-1)+溢价*(0+转股系数)
双低值= 面值*(转股系数-0)+溢价*(1+转股系数)
那么，双低和单低的差别一目了然。
引入
面值系数和溢价系数
可转债排序值=面值*(转股系数-面值系数)+溢价*(溢价系数+转股系数)
双低：面值系数=0，溢价系数=1
单低：面值系数=1，溢价系数=0
下一步工作，根据排序值的计算公式，调整面值系数和溢价系数，回测看看效果的变化。另外，考虑到债券到期时间的影响，还应该引入剩余年限的变量。
我觉得这个公式并不合理，如果是当期权看待，轮动刷刷long gamma，各位大神能设计一个更合理的公式么？
2023-11-05
可转债排序值=面值*(转股系数-面值系数)+溢价*(溢价系数+转股系数)
可转债排序值=面值*转股系数+溢价*转股系数+溢价*溢价系数-面值*面值系数
可转债排序值=可转债价格*转股系数 + 溢价*溢价系数 - 面值*面值系数
转股系数=转股价/正股价
双低：溢价系数=1 面值系数=0
低溢价率：溢价系数=0 面值系数=1
感觉这样更清晰。
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收盘：
1、上证指数：趋势背驰后调整回2961.65，完成任务，确认结束了上一个上涨趋势，重新开始新的旅程，向上形成新的中枢，出了二买2973左右，没有一买，是小转大；
2、沪深300：趋势背驰后，调整回3423，完成任务，确认了结束上一个上涨趋势，重新开始新的旅程，向上形成新的中枢，出了二买3428左右，没有一买，是小转大；
3、中证1000：趋势背驰后没调整回5824，没完成任务，没确认结束上一个上涨趋势，但依然要判定上一个上涨趋势结束，开始新的旅程。下探然后继续向上，形成了三买，但这个三买点不能做多，因为大概率还要调整回5824。
总结：
1、上涨指数和沪深300确认结束上一个上涨趋势，处于盘整中，方向不明；
2、中证1000因为留有隐患，不平空单，不做多。
年终总结：
进入集思录这2个月，实盘成熟了2个策略：
1、可转债轮动策略（已实现量化）：目前总盈利4.5%（期间从双低切换为单低轮动），但如果不使用缠论控制仓位，应该盈利2.5%左右；
2、缠论短线交易策略：这几个月把短线交易体系逐步建立起来，个人认为成熟了，可以进行策略的开发。因为人工容易出错，而且需要量化并回测来验证，下一步主要精力在这个上面。
所以，此贴就封闭了。关于短线交易策略，开能会新开个帖子讨论。
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中午复盘：
1、上证指数：趋势顶背驰向下形成一个中枢，已出一卖和二卖；
2、沪深300：趋势顶背驰向下形成一个中枢，已出一卖和二卖，貌似有三卖；
3、中证1000：趋势顶背驰后，还没有形成中枢，只有一卖；
总结：
3个指数都趋势顶背驰，意味着这个上涨趋势结束，下面接着的是盘整或下跌趋势，中证1000将跌回5824下方，才有可能止跌。中证1000一卖实际可操作点5864左右，止损5878，这个一卖的性价比也很高。
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收盘：
1、上证指数：一直向上几乎不停顿，盘尾形成新中枢，上涨趋势确立，构造三买点中；
2、沪深300：和上证指数一样；
3、中证1000：经过盘后仔细确认，闹了个大乌龙，和上证指数和沪深300一样，中间并无中枢生成，差了不到一个点，按计算机的视角，走势完全和上证指数和沪深300一样；
总结：
1、三个指数的走势一模一样，强势上涨，非常同步，处于锁仓状态，继续持有多单；
2、今天中证1000盘中看错了，明天择机买回多单；
中证1000趋势顶背驰正式确认，上涨趋势结束，上涨暂时告一段落，下面进入盘整或下跌。一卖实际可操作点5809，前面冒险下单5118，多了10个点不到，其实无需冒险，下面等二卖。沪深300和上证指数终于形成了新中枢和三买点，当然前面出来N个疑似中枢和三买点，但按计算机的观点，是不成立的，只有现在成立。
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中午收盘：
1、上证指数：正在形成新中枢，构造三买点中；
2、沪深300：和上证指数一样；
