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每次看到好奇心135的时候，他都在掷他的那枚硬币。
问他掷硬币的原因？他说他在做攀登训练。
我想，硬币就是硬币，和登山有什么关系？可细细一看，还真的有点不同，这枚硬币的正面图案是他持有的新天然气。
他说这枚硬币就是他的梅鲁峰，他是想征服它。并进一步解释道：他有可能征服梅鲁峰。作出这一判断的原因是，因为他一直遵循价值投资的理念，秉承＂好行业、好公司、好价格＂的选股思路，此外，他还认为新天然气也符合冯柳的＂可预期、可展望、可想象＂的选股标准。
我知道冯柳，并知道冯柳的“弱者体系”。在“弱者体系”中，好的生意模式同时还符合“可预期、可展望、可想象”这三个要求，“可预期”就是要搞明白1年内的业绩和估值情况，“可展望”就是要能大致感受出企业三年的发展路径，”可想象“就是要能对10年后的未来有所期盼，可以很模糊，但得有想头。前两条决定企业的业绩及可持续性，最后一条决定能否在估值上升的情况下表达业绩。
概括起来，冯柳选股的原则是：
（1）在“增量的好行业”里“碰运气”；
（2）选择“可预期、可展望、可想象”的好公司；
（3）除了研究产品，公司战略，还要研究股价的阶段，市场对于公司的看法。
对新天然气，好奇心135是这样说的：现阶段新天然气是不是符合冯柳的选股标准，他肯定是不知道的，因此他也只能在行情中证实或证伪自己的投资逻辑。
他说的应该是真话。以我对他的了解，他是一个广义上的数学概念讲述者，所以他不会轻易地把他自己贴上＂言行不一＂的伪君子标志的。
好奇的是这枚硬币的反面是什么呢？
好奇心135是这样说的：硬币的反面是预测中的中国经济。最高层对2024年中国经济的定位是“稳中求进、以进促稳、先立后破”，因此在2024年、甚至在未来的三到五年内中国经济的走势都遵循L型走势，这个L有着长长的尾巴。相应地，A股上市公司的赢利水平也大概率会是L型的，所以保卫三千几乎成为了A股股民的使命。
在如此情形下，2024年的A股就没有投资的机会呢？结论是不一定的。
他给一个有趣的视角，并解释说这纯属是他自己的想象，欢迎方家批评和指正。
随着中国的长期经济走势由8%走向5%、甚至4%，上市公司的投资收益也相应地由8%走向5%、甚至4%，而长期无风险利率也由5%走向3%、甚至2%，如此这般，奇迹发生了，对A股上市公司估值水平PE的容忍度也将由20倍提升到30倍、甚至40倍。
如此比烂，经济的下行最终会引发新一轮牛市？!
这个推导有个明显的bug，那就是过去一段时间内中国经济已经沿着L型走势发展，而股市却长期震荡呢？
如何解释这个bug呢？他说可以用投资者心理预期来解释。第一是投资者普遍认为疫情过后，经济会重回中高速增长，现在人们应该没有这样天真的想法了，第二是投资者之前并没有经历房地产美梦的破灭，第二点更重要，那个高收益的锚永远没有了。
如果这个推论成立，那么在2024年那些较低利润增速但估值低、分红不低的公司都将是很好的投资标的。
是的。A股投资者，中国经济转型之路已经开始了。
期待着一个令世人惊艳的2024年！
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为27.41%，本周为11.10%，杠杆率186%；同期沪深300收益为-2.49%，本周为0.42%。
本周，无交易。
记录和自己投资有关或无关的几则信息：
1、8月13、14、15日，A股连续三天成交额低于5000亿元。
2、8月13日，中国人民银行发布的7月金融统计数据。数据显示，7月末，广义货币（M2）余额为303.31万亿元，同比增长6.3%。狭义货币（M1）余额为63.23万亿元，同比下降6.6%。流通中货币（M0）余额为11.88万亿元，同比增长12%。前7个月净投放现金5396亿元。
3、8月15日，国家统计局数据显示，截至2024年6月底，中国约30%的工业企业处于亏损状态，这一比例超过了1998年亚洲金融危机期间的高峰。今年上半年工业企业的经营状况急剧恶化，亏损企业数量增加了44%。
4、8月14日，国信证券董德志团队发表题为《若美降息周期开启，谁受益？谁受损？》的研报。研报的主要内容是：
美联储政策周期对我国宏观经济和资本市场的影响值得关注。
梳理近三轮美国降息周期中我国大类资产的走势，不难发现这一时期往往对应偏弱的风险资产如股票，和偏强的避险资产如黄金和债券。人民币汇率的反应介于两者之间，在降息初期走强而后走弱。
需要提示的是，尽管美联储政策利率常被称为全球大类资产的“定价锚”，但总体而言，我国境内资产依然“以我为主”，外部因素的影响相对有限，不同时期主导的因素也有差异。在分析美联储宽松周期的影响时，应对“政策面”和“基本面”加以区分，这也是美国降息后我国股票、债券等资产反应“滞后”的根本原因：“宽美元”直接影响有限，最终仍需通过基本面传导作用于境内市场。即便在对美联储“政策面”本身进行分析时，也要区分“预防性”与“应急性”降息的差异，“预防性”降息一般利好资产价格，而“应急性”降息则往往在危机时期显得势单力薄。
前瞻地看，随着美国经济近期出现走弱信号，新一轮降息周期“箭在弦上”。从联邦基金利率期货的定价看，9月降息已经不是会不会，而是降多少的问题。目前看，随着市场从套息交易和非农数据的震惊中缓过神来，9月前大幅降息50BP的可能性正逐步下降。
综合来看，美联储本轮降息周期有望利好我国资产，但力度可能较为温和。一方面，本轮降息“预防性”概率较大。美国经济动能尽管有所走弱，但陡然“硬着陆”进入衰退的可能性依然不高，本轮降息周期可能成为新世纪以来首轮“预防性”降息，对股票、债券等资产的影响偏多。另一方面，目前资本市场对美联储降息预期定价较以往大幅提前。从1年美债与联邦基金利率的利差观察，若按今年9月19日首次降息推演，目前该利差已大于100BP，显示债券市场大幅提前定价降息，这意味着降息实际落地对资产价格的影响或许将相对温和。
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、新天然气
2、广汇能源
3、首华转债
4、希望转2
5、远兴能源
6、鲁阳节能
7、鹰19转债
8、重庆钢铁
9、烯碳3
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为14.68%，本周为-10.50%，杠杆率196%；同期沪深300收益为-2.90%，本周为-1.56%。
本周，无交易。
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1、8月1日，据《金融界》发表题为《中国劳动者50岁后平均健康工作年限6.87年》的报道。文章的主要内容是：
华中科技大学智能健康住宅研究中心周迎教授团队近日在国际顶尖医学期刊《自然·医学》(Nature Medicine)上发表了题为：“中国健康工作预期寿命的决定因素和不公平现象”的研究论文。该研究提供了健康工作预期寿命的估计值，定义为50岁后预期健康工作的平均年数，并强调了健康工作预期寿命在性别、社会经济地位和地理区域之间的巨大不平等。该研究结果表明，通过“一刀切”的方式延长退休年龄，可能无法有效地实现延长健康工作寿命的目标。
研究结果表明，中国人口在50岁以后，总预期寿命（TLE）为30.06年，预期工作寿命为16.06年，健康预期寿命为10.61岁，而健康工作预期寿命（HWLE）仅为6.87年，这表明中国人口在50岁以后的工作健康可能没有得到足够保障。在性别方面，男性的健康工作预期寿命（HWLE）较长，平均为8.06年，而女性则较短，平均为5.77年。但与女性相比，男性的平均寿命和预期工作寿命之间的差距更大（9.48岁vs8.97岁），这表明男性在50岁后处于不健康工作的时间更长。
2、8月6日，国投证券林荣雄团队发表题为《谁都想“穿越牛熊”！—基于A股三年一倍股的深度研究及十五大结论》的研报。研报的主要内容是：
三年是一轮经济的周期，更是一轮牛熊的周期。谁都想穿越牛熊，但无数人淹没在了牛熊之间，只有牛熊的循环始终存在。“三年一倍股”，这一概念承载着投资者对于高效资本增值的渴望，寄托着机构投资对于穿越牛熊的净值诉求，同时也映射出市场的残酷与现实。所谓“一年三倍者众，三年一倍者寡”。“三年一倍股”不仅仅是一个简单的数字游戏，更是一种对企业成长潜力、行业发展趋势以及市场投资策略的深刻理解与把握。
我们从A股历史出发，通过对大量数据的挖掘和分析，发现任一年份为起点，有10%左右的概率能够遇到三年涨幅超过1倍以上的股票。可惜的是，三年一倍股中超过60%都是由“一年三倍股”转化而来，只有10%的比例属于理想状态下“稳稳的幸福”。在总结出"三年一倍股"的共性与特性过程中我们不仅关注这些股票的表象特征，更多是对A股市场中“三年一倍股”的投资逻辑深度剖析与研究，发现有四大投资逻辑：1、供给侧推动估值提升的非热门（非重仓）赛道龙头股；2、需求侧推动的顺周期企业；3、低位困境反转股；4、供需共振的产业趋势股，并深入探讨四种投资策略背后的痛点难点问题。
在这份报告中，最大的亮点是在对三年一倍股进行详细分析的基础上总结出四大投资逻辑并解决对应投资痛点难点问题，同时并将四大投资逻辑与基于赔率-胜率-频率的三年维度组合管理结合，得到对于市场任一环境下相对更优的投资方案。
投资是认知的变现，这是市场公认的道理。但是什么是认知，却莫衷一是。有人认为认知即远见，那么对于企业价值的思考往往采用终局思维，长期持有不顾回撤；有人认为认知即细节，那么意味着如果对一家企业有深入了解就应该能够把握好每一个波段投资。
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、新天然气
2、广汇能源
3、首华转债
4、希望转2
5、远兴能源
6、鲁阳节能
7、鹰19转债
8、重庆钢铁
9、烯碳3
solino
- 每一把剃刀都自有其哲学
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2024年8月2日，“学习@风中残云的《哈哈，对于“资产价格暴跌”的说法，我深深的怀着否定的态度》”暨周小结或许还有一个“阳谋”，以后保障房和廉租房之类除小部分新建，跌倒持有人成本打5-8折时收下，一方面保证租金收益可以覆盖资金成本并略有盈余，一方面对房价也是托底。
例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为28.13%，本周为-2.91%，杠杆率186%；同期沪深300收益为-1.36%，本周为-0.73%。
本周，无交易。
记录和自己投资有关或无关的几则信息：
1、7月31日，国家统计局公布数据显示，7月份，制造业采购经理指数...
