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在1月份出现强烈反弹后，很多网友好意劝我采用更加激进的策略甚至回到大白马上去。理由就是沪深300指数2021、2022连续下跌2年，历史上还没有出现过连续下跌3年的，而1月份又出现了强烈反弹，右侧交易的机会似乎也成立了，而且和历史的估值相比，也到了一个底部。
我当时是这样想的，很多人喜欢纵向比较，就是拿着一个品种和过去相比，包括百分位比较，但实际上效果并不好，很多品种都是跌到估值最低后继续跌，用我的话来说：你以为十八层地狱跌到底了，谁知道下面还有违章建筑。
不做纵向比较，那么用什么比较呢？我用的是多品种的站在今天这个时点上的横向比较，这里有两个关键，第一是要有足够的多品种，特别是除了股票外的，熊市表现相对好的品种，比如可转债。而且不能把操作完全寄托在牛市上。我举个例子来说明：
比如我们假定牛市的概率是50%，熊市的概率是50%，那么期望值是0（50%*1-50%*1），可转债大概上涨是股票的0.6倍，下跌时0.4倍，那么期望值=50%*0.6-50%*0.4=50%*0.2=0.1，至少是正期望，优于股票。
如果牛市的概率是60%，熊市是40%呢？期望值=60%*1-40%*1=0.2。可转债期望值=60%*0.6-40%*0.4=0.36-0.16=0.2，正好两者持平，也就是说，如果牛市概率超过60%的，股票占优，低于60%的，可转债占优。因为我觉得牛市的概率还是小于60%，所以我在2023年继续几乎满仓可转债的轮动。当然以上估算只是一个大致上的计算，但有估算总比没估算强，实时也证明了这一点。
今年主要靠可转债轮动，最终取得了14.17%的收益率。从我2007年开始入市以来，17年来取得了2742.51%的收益率，年化高达21.76%。远远跑赢了同期的沪深300指数和最好的公募基金华夏大盘。但如果我们按照当年沪深300指数上涨算牛市，下跌算熊市，17年来正好是8年牛市9年熊市，分开来统计结果如下：
虽然17年来我的总收益率是2742.51%，同期沪深300指数只上涨了68.10%、最好的华夏大盘只涨了995.35%，但如果我们看8年牛市，我只上涨了1574.77%，同期沪深300指数上涨了1767.73%，最好的华夏大盘在这8年牛市里足足上涨了2761.08%，比我17年的收益率都高。
但如果看9年熊市年，差异就不是这样了，9年熊市里我的收益率也有69.73%，年化6.05%；而沪深300指数跌了整整91.00%，华夏大盘跌了61.72%。
所以我能长期跑赢指数和最好的公募基金的关键不在牛市，而在熊市，9年熊市平均每年我能取得6.05%的收益率，而沪深300指数平均每年下跌23.47%，即使华夏大盘，每年平均也跌了10.12%。
9年熊市，我的主仓都是封基、分离债、债券、可转债等熊市有优势的品种，除了2018年选错了满仓白马跑输指数外，其他年份大部分还都是正收益，即使在历史上最大的熊市年——2008年，也只亏损了20%，比起沪深300指数下跌65.95%和华夏大盘下跌34.86%，已经算是跌幅非常小了，要知道，这一年华夏大盘下跌34.86%，已经是公募基金里跌幅最小的了。
大跨度的品种切换，在熊市一样赚钱，只不过比牛市里少赚点。这是我们小散长期大幅度战胜指数和公募基金的关键，而且很多品种因为成交量的原因，很多公募基金是无法买卖的。再加上也没有一个公募基金能让你大跨度的切换不同的品种，所有这一切，都是我们小散有底气能长期大幅度跑赢指数和公募基金的一个重要原因。
那么我的这个方法是否能复制呢？今天早上有位网友给我写了这段话：
我知道他今年因为采用小市值策略，收益率是我的好几倍。而且这还不是个案，很多网友不管是采用小市值策略还是可转债策略，都超过了我自己的收益率，我相对保守，小市值仓位也只有一个观察仓，12月8日把这个观察仓都清盘了。看到网友们能理解我的策略并能自己做改进，而且还超过了我，这是感到非常欣慰的。
