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作者正直的波旬zoob2006 文信(搜特转债 搜特退债 搜于特 搜特3)
控股大股东、二股东、 银行等债权人、搜特债务人、转债与股多方博弈，搜特该怎么做？
我们不扯那么多没用的！公司的行为自然要对公司利益最优，特别是搜特着这种有明确的实际控制人（马总及其实际控制人）的情况！而且明显这次公告看出来了二股反对都无效的….
那么如何下修最符合公司与控股大股东利益？
第一先看风险
我们知道当前搜特 资不抵债、巨额债务未能偿还、汽车、土地房产悉数冻结、大债权人索债官司基本走到完了终审判决，等待司法强制执行。 而控股股东马总一切搜特股份全部司法冻结（含一致行动人），因为马本人为公司不少债务做了担保的，本身大股东股份面临之司法划转或强制执行拍卖的风险！
第二，下修位置，按募集说明书现有规定执行
募集说明书关于下修限制：“同时，修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。”也就是说下修不能低于股票面值即1元！
三，到底下修到哪合适？
我们这里自然还是以“控股股东”的角度来分析。
下修公告后，现在大家普遍觉得确定是下修到1.00元，更乐观的群众觉得会下修到0.22元，以为这样会加快转股进程从而化解转债兑付危机。
备注： 0.22的依据，12月1日召开股东大会当日，之前交易日的为11月29日，按目前（11月15日收盘0.28）每交易日一分钱到29日再跌6分，即0.22元）
首先我们看看 最乐观的 直接下修到0.22存在的困难和问题：
因为 募集说明书存在修下价格股票面值限制，上图，若要突破必然，需要走流程 开股东大会 （或|和 ） 债权人会议来突破一元下修限制 （具体流程后续讨论）。首先是程序复杂，其次对当前深陷困境的控股股东有何好处？ 疯狂转股 对股票价格形成巨大压力，被冻结的或质押的股票价值下降，导致自身风险加剧恶化？
显然这样对控股股东不仅完全没用好处，还会伤害自己！ 控股股东只是再可预见的时间内不要触发回售！就ok了，至于转股价值 那自然是越低越安全!
如果是下修到1元呢
撑不到过年呀还得触发下修! 到时候怎么办？麻烦吗 ？对马总有何好处？ 下修到1.09元（举个例子而已）它不香吗?以后一分分来还能玩九回呢。如此一来，搜特转债转股价值只能维持在14-20元以内，转股份额得到完美控制，也给公司马甲处理可转债留下操作时间和空间（懂？）。
这样不怕触发回售吗
拜托最后两年即明年三月付息后，连续三十个交易日，股票价格均低于转股价的70%时，才能触发，每周3个交易日，要十个周中间还有清明和五一！ 至少11周才能触发，到时候( 24 年5月底了)快触发回售了再下修一分钱就行啊，到了后面最后明朗了再突破面值去下修处置消化可转债，才是最优的，完全避开大量转股对控股股东的伤害。
当日到那时，各大债权人司法执行估计差不多了要么公司未来清晰了，要么到准备破产清算或重组，也就不需要再突破面值下修了，未到期债券全部到期清算吧！
过了难关公司或与债权人和解或控股股东变更仍然继续 经营，要处理可转债了，在考虑突破一元限制去下修了，随着公司步入正轨再有序消化可转债不迟呀！
一定这样？有例外情况吗？
因为搜于特没经过整理期，退市后可转债协议交易，到11月15日收盘也不过7万张而已，换手率还不足1%， 因为仍未公布搜特转债10大持有人，持有人我们也无法猜测！
但多方博弈下，大股东想控制转债，二股东也可以偷偷收了转股，谋求控股！搜特应收帐款的欠债人也可以偷偷收了用来抵债，20元收当100元抵债款，维独可怜了小散，急用生活费，时间成本太高难熬[哭]。
若控股股东持有一定比例（较大比例）搜特可转债，那么它可以下修到底，用马甲维护他控股地位，这个谁又能能知道呢？
所以一旦 这次下修到底（目前明摆着 公司控制权是马总的，二股东古董反对票没效果…），就说明老马已经通过它马仔控制了转债... 又可以在资本市场呼风唤雨了，话说证监会正在对它做违规调查…… 对立面还是果汁背景二股东，这时候他叱咤风云的可能性怎么样呢？大家可以讨论下了
控股大股东、二股东、 银行等债权人、搜特债务人、转债与股多方博弈，搜特该怎么做？
我们不扯那么多没用的！公司的行为自然要对公司利益最优，特别是搜特着这种有明确的实际控制人（马总及其实际控制人）的情况！而且明显这次公告看出来了二股反对都无效的….
