108元以下重仓迪龙转债:五低可转债量化模型下的优选之选


我在108元以下重仓迪龙转债,并不是因为带了个龙字,其实是因为迪龙转债在我的五低可转债量化模型下,目前排名第一。
今天,借这个机会,向大家分享一下我的基于五个低指标的可转债投资策略——五低可转债量化模型。这个模型通过筛选股价低、转股溢价率低、转债剩余规模低、转债市占比低和转债理论偏离度低的可转债,通过赋以不同权重,建立了一个可转债量化的投资模型。该模型在最近三年(2020年11月3日至2023年10月31日)的数据回测中,年化收益率达到了42.11%。虽然实盘表现没有达到这么高,但是这种策略仍然具有可行性。同时,我也希望可以与大家共同探讨和完善这个模型,以期获得更好的投资回报。
在五低可转债量化模型中,迪龙转债目前排名第一,具有一定的投资价值。当然,在进行投资决策时,我们需要谨慎对待风险,并制定合理的风险管理策略。
发表时间 2023-11-09 12:12     来自重庆

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xf8848

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继续做T。108元以下就买入。110元以上就卖出。
2023-12-08 10:56 来自重庆 引用
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xf8848

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溢价率2%,赎回价106元。风险可控。
2023-11-27 10:08 来自江苏 引用
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xf8848

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又到了狙击区附近。108元以下继续买入。
2023-11-27 10:04 来自江苏 引用
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太和羊哥

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@遇到谁家的菇凉
115我都卖光了!就剩10张了!
我怎么感觉这才是个开始,要蹦跶几天。
2023-11-15 18:37 来自江苏 引用
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遇到谁家的菇凉

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@太和羊哥
老哥,还好吗?能上多少?150?
115我都卖光了!就剩10张了!
2023-11-15 15:34 来自黑龙江 引用
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sevenraul007

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发财了
2023-11-15 15:22 来自江苏 引用
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太和羊哥

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老哥,还好吗?能上多少?150?
2023-11-15 14:55 来自江苏 引用
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我a了过去

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@qshxie
还是不错
晚上好,我对你的这个可转债策略很感兴趣,有意向交换吗?这是我在实盘的两个策略,一个是小市值策略https://guorn.com/stock/strategy?sid=2433670.R.279815202384243&category=stock,一个是不含市值因子中证500增强策略https://guorn.com/stock/strategy?sid=2433670.R.279976582082819&category=stock,相对基准回撤都不超过17%,感兴趣的话可以互相交换一下

其中的小市值策略最近一年收益超过170%,第二个中证500增强收益虽然没那么高,但是近一年也有30%,而且是不含市值因子的,里面各种市值的股票都有,一直持续稳定跑赢中证500,可以作为可转债和小市值策略的有效补充,我目前就是这三种策略混合在一起使用,可以有效降低账户回撤
2023-11-12 19:38 来自北京 引用
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只想可转债

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能不能讲一下五低的具体量化筛选指标?
2023-11-12 14:50 来自重庆 引用
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湘漓浪云

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这个五低模型这两年表现好,但再前面几年,也就是双低刚提出来的那两三年表现不行,这样的话就有点不敢用了。
现在单低溢价是不行了,我用自己排的双低、最小规模、到期收益率,这个一直新高
2023-11-12 12:45 来自浙江 引用
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锚点数据

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该策略最大回撤和今年收益多少呢
2023-11-11 16:24 来自广东 引用
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阿黑阿花

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@hannon
好像不如搞岩土???
都差不多吧?我没看出有啥区别呢
2023-11-11 10:47 来自浙江 引用
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厦门蓝金

赞同来自: 生命体

这个转债12.16就退市按106结束。真不知道你现在108买这个有什么意义
2023-11-11 00:19 来自福建 引用
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wjx147258

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请问这是什么平台回测的?
2023-11-10 22:40 来自福建 引用
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我a了过去

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@qshxie
还是不错
厉害啊,核心也是五低吗,我也弄了几个,年化可以有100%+,但是回撤降不下去
2023-11-10 21:11 来自广东 引用
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qshxie