3、中证1000：已确定形成了新中枢，三买点5775；
总结：
中证1000确立上涨趋势成立，上证和沪深300太强，没出新中枢，还没有三买点。中证1000下面是考虑走不走的问题，看下午还有没有的三买点的位置，以及继续向上的力度如何。
收盘：
1、上证指数：盘整探底背驰后反弹形成第一个中枢，出现一买和二买；
2、沪深300：上涨形成新的中枢后，上涨趋势结束，中枢内震荡；
3、中证1000：中枢震荡，处于中枢上方，相对强势；
总结：
沪深300不太争气，没维持锁仓状态，上涨趋势结束，和上证指数和1000保持一致：中枢震荡；上证指数和中证1000处于底背驰后反弹的第一个中枢，都出了一买和二买，继续持有多单。
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中午收盘：
1、上证指数：反复震荡后，盘整背驰后反弹回到中枢内；
2、沪深300：下跌形成一个中枢后结束了下跌趋势，迅猛反弹，形成一个中枢后又继续向上远离中枢，看样子大概率形成三买，形成新中枢，确立上涨趋势；
3、中证1000：下跌没破5632的低点，二买成立，向上线段力度足够，离开中枢，将继续上涨，有望形成三买和新中枢；
总结：
沪深300的走势非常清晰，处于锁仓阶段，上证指数和中证1000目前类似，中证1000稍强。
收盘：
1、上证指数：围绕中枢震荡，盘整背驰后返回中枢，又下探继续中枢震荡，但还是盘整背驰，明天继续反弹；
2、沪深300：和上证指数一样。
3、中证1000：今天离开中枢下跌形成新中枢，新中枢继续下跌，形成趋势背驰，导致下跌趋势结束，进入盘整，出现了一买和二买点，实际可操作点5650左右，止损5632。
总结：
1、上证指数和沪深300都围绕中枢震荡，但并没有一买和二买点；
2、中证1000出现了一买和二买点，买点的性价比不错，可以操作；
3、3个指数又同步进入盘整状态，方向不明。
上证指数和沪深300盘整背驰后杀回中枢，维持中枢震荡。中证1000趋势底背驰后，上一个下跌趋势结束。进入二买区域，可以考虑多单，止损点设置为5632，不破就拿着多单，买点性价比还可以。这个才是一分钟走势的买点，很清晰。下面得看下一个向上的线段的力度。
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中午收盘：
1、中证1000：离开中枢向下形成一个新中枢，下跌趋势成立，正进入背驰段，但还没有确认；
2、上证指数：离开中枢向下，尚未形成新中枢，还属于中枢震荡，从盘整背驰的角度看，即将盘整背驰还未确认，但只能保证有个反弹；
3、沪深300：和上证指数一样。
总结：
得再次提醒自己，现在是按一分钟级别的操作而不是其他级别，老是搞混淆。一分钟走势看，向下形成一个新中枢继续向下，现在才进入背驰段还没确认，而且只能保证返回5662，按更高级别看，才能返回5685，空间太小，还不值得买入。
今天的买入只能当更高级别的买入了，一分钟走势还得等。
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收盘：
1、上证指数：下探后杀回中枢，维持中枢震荡；
2、沪深300：下探后杀回中枢，维持中枢震荡，处于中枢上方，相对强势；
3、中证1000：趋势底背驰后，结束下跌趋势，维持中枢震荡；
总结：
1分钟走势，都形成了中枢震荡局面，方向不明，沪深300稍强。
开盘：
经过仔细学习，决定从1分钟走势画起，练习。
1、上证指数：趋势底背驰后，形成上涨趋势并结束，盘整中，方向不明；
2、沪深300：趋势底背驰后，形成上涨趋势并结束，盘整中，方向不明；
3、中证1000：正在形成趋势底背驰，结束下跌趋势，方向不明。
中午复盘：
这2天继续仔细学习复盘画图，学艺不精，发现背驰难以判断或者难以准确判断，那么就暂时简化一下交易体系，这样也合适量化策略的实现，小仓位实盘跟踪一下效果：
结合中枢的判定（这个比较有把握），看不清楚或者没把握判定背驰的时候，只要是二买\二卖介入，不能持续创新高\新低就跑，复盘的成功率很高：
中证1000：二买：5970左右，虽然并无下跌背驰（先不信任我的背驰和短线趋势判断）。
短线趋势判定：
1、上证指数：昨天有个很小级别的背驰，返回2914后，短线下跌趋势没有发生背驰，大概率还要下探；
2、中证1000：昨天并无背驰，短线下跌趋势没有发生背驰，大概率还要下探；