那么如何下修最符合公司与控股大股东利益？
第一先看风险
我们知道当前搜特 资不抵债、巨额债务未能偿还、汽车、土地房产悉数冻结、大债权人索债官司基本走到完了终审判决，等待司法强制执行。 而控股股东马总一切搜特股份全部司法冻结（含一致行动人），因为马本人为公司不少债务做了担保的，本身大股东股份面临之司法划转或强制执行拍卖的风险！
第二，下修位置，按募集说明书现有规定执行
募集说明书关于下修限制：“同时，修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。”也就是说下修不能低于股票面值即1元！
三，到底下修到哪合适？
我们这里自然还是以“控股股东”的角度来分析。
下修公告后，现在大家普遍觉得确定是下修到1.00元，更乐观的群众觉得会下修到0.22元，以为这样会加快转股进程从而化解转债兑付危机。
备注： 0.22的依据，12月1日召开股东大会当日，之前交易日的为11月29日，按目前（11月15日收盘0.28）每交易日一分钱到29日再跌6分，即0.22元）
首先我们看看 最乐观的 直接下修到0.22存在的困难和问题：
因为 募集说明书存在修下价格股票面值限制，上图，若要突破必然，需要走流程 开股东大会 （或|和 ） 债权人会议来突破一元下修限制 （具体流程后续讨论）。首先是程序复杂，其次对当前深陷困境的控股股东有何好处？ 疯狂转股 对股票价格形成巨大压力，被冻结的或质押的股票价值下降，导致自身风险加剧恶化？
显然这样对控股股东不仅完全没用好处，还会伤害自己！ 控股股东只是再可预见的时间内不要触发回售！就ok了，至于转股价值 那自然是越低越安全!
如果是下修到1元呢
撑不到过年呀还得触发下修! 到时候怎么办？麻烦吗 ？对马总有何好处？ 下修到1.09元（举个例子而已）它不香吗?以后一分分来还能玩九回呢。如此一来，搜特转债转股价值只能维持在14-20元以内，转股份额得到完美控制，也给公司马甲处理可转债留下操作时间和空间（懂？）。
这样不怕触发回售吗
拜托最后两年即明年三月付息后，连续三十个交易日，股票价格均低于转股价的70%时，才能触发，每周3个交易日，要十个周中间还有清明和五一！ 至少11周才能触发，到时候( 24 年5月底了)快触发回售了再下修一分钱就行啊，到了后面最后明朗了再突破面值去下修处置消化可转债，才是最优的，完全避开大量转股对控股股东的伤害。
当日到那时，各大债权人司法执行估计差不多了要么公司未来清晰了，要么到准备破产清算或重组，也就不需要再突破面值下修了，未到期债券全部到期清算吧！
过了难关公司或与债权人和解或控股股东变更仍然继续 经营，要处理可转债了，在考虑突破一元限制去下修了，随着公司步入正轨再有序消化可转债不迟呀！
一定这样？有例外情况吗？
因为搜于特没经过整理期，退市后可转债协议交易，到11月15日收盘也不过7万张而已，换手率还不足1%， 因为仍未公布搜特转债10大持有人，持有人我们也无法猜测！
但多方博弈下，大股东想控制转债，二股东也可以偷偷收了转股，谋求控股！搜特应收帐款的欠债人也可以偷偷收了用来抵债，20元收当100元抵债款，维独可怜了小散，急用生活费，时间成本太高难熬[哭]。
若控股股东持有一定比例（较大比例）搜特可转债，那么它可以下修到底，用马甲维护他控股地位，这个谁又能能知道呢？
所以一旦 这次下修到底（目前明摆着 公司控制权是马总的，二股东古董反对票没效果…），就说明老马已经通过它马仔控制了转债... 又可以在资本市场呼风唤雨了，话说证监会正在对它做违规调查…… 对立面还是果汁背景二股东，这时候他叱咤风云的可能性怎么样呢？大家可以讨论下了
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