如果要说今年的遗憾，最大的遗憾是小市值策略没上仓位，小市值策略我从去年8月份就开始做了，越涨越减仓，直到最终清仓。主要原因是当年我在2016年就满仓小市值了，当年的效果非常好，但到了2017年管理层打击壳资源再加上当年大白马行情，导致了小市值严重跑输市场。一朝被蛇咬，十年怕井绳。另外还有我持有的6-7年的纳指100基金，虽然涨的很好，也是怕波动大而仓位非常轻，对整个账户几乎没什么贡献。
当然，可转债上也不是完美无缺的，我计算了我每个月实盘的收益率和同期可转债等权指数、禄得网我现在在用的优化策略之间的比较：
我自己的实盘表现最差的是4月份，跑输了所有的指数，当时正好在策略调整的时候。但使得我明年非常有信心的是11、12月的实盘收益率分别高达3.28%和2.35%，不仅跑赢了所有的指数，而且还跑赢了禄得网的优化策略的回测数据。记得我多次说过，实盘能到策略回测的收益率的一半就是正常的了，因为其中有冲击成本等很多不可测因素，禄得网优化策略是20.74%，那么今年能达到10%就算及格了。最近2个月连续跑赢回测数据，主要是手动加了优化，加快了轮动节奏，而且也不是无脑轮动了，比如说超过130元的我会持有一段时间让子弹飞。有些因为大涨导致排名一下子提升很多的我现在不会马上轮入而是等它回调后再买入等等。
至于明年的展望，我还是这句话：中金那么牛逼的公司的十大预测都会全部落空，我们小散去做这种预测真的是徒劳的。做好两手准备：牛市，我们跟随，最终多赚点，但可能跑输指数；熊市，我们也能赚，只不过少赚点。就像本文的题目：牛喜熊喜牛熊皆喜。永远保持一个好心态，去迎接每一天的太阳！
前8年的记录如下：
2016年：https://www.jisilu.cn/question/53310
2017年：https://www.jisilu.cn/question/83378
2018年：https://www.jisilu.cn/question/260202
2019年：https://www.jisilu.cn/question/299781
2020年：https://www.jisilu.cn/question/344034
2021年：https://www.jisilu.cn/question/407095
2022年：https://www.jisilu.cn/question/447737
2023年：https://www.jisilu.cn/question/470883
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今天小票涨了，但因为资金量有限，捉襟见肘，跷跷板的另一头又跌下去了。
主流宽基指数中领涨的微盘股指数涨1.24%、中证2000涨0.49%；领跌的上证50跌0.61%、沪深300跌0.57%。上证指数、沪深300、中证1000、中证2000、创业板指、科创50、北证50、中证全指均在盘中创出最近半年新低，其中北证50盘中创出历史新低。多只沪深300ETF、中证500ETF、中证1000ETF有国家队托盘的痕迹。
申万一级行业指数中领涨的商贸零售涨1.42%、综合涨1.37%、国防军工涨0.95%；领跌的家用电器跌2.16%、建筑装饰跌1.70%、食品饮料跌1.68%。
3259只个股上涨，1612只个股下跌，涨幅中位数0.50%。
五粮液、迈瑞医疗、山西汾酒、泸州老窖、上汽集团、伊利股份、龙源电力、洋河股份、温氏股份、海螺水泥、爱尔眼科、古井贡酒、科大讯飞、万科A、三花智控、智飞生物、四川路桥、春秋航空、今世缘、同仁堂等383只个股盘中创出今年新低，同时有工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、中国石化、交通银行、中煤能源、宁沪高速、青岛港、金风科技、深圳华强、林洋能源、西部建设、云南锗业、*ST景峰、建科股份等16只个股盘中创出今年新高，同时有工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行、宁沪高速、青岛港等7只个股盘中创出历史新高。不过五大行盘中创出历史新高后不同程度的下跌了。