收盘：
仔细画图复盘，并没有画错（可能是学艺不精，只能继续学习，继续练习），大小级别都趋势底背驰，但还是一路向下，不得不承认，现实确实错了。但也不能轻易认输出局，只有继续死扛，短线继续看多。
维持原判：上证将升回2968，中证1000将升回5970。
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开盘：
晚上重新画了一遍，短线维持原判，继续看多。
上证指数将升回2955，中证1000将升回5970，也许过程回比较曲折。
从更小的级别看，中证1000应该还有一次探底。
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中午复盘：
1、上证指数：再次探底后杀回中枢形成了第一个中枢，在中枢内震荡，将升回2968；
2、沪深300：再次探底后杀回中枢即将形成第一个中枢，在中枢内震荡，将升回3368；
3、中证1000：继续探底，回不到中枢，像是要玩完的样子；
结论：
中证1000不好，上证指数和沪深300尚可，综合看，进入二买区域，短线继续看多。
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收盘：
1、上证指数：探底后形成了第一个中枢，在中枢内震荡，将升回2968；
2、沪深300：探底后形成了第一个中枢，在中枢内震荡，将升回3368；
2、中证1000：继续探底；
结论：
中证1000很弱，上证指数和沪深300尚可，综合看，进入二买区域，短线继续看多。
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收盘：
1、上证指数：形成趋势底背驰，低级别短线下跌趋势结束，将升回2968；
2、沪深300：形成趋势底背驰，低级别短线下跌趋势结束，将升回3368；
2、中证1000：形成趋势底背驰，低级别短线下跌趋势结束，将升回6007；
结论：
3个指数少见地一致共振，全部趋势底背驰，低级别短线下跌趋势结束，短线继续看多。
中午复盘：
1、上证指数：一口气杀回下跌中枢，未形成趋势底背驰，还要下探；
2、中证1000：一口气杀回下跌中枢，未形成趋势底背驰，还要下探；
总结：如果继续下探，必然形成趋势底背驰，低级别的趋势背驰成立，低级别的下跌趋势结束，重新树立上涨趋势。中证1000将升回6007。
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昨天晚上复盘觉得今天大概率能止跌回升，这段时间，可转债低溢价率轮动策略表现不错，截止昨天，高点下来回撤不到1%，300都跌成狗了，1000也回撤了4%，所以今天一开盘把可转债低溢价率轮动策略的资金追加一份。
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收盘：
1、上证指数：中枢内震荡；
2、沪深300：中枢内震荡；
3、中证1000：中枢内震荡；
总结：
都维持住中枢震荡，短线继续看多。
中午复盘：
1、上证指数：杀回中枢，维持住中枢内震荡；
2、沪深300：杀回中枢，维持住中枢内震荡；
3、中证1000：杀回中枢，维持住中枢内震荡；
总结：
都维持住中枢震荡，短线继续看多，上证今天下午应该能升回2986，中证1000应该能升回6060，沪深300升回3396。
昨晚仔细复盘画图：
1、上证指数：12日和13日并无顶背驰，因此并无短线下跌趋势成立。
2、沪深300：就没形成上涨趋势，还在中枢内震荡。
3、中证1000：12日和13日并无顶背驰，因此并无短线下跌趋势成立。
总结：
上证指数和中证1000并无顶背驰，因此还处于上涨走势中，大概率能拉回中枢，继续短线看多。
无论多么不能接受，得按规则决策，如同机器一样不受中线和其他人为因素影响。
这几天着手写量化策略，第一步先把画图的事情交给计算机，避免人为错误。
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收盘：
1、上证指数：昨天收盘短线顶背离。
2、沪深300：就没形成上涨趋势，也没有顶背离，但没完成任务。
3、中证1000：昨天收盘短线顶背离。
总结：