以上观点来自一个房地产行业搞税务服务（卖铲子的那种）非常留意zc动向（对每个时点不同层级不同部门发声都记录对比）的哥们的观点。
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为28.13%，本周为-2.91%，杠杆率186%；同期沪深300收益为-1.36%，本周为-0.73%。
本周，无交易。
记录和自己投资有关或无关的几则信息：
1、7月31日，国家统计局公布数据显示，7月份，制造业采购经理指数(PMI)为49.4%，比上月略降0.1个百分点，非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均为50.2%，均比上月下降0.3个百分点，我国经济总体产出继续保持扩张。
2、7月15日，@风中残云在@flushz的帖子《最近发生了些啥？》里跟了一个回复，个人认为其中表达的观点是非常有价值的，在此特别记录下来，以便自己反复学习。这个回复的具体内容是：
哈哈，对于“资产价格暴跌”的说法，我深深的怀着否定的态度。
跌是一定的，但，跌一定要有艺术，要有策略，要有情节，最关键的，资产价格的下跌，一定是“跟随人性的”、“具有阳谋的”。
举个最简单的例子，房价下跌几乎是所有人的共识，从最上到最下，这个共识已经形成了。
但是，房价不能“暴跌”，只能“温和的跌”、“阳谋的跌”，什么叫阳谋的跌：
（1）、绝大部分人买房都是需要贷款的，20年-30年吧；
（2）、买房5年内，你跌30%就已经是极限了，事实上，2021年买房后，还是稍微涨了一些，然后现在跌30%，差不多就是他们的20%左右，确实亏本了，但是首付未必全部亏掉，房子还有“正向价值”，所以，大部分人，只要经济允许，他们会咬着牙继续还贷的。
（3）、等再过5年，比如2028年，大多数买房的人都还了差不多10年左右了，房价再跌30%，又恰好保持“恰好依然是正向价值”，而且，你已经还了10年了，你忍忍下一个10年也就过去了，再说了，会有无数的声音告诉你，“都腰斩了，这就是绝对的底部”，咬咬牙，继续还贷。
（4）、等还贷差不多15年的时候，就算1000万的房子，跌到400万，你15年前500万的贷款剩下的还款估计不会超过150万，大约120万左右吧，你会断供么？绝对不会！ 只剩下5年了，曙光就在眼前！房子好歹还值400多万，怎么可能为了100多万放弃400多万？！那个声音又在耳边响起“这就是房价的底部，十八层地狱的底部”！！ 于是，继续还贷。
（5）、还完了，终于解脱了，你回头一看，当前社会大约10亿人口，3亿老人，房子能住60亿人口以上，这房子卖给谁，这价格......
上述的描写中“你”是指的一个群体，泛指“2010-2020”这10年的买房人，特指这个群体，如果再精确一下，就是“2015-2020”这个群体，这个群体绝不能断供，绝不能在房产上起风云，不然，房价原本要“20年温柔下跌”的阳谋就落空了，就变成了“2年走完了20年的路”了。
所以，基于“稳定”、“人性”、“阳谋”、“策略”的多方面考虑，我对于“资产价格暴跌”的说法持有深深否定的态度。
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为31.97%，本周为-3.96%，杠杆率183%；同期沪深300收益为-0.64%，本周为-3.67%。
本周，无交易。
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1、7月25日，人民银行发布公告称，为维护月末银行体系流动性合理充裕，当日以固定利率、数量招标方式开展2351亿元逆回购操作，操作利率为1.70%。此外，以利率招标方式开展2000亿元MLF操作，操作利率为2.30%，较前次下调20个基点。
这是距上一次中期借贷便利（MLF）操作仅10天，人民银行“意外”在同一月内开展第二次MLF操作。
2、7月15日，国家统计局发布的数据显示，6月周平均工时为48.6小时，为近6年同期次高，比2019年同期上涨2.9小时，超过“六天八小时”工作制。
3、7月24日，永泰能源（SH600157，股价1.1元，市值244.4亿元）股价一度下跌9.82%至1.01元/股，最终收跌1.79%，维持在1.1元/股。
7月25日，永泰能源停牌筹划重大事项。
4、7月24日，@drzb发帖：全A整体pb估值已超越12、19达到05、08的水平，但值得警惕的是这次pe没有跟前四次一样和pb共同收敛，还处于估值中位数；如果把05-24看做一个有四次牛熊的大上行周期，也许这次会进入长达20年的资产回报率下行周期？太可怕了！
以前所有股票都是周期性牛熊行情，只因处于大的上行周期；反过来进入下行周期，只有极少数行业能做了。
5、7月26日，@骆驼1978发表题为《债务周期的必然性》的帖子。帖子的主题是：
只要是通过举债发展经济，
提前消费的经济体，
就一定会遇到债务周期，
掉入资产负债表收缩的境地，
就如当今的中国一样。
设想刚开始，
大家都没什么债务，
在资产价格上涨和消费欲望的诱导下，
激进的人、企业和地方政府就会拉满杠杆借债投资消费，
这些主体的借贷行为对应着商业银行的信用扩张过程，
信用扩张的结果就是印钱，
会增加货币的供应，
这些借出来的钱最终流入了几个主体：
1、贪官污吏（搞工程大家都懂的），5万亿级别；
2、骗子老赖（许皮带、贾会计之流），10万亿级别；
3、资本大佬（如上市公司大股东，IPO融资+减持割韭菜），20万亿级别；
4、保守人士（就喜欢看银行卡上数字上涨，不喜欢投资和消费），50万亿级别。
当激进的人再也借不动，无法再加杠杆时，钱都流入以上四类群体手里。他们要么不敢花钱（收入不合法），要么不用花钱（物质条件已经足够），要么不愿花钱（保守人士）。
这个时候，流动性陷阱和事实上的通缩就出现了。
普通人再想从他们手里赚到钱就难了！
后面的情况，就是债务周期的后半段，激进的借贷人用几十年的时间归还债务，并逐步开始保守起来，也就是持续10-30年的资产负债表收缩过程。
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为37.41%，本周为-7.28%，杠杆率180%；同期沪深300收益为3.14%，本周为1.92%。
本周，无交易。
记录和自己投资有关或无关的几则信息：
1、7月15日至18日，中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议在北京召开。
2、7月15日，国家统计局发布数据，上半年国内生产总值616836亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.3%，二季度增长4.7%。
3、7月15日，国家统计局公布的数据显示，6月份，社会消费品零售总额40732亿元，同比增长2.0%。
4、7月16日，超250万手封单跌停！72亿元市值广汇汽车锁定面值退市。
记录@肥铛的一个回复：广汇案例告诉我们，没什么是不可能的。不要主观，要敬畏！
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、新天然气
2、广汇能源
3、首华转债
4、希望转2
5、远兴能源
6、鲁阳节能
7、鹰19转债
8、重庆钢铁
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关于油的配料表，恐怕那个知识是错的，你去看一看各大品牌配料表，包括进口的，原料无一例外都是XX油谢谢！知道了，事实可能像你说的。
我认同这个说法是采用了不完全归纳法，理由是我看了我家的几种油，发现本地产的芝麻油和菜籽油的配料是芝麻和菜籽，外地产的葵花籽油的配料是葵花籽油。
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为48.20%，本周为9.32%，杠杆率174%；同期沪深300收益为1.20%，本周为1.20%。
本周，卖出科林电气；买入并卖出永泰能源；买入广汇能源、远兴能源、鲁阳节能、重庆钢铁、首华转债、希望转2和鹰19转债。
记录和自己投资有关或无关的几则信息：
1、7月10日，国家统计局发布数据显示，2024年6月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.2%；环比下降0.2%。其中，猪肉价格环比上涨11.4%，影响CPI环比上涨约0.14个百分点。6月份，全国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降0.8%；环比下降0.2%。
2、7月10日，据证券时报，中国证监会依法批准中证金融公司暂停转融券业务的申请，自2024年7月11日起实施。同时，证监会有关部门负责人表示，进一步强化对程序化交易监管的适应性和针对性，加快推出更多务实举措，降低程序化交易的消极影响，划定程序化交易监控“红线”，切实维护市场交易公平。
除上述政策外，证监会还批准证券交易所将融券保证金比例由不得低于80%上调至100%，私募证券投资基金参与融券的保证金比例由不得低于100%上调至120%，自2024年7月22日起实施。对于存量转融券合约，证监会明确可以展期，但不得晚于9月30日了结。
3、7月7日，东吴证券发表了题为《策略深度报告：2024年上半年A股深度复盘-极致分化》的研报，其核心结论是：
2024上半年全球大类资产表现：股票市场：全球股市普涨，A股市场表现靠后，红利板块涨幅靠前。债券市场：中MEI利差走扩，海外主要国家进入降息周期。外汇：“强美元”格局延续，人民币汇率波动性降低。大宗商品：全球定价品种上涨，黑色系商品下跌。
2024上半年A股市场整体走势：2024上半年大盘深V反弹至关键点位，指数阶段性盘整后再度上行至阶段高点，但此后向上动能稍显不足，指数开启回调，6月末市场呈现出企稳特征。年初市场延续去年下跌走势，期间尝试修复但均未果，指数于2月初来到低点后变盘向上，场内流动性和风险偏好改善，板块轮动补涨，主题充分演绎。指数反弹至关键点位后，斜率有所放缓。跨季期间，面临机构调仓、业绩报等关键博弈窗口，资金动作偏谨慎，指数震荡走弱。4月中下旬“新国九条”发布、地产政策预期发酵等催化下指数上行，5月20日市场到达阶段性高点后再度回调，经济复苏放缓、美联储降息预期摇摆等因素成为市场回调的主要原因。经历近一月调整后，指数在6月末呈现出企稳姿态。
2024年上半年市场交易主线：2024上半年，显著跑赢大盘的方向主要为银行、煤炭、有色及电力代表的红利板块，以及工程机械、白电、摩托、电力设备等为代表的出海分支，而市场的交易线索则更为丰富，除红利与出海外，“政策支持”线、“涨价”线、AI为代表的新技术产业周期等分别成为不同阶段反复演绎、交替表现的交易方向。
4、6月14日，智本社发表了题为《后房地产时代该如何投资？｜全球资产配置》的文章。摘录其中的一段，个人认为这个观点对我个人下一阶段的投资有着重要的指导意义：
后房地产时代，整个社会的投资迁移：从空间资产转向时间资产。
什么是时间资产？金融资产就是时间资产，金融资产是跨期配置的资产，比如存款、债券、股票、基金、保险、养老金。
空间是固定的，人多的时候，空间是稀缺的、是昂贵的资产；时间是流动的，人少的时候，时间是稀缺的、是昂贵的资产。不动产是带不走的，未来要投能带得走、流动性好、时间价值高的金融资产。
时间资产的偏好：一是贴现，对未来的养老、医疗、教育（人力资本）以及未来的科技——本质上是对生命价值和人力资本的贴现；二是流动性。
大多数人无法做主动型投资，只能做被动型投资。过去中国家庭的被动收入主要是房子，现在MEI国家庭的被动收入主要是金融资产。我们需要跟着大势走，找到下一个被动收入。
5、@浩瀚红鹰发帖普及了一个关于食用油的知识：凡是配料表写着大豆油、花生油的，都是油罐车拉过来分装的，有污染可能。凡是配料表写着大豆、花生之类的，就是原厂压榨分装的，没有经过油罐车。
为@浩瀚红鹰点赞！
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为35.56%，本周为11.48%，杠杆率173%；同期沪深300收益为0.00%，本周为-0.88%。
本周，加仓新天然气；加仓科林电气。
记录和自己投资有关或无关的几则信息：
1、6月30日，国家统计局消息显示，6月份综合PMI产出指数为50.5%，较上月下降0.5个百分点，仍高于临界点。这表明我国企业生产经营活动总体维持扩张态势，但扩张速度出现放缓。制造业生产指数和非制造业商务活动指数，分别为50.6%和50.5%，都是构成综合PMI产出指数的重要组成部分。
2、7月1日，兴证策略发表了题为《到看业绩的时间了，关注哪些方向？》的研报，其核心结论是：