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@我a了过去
嗯嗯,我是问你这个策略23年的回测收益情况怎么样?
还是不错
2023-11-10 18:10 来自北京 引用
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zhouxc

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@xf8848
以最近的一年回测,年化收益率是23.01%.
把换仓时间调整到第二项,结果相差太大了,是跑得快的游戏吗?
2023-11-10 17:15 来自福建 引用
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我a了过去

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@qshxie
11月刚开始搞,时间长点看看
嗯嗯,我是问你这个策略23年的回测收益情况怎么样?
2023-11-10 16:27 来自广东 引用
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pppppp - +---++--+-+++++++++++

赞同来自: oyquan luckzpz

很厚重的AI风;
2023-11-10 15:38 来自上海 引用
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xf8848

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@Ezzzzz
年化收益率达到了42.11, 从2020年11月3日至2023年10月31日.有多少是来自是来自2021 和2022?
以最近的一年回测,年化收益率是23.01%.
2023-11-10 13:13 来自四川 引用
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kiencity

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@xf8848
你的建议很有意思,确实可以通过更精细化的方法来评估可转债的价值。首先,关于采用年化指标来计算偏离度,这是一个很好的想法。通过考虑剩余持续时间来调整偏离度,可以更好地反映可转债的实际投资价值。然而,要注意的是,这种方法可能需要更多的数据和计算工作,但它可以帮助我们更准确地评估可转债的价值。其次,剔除剩余时间低于1.5年的转债这个建议也有一定的道理。如果一个可转债的剩余时间较短,那么它可能不太适合长...
共同交流,一起学习。如可以的话加个微
2023-11-10 13:10 来自浙江 引用
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活跃资本市场

赞同来自: 爱在田园

年化收益率达到了42.11, 从2020年11月3日至2023年10月31日.
有多少是来自是来自2021 和2022?
2023-11-10 12:58 来自香港 引用
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xf8848

赞同来自: 喜气洋洋的猪

@kiencity
学习了,之前也尝试过低偏离度下的双低小规模债,这里有2个建议,一:偏离度可以采用年化指标,按照剩余持续时间来计算。二:剔除剩余时间低于1.5年的转债。不知道这样模拟下是否收益能有所提高
你的建议很有意思,确实可以通过更精细化的方法来评估可转债的价值。
首先,关于采用年化指标来计算偏离度,这是一个很好的想法。通过考虑剩余持续时间来调整偏离度,可以更好地反映可转债的实际投资价值。然而,要注意的是,这种方法可能需要更多的数据和计算工作,但它可以帮助我们更准确地评估可转债的价值。
其次,剔除剩余时间低于1.5年的转债这个建议也有一定的道理。如果一个可转债的剩余时间较短,那么它可能不太适合长期投资。因此,在模拟投资时,剔除这些短期的可转债可以避免一些不必要的投资风险。
感谢你的建议!
2023-11-10 12:43 来自四川 引用
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xf8848

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@urfatu
大哥,本来你用这么多名词我都给你震住了。不懂不敢说话。但你说期权价值漏了,我自信又回来了。期权价值就一BS模型,和二叉树随机模拟有毛关系。大道至简。你的五低我觉得就是双低加小市值。再在每个因素上加权重就是玄学,没什么作用徒费精力
你说得对,期权价值可以通过BS模型来计算,这个模型基于Black-Scholes的假设,通过公式来计算期权的价值。不过,对于可转债的期权价值,有时也可以使用二叉树模型或随机模拟等方法来更准确地评估。

你提到的"五低"是双低加小市值,这个说法我有些不太明白。不过,在评估可转债的价值时,确实会考虑许多因素,包括转股价格、正股价格、转债的规模、正股的波动率、无风险利率等。这些因素的确需要加权处理,但加权的方法可以更加简化,不一定需要特别复杂的模型或算法。