其实是昨天复盘大意了，昨天收盘上证指数就明显地顶背离，没注意到，不够仔细认真。主要是受中线走势判断的影响，但中线走势太长，难以验证，所以还是以短线为主。
结论：
从上证指数和中证1000看，已完成回升任务，昨天收盘顶背离，短线上涨趋势结束，短线看空。
中午复盘：
1、上证指数：跌回中枢震荡；
2、沪深300：不但没形成新中枢确立短线上涨趋势，还跌回到中枢下方，弱；
3、中证1000：在中枢内震荡；
总结：
上证指数、中证1000短线继续看多，上证指数看高到3053。
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收盘：
1、上证指数：已形成新中枢，短线上涨趋势成立，并突破新中枢继续向上；
2、沪深300：在中枢内震荡，即将形成新中枢，从而确立短线上涨趋势；
3、中证1000：已形成新中枢，短线上涨趋势成立，在新中枢内震荡；
总结：
上证指数、中证1000确立短线上涨趋势，短线继续看多，上证指数看高到3027。
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中午复盘：
1、上证指数：已形成新中枢，短线上涨趋势成立；
2、沪深300：在中枢内震荡；
3、中证1000：已形成新中枢，短线上涨趋势成立；
总结：
上证指数、中证1000确立短线上涨趋势，短线继续看多。
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收盘：
1、上证指数：杀回中枢上方；
2、沪深300：杀回中枢上方；
3、中证1000：杀回中枢上方；
总结：
上证指数、沪深300、中证1000即将形成新的上涨中枢，从而确立短线上涨趋势，短线继续看多。中午犯了个错误，还好买回了多单。
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学艺不精啊，看错了，并没有形成下跌中枢，杀回了中枢，那么就是继续维持昨天的判断，短线继续看多，买回多单。人总是会出错，还得用电脑来画图，明天开始着手编写策略。
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中午复盘：
1、上证指数：下跌形成了新中枢，短线下跌趋势成立。
2、沪深300：下跌形成了新中枢，短线下跌趋势成立。
3、中证1000：下跌形成了新中枢，短线下跌趋势成立。
总结：
上证指数、沪深300和中证1000走势一致，短线下跌趋势成立，短线看空。
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局势不妙，认输出局，先平了多单，等中证1000回到6000点再说。如果上证指数能涨回2966，中证1000能涨回6005点，则继续看多再买回多单。
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收盘：
1、上证指数：回到中枢内震荡；
2、沪深300：回到中枢内震荡，在中枢下方，相对弱势；
3、中证1000：回到中枢内震荡，相对强势；
结论：
上证指数、沪深300和中证1000少见的短线走势一致，短线继续看多。
中午复盘：
1、上证指数：快要形成一个下跌中枢，还差点，但即使形成，2个中枢太近了，维持中枢震荡的判定；
2、沪深300：快要形成一个下跌中枢，还差点，但即使形成，2个中枢太近了，维持中枢震荡的判定；
3、中证1000：快要形成一个下跌中枢，还差点，但即使形成，2个中枢太近了，维持中枢震荡的判定；
结论：
上证指数、沪深300和中证1000少见的短线走势一致，维持短线看多的判断。
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收盘：
1、上证指数：短线趋势底背驰，下跌趋势结束，反弹形成新中枢，在中枢内震荡，短线看多；
2、沪深300：短线趋势底背驰，下跌趋势结束，反弹形成新中枢，在中枢内震荡，短线看多；
3、中证1000：短线趋势底背驰，下跌趋势结束，反弹形成新中枢，在中枢内震荡，短线看多；
总结：
难得这几个指数高度一致，短线看多。
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收盘：
1、上证指数：形成新的下跌中枢后离开中枢继续下跌，短线继续看空；