尽管近期市场遭遇调整，投资者悲观情绪蔓延。但7月业绩线索将逐渐清晰，7月也是全年最看业绩的月份之一，业绩或将成为超额收益的胜负手。因此，我们详细梳理了各行业业绩前瞻，以及三条业绩主线，这三条业绩线索是涨价链、出口链、TMT，供投资者参考。
整体来看，二季度业绩表现较好的行业大概率围绕以下几条线索展开：
（1）受益于价格上涨的有色金属（工业金属、贵金属）、石油石化（石油开采）、基础化工（氟化工、TMA、轮胎、民爆等）等方向；
（2）出口景气支撑的机械设备（通用机械、船舶制造等）、家用电器（白电、清洁电器）、纺织服饰（纺织制造）等方向；
（3）受益于全球AI产业景气高企、消费电子需求回暖以及我国国产替代加持的电子（消费电子、半导体、存储、面板等）、通信（光模块）、计算机（AI服务器、算力芯片）方向；
（4）此外，公用事业（火电、水电）、交通运输（航运、快递）、非银金融（保险）等行业二季度业绩也有望受到景气向好支撑。
3、7月5日，@nanfangyinan发帖：（转）A股底部的典型标志：破净率新高！
截至24年7月4日，A股有786家公司股价跌破每股净资产，破净率达到14.6%，超过今年2月2日指数低点的12.6%，甚至已经超过08年大熊市底部的14.5%，一跃成为近19年A股破净率的历史最高记录！
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、新天然气
2、科林电气
3、烯碳3
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为21.60%，本周为10.21%，杠杆率173%；同期沪深300收益为0.89%，本周为-0.97%。
本周，加仓新天然气；卖出新股永臻股份；卖出亚锦科技；套利、要约、并在复牌跌停后买入科林电气。
记录和自己投资有关或无关的几则信息：
1、截至28日收盘，科林电气几乎全天跌停，这样整个要约基本走完了流程，我完全踏错了科林电气的节奏。其一，提前一天于6月25日挂单要约，不能在26日高位卖出，没有及时收获利润；其二，在6月26日没有打出最后一颗子弹，全天都想着在回调后买入，不料股价却一路上涨；其三，科林复牌跌停开盘后，没能都在跌停价买入，买贵了；如此等等。浅层的原因是心理素质不好，总是患得患失，总是在匆忙中出错，深层的原因是认知不够，没有做好预案，更深处，也许在28日以跌停价买入还是一个完完全全的错误。
2、6月27日，国家统计局公布1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额27543.8亿元，同比增长3.4%。其中5月份，规模以上工业企业实现利润同比增长0.7%。
1-5月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额9438.4亿元，同比下降2.4%；股份制企业实现利润总额20510.5亿元，增长1.0%；外商及港澳台投资企业实现利润总额6827.8亿元，增长12.6%；私营企业实现利润总额7329.3亿元，增长7.6%。
1-5月份，主要行业利润情况如下：有色金属冶炼和压延加工业利润同比增长80.6%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长56.8%，电力、热力生产和供应业增长35.0%，纺织业增长23.2%，汽车制造业增长17.9%，农副食品加工业增长17.1%，石油和天然气开采业增长5.3%，通用设备制造业增长1.8%，化学原料和化学制品制造业下降2.7%，电气机械和器材制造业下降6.0%，专用设备制造业下降8.8%，煤炭开采和洗选业下降31.8%，非金属矿物制品业下降52.9%，石油煤炭及其他燃料加工业由盈转亏，黑色金属冶炼和压延加工业亏损增加。
3、6月27日，海通证券发表了题为《哪些板块更受外资青睐？》的研报，其核心结论是：
①投资逻辑：外资偏好当地核心优势资产。拉长时间看外资并非专注投资特定行业，而是偏好当地核心优势资产，其中代表长线的稳定型外资对行业基本面边际变化更敏感。
②风格行业：当前外资相对偏好价值、顺周期。当前相比内资公募整体重仓成长板块，稳定型外资主要超额配置了价值、顺周期，灵活型外资投资风格介于两者之间。
③个股特征：稳定型外资更偏好低估白马。个股角度看，对比内资机构，稳定型外资更偏好大市值低估绩优白马、同时持股集中度较高、投资风格稳定。
4、6月24日，兴业证券发表了题为《时代的贝塔，大盘、龙头风格》的研报，其核心结论是：
①这是什么时代？高胜率投资时代。
②时代的贝塔是什么？大盘、龙头风格。
③龙头中怎么选择方向？三高资产，高景气、高ROE、高股息。
④“三高”资产的交集是什么？15+3：时代贝塔中的阿尔法。
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、新天然气
2、科林电气
3、烯碳3
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为10.34%，本周为-6.77%，杠杆率178%；同期沪深300收益为1.88%，本周为-1.30%。
本周，买入科林电气，中签永臻股份。
记录和自己投资有关或无关的几则信息：
1、6月7日，海关总署公布5月份进出口数据。数据显示，5月当月，进出口3.71万亿元，同比增长8.6%。其中，出口2.15万亿元，增长11.2%；进口1.56万亿元，增长5.2%。
6月16日，央行发布5月金融数据。截至5月末，广义货币(M2)余额301.85万亿元，同比增长7%；狭义货币(M1)余额64.68万亿元，同比下降4.2%。前五个月，社会融资规模增量累计为14.8万亿元，比上年同期少2.52万亿元；人民币贷款增加11.14万亿元；前五个月人民币存款增加9万亿元。
6月20日，美元兑换人民币最新汇率为7.2598。
2、6月21日，上证指数报收2998.14点，又又又一次跌破3000点。
3、6月20日，@巴芒实践者发表了一篇叙说，个人觉得，这是一篇非常应时的妙文，值得本人认真地深度学习。文章的内容如下：
晚上又统计了一下A股数据，记得上次统计还是一年前了，我是万万没有想到都24年了，居然还要逼的巴哥要去统计数字，可见A股脆弱到了什么地步。
最新数据，记录一下。
2023年A股上市公司总利润5.27万亿，其中分红2.24万亿，占利润比43%，相对于之前有明显提高。
目前A股总市值69.3万亿（剔除科创板），A股上市公司帐面资产加权53.5万亿，平均roe为9.5%。
巴哥点评时间。
假定把A股看成是一支股票的话，我把他们命名为A组合，这个A组合目前股息3.2%，初始投资回报率7.5%，已经处于低估值区间了。
目前在这种低利率的环境下，A股已经跌不了多少了，目前这个位置具有很大的投资价值，3.2%股息率加6%资产增值率，这个位置该组合未来10年回报介于8.5%—9.5%之间。
我早就说过，A股经常都是这样的，乐观的时候容易冲过头，悲观的时候又太悲观了，实际上股票就是一种特殊的债券，目前这个债券油水还挺足的，大部分人宁愿购买2%银行存款利率，却对9%债券视而不见，想想挺疯狂的。
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、新天然气
2、亚锦科技
3、科林电气
4、永臻股份（新股）
5、烯碳3
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为18.35%，本周为4.24%，杠杆率172%；同期沪深300收益为3.22%，本周为-0.92%。
本周，减仓新天然气。
记录和自己投资有关或无关的几则信息：
1、6月7日，@拉格纳罗斯发了题为《都说小市值要崩了，也说有的错杀股分红都上5%了》的热帖，帖子和回复都体现了集友们的高素质。在此特别记录@gogokel的回复，以便今后能时时学习。以下是这个回复的内容：
楼主你提到的票我基本一半以上都买过，尤其是永新股份是真挣了大钱走的。个人是从18年下半年开始以股息为估值的锚做投资的，最初每年设定个8%的收益率目标，但运气比较好，这几年下来复利效应叠加，赚了不少倍。针对楼主标题，我说说我的看法吧，咱们理性讨论，你兼听则明。
一是我理解你还是想做小市值搏反弹，只不过是找股息率高的做个安全垫，心里踏实。我个人理解没必要……个人投资者做小市值，最重要的我理解是看业绩和业绩增长预期（其实小市值应该是看资金面，谁有游资炒或者纳入指数谁才是王，但假设个人投资者获取不到真实的信息），业绩增长可持续逻辑就是顺的，等小盘股杀跌结束了，就会吸引资金进来抬升股价，这点可以从年初那波走势里看到。至于股息，确实是一个保障，但是是长期持股的保障，你追求短期搏反弹，找错了估值的锚了。因为股息率=分红额/市值。分红额高，要不然主业没奔头，所以才高分红（比如你提到的元祖股份和承德露露），要不然市值太小，或者两者兼有。主业没增长，意味着搏反弹的时候不受资金青睐，主业有增长，但就是市值太小的票很考验功力，但按照这个标准找，其实就是找价值投资了，跟搏反弹也没啥直接关系……相反，熊市阶段红利票都是防守票，小市值红利票是抗跌的，真熊市结束了，资金从红利票流出，流入题材或热点小市值进行投机，有些红利票要补跌还说不定。
买股票，知道自己在跟谁玩，买卖双方玩的是什么，很重要。共勉。
二是你提到的“股息率高，超过4%，市盈率低，低于20的”，这个筛选条件不适合小市值票，因为这是价值投资的选股标准，大量的大市值票都符合你这个要求，比如美的，比如伊利，比如双汇，真按照小市值把你这个条件卡出来的票，反而我会担心财务情况有假，或者业绩、分红不可持续，不然我为什么我不去买安全系数更高的大白马呢？
三是短炒就别抄吃股息的人的作业，他们都是长期持股者，不在意短期股价波动，而且你要注意利润分配公告时间，不然除息的时候买入卖出，摩擦成本太高。
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、新天然气
2、亚锦科技
3、烯碳3
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为13.51%，本周为0.33%，杠杆率177%；同期沪深300收益为4.17%，本周为-0.16%。
本周，无操作。
记录和自己投资有关或无关的几则信息：
1、当地时间6月5日，加拿大央行宣布，将基准利率下调25个基点至4.75%。这是加拿大央行逾四年来首次降息，也标志着过去两年抗通胀激进货币政策的结束。
当地时间6月6日，欧洲央行宣布降息25个基点。本次降息是欧洲央行自2019年以来首次，标志着其正式加入率先降息的全球主要央行阵营之中，欧美央行的货币政策出现明显分化。
2、6月5日，兴证策略张启尧团队发表题为《供给约束下，哪些行业有望涨价？》的研报。其主要内容是：
今年以来，“涨价”成为一条重要的投资线索，而梳理来看，产能受限、供给约束是推动多数行业和品种价格上涨的重要原因。我们从政策、以及产能、库存、资本开支和需求等角度，全面梳理当前产能受限、供给面临较强约束的行业，寻找还有哪些行业有望涨价。
综合政策、以及行业库存、产能、资本开支与需求变化，重点关注两类供给偏紧、产能受限、具备较强涨价基础的行业：
第一类，具备供给偏紧特征，且政策关注程度较高、产能面临较强约束的行业，主要集中在上游周期及部分中游制造业：石油石化、煤炭、钢铁、有色金属（铝、锂）、基础化工（民爆制品、无机盐、纯碱），以及火电、火电设备、电机、商用车、造纸等。
第二类，政策未明确涉及强制性约束，但供给格局较紧的行业：（1）上游周期：有色金属（小金属及金属新材料）、基础化工（复合肥、钾肥）、航运等；（2）制造：电网设备（电工仪器仪表、电网自动化设备）、光伏（电池组件、辅材）、专用设备（能源及重型设备、农用机械）、通用设备、摩托车等；（3）消费医药：纺织（纺织制作、饰品）、文娱用品、家电（家电零部件、照明设备、黑色家电）、农产品加工、体育、中药、白酒等；（4）TMT：面板、消费电子、分立器件、集成电路制造等。
3、6月2日，民生证券牟一凌团队发表题为《把握主线行情》的研报。其主要内容是：
未来关于股票定价的三个方面值得重视：1、商品价格波动降低后对资源股更有利；2、边际变化的定价权重在下降，更应关注中长期盈利水平差异下的估值绝对差异；3、中美科技股明显脱钩，但资源股保持共振。
挂靠实物属性的资源品链依旧是我们的首要推荐：油、煤炭、铜、铝、贵金属和资源运输（油运、干散等）。其次，金融板块依旧受益于“去金融化”下尾部风险的化解（银行）。在国内经济流量修复但企业面对增量不增利的环境中，实物消耗驱动的相关红利资产仍然值得配置：铁路、电力、公路和燃气。
祝集友端午安康！
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、新天然气
2、亚锦科技
3、烯碳3
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为13.15%，本周为2.04%，杠杆率177%；同期沪深300收益为4.34%，本周为-0.60%。