528只可转债平均上涨0.21%，对应正股平均上涨0.39%。我的主仓18只可转债平均上涨0.44%，对应正股平均也是上涨0.44%，但最终账户只上涨了0.26%。
主要原因是银行股今天出现了跷跷板现象，3只持仓全部下跌，平均下跌了0.76%。逢低我还把昨天卖出震安转债的现金逢低加到了银行股上，招商银行T成功了，但平安银行和华夏银行没成功，看以后的机会了。
昨天卖出的震安转债已经占了大便宜，今天震安转债又大跌了2.79%，止盈卖出和持有不动的差异相差太大了，持有的18只可转债里，因中报利空的利德转债，也只跌了1.07%。只不过今天是银行股拖了后腿，但这个月整体银行股肯定还是正贡献的。
今天晚上去了一家新开的亚洲超市采购，整体物价肯定比上海贵，比如我买了一瓶宝鼎糟卤，2.99澳元，按照汇率4.85计算是14.5元人民币，我在盒马上查了一下完全一样的一瓶宝鼎糟卤，9.9元人民币，贵了46%。当然你如果用当地的平均收入来计算，中位数是65000澳元，相当于人民币31.525万，上海城镇单位月工资中位数是6906元，年薪中位数为82872元，那么澳洲中位数收入是上海的3.8倍，按照收入计算澳洲的物价又是便宜的。
在澳洲Woolworths等大型超市里，按照重量卖的散装蔬菜，并不是像国内那样在超市里有个营业员帮你称重打印条码的，而是在结账台上自助完成的，摄像头自动识别后会给你几个接近的选择，你自己去选择。我在想国内为什么不推广可能和诚信机制有关，都选了最便宜的价格结账，会造成超市大量的损失。当然这些大型超市里也有人工结账的。还有一点，澳洲的大超市，如Woolworths、Coles、Aldi和IGA等，都会扎堆一个商超中心，当地人开车来一次采购一周的东西。
国家队拉300等散户，散户守着小盘股等国家队，两边都绷起不动，个人看法，国家队太小气啦，拿买300指数十分之一的资金拉小盘股，股市就活了，吃点小亏，以后多融资不就赚回来了，何必这么扣扣嗖嗖的，让股民赚点钱真的很痛苦么要你命3000有几个有投资价值的，国家队赔钱救要你命3000以后融资圈钱赚回来不是进了企业腰包？这小算盘打的是真响亮啊
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市场好像跳起了慢三步的华尔兹，进一步要退两步。今天又是轮到了市场全绿的退两步了：
主流宽基指数全部下跌，跌幅最小的上证50跌0.08%、上证指数跌0.24%；跌幅最大的北证50跌1.89%、中证2000跌1.82%。北证50继续创历史新低。中证500、中证1000、创业板指、科创50今天继续盘中创出半年新低。
申万一级行业指数中领涨的石油石化涨1.68%、煤炭涨1.54%、银行涨0.26%；领跌的房地产跌3.02%、电子跌2.21%、农林牧渔跌2.02%。
1008只个股上涨，3974只个股下跌，涨幅中位数-1.48%。今年沪深两市涨幅中位数已经是-28.72%。近90%的个股下跌，82.41%的个股跌幅超过10%。今年的个股真的是惨不忍睹。
五粮液、海康威视、山西汾酒、伊利股份、龙源电力、中国中免、温氏股份、华能国际、古井贡酒、爱尔眼科、金山办公、宝信软件、青岛啤酒、万科A、特变电工、三花智控、智飞生物、三安光电、春秋航空、今世缘等373只个股盘中创出今年新低，同时有工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、中国石化、交通银行、邮储银行、兴业银行、中国人保、光大银行、中煤能源、江苏银行、上海银行、宁沪高速、青岛港、金风科技、深圳华强、*ST景峰、慧伦晶体、西部牧业等20只个股盘中创出今年新高，其中工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行、宁沪高速、青岛港等7只股票创出历史新高。其中新高不断的高速公路这几天进入了调整，调整幅度最大的深高速，昨天10%跌停，今天继续大跌4.19%，这和高速公路半年报业绩欠佳也有一定的关系。