2、沪深300：形成新的下跌中枢后离开中枢继续下跌，短线继续看空；
3、中证1000：形成新的下跌中枢后离开中枢继续下跌，短线继续看空；
总结：
难得这几个指数高度一致，好消息是明天很大概率可以止跌回升。
中午复盘：
1、上证指数：已形成新的下跌中枢，目前在中枢内震荡，短线继续看空；
2、沪深300：已形成新的下跌中枢，目前在中枢内震荡，短线继续看空；
3、中证1000：已形成新的下跌中枢，目前在中枢内震荡，短线看空；
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收盘:
1、上证指数：在下跌中枢中震荡，短线继续看空；
2、沪深300：在下跌中枢中震荡，短线继续看空；
3、中证1000：上午形成了第二个中枢，确认短线上涨趋势成立，在上涨中枢内震荡，短线继续看多，持仓多单。
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收盘：
1、上证指数：下午形成了短线趋势背离，短线下跌趋势结束；反弹后形成新中枢，短线看多。
2、中证1000：即将形成一个新中枢，从而确立短线上涨趋势，短线继续看多。
3、沪深300：下午形成了短线趋势背离，短线下跌趋势结束；反弹后形成新中枢，短线看多。
总结：
1、继续持仓多单，可以考虑下几张沪深300的多单，大小票兼顾；
2、多参考几个指数有助于进行判定；
中午复盘：
1、上证指数：中枢内震荡，短线继续看空。
2、中证1000：短线下跌趋势结束后，形成了一个新中枢，在中枢内震荡，短线继续看多。
3、沪深300：即将形成趋势底背离，结束短线下跌趋势，等待。
总结：
没办法从上证指数找到短线止跌的迹象，就看看沪深300指数。
收盘：
1、上证指数：中枢内震荡，短线继续看空。
2、中证1000：短线趋势底背驰最终成立，短线下跌趋势结束，将升回6100，短线看多。
3、这两个不同步，不好办呢，多单到6100就平掉。
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中午复盘：
短线：
1、中证1000形成新的中枢，不幸的是没有背驰，而且在新中枢下还即将形成三卖。
2、上证指数上一个中枢太接近，不好判断是否背驰，以后当不背驰看，即将形成新中枢，无论是否形成，都不背驰。
3、结论：短线无背驰，继续看空。
收盘总结：
1、无法判断上证指数是否底背驰，中证1000没有发现底背驰如同上次没有发现顶背驰一样，技术不过关，实操中还是有很多疑问，感觉今天的走势太难操作，继续学习。
2、上证指数和中证1000都出了一买和二买。
3、操作有些犹豫，预案不够细致，买了又平，无法下决心，最后为了保持仓位，才勉强下了个多单。
明日预案:
1、如果短线出三买不背驰，加一份多单。
2、如果短线背驰，平仓转空。
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中证1000和上证指数短线都走出二买，那就算底背驰吧，放个多单把仓位补足。上证指数应该涨回3059。严格讲，还差一点点没出二买，下多单早了一点点。
中午复盘：
1、中证1000指数短线无底背驰，好像是惯例了，下次要注意。
2、上证指数短线有无背驰，实在太接近，不好判断。
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收盘总结：
1、上证指数和中证1000都出了三卖，形成新中枢，短线下跌趋势成立，不背驰，继续看空。
2、在外面没抓住三卖，继续持空单无操作。
3、切记不能预测、不能预测、不能预测！！！
明天预案：
1、短线下跌趋势背驰：平仓空单，转多单。
2、短线下跌趋势不背驰，继续持空单。
前面有事外出没看盘，中午复盘：
上证指数已经出三卖，在3064左右，形成新中枢，短线下跌趋势成立，当然也随时可以结束，未背驰，新中枢内震荡，短线继续看空；
中证1000铁定出三卖，目前在6174附近，形成新中枢，反弹还没走完，但短线下跌趋势成立，当然也随时可以结束，未背驰，新中枢内震荡，短线继续看空；
总结：
1、继续持空单，昨天的预案不变。
2、昨天凭预测平的空单亏大了，切记不可预测。
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