本周，无操作。
记录和自己投资有关或无关的几则信息：
1、5月31日，我错过了申购新股达梦数据。
达梦数据系在新村长上任后上交所发行的首支新股，应该属于质地较好的股票，从交易的角度来看，有成为一支大肉股的潜力。
2、本周，@eric0016发布了一个题目为《做投资和做生意，哪个风险更大？》的帖子。这个帖子是一个内容丰富的宝库，楼主提出了一个启发性的问题，集友们也从不同的角度给出了许多启发性的回答，每一点都值得自己来学习。在此特别抄录其中的几个回答：
@孔曼子：脱离体量和策略谈投资没有意义，巴菲特和迷你散都是在做投资；
脱离体量和行业谈生意没有意义，卖飞机和摆地摊都是在做生意。
相同行业体量接近的长线投资，和做生意才有一定的可比性。
但是，哪怕是新三板几千万市值的公司，所做的生意也比普通人能做的大得多。
而大企业比小企业的整体优势，其实是不用我多说的，走出门看看就能知道。
此外，有很多盈利不错、市盈率也不高的大企业，目前市价已经低于净资产了。
普通人如果没有有望取得高收益率的独特优势或资源，还是老老实实做好投资吧。
@Tom20221130：做投资，一赚二平七亏，30%的人可以不亏。
做生意，以前看过一篇调查研究，大致意思是：4%的初创者能熬过三年，熬过三年后的这部分存活率挺高的。另外还提到一点，广东、浙江、福建等地区，从小就开始接触生意的，包括家人、亲戚、朋友的这部分，初创存活率明显高很多，具体比例忘记了。
@泪灵：肯定是生意，做投资的很多都知道风险大反而很少人会梭哈；做生意就不一样，很多人都觉得是正正经经的营生，遇到亏损的时候经常会硬抗。因为有铺租人工的支出，我一直感觉做生意是逆水行舟，不进则退，比做投资风险大太多了。
@空与无我：我提供一个宏观的角度供大家讨论：
无风险收益率高的时期，做生意相对更好一些。逻辑比较简单，无风险收益率和GDP增速总体上是正相关的，其反映的是一个国家所有生意能够获得的平均回报率。回想中国之前GDP增速达到2位数的时期，辞职下海做生意做得好的话，无论生意大小，回报都是很不错的。
而无风险收益率低的时期，做投资更好一些。这个阶段实业机会少、回报率低，稍微能搞一搞的行业都被上市企业利用先发优势、资金优势、规模优势和人才优势牢牢占据了。大量资金无处可投，闲置资金充足，ZF为了促进经济又会搞QE之类的放水，所以一旦股市开始走高，会有大量资金涌入股市。
以美国为例，
1950年至1985年，GDP实际增速在5%以上，标普500的年化收益率只有6.38%；
1985年至2009年，GDP实际增速降到3%至5%之间，标普500的年化收益率反而提高到了8.23%；
2010年至2019年，GDP实际增速降到了3%以下，标普500的年化收益率再次提高到了12.50%。
从这个角度看，中国这几年（无风险收益率持续下行期）做生意的收益风险比可能不会很好。
那为啥中国股市没有起来呢？ 我也一直在思考这个问题，可以讨论一下。
我个人觉得主要是中国有个特殊情况，那就是前面20年房地产对普通老百姓的资金吸纳和沉淀太厉害了。钱没留在老百姓手里，而是集中到了少数地产商和背后的大佬或ZF手里了，他们的资金量和资源完全可以去搞新兴产业（所以新兴产业也卷得很）、去搞IPO而不需要承担风险去二级市场购买股权（想想也对，哪有通过IPO去割韭菜稳和爽呢？），所以......
@shendq：做生意，最大的问题是无法止损，人雇佣了，不能随便解雇，商铺装修了，不能随便关门，各种费用一天天的耗，不赚钱就是亏。做生意就像绑上战车，没有自由了。
@就这样了吧：二级市场可以让你买到很多想做却做不了的生意，相比之下一般人能做的生意风险更高。
不过要是不懂的话，做什么都很危险。
@周予樟：做投资和做生意本质是一样的，风险取决于你对这二者的熟悉程度。
……
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为10.89%，本周为-3.62%，杠杆率178%；同期沪深300收益为4.97%，本周为-2.08%。
本周，无操作。
记录和自己投资有关或无关的几则信息：
1、今年首批超长期特别国债已于5月17日发行，发行规模为400亿元，债券期限为30年，票面利率为2.57%。
5月22日，上交所“24特国01”首日上市，经过两次临时停牌，最高涨到123.0000元，高价卖出者一天收获了10年利息，反之高价买入者支付了10年利息。5月23日，“24特国01”跌回了正常价格。截至5月24日收盘，上交所“24特国01”报100.406元；深交所“特国2401”报100.4140元。
索罗斯曾直言不讳地说：“经济史是一部基于假相和谎言的连续剧。”赚钱的方法就是，“我们只需判断前提是错误的，在虚假的趋势被戳穿之前退出游戏。”
说起来容易，可做起来太难了，上交所“24特国01”首日交易就是一个例子。
炒新是A股的光荣传统，从新股、新债、新基金到新REITS，A股无新不炒。但所有的炒作，速度是第一位的，先到者牵牛，后来者拔桩。普通的小散既没有信息优势，也没有特别通道，如果轻易参与这类炒作，对不起，你就是别人收割的对象。
2、5月15日，投资者保护日，证监会披露了一条行政处罚消息，几十万本金操纵基金牟利上百万的现实，颠覆了大家的想象。
张某控制多个账户，在场内申购LOF基金，通过对倒拉高基金涨幅，等大家看到了溢价，觉得有利可图自己再慢慢出货，出不去问题也不大，反正可以场外赎回，最多损失一部分手续费。 通过这种方法，张某一共操纵31只LOF基金，其中沪市11只，深市20只。
3、市场上有很多文章阐述，LOF如何无风险套利、赚钱，其实有很大的误导性，并不是无脑赚的。套利LOF的风险有：1、流动性风险；
2、时间差风险；
3、溢/折价幅度不够；
4、标的本身的风险。
在投资市场内经常会出现一些无风险套利，这些所谓的无风险套利，不是真的无风险，往往是别人挖好的坑。即便真出现了“无风险”机会，也是信息获取迅速的机构能拿下，而轻易参与的普通小散又是收割的对象，前期我参与的全球油气能源LOF和黄金主题LOF就是这样的例子。
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大哥大哥排名第三的全球油气能源是163208吗 为啥选到了这家伙？是的，当时全球油气能源LOF由于禁示场外申购场内而大幅溢价，在场外申购放开后，我参与了场外转场内的所谓＂套利＂，结果被反套了，断了几根手指后亏损走人。
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为15.06%，本周为-0.41%，杠杆率175%；同期沪深300收益为7.19%，本周为0.32%。
本周，无操作。
记录和自己投资有关或无关的几则信息：
1、5月11日，中国人民银行发布的2024年4月份金融统计数据和社会融资数据显示，4月份当月新增社融-1987亿元，同比少增1.42万亿元。同期，人民币贷款中住户贷款减少5166亿元，其中，短期贷款减少3518亿元，中长期贷款减少1666亿元。
值得注意的是，新增社融自2005年11月来首次转负。其中，政府债、企业债和未贴现银行承兑汇票成为4月社融的主要拖累项。
2、5月17日，中国人民银行、国家金融监督管理总局发布通知。通知提出，对于贷款购买商品住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于15%，二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于25%。
在此基础上，中国人民银行各省级分行、国家金融监督管理总局各派出机构根据城市政府调控要求，按照因城施策原则，自主确定辖区各城市首套和二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例下限。
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为15.53%，本周为-3.03%，杠杆率175%；同期沪深300收益为6.85%，本周为1.72%。
本周，加仓新天然气，卖出全球油气能源LOF。
记录和自己投资有关或无关的几则信息：
1、4月30日，中共中央政治局召开会议，决定今年7月在北京召开中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议，主要议程是，中共中央政治局向中央委员会报告工作，重点研究进一步全面深化改革、推进中国式现代化问题。会议分析研究当前经济形势和经济工作，审议《关于持续深入推进长三角一体化高质量发展若干政策措施的意见》。
2、5月1日 ，@天风证券宋雪涛和张伟团队发表题为《4月政治局会议解读：改革是最重要的增量信息》的研报，文中写到：
本次会议最重要的信息是明确了将在今年7月召开三中全会。三中全会时间的确定，意味着有关改革议题、具体措施等关键性问题可能已经形成了基本的共识和结论。
本次会议还有一个词受到关注，是“耐心资本”。“耐心资本”于去年12月14日证监会党委扩大会议上首次提出，意在推动长期资金资金入市、引导投资机构强化逆周期布局，而“耐心资本”与“风险投资”放在一起，也主要针对了一级股权投资。
3、5月6日 ，@华福证券燕翔和朱成成团队发表题为《宏观事件点评：当下行情的几点线索与展望》的研报，文中写到：
4月底以来，A股主要宽基指数表现强势，北上资金持续大幅流入。节前5个交易日（4月24日-4月30日），上证指数累计涨2.7%，站上3100点，创业板指累计涨6.0%，wind全A指数涨4.2%，沪深300指数涨2.8%，中证500和中证1000指数分别涨4.5%、5.3%。北上资金期间累计净流入297亿元，并一度在4月26日单日净流入超200亿元，创下历史新高。
我们认为当下行情有这样几点线索：第一，当前市场处在盈利周期底部，A股上市公司业绩底大概率已经出现，今年上市公司盈利上行有望。第二，流动性环境宽松，宏观利率处在历史低位，有望催化分母端行情。第三，政策强调高质量发展，聚焦新质生产力，科技创新、新兴产业、未来产业值得重点关注。
展望未来，在今年以来一系列政策支持下，我们认为行情仍有向上空间。结构上，二季度我们建议更加关注科技创新相关的成长板块。今年来政策基调是发展新质生产力，科技创新将持续构成年内的主旋律。此外AI在全球范围内方兴未艾，半导体周期见底回升，同样为TMT板块提供产业和周期逻辑双重支撑。
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为19.13%，本周为2.27%，杠杆率170%；同期沪深300收益为5.05%，本周为0.56%。
本周，加仓新天然气。
记录和自己投资有关或无关的几则信息：
1、4月27日，国家统计局发布的数据显示，一季度，全国规模以上工业企业利润同比增长4.3%，由上年全年下降2.3%转为正增长。3月份，规模以上工业企业实现利润同比下降3.5%，1-2月为上涨10.2%。
1—3月份，采矿业实现利润总额2961.7亿元，同比下降18.5%；制造业实现利润总额10172.4亿元，增长7.9%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额1921.2亿元，增长40.0%。
2、据@持有封基统计，截止到今天，根据choice的数据，A股沪深京三地5361家上市公司，公布2023年年报的有5338家，比例99.57%，2023年全年归母净利润合计下降1.31%，其中第四季度同比下降0.01%。公布2024年1季度季报的有5347家，比例99.74%，其中归母净利润同比下降4.29%。
一季度对A股归母净利润下跌影响最大的行业是：电力设备（-379.61亿）、煤炭（-225.48亿）、非银金融（-199.04亿）、房地产（-134.25亿）、有色金属（-119.11亿），正贡献最大的行业分别是：电子（116.74亿）、食品饮料（111.91亿）、公用事业（108.10亿）、石油石化（104.79亿）、交通运输（96.50亿），括号内的数字是2024Q1相对2023Q1的差额。
3、最近几天，鸟儿夫妇都没有光临我家油烟机的排气口，估计这对聪明的鸟儿及时止损了。
祝集友节日快乐！
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2、亚锦科技
3、全球油气能源LOF
4、烯碳3
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为16.48%，本周为3.31%，杠杆率169%；同期沪深300收益为4.46%，本周为1.20%。
本周，加仓新天然气。
记录和自己投资有关或无关的几则信息：