在投资中,大道至简是有道理的。有时候,过于复杂的模型和算法并不一定能够带来更好的结果,反而简单的分析和判断可能更加有效。当然,这并不是说所有复杂的模型都没有用,而是说在评估可转债价值时,需要综合考虑各种因素,并以一种简单、直观的方式来分析和判断。
2023-11-10 12:10 来自四川 引用
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urfatu

赞同来自: 骑牛大师 安飞

@xf8848
可转债的理论价值包括纯债价值和期权价值。纯债价值可以通过贴现转债约定未来现金流计算得出,而期权价值则需要采用数量化方法确定,如二叉树、随机模拟等。
影响可转债理论价值的因素包括正股价格、转股价、正股与转债规模、正股历史波动率、所含各式期权的期限、市场无风险利率以及同资质企业债到期收益率等。
大哥,本来你用这么多名词我都给你震住了。不懂不敢说话。

但你说期权价值漏了,我自信又回来了。期权价值就一BS模型,和二叉树随机模拟有毛关系。

大道至简。你的五低我觉得就是双低加小市值。再在每个因素上加权重就是玄学,没什么作用徒费精力
2023-11-10 10:59 来自安徽 引用
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xf8848

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@urfatu
转股溢价率低 和转债理论偏离度低是重复指标。你的转债理论价值就是用转股价值算出来的
可转债的理论价值包括纯债价值和期权价值。纯债价值可以通过贴现转债约定未来现金流计算得出,而期权价值则需要采用数量化方法确定,如二叉树、随机模拟等。
影响可转债理论价值的因素包括正股价格、转股价、正股与转债规模、正股历史波动率、所含各式期权的期限、市场无风险利率以及同资质企业债到期收益率等。
2023-11-10 10:20 来自四川 引用
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urfatu

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转股溢价率低 和
转债理论偏离度低
是重复指标。你的转债理论价值就是用转股价值算出来的
2023-11-10 10:05 来自安徽 引用
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qshxie

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@我a了过去
不错啊,今年的收益有多少?
11月刚开始搞,时间长点看看
2023-11-10 09:28 来自北京 引用
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kiencity

赞同来自: guhuijie

@xf8848
五低可转债量化模型是一个筛选和加权优化的可转债投资策略,该策略主要基于五个关键指标:股价低、转股溢价率低、转债剩余规模低、转债市占比低和转债理论偏离度低。这五个因素均被视为影响可转债价值的关键变量,通过赋予不同的权重,该模型旨在找到被市场低估的可转债。具体来说:股价低:股价的高低可以反映公司的市值和潜在增长空间。股价较低的公司可能有更大的上涨潜力。转股溢价率低:转股溢价率是可转债市场价格与转换价...
学习了,之前也尝试过低偏离度下的双低小规模债,这里有2个建议,一:偏离度可以采用年化指标,按照剩余持续时间来计算。二:剔除剩余时间低于1.5年的转债。不知道这样模拟下是否收益能有所提高
2023-11-10 08:24 来自浙江 引用
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luckzpz - 像爱惜自己生命一样保护本金

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@xf8848
两美女都在微笑,但背后的显示屏都是绿色的。寓意是虽然转债价格暂时下跌,但我们充满信心。
我怎么看背景屏幕都是蓝色的,蛋蛋的忧伤
2023-11-10 07:10 来自江苏 引用
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xf8848

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@suliang
为毛配图?莫非这女的是青龙。。。
两美女都在微笑,但背后的显示屏都是绿色的。寓意是虽然转债价格暂时下跌,但我们充满信心。
2023-11-09 23:30 来自四川 引用
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xf8848

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@coolstone
债券最大的风险是到期前,因为那时盖子盖不住了,虽然统计概率很小。
这个风险虽然概率很小,但的确也应该考虑进去。
2023-11-09 23:22 来自四川 引用
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xf8848

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@luckzpz
股价低感觉不对,要小心退市!偏离度低,这个是不是说反了?
1.是转债价格低。
2.看你怎么定义的偏离度。
2023-11-09 23:21 来自四川 引用
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suliang

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为毛配图?莫非这女的是青龙。。。
2023-11-09 21:04 来自上海 引用
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huxj2015