528只可转债平均下跌0.45%，对应正股平均下跌1.30%，我的主仓19只可转债平均下跌0.86%，对应正股平均下跌1.64%。账户最终下跌0.43%。
今天账户能跑赢转债等权指数，完全靠震安转债的大涨以及盘中的止盈。下午2点左右，震安正股一下子拉到20%，可转债也跟着大涨。我当时正好是外出回来的路上，急急忙忙的先把仓位最大的主账号卖出成交了，平均成交价130.688元，收盘才120.606元，从我成交价开始下跌了7.72%，再加上今天的3只银行股平均下跌了0.21%，虽然在银行股里表现欠佳，但毕竟也跑赢了转债等权指数。如果没有今天的震安转债，我今天会亏的非常惨。
这种事情虽然不是每天发生，但在下跌的时候跑输可转债等权指数，但靠一只最多两只可转债的大涨，跑赢了转债等权指数，这种概率还是不小的。因为本来在选择因子的时候就是注重了这些突然大涨的转债。我无法知道哪天有哪个转债大涨，但这种概率还是比较大的。下跌的时候我只能靠耐心等待机会。
卖出震安转债今天做了逆回购，也不急着加仓，如果银行股或者可转债大跌我再加仓，每次这种大涨止盈出来的资金，都是一个很灵活的资源。永远不要丧失希望。
有网友问我在培养孩子上的经验，我总结几条和主流观点不那么一样的：
1、 父母的行为而不是说教对孩子的影响最大。
2、 要找到孩子身上的长处，最好是和他的兴趣相符，当然这个行业的前景好是更好了。
3、 暂时找不到也不要心急，特别是男孩子，成熟的比女孩子晚，不要怕走弯路，人生漫长，必要的弯路是早晚会走的。
4、 要相信自己的孩子一定会超过自己，不要老是训孩子，要和孩子平等相处。很多你不理解的事情，即使你不理解也要学会包容。
希望对大家有所帮助。
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今天是小票指数强势，大票指数下跌。
主流宽基指数中领涨的微盘股指数涨2.59%、中证2000涨1.16%；领跌的科创50跌0.48%、上证50跌0.13%。
申万一级行业指数中领涨的电力设备涨1.45%、有色金属涨1.40%、房地产涨1.25%；领跌的美容护理跌1.57%、通信跌0.96%、食品饮料跌0.70%。
3677只个股上涨、1275只个股下跌；涨幅中位数1.13%。
五粮液、迈瑞医疗、伊利股份、温氏股份、华能国际、爱尔眼科、宝信软件、海大集团、智飞生物、同仁堂、今世缘、山西焦煤、爱美客、信达证券、淮北矿业、芒果超媒、长春高新、中国外运、TCL中环、华兰生物等261只个股盘中创出今年新低；同时有中国石化、兴业银行、中国人保、中国建筑、光大银行、中煤能源、江苏银行、上海银行、青岛港、深圳华强、东睦股份、山西高速、国科天成、世纪鼎利、*ST景峰等15只个股盘中创出今年新高，其中青岛港、东睦股份、国科天成等3只个股盘中创出历史新高。
528只可转债平均上涨1.18%、对应正股平均上涨1.14%；我的主仓19只可转债平均上涨1.23%，对应正股平均上涨1.00%。
今天不管是全市场的可转债还是我主仓持有的可转债，都出现了可转债的涨幅大于正股的涨幅的可喜现象。上周五中午可能是可转债等权指数的一个低点，从下午开始可转债的涨幅就超过了正股的涨幅，今天的可转债其实是延续了周五下午的趋势，也是对前期可转债跌幅大于正股跌幅的一个纠偏，即使是暂时的，也至少说明可转债跌幅大于正股跌幅的趋势基本可以告一个段落了。
今天账户实际上涨了1.07%，不仅跑输了主仓19只可转债的平均涨幅，也跑输了可转债的等权指数。主要是持有的3只银行股平均虽然也是上涨了，但0.08%的涨幅远远落后可转债。不过前期银行股涨了那么多，可转债跌了那么多，今天跑输了一天，太正常了，甚至我还嫌银行跌的不多，跌多了才有机会加仓。