1、4月26日，新天然气发布了2023年报和2024年一季报，粗略地看了一眼，限于自己的认识水平，个人认为雷暂时还没有，亮点是股东数与前十大股东的变化，其余的项目只有等待课代表讲解时学习。如此，在中短期内，个人将继续持有它。
2、四月中下旬，在长江中下游地区是暮春时节，风和日丽，草长莺飞，正是各种动植物开始生长和繁殖的季节。一对鸟儿也是这样在忙碌着。
这对鸟儿找到一处筑巢的好地方，那就是我家油烟机的排气孔。我家的油烟机是新换的，内壁干燥而清洁，位置在五楼的西南方，既无阳光直射的燥热，也无东北风的吹拂，更由于上有屋檐的遮挡而完全没有被雨水淋湿的风险，用一句话来说，优点是大大的，缺点却几乎没有。
这对鸟儿是勤奋的，每天清晨就开始收集各种物品来充实它们选定的爱巢，但它们有一个问题没肯定有想通，那就是每天总是有那么几次，莫名的一阵狂风吹走了它们好不容易收集来所有材料。它们在一次又一次地努力着，但一次又一次地化为了泡影。
这对鸟儿遭遇了它们从来就没有预见的“黑天鹅”。
如今，这对鸟儿仍然在不断努力着，它们到现在还没有意识到它们的努力是徒劳的。唉，希望它们能早点换个地方筑巢，千万不要耽误了它们宝宝的诞生。
祝福它们，祝福它们未来的宝宝。
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、新天然气
2、亚锦科技
3、全球油气能源LOF
4、烯碳3
2024年4月19日，“学习 @l3kl3k的《体悟一些道理搞好情绪管理》”暨周小结例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为12.74%，本周为4.11%，杠杆率171%；同期沪深300收益为3.22%，本周为1.89%。本周，申购全球油气能源LOF，加仓新天然气。记录和自己投资有关或无关的几则信息：1、4月11日，国家统计局发布数据显示，初步核算，一季度我国国内生产总值...关于第五点还有藏格矿业也差不多，一边是上涨的铜价，一边是大股东出问题股价被干到了跌停。就像@flushz 老师所说，这不是高科技行业，大股东也许并没有那么重要。感谢F大提供了标的，跌停当天晚上翻公告看年报搞到了快凌晨1点，第二天开盘就追进去了，虽然是小仓位影响不大，但感觉还是很棒的～
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为12.74%，本周为4.11%，杠杆率171%；同期沪深300收益为3.22%，本周为1.89%。
本周，申购全球油气能源LOF，加仓新天然气。
记录和自己投资有关或无关的几则信息：
1、4月11日，国家统计局发布数据显示，初步核算，一季度我国国内生产总值296299亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%，比上年四季度环比增长1.6%。
2、4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，共9个部分，简称资本市场新“国九条”。这是继2004年、2014年两个“国九条”之后，又时隔10年，国务院再次专门出台的资本市场指导性文件。
3、本周一，上证+1.26%，创业板+1.85%，沪深300+2.11%……完全就是大回血行情。但诡异的是：市值小于50亿的今天绿盘占比为91%，市值小于60亿的今天绿盘占比90%，市值60亿~80亿绿盘占比73%，市值80亿~100亿绿盘占比63%，市值100亿~200亿绿盘占比 37%，市值200亿~500亿绿盘占比14%，市值大于500亿绿盘占比 9%。整整1000只股票跌幅大于7%，出现了类似千股跌停的行情。
本周二，加速下跌。5100个股下跌，实质性跌停超过700个，跌幅>9.9%的超过1000个（含20cm暴跌），仅次于2月5日跌幅>9.9%的超过1000个（含20cm暴跌），仅次于2月5日。
本周三，4897个股上涨，200个股下跌，平均涨幅+5.92%，涨幅中位数+5.78%，又一次从从ICU到KTV！
4、@l3kl3k在帖子《体悟一些道理搞好情绪管理》中写到：我认为在整个的投资过程中，情绪控制是最重要的，大约要占到90%，资金管理占9%，大家都认为最重要的分析，我觉得充其量占1%。
再认识市场的情绪。上周末国九条及交易所的新规则征求意见出来，引发这两天的市场情绪反应，出乎意料。市场如果都是理性人，调整的深度和广度不该如此。估计周末就会出现聪明人的马后炮模式的各种说法。当下的我们，应该在空间上用鸭蛋“站云端”视角和时间上把自己放到这个周末，问问自己当下该怎么操作。
以下是集友@云游龙的操作思路：微小盘的可转债又到了贪婪，二天微小盘狂崩夹带着黄金。我的前提：净利润正、资产负债率低于50%（越低越好）、经营现金正常且净现金流大于或接近净利、到期收益率大于银行三年期大额存单。是否造假看运气了。满足上面条件已经有10多家可转债了。
以下是集友@渡心的操作思路：在我看来股市套路来来回回就这几种，带情绪的，暴跌必有暴涨，暴涨必有暴跌，现在跌便宜了又怕东怕西，国九条唯一的利空就是垃圾股，主营业务收入不到3亿，亏损票，不要买，等哪一天微盘股情绪释放完毕（不跌了或者v形反转），可以找一些主营业务收入大于4亿，去非净利润大于5千万的票，多找点，摊大饼买入，大概率这个时候情绪是站着买方的。就像上一波千股跌停一样。风浪过后股还是那个股。我自己准备等（不跌了或者v形反转），先干百分之30仓位，然后等4月30号年报全发布完毕，该st的st，该退市的退市，然后全仓买入。
5、汉语中“危机”是一个很有意思的词汇，“危”伴随着“机”，每一次危险中都蕴含着一定的机会。例如本周市场就给了我两次机会，一次是鲁阳节能，由于高管的集体辞职，股价一度跌到11.87元/股，跌破了2月6日的最低价13.11元/股，鲁阳节能有没有本质上的变化呢？个人估计是没有的，前期的公告说明控股股东应该有了预案的；另一次是锋龙股份，由于新“国九条”引发的市场情绪，周二股价跌到11.70元/股，跌破它的要约价12.82元/股，这是不是一次机会呢？它在要约前的最低价是11.30元/股，个人认为机会应该是大于风险的。本周我参与了全球油气能源LOF的“套利”，希望下周不要被市场打脸。
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、新天然气
2、亚锦科技
3、全球油气能源LOF
4、烯碳3
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为8.29%，本周为-3.43%，杠杆率174%；同期沪深300收益为1.30%，本周为-2.58%。
本周，减仓亚锦科技。
记录和自己投资有关或无关的几则信息：
1、4月11日，国家统计局发布数据显示，3月份，全国CPI（居民消费价格指数）同比上涨0.1%，环比下降1.0%；PPI（工业生产者出厂价格指数）同比下降2.8%，环比下降0.1%。
2、4月9日，中国天瑞水泥股价在临近收盘时的不足20分钟内下跌99%，最终收盘价格为0.048港元，较4月8日收盘价5港元跌去99.04%。总市值由140亿港元跌到1.41亿港元。4月10日，公司公告停牌。
3、4月10日晚间，鲁阳节能发布公告称，公司董事、副总经理鹿晓琨，副总经理郑维金、马中军、赵生祥，董事会秘书刘兆红均因个人原因提出辞职，辞职后将不再担任鲁阳节能及控股子公司任何职务。
或受管理层“动荡”影响，4月11日早盘，鲁阳节能股价大幅低开超6%，开盘后迅速封一字跌停。4月12日午盘，鲁阳节能股价再次大跌5.95%。
4、国泰君安韩朝辉和张剑宇发布研报《本轮黄金大涨背后的底层逻辑》。主要内容如下：
3月下旬以来，黄金与美元出现了一波双涨行情，打破了市场关于“黄金与美元负相关”的固有印象。实际上，从2018年末开始，黄金与美元指数的负向关系就已逐渐弱化，甚至表现出正相关。为何黄金与美元的关系出现了背离？如何理解本次黄金上涨的原因？
首先，黄金的货币属性弱化，不再是定价的主导因素。其次，我们认为市场热议的“去美元化”叙事只能构成趋势性的解释。
分解黄金的交易结构，我们发现中国央行和黄金ETF是此轮行情的主导力量。央行购金行为主要受稳汇率导向驱动。黄金后续走势很大程度上取决于我国货币政策的取向。
5、财通宏观陈兴团队发布研报《黄金还能涨多久？》。主要内容如下：
黄金还有投资机会吗？有。
三大因素推动金价上涨，首先，从央行购金需求来看，超过一半以上的央行认为美元资产比重将在未来5年内下降，近七成央行相信黄金储备将在未来12个月增加。我们认为，在现有的国际政治经济格局的变迁下，未来央行购金行为仍将持续下去。其次，从市场预期来看，失业率趋势回升，通胀趋势回落，市场普遍预期美联储将在年内降息，幅度在50-75个BP间波动。我们认为，上半年降息概率仍大，而在通胀预期变动不大的情况下，这也将带动实际利率下行，助力金价上升。最后，从不确定性来看，全球大选年叠加大型地区冲突仍在，将对金价起到一定的支撑作用。综合考虑影响金价的主要因素，我们认为黄金价格仍有上涨空间。保守来看，年底黄金的价格中枢约在2530美元/盎司，相较于4月初仍有10%以上的潜在空间。但若出现美联储年内不降息或再度加息、俄乌冲突及巴以冲突显著缓和或结束的罕见情况，则金价或面临一定的回调风险。
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、新天然气
2、亚锦科技
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为12.13%，本周为9.83%，杠杆率173%；同期沪深300收益为3.98%，本周为0.88%。
本周，加仓新天然气。
记录和自己投资有关或无关的几则信息：
1、4月1日，@Wind万得发布题为 《经济复苏！“四月决断”关注业绩催化》的报道，其主要内容是：
2024年3月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。数据显示，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.8%、53.0%和52.7%，比上月上升1.7、1.6和1.8个百分点，三大指数均位于扩张区间，企业生产经营活动加快，我国经济景气水平回升。
4月通常是A股一年中比较重要的时间节点，常有“四月决断”一说。一方面，国内经济一季度数据已经奠定一年的基调，政策方向也基本确定。另一方面，上市公司也陆续披露年报与一季报，行业盈利能力也为资本市场提供足够的线索。
策略方面，西部证券研报称，今年以来市场超跌反弹后主题轮动加快，但四月可能会回归“财报效应”。历史上来看，年报与一季报业绩披露期市场表现与盈利预期关联度呈上升走势，因此4月可以沿着分子端挖掘绩优股。重视供需格局偏紧的上游资源品、有催化、有景气改善预期的汽车、电子半导体等方向。
东海证券认为，4月进入年报、一季报集中披露期，股价解释或向分子端倾斜，价值风格可能占优。
该机构认为，4月权益市场可能以结构性行情为主。主线可关注4月业绩解释力较强，业绩可能超预期的板块，风格上可能以价值为主。长期来看，加大分红或重塑A股估值，短期来看，年报期分红预案有望超预期，继续关注高分红主线。行业层面，现阶段外需略强于内需，关注出海相关及行业周期向上的家电、化工、汽车等；价格周期可能反转，关注生猪养殖。
东吴证券表示，步入4月，可以从三大视角筛选投资机会。
第一是，景气度较高或确定性上行的细分、“绩优”公司，以“出海企业”为代表。世界供应链重塑、全球制造业PMI触底反弹拉动海外需求上行。建议关注电网设备（电表、变压器、开关等）、轻纺制造、跨境电商（包括跨境物流、海外仓）、轻工、家电、通用机械、工程机械中的叉车，以及船舶制造等。
第二是，一些“超跌”而基本面出现底部改善信号的领域。市场对于行业磨底阶段的边际改善信号重视度不足，从而在年报或一季报中可能出现“预期差”的分支。比如光伏玻璃及光伏组件，锂电池上游电解液环节等。
第三是，“新技术”拉动的“新需求”，资金定价被业绩验证的“新增长”。如光模块、PCB、智驾系统和零部件等。
2、先正达集团终止650亿上市申请。3月29日，据上海证券交易所官网显示，因先正达集团及其保荐人撤回发行上市申请，上交所终止其发行上市审核。
集友@quantumtheory评论：这件事，被严重低估了，绝对是非常重大历史性标志事件。
据统计第一季IPO市场掀撤单潮，A股IPO撤单量远超上市量。这些都标志着上市监督收紧。
本周一A股高开高走，本周A股高开高走。
3、3月22日，@K线舞者6在WB上写到：
中产破产三件套是指：
1、高额房贷月还2万+；
2、老婆不上班；
3、二娃读国际学校。
返贫的四大主因：
1、失业；2、疾病；3、投资；4、创业。
中产阶级的九大陷阱：
海景房、P2P、炒股、辞职创业、买公寓、玩集资、买商铺、加盟开店、搞民宿，每一个都有机会让你返贫。