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这货好像躺平了.........我也有不少......................
2023-11-09 21:03 来自四川 引用
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tlh681101

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@集思广益丶
万顺转明年就要到期了,现在还有很高的的溢价,加上双债,最近的操作感觉有点刻意解决题中提到的解决转债的思路,老师怎么看?
万顺转债溢价高应该是柚子在里面捣腾吧,小散看热闹就好了。
溢价转股的前提是溢价要低,高溢价转股肯定是爆亏。所以公司在无法完成转股的情况下,得看推高股价和溢价转股那一个成本更低。个人理解。
2023-11-09 20:57 来自四川 引用
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tlh681101

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@jciwolf
请问是不是得开个公司户头,不扣税才能吃到这个福利呢?
为了吃这点蚊子肉了,去开公司没有必要吧。
2023-11-09 20:45 来自四川 引用
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我a了过去

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@qshxie
我也搞了一个
不错啊,今年的收益有多少?
2023-11-09 20:30 来自北京 引用
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coolstone

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债券最大的风险是到期前,因为那时盖子盖不住了,虽然统计概率很小。
2023-11-09 19:33 来自上海 引用
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luckzpz - 像爱惜自己生命一样保护本金

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股价低感觉不对,要小心退市!
偏离度低,这个是不是说反了?
2023-11-09 19:14 来自江苏 引用
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一路向北幸运草

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快到期的几只里就迪龙波动大点,其他几只都在面值附近,这个盘子不大,正股波动还可以
2023-11-09 18:53 来自山西 引用
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集思广益丶

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@tlh681101
时间太短。有了溢价转股的先例,推高正股从而解决转债的思路就变弱了。现阶段重仓不是太稳妥,反而铁汉、吉视、众兴才是稳赚不赔的买卖。
万顺转明年就要到期了,现在还有很高的的溢价,加上双债,最近的操作感觉有点刻意解决题中提到的解决转债的思路,老师怎么看?
2023-11-09 18:51 来自河南 引用
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jciwolf

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@tlh681101
时间太短。有了溢价转股的先例,推高正股从而解决转债的思路就变弱了。
现阶段重仓不是太稳妥,反而铁汉、吉视、众兴才是稳赚不赔的买卖。
请问是不是得开个公司户头,不扣税才能吃到这个福利呢?
2023-11-09 18:48 来自北京 引用
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tlh681101

赞同来自: 九月森林

时间太短。有了溢价转股的先例,推高正股从而解决转债的思路就变弱了。
现阶段重仓不是太稳妥,反而铁汉、吉视、众兴才是稳赚不赔的买卖。
2023-11-09 18:16 来自四川 引用
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qshxie

赞同来自: 我a了过去

我也搞了一个
2023-11-09 17:55 来自北京 引用
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xf8848

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@枫林随手记
股价低和潜力感觉没啥关系,还不如换成总市值低。股价低还得避免1元退市风险。
我没有说清楚,让大家误会了,我模型里面的股价低是指的转债的价格低。
2023-11-09 17:16 来自四川 引用
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xf8848

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@ilvnet
厉害!请教,股价低是指绝对价格低,还是价格历史百分位低,还是PE估值指标低呢?
我模型里股价低是指的转债的价格低。
这些指标的定义都不是绝对的,你可以根据自己的需要重新定义。
2023-11-09 17:13 来自四川 引用
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枫林随手记

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@xf8848
五低可转债量化模型是一个筛选和加权优化的可转债投资策略,该策略主要基于五个关键指标:股价低、转股溢价率低、转债剩余规模低、转债市占比低和转债理论偏离度低。这五个因素均被视为影响可转债价值的关键变量,通过赋予不同的权重,该模型旨在找到被市场低估的可转债。具体来说:股价低:股价的高低可以反映公司的市值和潜在增长空间。股价较低的公司可能有更大的上涨潜力。转股溢价率低:转股溢价率是可转债市场价格与转换价...
股价低和潜力感觉没啥关系,还不如换成总市值低。股价低还得避免1元退市风险。
2023-11-09 17:12 来自北京 引用
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xf8848

