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我长期持有大约30只左右股票，担心出现系统性金融风险，所以最近加了中证1000股指期货（IM）对冲，根据手工回测以往数据，加入对冲后最大回撤从32%下降下15%，beta从0.9降到0.1，收益波动率也下降一半。
但是，我的持仓市值都在50亿以下，中证1000成份股市值在50~380亿之间，所以这样对冲心里总觉得有点不妥，总担心出现指数涨，持仓跌的劈腿情况，导致最大回撤超过不对冲的时候，那时心态估计会直接炸裂。
大家觉得坑会在哪里？
但是，我的持仓市值都在50亿以下，中证1000成份股市值在50~380亿之间，所以这样对冲心里总觉得有点不妥，总担心出现指数涨，持仓跌的劈腿情况，导致最大回撤超过不对冲的时候，那时心态估计会直接炸裂。
大家觉得坑会在哪里？
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@ld180030118
肯定不合理，中证1000长期贴水，卖空要补贴贴水已经把贴水算到亏损里了。自从收益互换A、B款被叫停后，贴水大幅收敛，应该再也回不到以前年化8%左右的贴水幅度了。我估计以后长期贴水会在3%左右浮动
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1、会跑偏，但是没有其他办法，基本上IM已经是最优解了
2、一般这种对冲，需要看你持有的30只股票的行业分布，挑行业分布最接近的指数（或者指数组合）进行对冲。不过你的市值小于50亿，也不会是什么IH、IF权重股的金融白酒了，分析行业也没啥意义。。
2、一般这种对冲，需要看你持有的30只股票的行业分布，挑行业分布最接近的指数（或者指数组合）进行对冲。不过你的市值小于50亿，也不会是什么IH、IF权重股的金融白酒了，分析行业也没啥意义。。
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赞同来自: used2bvivian
@roseoftime
前一阶段A股下跌和美元升值是有很强的正相关性的，从数据上来说具有了对冲的功能。而且美元没有那种茅台权重过高的问题。
美元吃利息？但是利息不一定总会这么高啊？只要高于人民币利率-1.5%，钱就会持续流入美元。一种路径是直接换汇进行投资，另一种是同时持有人民币和美元资产，这样比如你的A股跌了，美元资产相对就升值了，也就变相地把资产转移了。
前一阶段A股下跌和美元升值是有很强的正相关性的，从数据上来说具有了对冲的功能。而且美元没有那种茅台权重过高的问题。
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