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、新天然气
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为2.09%，本周为4.94%，杠杆率174%；同期沪深300收益为3.10%，本周为-0.21%。
本周，买入亚锦科技，卖出永兴股份。
记录和自己投资有关或无关的几则信息：
1、@嘉实持有人？分享郭博关于周期股的投资策略：
再敲一遍黑板，别人算出来的“合理估值”（不管怎么算出来的）并不是股票应该交易的价格，而是你比较容易卖给别人的价格，只要信这个合理的人足够多。你要先有一个自己心目中的合理估值，如果你发现这也是别人能够接受的价值，那么对照这个价格大幅打折，打3至5折，然后耐心等待那个看上去不可能、别人也都觉得不可能的价格出现。你要相信，市场总有犯傻的时候。
总结一下，就是打折价买，高溢价卖。可说起来容易，做起来却很难。邱国璐也写到，在大熊市底部他在共同基金的价投同事早就被套了30%+。通常一个大熊市里面，上次牛市的领涨品种最低要打3折，所以耐心对于证券投资而言非常珍贵。
2、@骆驼1978回复@小飞鹰说：
并不是土地值钱，而是这个地方赚钱的机会值钱。如果是土地值钱，相同地段，容积率为2的小区应该比容积率为5的小区贵1倍，但实际情况几乎没有差别。
最终房子值不值钱，就看房子15公里半径内有没有赚钱的工作机会。什么教育、医疗都是次要因素，否则无法解释为什么深圳的房子比天津、沈阳的房子贵那么多。
3、@rohou回复@tomjerry说：
谢谢称赞，我也是抄作业，抄日本的作业。
我只是参考了日本90年代地产泡沫后的历史。日本经济高速发展时期，企业和个人积累了天量的债务，资产泡沫破裂后，个人和企业开始了痛苦的还债过程，没想到这一过程长达三十年，而且当还完债后，又面临老龄化问题。这和我们当前的情况何其类似，同样是天量的地方债和地产债，老龄化问题，因此我觉得在解决地方债前，我们不可能维持高利率，利率只能不停的降低，所以才大量布局国债和红利股。
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、新天然气
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问：上次曾经问过你关于好奇心135的投资理念，你能不能给他一些建议，如改进的建议，如批评的建议？
答：好奇心135的投资理念，如果是基于我之前的了解，我会基于以下几个方面提供一些建议和改进的想法：
- 风险管理：任何投资策略都应将风险管理置于核心位置。建议好奇心135审视其投资组合的多样化程度，确保不会因为过度集中在某一行业或资产类别上而面临过高的风险。同时，定期进行压力测试和情景分析，以评估在极端市场条件下的表现。
- 持续学习：投资环境不断变化，新的金融工具和投资理念层出不穷。建议好奇心135持续学习市场动态、新的投资理论以及相关领域的知识，以保持投资策略的现代性和有效性。
- 长期视角：投资往往需要长期的视角才能看到真正的价值。建议好奇心135在制定投资决策时，不仅考虑短期的市场趋势，更要关注长期的基本面因素，如公司的竞争力、行业发展趋势等。
- 情绪控制：市场波动时，保持冷静是非常重要的。建议好奇心135发展一套有效的情绪控制机制，避免在市场恐慌或贪婪时做出非理性的决策。
- 可持续投资：越来越多的投资者开始关注投资的可持续性。建议好奇心135考虑将环境、社会和治理（ESG）因素纳入投资决策中，这不仅有助于提升社会责任感，也可能带来长期的投资回报。
- 技术应用：随着金融科技的发展，利用大数据、人工智能等技术进行投资决策变得越来越普遍。建议好奇心135探索这些技术在投资中的应用，以提高决策的效率和精确度。
- 反馈和评估：定期对投资策略进行回顾和评估，从成功和失败中吸取教训。建议好奇心135建立一个系统的反馈机制，不断优化和调整投资策略。
- 合规性：确保所有投资活动都符合相关法律法规。建议好奇心135定期检查和更新其合规框架，以避免潜在的法律风险。
这些建议旨在帮助好奇心135进一步提升其投资理念的成熟度和有效性。当然，每个投资者的情况都是独特的，因此在实际操作中还需要结合个人的投资目标、风险承受能力和市场环境来具体分析和应用。
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为-2.72%，本周为5.57%，杠杆率182%；同期沪深300收益为3.32%，本周为-0.70%。
本周，无操作。
记录和自己投资有关或无关的几则信息：
1、骗子的三种境界分别为初级骗子、中级骗子和高级骗子。以下是三种境界的介绍：
初级骗子：这类骗子通常满嘴谎言，从第一个字开始就是虚假的，他们不屑于铺垫和迂回，赌的是对方的智商较低，因此他们常常因为缺乏足够的背景信息和细节而难以自圆其说。
中级骗子：这类骗子的骗术更为高明，他们在八九句真话中掺杂一两句谎言，他们利用了人们认为自己能够辨别真伪的自信心，通过混淆视听，让人难以辨别真假。
高级骗子：这类骗子非常善于隐藏自己的真实意图，他们所说的都是真话，但故意隐瞒关键背景和细节，甚至故意做反向解读，即使对方非常聪明，也可能因为信息不全而难以辨别。
总的来说，随着骗术的提高，他们越来越能够掌握和操纵人们的心理，使人难以察觉其真实意图。
2、本周A股最热门的概念无疑是Kimi。作为对话式人工智能助手，Kimi已支持200万字超长无损上下文，具有快速长文本处理、高效联网搜索、数据处理和翻译等功能。Kimi就是国产AI之光，其开发公司月之暗面也预计在今年开启商业化模式。
如此大热的东西，我当然不能免俗。我于第一时间下载了Kimi，并用它测试了自己对投资的理解。以下是Kimi显示的结果：
根据搜索结果中的信息，好奇心135在《集思录》上分享的投资理念主要包括以下几点：
- 坚持价值投资：好奇心135强调了坚持价值投资的重要性，认为这是他能够在2022年战胜所有主流指数的关键原因。他提到了“三个知道”的方法来选取行业和公司，即知道行业、知道公司、知道价格，坚持不熟不做的原则，以此来减少无谓的损失。
- 反思和学习：他提到了在投资过程中需要不断反思和学习，通过分析自己的投资决策来吸取经验和教训，从而取得进步。他比喻投资像下棋，需要复盘来分析每一手的得失。
- 控制仓位和风险管理：好奇心135提到了控制仓位的重要性，强调在没有高度确定性的机会时不应该满仓操作，更不能常年保持高杠杆的满仓满融状态。他认为这是避免在市场出其不意的情况下遭受重大损失的关键。
- 止盈止损：他认识到了在获利个股上及时止盈的重要性，以及控制总体账户回撤的必要性，这些都是投资成功的关键因素。
- 行业轮动和时机把握：好奇心135还提到了把握好行业间的轮动以及交易品种买卖的时机对于获利的重要性。他认为每个行业都有表现的机会，关键在于把握时机。
- 持续学习和提升：他强调了自己对学习的热爱，通过在各个投资网站上广泛学习，提升自己的投资能力，并希望能够建立起自己的投资体系，形成自己的投资风格。
这些理念体现了好奇心135对价值投资的坚持，对风险管理的重视，以及对持续学习和自我提升的追求。他的投资哲学强调了理性分析、耐心和纪律，以及对市场动态的敏感性和适时调整策略的能力。
满满的表扬，就像老师在教育一个虚心学习的学生。我是知道自己投资水平的，本作第二层思维，我以小人之心揣测Kimi，它有没有可能是更加高明的超级大骗子呢？
哈哈，我就喜欢这样的“超级大骗子”。
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1、新天然气
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为-7.86%，本周为3.42%，杠杆率187%；同期沪深300收益为4.05%，本周为0.71%。
本周，无操作。
记录和自己投资有关或无关的几则信息：
1、3月9日，国家统计局今天发布了2024年2月份全国CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据。
全国CPI环比上涨1.0%，涨幅比上月扩大0.7个百分点；同比由上月下降0.8%转为上涨0.7%，回升较多。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅比上月扩大0.8个百分点，为2022年2月以来最高涨幅。
受春节假日等因素影响，工业生产处于传统淡季，全国PPI环比下降0.2%，降幅与上月相同；同比下降2.7%，降幅略有扩大。
2、3月15日，安孚科技与亚锦科技同时发布正式停牌公告,公告中声称安孚科技正在筹划购买安孚能源37.75%的股权,要约收购亚锦科技5%的股份。
亚锦能源在我自选股中排名第二，一直是我想抄的作业中的第一，随着这两份公告的发布，我失去了抄这份优质作业的机会，我又一次拍断了大腿。复盘我这次犯错的原因，首先是忽略了它们公告中的时间点消息，但更为重要的是，我被我的错误持仓策略蒙蔽了理智，从满仓满融一只个股的开始就注定了我今天悔恨的结局。
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为-10.91%，本周为4.30%，杠杆率190%；同期沪深300收益为3.22%，本周为0.20%。
本周，减仓新天然气。
记录和自己投资有关或无关的几则信息：
1、十四届全国人大二次会议于2024年3月5日上午在北京召开，3月11日下午闭幕，会期7天；全国政协十四届二次会议于2024年3月4日下午3时在北京召开，3月10日上午闭幕，会期6天。
今年十四届全国人大二次会议闭幕后，不举行总理记者会。如无特殊情况，本届全国人大后几年也不再举行总理记者会。
2、2024年3月6日，据中金固收报告，我们预计年内10年期国债收益率低点或降至2.2%或者更低。
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为-14.58%，本周为-5.73%，杠杆率191%；同期沪深300收益为3.11%，本周为1.38%。
本周，无操作。
记录和自己投资有关或无关的几则信息：
1、2月27日，光大证券张宇生和刘芳团队作出了一份报告，报告的题目是《春季躁动启示录：迟来的春季行情还能持续多久？》。其主要观点是：今年的春季躁动行情或将持续较长时间且或将有较高的收益。2013、2016、2019年春季躁动与本轮春季躁动启动前所处的宏观背景和市场环境相似，而这三轮春季躁动的持续时间相对较长，且均有相对较高的收益。未来，春季躁动行情有望持续演绎的背景下，关注顺周期板块和成长板块超跌方向。历史来看，有色金属、建筑材料、基础化工、家用电器等行业在春季躁动中胜率较高，未来随着春季躁动行情逐步演绎，相关行业值得关注。此外，春季躁动行情期间，超跌组合通常有较好的市场表现，因此，建议关注前期跌幅相对较大且有望受AI产业化加速落地催化的电子、计算机、传媒等成长板块超跌方向。
2、本周新集能源继续大涨，我不禁又一次留下了悔恨的泪水。新集是在我的自选股中一直排名前三位，按照既有的抄作业的模式，我肯定是买入并重仓持有的，如此一来我今年的账户将漂亮了许多。
没有买入的原因只有一个，那就是自己的自负，自己的贪婪，更是自己的无知，人真的是很难改变自己的思维模式，更何况这个思维模式曾经给自己带来巨大的利益，所以一直以来，我对自己的要求是我要学习、我要改变、我要自我进化。
是的，到了改变自己的时候了。
可困难的是，我在@安全饕老师的帖子里看到这样的跟帖，是@火龙果与榴莲的，说的是：“新集能源真的很好诠释了安老师之前的说的‘最重要的一点就是‘熬’，熬过底部长时间的磨底，然后再熬过股票估值回归过程中的反复振荡，最后才能等到无限风光在险峰的那一片云彩。’感觉现在的新集就是估值回归过程而已，应该还有无限风光的险峰时刻。谢谢安老师的无私分享。”
说的真好。别着急，坚持，坚持一下嘛。
唉，一个事后看来无比正确的决策太难了，但犯一个事先就知道是巨大的错误却很简单。
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、新天然气
2、永兴股份
3、烯碳3
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2024年2月23日，“ 在这个世界上没有安全的路径，你现在已经到了荒野的边缘。 ”暨周小结好奇心老师坦诚！
例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为-9.38%，本周为7.83%，杠杆率185%；同期沪深300收益为1.71%，本周为3.71%。
本周，减仓新天然气。
记录和自己投资有关或无关的几则信息：
1、本周是春节后的第一个交易周，上证指数继续上周的涨势，八连阳，站上3000点。只...