赞同来自: 陈振国

@lyjgeorge
不应该是偏离度高吗
具体要看你偏离度是怎样定义的。
偏离度是指债券成交的价格与估值之间的偏离程度。
我们可以使用公式计算偏离度
已知债券价格为:80
已知债券估值为:100
根据偏离度 = |债券价格 - 估值| / 估值,可计算偏离度: |80 - 100| / 100 = -0.2
所以,债券的偏离度为-0.2
2023-11-09 17:09 来自四川 引用
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shaolinzh

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关键看正股,其受市场需求转弱和竞争加剧等因素影响,实际经营成果欠佳。
要在余下1个多月正股“龙再抬头”比较难吧。
2023-11-09 17:00 来自上海 引用
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ilvnet

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厉害!请教,股价低是指绝对价格低,还是价格历史百分位低,还是PE估值指标低呢?
2023-11-09 16:41 来自北京 引用
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lyjgeorge

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不应该是偏离度高吗
2023-11-09 16:18 来自上海 引用
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muyeshancai

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@xf8848
五低可转债量化模型是一个筛选和加权优化的可转债投资策略,该策略主要基于五个关键指标:股价低、转股溢价率低、转债剩余规模低、转债市占比低和转债理论偏离度低。这五个因素均被视为影响可转债价值的关键变量,通过赋予不同的权重,该模型旨在找到被市场低估的可转债。
具体来说:
股价低:股价的高低可以反映公司的市值和潜在增长空间。股价较低的公司可能有更大的上涨潜力。转股溢价率低:转股溢价率是可转债市场价格与转换...
谢谢分享,我自己再研究一下后两低。我自己瞎讲,第一条股价低,是否够准确,股价低不一定就是市值低,也不一定有更大的上涨潜力;另,剩余规模低和市占比低是否有重叠效应。
2023-11-09 15:58 来自广东 引用
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shangqixu

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@shangqixu
跟我手里的铁汉比了比,果断拥抱迪龙,谢谢楼主分享
看错了。。。我还以为迪龙到期108赎回呢
2023-11-09 15:45 来自安徽 引用
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xf8848

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@mwhdqh
原来是临期债。。。这种债期权没有,所以各项指标都会回归,但不是好标的你的模型不错,但是年限低于1.5年的,建议剔除。还有就是正股有雷的,也建议剔除。这样会更好点。对了,请教下那个“转债市占比”如何理解?对转债价格有何影响?
谢谢你的建议,我会考虑的。但年限低于1.5年的都剔除的话又太多了。转债市占比,是指转债市值与其正股市值之比。一般来说,这个值小一点的话,转债容易拉升,但不绝对。
2023-11-09 15:39 来自四川 引用
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xf8848

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@hannon
好像不如搞岩土???
也是一个好选择。
2023-11-09 15:29 来自四川 引用
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xf8848

赞同来自: fanfunfan ijob hantang001 组组长一 流沙少帅 YmoKing hnhaiou 枫林随手记 割总更多 »

@muyeshancai
看见五低吓了我一跳,进来一看释然了。楼主能讲讲对五低的理解么
五低可转债量化模型是一个筛选和加权优化的可转债投资策略,该策略主要基于五个关键指标:股价低、转股溢价率低、转债剩余规模低、转债市占比低和转债理论偏离度低。这五个因素均被视为影响可转债价值的关键变量,通过赋予不同的权重,该模型旨在找到被市场低估的可转债。

具体来说:
  1. 股价低:股价的高低可以反映公司的市值和潜在增长空间。股价较低的公司可能有更大的上涨潜力。
  2. 转股溢价率低:转股溢价率是可转债市场价格与转换价值之间的差异。溢价率低可能意味着可转债被相对低估。
  3. 转债剩余规模低:较小的剩余规模可能意味着市场上对这只可转债容易拉升,从而可能导致价格被低估。
  4. 转债市占比低:如果一只可转债占其股票市值的比例较小,那么其价格可能会更容易受到大资金的影响,从而产生超额收益的机会。
  5. 转债理论偏离度低:理论偏离度衡量了可转债价格与其理论价值之间的差异。偏离度低可能表示该可转债被市场低估。
2023-11-09 15:24 来自四川 引用
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mwhdqh