今天的行情真像萝卜蹲：小票跌，小票跌，小票跌完大票跌。沪深两市今天成交额只有区区的5265亿。除了今天上午和中午国家队非常明显的在多只沪深300ETF上拉升，几乎就没有新资金了。所以就形成了萝卜蹲的现象，上一段时间大票表现还不错，但小票一路下滑不断创新低，今天小票一走强，大票不是少涨点，而是直接下跌了。说到底还是没有新增资金，捉襟见肘，六个盖子盖七个锅，随便你怎么捣腾，总有一个锅上缺个盖。
今天是我在澳洲的第一个完整的交易日，不管哪个锅上缺个盖，至少我的账户出国后从最低谷开始连涨了2天。迷信也好，巧合也好，上涨总是一件高兴的事情。
打新交朋友
- 孙子的先胜；老子的不争
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今天早上去超市买菜，4只大螃蟹0.874公斤，单价25.99澳元，合计22.72澳元，以4.83汇率计算折合人民币109.74元，折合每500克62.78元人民币，每500克我在上海叮咚买菜上买活的梭子蟹，500克3-5只是69.9元人民币，这样算下来梭子蟹的价格澳洲并不贵。我自我感观比较了世界各地区的超市物价，亚洲，北美，中美，非洲，欧洲挺多国家的超市物价，澳洲和欧洲差不多，赚的多，物价高。咱们和一些亚洲美洲国家差不多，赚的少，物价低。基本上还是平衡的。
不是比较单品，是整体购物的花费感觉。全世界唯一的例外就是美国，赚的多，超市物价还便宜。当然美国和服务相关度高的产品价格。那还是和收入成正比，比如餐馆和补课班等等。
普通的美国老百姓真的还是过的最轻松的。对比收入，美国房子便宜，车和油便宜，超市物价便宜，全世界最幸福的事不是说：中国的富人，美国的穷人。
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2021年年中，经过1个月的可转债反复回测，加上和当时我持有的白马股的比较，于7月份全部清仓了我的白马股，至今在集思录每周的自报成绩的首帖里，还留有我在2021年7月份留下的我持有其中三大重仓的记录：贵州茅台、隆基股份、招商银行，即使从2021年6月3日开始算起，贵州茅台跌了26.48%、隆基股份跌了79.14%、招商银行跌了25.98%，这都是按照分红复投计算的，而我从2021年7月开始重仓可转债以来，虽然今年亏损了10%，但3年多还是盈利了37%，即使和跌幅最小的招商银行相比，跑赢了85%都不止。当然如果是招商银行的高手，这3年多来肯定不会死死的持有亏损高达25%多，而是通过高抛低吸、底部融资加仓等手法使得亏损不那么大甚至还能盈利，可惜我没这个能力。每个人都有自己的能力圈，不同能力圈的人求仁得仁，也是各得其所。所以我在网上从来不和任何人去争论哪种方法最好的问题。
事后来看，今年选择可转债肯定不是一个鱼多的池塘了，但即使这样，靠前几年的大幅度跑赢，这3年来还是一个不错的结果。我多次说过，不管是做白马股，做银行，还是做可转债，我都和顶尖的投资者差距很远，甚至还跑不过中位数，但就是因为3年前的一次选择，使得我至少跑赢了大多数只投资一个品种的投资者，这就是选择的魅力。
当然，这种选择的难度很高，我自己也不是每次都能选对，特别是中短期趋势，我这样平庸的投资者根本无法把握。但即使是个别的选错，我记忆中不仅仅是今年的可转债选错，2019年的纯债选错，2017年的小市值选错，这3次选错是我17年来以年度计算跑输沪深300指数的，而这三次选择，都是想延续了上一年超额收益的辉煌，刻舟求剑的结果。
其实今年年中做过清仓、做过红利、做过黄金、做过纳指，但最终都是因为胆小，仓位也不够而最终没有成功，主要原因还是对这些品种的信心不足，这次加仓银行，因为有股息率这个“锚”而会更加坚定，有人会问红利基金不是也有这个“锚”吗？红利基金的这个“锚”，对我来说还是不那么直接，而股票的股息率更加直接一点。
又有人说，你既然那么看好银行的股息率，为什么不把绝大部分仓位都挪过去。我还是胆小，如果小市值真的见底，可转债及很多股票都会出现大幅度反弹，那是可能银行出现不管什么股息率的下跌。当然如果你认为银行的股息率会长期稳定，那么银行的下跌是好事。但对我一个老年人来说，2020年到2023年中证银行指数连跌4年，是不能接受的。所以虽然最近银行涨的好，而可转债下跌的比较多，我还是坚持把主要仓位放在可转债上。