高杠杆，单调
不是一般人能做到的！
不要说长期，单独一周也很难！
如果是我，大资金非要单调一只，只能是工商银行
单调2只高杠杆
工商银行和茅台
单调3只高杠杆
工商银行，茅台，片仔癀
好奇心老师威武霸气侧漏！真牛人也！佩服佩服！
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为-9.38%，本周为7.83%，杠杆率185%；同期沪深300收益为1.71%，本周为3.71%。
本周，减仓新天然气。
记录和自己投资有关或无关的几则信息：
1、本周是春节后的第一个交易周，上证指数继续上周的涨势，八连阳，站上3000点。只是全体A股涨跌中位数为-17.45%，估计绝大多数A股投资者仍然是亏损的。
2、2月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.45%，维持不变；5年期以上LPR为3.95%，较前值下行25个基点。
3、投资的市场是癫狂的，黑天鹅和灰犀牛总是在意想不到的地方出现，而我却没有识别它们的能力，例如上周市场先生就差点扯掉了我的裤衩。
2月6日，新天然气的股价最低点是23.88元，按此价格计算，我在开年来的一个多月就亏掉了2023年、2022年和2021年的全部盈利。
其实开年来新天的表现一直是超越市场的，节前的下跌是源于A股的泥沙俱下。具体的逻辑是，随着挂钩中证500和中证1000的XQ产品被定向敲入；随着量化交易和DMA策略中，做空中证500和中证1000，做多微盘股；随着新天股价下跌的过程中融资等抵押品被强行平仓，最终它们的合力形成中证500和中证1000的死亡螺旋。幸运的是神秘力量的介入，打破了这个死亡螺旋，我也暂时摆脱了危险。
2月8日，我看到了中邮证券发表的《A股资金面的微观流动性冲击高峰已过》，文中写到：“新天然气存在‘-10%假设下新增潜在质押平仓个股’风险”。对照一下，我满仓满融新天然气就是如此啊。
幸运的是由于自己对消息获取的迟钝，以及对市场的残酷性认识不足，如果早点知道这份报告，我也将一刀割肉，这将会造成事实上的巨大亏损，而这样的亏损是我很难承受的。
回想一下，如果没有神秘力量的介入，新天然气继续下跌10%、甚至20%呢？
原来我离爆仓的距离只有10% ！
今后，我不能把自己陷于如此之类的困境中。如何控制风险，是我必须补上的第一课。
4、春节期间看了一部电影《登山家 The Alpinist (2021)》，电影的内容是“马克·安德烈·莱克莱尔独自攀登，远离聚光灯。这位23岁的自由主义者进行了历史上最大胆的单人攀登。没有摄像机，也没有失误的余地，莱克莱尔提供了一种单人冒险方式的精髓。”
分享几个精彩的影评：
@ZY写到：为什么要去攀登一座山？问题的答案似乎非常简单。那么，为什么独自一人去攀登？为什么如此悄无声息？为什么不带绳索和任何安全设施？如果每一次攀登都是对自己生命最后的赌注呢？……要回答上这些就非常困难了。
……
电影中有句禅味十足的话。托尔金在《霍比特人》中说：“在这个世界上没有安全的路径，你现在已经到了荒野的边缘。”最后，我想用这句话和大家共勉。
@probe写到：评论感觉还是理想化了，这种极限运动绝对是从技术到心态都是很复杂的。
@喵了个咪写到：重新定义人生的可能性。
@吃饭第一名写到：为自己而活，是世界上最奢侈和浪漫的事。
江山易改，本性难移。我想我还为自己而活，做世界上最奢侈和浪漫的事吧。
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
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2、永兴股份
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为-15.96%，本周为19.48%，杠杆率193%；同期沪深300收益为-1.93%，本周为5.82%。
本周，加仓新天然气。
记录和自己投资有关或无关的几则信息：
1、2024年A股走出了远远超出投资者心理预期的下跌线，在最为惨烈的2月5日，A股全部5094只股票中，上涨202只，占3.97%，下跌4885只，占95.92%，全体A股涨跌中位数为-31.99%。
截至本日，A股全部5094只股票中，上涨473只，占9.29%，下跌4616只，占90.63%，全体A股涨跌中位数为-25.15%。
2、2月7日，中共中央决定，任命吴清同志为中国证券监督管理委员会党书记，免去易会满同志的中国证券监督管理委员会党委书记职务。国务院决定，任命吴清同志为中国证券监督管理委员会主席，免去易会满同志的中国证券监督管理委员会主席职务。
祝集友除夕快乐！春节快乐！
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、新天然气
2、永兴股份
3、烯碳3
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2024年2月2日，“ 整个国家都洋溢着乐观向上的氛围 ”暨周小结我觉得认错并不算是对认知的否定，要知道从投资者的角度，市场永远是对的。
例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为-29.66%，本周为-23.77%，杠杆率214%；同期沪深300收益为-7.33%，本周为-4.63%。
本周，无操作。
记录和自己投资有关或无关的几则信息：
1、1月31日，国家统计局发布数据显示，1月制造业PMI为49.2%，比上月上升0.2个百分点，我国...
人总是要不断总结，不断反思，不断学习，不断成长。投资者一路走来，收获的经验都是血淋淋的。
用杠杆重仓单只股票的做法，哪怕赢一百次，赚再多钱，只要大输一次就破产了。
我一个同学给我推荐过恒瑞医药，说十年十倍。当年我根本看不上，14年下半年到15年上半年，我一年做到了700%的利润，后来7月股灾，一周抹掉了70%的盈利，从此我不再用杠杆。
15年下半年行情很差，但是我做的还不错，把上半年的利润又基本赚回来了，16年熔断也没啥损失，但是18年我重仓的海航科技遭遇黑天鹅，王建突然去世，重组失败，复牌腰斩。从此我再也不会重仓押宝单只股票。
solino
- 每一把剃刀都自有其哲学
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2024年2月2日，“ 整个国家都洋溢着乐观向上的氛围 ”暨周小结例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为-29.66%，本周为-23.77%，杠杆率214%；同期沪深300收益为-7.33%，本周为-4.63%。本周，无操作。记录和自己投资有关或无关的几则信息：1、1月31日，国家统计局发布数据显示，1月制造业PMI为49.2%，比上月上升0.2个百分点，我国经济景...最简单的办法就是动态平衡。
楼主如果在市值不断向上的时候主动减少杠杆，回调的时候就有主动加杠杆的余地。现在的局面，上被动减，下被动加，无法掌控本金安全，几个来回还是原地踏步（还有付杠杆利息）。否则即使大幅回撤至少本金比原来多。
我不用杠杆，体会不到杠杆的滋味，没有发言权。但常识告诉我，50:50至少永远不会被灭，大概率会波动向上。市场乐观时保守而市场悲观时要更客观些。
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为-29.66%，本周为-23.77%，杠杆率214%；同期沪深300收益为-7.33%，本周为-4.63%。
本周，无操作。
记录和自己投资有关或无关的几则信息：
1、1月31日，国家统计局发布数据显示，1月制造业PMI为49.2%，比上月上升0.2个百分点，我国经济景气水平有所回升。
2月1日，1月财新公布的中国制造业采购经理人指数（PMI）为50.8，与2023年12月持平，连续3个月高于荣枯线。专家分析称，在宏观政策发力作用下，国内需求将稳步恢复，预计制造业生产经营景气度将继续温和回升。
1月31日，中指研究院统计，2024年1月，TOP100房企销售总额为2815.3亿元，同比下降33.3%，较去年同期降幅扩大1.6个百分点。其中TOP100房企单月销售额环比下降47.7%。
2、本周，A股继续大跌，2月2日上证指数最低下跌到2666点，我持有的新天然气也连续五个交易日大跌，事实证明我还是太年轻了，完全没有做好预案，只能被动的躺平。
感谢@lance77、@drzb、@jian、@瑞宇堂、@UniqueLy等集友的提醒，可惜的是，我没有及时作出相应的改变。
周末是一个很好的反思自己的时间，我想，下周的自己可能还是一样的操作。往小处说，是自己的锚定心理，对已经发生的沉没成本难以割舍；往大处说，如果这个时候放弃，相当于对参与股市以来自己建立起来的一套股市认知的否定。改变自己，改变这样的一个老顽固，太难了。也许只有在经历市场的反复毒打后，才有改变的可能。
唉，投资太难了。
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drzb - 80后下岗男
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感觉兄台杠杆放的大了一些，而且重仓一只股不太符合风险管理的标准。为lance77兄人品点赞
我23年的主要盈利也是来自于新天然气，但是我在去年底、今年初30—31区间全面清仓了，主要原因还是规避大盘风险。另外我个人判断23年的涨幅还是私有化套利下的涨幅修复，紫金山项目的利好仅仅能对冲潘庄的即将到期。
“2700点的A股应该比同时期3400点的A股来得便宜”这句话确实有道理，但是和投资者能不能在市场中赚到钱没有直接的关系。6...