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原来是临期债。。。
这种债期权没有,所以各项指标都会回归,但不是好标的
你的模型不错,但是年限低于1.5年的,建议剔除。还有就是正股有雷的,也建议剔除。这样会更好点。
对了,请教下那个“转债市占比”如何理解?对转债价格有何影响?
2023-11-09 15:24 来自广东 引用
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shangqixu

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跟我手里的铁汉比了比,果断拥抱迪龙,谢谢楼主分享
2023-11-09 15:14 来自安徽 引用
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xf8848

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@割总
不错不错,等待进场中。
割总大驾光临,我是班门弄斧了。
2023-11-09 15:14 来自四川 引用
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xf8848

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@ijob
请问您这五个因子的权重怎么分配的?
权重分配比例就不公开了。这个因人而异。根据我的经验,这5个因子,对可转债的估值相对比较重要。我想这个才是比较重要的。
2023-11-09 15:12 来自四川 引用
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xf8848

赞同来自: shaolinzh

@咱老百姓8878
胆子真大,这种临期债最终的命运就是到期还钱*,根本没有博弈的价值,所以说可转债不会玩的也会亏损,甚至是大亏损,唉!*
嘿嘿,你说得没错!对于临期债,的确要慎之又慎。对于有20多年存转债经验的我,风险还是可控的。可能出现亏损,但不至于出现大亏损。这种不到3亿剩余规模的转债,走势的确有很多不确定性,的确不适合在论坛上讨论。新手不适合买,到期如果还不涨的话,有可能亏掉百分之二点几。
2023-11-09 15:04 来自四川 引用
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hannon

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好像不如搞岩土???
2023-11-09 14:48 来自浙江 引用
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xf8848

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@oyquan
“转债理论偏离度”这个指标,用什么来量化?
这个直接用的网站上的指标。
2023-11-09 14:47 来自四川 引用
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muyeshancai

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看见五低吓了我一跳,进来一看释然了。楼主能讲讲对五低的理解么
2023-11-09 14:44 来自广东 引用
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割总

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不错不错,等待进场中。
2023-11-09 14:35 来自天津 引用
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ijob

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请问您这五个因子的权重怎么分配的?
2023-11-09 14:26 来自北京 引用
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咱老百姓8878

赞同来自: shaolinzh

胆子真大,这种临期债最终的命运就是到期还钱*,根本没有博弈的价值,所以说可转债不会玩的也会亏损,甚至是大亏损,唉!*
2023-11-09 14:14 来自广东 引用
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洋湖老麻雀

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不如买正股
2023-11-09 13:49 来自湖南 引用
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oyquan

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“转债理论偏离度”这个指标,用什么来量化?
2023-11-09 13:18 来自广东 引用
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渔夫与网的小号

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应该剔除1年期的
2023-11-09 12:48 来自江苏 引用
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xf8848

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@骑牛大师
迪龙转债到12月27号就摘牌了呀
最近上蹿下跳的,好像不甘心就这样死去。
2023-11-09 12:48 来自四川 引用
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骑牛大师

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迪龙转债到12月27号就摘牌了呀
2023-11-09 12:41 来自四川 引用
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花园小琴

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我不要两个,只要一个,可以吗?
2023-11-09 12:33 来自湖北 引用
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xf8848

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@dvtonight
时间太短到期为负
我也在思考这个问题,刚在金禾转债上吃了一堑。
但想想亏损幅度有限,还是相信量化指标吧,所以还是买了。
2023-11-09 12:25 来自重庆 引用
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cookia

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迪龙要到期了啊!
2023-11-09 12:23 来自河南 引用
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dvtonight

赞同来自: shaolinzh

时间太短到期为负
2023-11-09 12:18 来自辽宁 引用
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蓝天还是白云

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楼主用的那个平台回测的?
2023-11-09 12:15 来自河南 引用

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