追求长期的超额收益，面对短期的跑输既要检讨自己的问题，也不要放弃长期的策略。其实我在2个多月前账户还刚刚创出了历史新高，只不过这2个多月跌了10%多确实有点多。已经跌了那么多了，总是相信未来不可能再那么惨，上周五我离开上海的家去澳洲的路上账户由绿转红说不定就是一个好兆头。
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因为昨天在去墨尔本的路上，今天补昨天的作业。虽然大部分指数最终都翻红了，但盘中中证500、中证1000、中证2000、创业板指、科创50、北证50、中证全指等都创出了半年新低，好的地方是今天的翻红似乎看不出国家队操作的迹象。
主流宽基指数中领涨的上证50涨0.61%、沪深300涨0.42%；领跌的微盘股指数跌1.25%、北证50跌0.70%。
申万一级行业指数中领涨的家用电器涨2.22%、建筑材料涨1.79%、非银金融涨1.70%；领跌的公用事业跌1.12%、纺织服饰跌0.95%、房地产跌0.71%。
1785只个股上涨、3094只个股下跌，涨幅中位数0.48%。
海康威视、伊利股份、龙源电力、中国中免、科大讯飞、特变电工、中信特钢、智飞生物、赣锋锂业、四川路桥、东方盛虹、大华股份、爱美客、天齐锂业、紫光国微、信达证券、佛莱特、天山股份、芒果超媒、卓胜微等682只个股盘中创今年新低；工商银行、建设银行、中国银行、中国石化、邮储银行、兴业银行、中国人保、华能水电、光大银行、上海银行、宁沪高速、粤高速A、珠江啤酒、深圳华强、力源信息、好上好、世纪鼎利、*ST景峰等19只个股盘中创今年新高，其中工商银行、建设银行、中国银行、华能水电、宁沪高速、粤高速A6只个股创出历史新高。
528只可转债平均上涨0.14%、对应正股平均下跌0.44%。我的19只可转债平均上涨0.28%，对应正股平均下跌0.53%。账户时间上涨0.33%，超额收益主要是银行股的涨幅超过可转债。
不过今天可转债也很诡异，上午最多的时候我的账户大跌1.8%，远远超过正股的下跌。不知道什么原因，我下午因为要去机场去墨尔本，所以提前出发了，等我到了机场，指数没怎么涨，但好多可转债都大涨了。比如我前几天吃了回锅肉的利德转债，正股没涨，结果可转债大涨了1.81%，即使这样，118.916元的可转债价格，配上6.48%的溢价率，依然是非常低估的。
其他像博俊转债、北方转债、九洲转2等，可转债价格都不高，但转股溢价率都只有个位数，低估的品种最终会被纠正，就像今年的银行一样。
但低估不一定马上就被纠正，银行不是今年才低估，去年前年其实低估了好多年了，但依然是跌跌不休，直到今年才爆发。
银粉们当然可以坚守低估银行，等待像今年这样的价格爆发。但真的熬过漫长的低谷期也是很多普通人很难做到的，我们以比较中庸的中证银行为例，今年确实是大涨了20.72%，但从2020年到2023年这4年中证银行指数分别下跌了4.23%、4.41%、8.78%、7.27%，即使算上分红，增加的也不多。
熬过这4年银行的不适应期，无非有两个办法：一个是分散持有，选择鱼多的池塘，2020年我的重仓之一也有招商银行，当年涨了20.80%，远超中证银行指数，而且还有两大重仓贵州茅台和隆基股份当年分别上涨了70.87%和276.97%。到2021年全部清仓换到可转债继续赚钱，当然今年选择可转债至少和银行比是一个失策的选择，但也只是到了半年后才明白的事后诸葛亮。
另一个办法也是很多银粉和银行大V使用的方法，即坚守银行，但通过抄底加仓甚至融资，选择最佳品种进行银行轮动，也会取得不错的超额收益，只不过前提是要对银行非常熟悉。
澳洲和中国有两个小时的时差，但晚上还是睡眠受影响，下午躺在床上睡了一大觉，醒来阳光照在身上暖洋洋的很舒服。出去绕了一大圈，马路上几乎没什么人，只有超市里买菜的人还不少，大概是因为今天是周六。
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又是万绿丛中一点红，只有上证50微涨0.09%。