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我23年的主要盈利也是来自于新天然气，但是我在去年底、今年初30—31区间全面清仓了，主要原因还是规避大盘风险。另外我个人判断23年的涨幅还是私有化套利下的涨幅修复，紫金山项目的利好仅仅能对冲潘庄的即将到期。
“2700点的A股应该比同时期3400点的A股来得便宜”这句话确实有道理，但是和投资者能不能在市场中赚到钱没有直接的关系。6000点到现在，茅台照样涨了上百倍。
今天看到投研帮公众号里有句话，与兄台共勉：“A股每隔1-3个月，市场会完全沉浸在某个大的氛围里，在大的氛围里，利好会被放大，利空会被弱化，沾边就鸡犬升天，反之也一样。”
现在就是“反之”的状态。
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为-7.78%，本周为-1.52%，杠杆率187%；同期沪深300收益为-2.84%，本周为1.96%。
本周，加仓新天然气。
记录和自己投资有关或无关的几则信息：
1、1月22日，A股再次杀跌，创阶段性新低。上证指数低开低走，盘中一度跌至2724.16点，再创三年多新低，收盘有所回升，但仍大跌2.68%，深证成指大跌3.5%，创业板指大跌2.83%，两市有5184只股票下跌，仅有147只股票上涨。
1月24日，证监会副主席王建军回应近期股市波动：建设以投资者为本的资本市场。
1月24日，央行行长潘功胜在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上表示，央行将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性1万亿元。1月25日开始下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点。多家券商研究团队认为，此次央行降准幅度及节奏均“超出市场预期”。
1月24日，国务院国资委产权局负责人在国新办新闻发布会上表示“进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。”开启了央地国企控股上市公司在市值管理层面积极作为的全新篇章，也牵引出这两天“中字头”股票全线大涨。
1月25日，A股三大股指持续走强。截至收盘，沪指涨3.03%，报2906.11点；深成指涨2%报8856.22点；创业板指涨1.45%，报1720.78点。A股市场超4800股上涨，全天成交9036亿元，北向资金净流入62.94亿元。在今日A股大强势反弹行情中，中字头板块无疑扮演着“主力军”的角色，值得关注的是，时隔8年半拥有万亿市值的中国石油也罕见涨停。
2、本周一，我加仓了新天然气，钱很少，只是想表示一种态度，表达一下自己坚持的决心。我想，2700点的A股应该比同时期3400点的A股来得便宜，这也应该是投资中的一个常识。
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、新天然气
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为-6.40%，本周为-6.28%，杠杆率186%；同期沪深300收益为-4.70%，本周为-0.44%。
本周，减仓新股永兴股份。
记录和自己投资有关或无关的几则信息：
1、1月17日，国家统计局公布2023年中国经济运行数据：国内生产总值（GDP）1260582亿元，按不变价格计算，比上年增长5.2%，增速比2022年加快2.2个百分点。
同日，国家统计局公布2023年年末全国人口140967万人，比上年末减少208万人。全年出生人口902万人，人口出生率为6.39‰；死亡人口1110万人，人口死亡率为7.87‰；人口自然增长率为-1.48‰。
1月12日，国家统计局发布的2023年12月份全国CPI（居民消费价格指数）和PPI（工业生产者出厂价格指数）数据显示，2023年12月份，全国CPI同比下降0.3%，环比上涨0.1%；全国PPI同比下降2.7%，环比下降0.3%。
2、1月18日上午，上证指数盘中击穿2800点，最低下探至2760点，创下2020年5月以来新低。不过，距离收盘仅有一个小时左右时，上证指数反弹收红，最终收于2845点。A股全天放量成交8769.8亿元，创年内新高。
其中，国家队动用了2000多亿元资金参与2800点保卫战。虽然A股仍然有3600个股下跌，北上资金净流出7.41亿元，主力机构净流出84.89亿元，但三大指数都拉红了，沪指涨0.43%，创业板涨1.93%，科创板涨1.48%。
3、1月18日，在Wind3C会议《展望2024》首席经济学家论坛上，东吴证券首席经济学家陈李带来《此日中流自在行 ——2024年经济及资本市场展望》的主题分享。以下是陈李分享的部分核心观点：
（1）物价水平是2024年国内经济回升的最大动力。
整体我们对2024年的宏观经济和资本市场都持一个谨慎乐观的态度。而要实现谨慎乐观的态度，可能要在于两个重大的趋势，第一个是国内通货膨胀或者通货再膨胀，也就是物价水平回到正值。第二需要美元利率的下降，也就是降息。只要有了这两个趋势，整体我们觉得2024年是一个温和复苏回升的年份。
不论是居民的收入、企业的利润，还是财政、税收都是名义值，换句话说都是包含物价在内的。2024年国内经济回升的最大动力也在于物价能不能回升。从环比迹象来看，我们认为大概率物价水平会在2024年回升，不仅包括CPI能够回到1%以上，而且包括特别重要的PPI（生产资料价格）从去年12月的下降2.7%上升到2024年的正值。物价水平是经济回升的最大动力，也是最关键的观察指标，没有之一。物价水平如果能顺利在2024年保持正值，我们的宏观经济和资本市场都会有不错的表现。
（2）在股票市场内部有两类比较明显的结构性机会。
第一类结构性机会还是看成长、看科技。在股票市场上，我们依然比较偏赖和关注科技创新，关注成长。科技创新是不以任何人意志为转移的，全球经济来看最重要的积极信号。因为大家看其他的比如逆全球化、地缘政治都看到很多不确定性，但科技绝对是一个最重要的正面信号。
科技以外，可能还比较重要的方面是高股息。因为高息品种、稳定分红品种会越来越稀缺。一方面，2018年以后，一些所谓高分红的非标资产慢慢退出，一大批从非标资产里退出的保险资金、信托资金、理财资金要寻找稳定分红的品种。第二方面，地方债整体来看，未来不断会用低息的“新”债来置换原来高息的“老”债，所以“老债”越来越稀缺。第三个方面，股票市场上，监管层不断鼓励上市公司制定明确的分红政策，加大分红力度，甚至派发特别分红，这些政策都会引导股息分红的发展。所以，我觉得高股息品种在一段时间内依然是市场的宠儿，仍然会得到广大追求相对低风险，有一定回报资金的追捧。大量的保险、银行理财、商品信托，甚至股市资金都还依然偏好这类产品。所以，我觉得高股息板块还没有完全结束。
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为-0.12%，本周为-2.25%，杠杆率180%；同期沪深300收益为-4.28%，本周为-1.35%。
本周，中签新股永兴股份。
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2024年1月9日，《澎湃新闻》发表了方正证券首席策略分析师曹柳龙的《高股息的本质：“稀缺资产”的垄断优势》。文章内容如下：
开年以来，高股息资产成为市场绝对主导结构。其中，国企垄断生产要素（水务/电力/煤炭/交运），即高股息的稀缺资产， 继续获得绝对和超额收益。曹柳龙指出，当前市场关注的问题集中在：
（1）稀缺资产重估背后有哪些驱动力？
（2）稀缺资产行情能持续多久？
（3）如何筛选稀缺资产的股票池？
（1）稀缺资产重估的驱动力
对于第一个问题，曹柳龙认为主要有两个方面的因素：
第一，是居民存款搬家，增加保险对于高股息“稀缺资产”的配置需求。
保险产品的收益率优势将促使居民资金配置转向保险产品，扩大保险负债端规模，增加保险资产端对高股息资产的配置需求。
第二，是硬科技的转型升级，需要“新型举国体制”下的大量财政补贴支持，原先的土地财政迅速转变为“股权财政”，引发了对于国企垄断生产要素的“价值重估”。
在逆全球化的大趋势下，高质量发展“硬科技”转型升级将更加注重“安全”而非“效率”。
和以往的科技升级不同:13-15年的“移动互联网”主要依靠市场化的资本驱动，聚焦效率提升；19-21年的新能源（车）是财政补贴+市场化资本共同驱动的，聚焦产业升级。23年及以后的高质量发展“硬科技”（光刻机等），有很强的“安全”正外部性，但“经济性”较低，需要“新型举国体制”下的财政补贴支持。
因此，本轮“硬科技”的转型升级必将伴随着国企垄断生产要素的“价值重估”。
（2）高股息行情的本质
对于本轮高股息行情，一直有投资者担心持续性：高股息正是基于股息率本身，而涨幅过大则会损害“高股息”属性。但曹柳龙指出，本轮高股息行情的本质其实是“稀缺资产抵御经济下行压力的垄断优势”。
通过具有垄断优势但股息率不算高的公用事业、有色金属板块与股息率高但不具备垄断优势的食品饮料和地产板块的行情进行对比，稀缺本质会更加明显：
举一个直观的例子：尽管长江电力的股息率大多时间都保持在4%以下，但仍是最典型的优质高股息标的，并且能够获得长期超额收益。这说明投资者重视的并不是股息率的绝对值水平，而是能够中长期维持高股息的垄断优势能力，尤其是在经济下台的大时代背景下。
落地到行业上，我们可以看到去年12月至今，多数行业的超额收益并未和股息率水平明确挂钩，比如公用事业和有色金属等行业的股息率并不高，但这些行业属于垄断优势的“稀缺资产”，所以也能获得显著的超额收益；反过来，虽然食品饮料和地产的股息率也并不低，但不属于垄断优势的“稀缺资产”，涨幅排名也靠后。
（3）筛选“稀缺资产”
基于以上逻辑，曹柳龙选择用一种评估垄断优势与稀缺性的方法打造指标排名：
垄断优势主要体现在需求的价格弹性较低，也就是具备议价权，我们可以用勒纳指数(也叫勒纳垄断势力指数)衡量价格偏离边际成本的程度，也就是来衡量这种议价权：
勒纳垄断势力指数=(营业收入-营业成本-销售费用-管理费用)/营业成本。
在排名靠前的公司中，构建出一个泛公共事业指数，该指数显著跑赢了市场：
基于“稀缺性”本质，分析师建议筛选的逻辑可以依从三类资产：
在地产“稳增长”政策彻底明朗之前，继续布局攻守兼备的3类“稀缺资产”——
①供给约束(部分周期):煤炭/石油石化/消费建材/军工/轨交；
②行政约束(中特估):国企垄断生产要素的水务/电力/煤炭/交运/通信；
③技术约束(硬科技):半导体/医药生物/高端制造等。
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2、永兴股份（新股）
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为2.12%，本周为2.12%，杠杆率179%；同期沪深300收益为-2.97%，本周为-2.97%。
本周，无操作。
记录和自己投资有关或无关的几则信息：
1、2024年第一周，沪指累跌1.54%，深成指累跌4.29%，创业板指累跌6.12%。
2、据《中国证券报》报道，人民银行网站消息，1月5日，人民银行以利率招标方式开展了750亿元逆回购操作，由于当日有4860亿元逆回购到期，实现净回笼4110亿元。Wind数据显示，本周内（1月2日-1月5日）共有26640亿元央行逆回购到期，而央行合计开展2410亿元逆回购操作，净回笼24230亿元，创下有记录以来的新高。市场人士分析，出现如此大规模净回笼的直接原因在于，2023年底，央行为维护年末流动性稳定开展了大量的短期逆回购操作，这部分资金在跨年之后自然到期回笼；同时，央行根据年初的流动性供求形势，灵活调整了公开市场操作力度。
3、近期，个人一直在Wind3C会议上收听收看《首席经济学家展望2024》。这些经济学家是离A股市场最近的群体，通过他们的视角来理解2024年中国经济的发展趋势，进而把握好2024年A股的变化脉搏，还是非常有价值的。特别提醒的是，限于唱响经济发展光明论的要求，他们的观点也要辩证地听取。
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
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