主流宽基指数唯一上涨的上证50涨0.09%；领跌的北证50跌2.35%、中证2000跌1.76%。
申万一级行业指数中领涨的银行涨0.85%、公用事业涨0.84%、纺织服饰涨0.68%；领跌的美容护理跌4.30%、传媒跌2.74%、社会服务跌2.52%。
760只个股上涨、4237只个股下跌，涨幅中位数-1.55%。
海康威视、泸州老窖、伊利股份、金龙鱼、中国中免、温氏股份、洋河股份、汇川技术、古井贡酒、青岛啤酒、科大讯飞、特变电工、中信特钢、智飞生物、四川路桥、今世缘、春秋航空、东方盛虹、同仁堂、华鲁恒升等535只个股盘中创出今年新低；同时有工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行、邮储银行、浦发银行、中国人保、中国中车、华能水电、百济神州、光大银行、江苏银行、上港集团、上海银行、招商公路、时代电气、宁沪高速、青岛港、山东高速等31只个股创出今年新高，其中工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行、华能水电、招商公路、宁沪高速、青岛港、山东高速、深高速、粤高速A、蓝天然气、百敖化学等14只个股创出历史新高，基本上就是五大行加上五条高速公路，再加上电力、港口等公共设施。
527只可转债平均下跌0.48%，对应正股平均下跌1.51%，我的19只可转债平均下跌0.59%，对应正股平均下跌1.68%，还好我的3只银行股今天都是上涨的，所以最终账户合计下跌0.48%，和等权指数一样。
还好昨天卖出了冠中转债买入了利德转债，今天冠中转债跌0.68%，利德转债涨0.60%，是我19只可转债里唯二上涨的，另外还有一只是宏丰。
今天中证500、中证1000、创业板指、北证50、中证全指又再创创出了半年新低，北证50还创了历史新低，2022年4月29日北证50从1000点开始，经过了2年多的折腾，今天以652.98收盘，下跌了34.70%，我看了一下今天北交所的明细，250只个股，只有16只是上涨的，上涨的比例只有6.4%，中位数跌幅2.37%，今年只有15只上涨，中位数跌幅高达37.43%，都远远差于沪深两市。
除了公司质地外，现在北交所已经失去了流动性，我看了一下今天北交所的成交额，中位数才557万，别说主板，连可转债都不如。
其实现在不仅仅是北交所，就是沪深两市，除了国家队还在源源不断的输血，就没有什么其他来源了。这几天网上都在议论三年前发行的3年封闭基金到期了，亏的惨不忍睹，我在choice里导了一下2021年发行的三年封基，一共有39只，平均亏损了31.59%，亏损最多的广发行业严选三年（012967），亏损了57.36%，规模高达68.10亿，还是这批基金中亏损比例最高，也是亏损额最大的一只基金，怪不得有小作文说要动用维稳了。
这只基金8月26日到期，到时候我估计赎回的人会非常多，即使61亿全部赎回，我估计影响也不会很大，因为基金经理在快到期前肯定提前赎回了，还要指望大家能留下来的可能性不会很大。这个基金经理刘格菘是2019年度的三冠王，收益率排名前三的全部都是他的基金，怪不得当年募集的时候份额高达137.39亿份。业绩的偶然性太大了。
今天申万一级行业指数美容护理领跌4.30%，主要是爱美客引起的，昨天公司公布的中报其实算不错的，公司上半年营业收入16.57亿元，同比增长13.53%；归属于上市公司股东的净利润11.21亿元，同比增长16.35%。但大家觉得二季度的增速慢了。其实我觉得还是和投资者的期望值有关，经济下行期间，很多公司的业绩都放缓甚至下滑，大概是已经反映在股价里的，所以业绩公布后也波澜不惊。而医美大概是大家期望有“口红效应”，期望值比较高，所以今天爱美客大跌12.31%，创出了近3年来的新低。
反而是可转债，对应的正股业绩特别好的不多，但感觉有点跌不下去了，今天正股平均跌了1.51%，可转债才跌了0.48%，虽然创了今年的新低。我自己降低了仓位，而且逢低配置了一部分银行股，感觉好多了。我们在A股跌多了，感觉是患上了斯德哥尔摩综合征了，每天下跌是正常的，相对跌的少了就高兴了，如果哪天涨了，总觉得涨的不安心，逢高要卖出，关键是事后一看，是卖对了！
明天下午去机场，周五的文章要周六我到了墨尔本才能写了。
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今天又是指数基本全绿的一天，其中中证500、中证1000、创业板指、中证全指等指数盘中创出半年新低。
主流宽基指数唯一上涨的微盘股指数微涨0.01%；领跌的中证1000跌0.68%、创业板指跌0.60%。
申万一级行业指数中有色金属涨0.96%、社会服务涨0.15%、电子涨0.13%；领跌的农林牧渔跌2.00%、传媒跌1.47%、建筑材料跌1.10%。农林牧渔、建筑材料、钢铁、美容护理、房地产、纺织服饰、煤炭等7个申万一级行业指数创出了今年的新低，没想到浓眉大眼的煤炭今天也创了今年新低。
1787只个股上涨、3056只个股下跌，涨幅中位数-0.38%。
泸州老窖、伊利股份、兖矿能源、中国中免、华能国际、汇川技术、金山办公、荣盛石化、青岛啤酒、科大讯飞、特变电工、中信特钢、智飞生物、四川路桥、东方盛虹、华鲁恒升、天齐锂业、山西焦煤、大华股份、信达证券等410只个股盘中创出今年新低；同时有中国银行、交通银行、百济神州、招商公路、浙版传媒、深圳华强、蓝天燃气、力源信息、西藏天路、百敖化学、国中水务、中岩大地等12只个股盘中创出今年新高，其中中国银行、交通银行、招商公路、蓝天燃气、百敖化学5只个股盘中创出历史新高。
527只可转债平均上涨0.36%、对应正股平均下跌0.28%。我的主仓19只可转债平均上涨0.30%，对应正股平均上涨0.07%。账户合计上涨0.23%。
今天不管是可转债整体还是我的可转债都出现了可转债涨幅超过正股涨幅的情况，这也是前几天因为岭南转债利空导致的杀溢价的一个理性的纠偏。别看网上舆情汹汹，最终市场还是受大资金的影响。相对来说大资金还是比较理性的。
今天可转债中涨幅最大的天创转债继续开盘就20%封的死死的，1天成交了才1000万，我估计明天很有可能继续20%，好不容易人造了一个微盘规模债，游资不搞可惜了。和天创类似的富春转债，刚刚公告回售了4000万，还有5亿不到，显然不可能成为第二个天创，盘中下午最低跌了2%，但到了尾盘拉到了0.73%。不一定会回售很多，但至少尾盘买进的人觉得可能会复制天创，十有八九是抱着赌一下的心态买入的。
今天账户不及可转债是因为我持有的招行跌了0.72%、华夏跌了0.93%。不过我开盘就用昨天卖出利德转债的现金加仓了银行，现在银行仓位大概有12%不到点。
可转债和银行的组合可以很好的降低回撤，下面我从2018年开始到2024年8月20日，银行用前几天我说过的股息率策略，可转债用多因子策略，组合用50%:50%再平衡：
简单的算一下，两个策略的年收益的相关度是负的55%，可以起到很好的互补作用。虽然策略是比较理想的，我还是这句话，实盘能做到一半就可以了，回测的结果是年化20%，我要求不高，10%总可以吧。虽然今年因为种种错误导致差距过大，要追上去很难，但尽可能朝着这个方向努力。
银行我是外行，这几天在看谷子地老师送给我的《看透银行》，虽然年纪大了，基础也差，但学习总比不学习要好点。后天我去墨尔本我儿子家，这次要多住几个月了，借这个机会好好学习银行知识，活到老学到老。
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又是全面下跌的一天，又是只有北证50微涨0.24%。
主流宽基指数中唯一上涨的北证50涨0.24%，领跌的微盘股指数跌1.99%、中证1000跌1.81%。今天是不是大强小弱，而是大弱小更弱。
申万一级行业指数中唯一上涨的银行上涨0.27%，领跌的煤炭跌3.34￥%、农林牧渔跌2.51%、计算机跌2.22%。
仅仅只有527只个股上涨，4501只个股下跌，涨幅中位数-1.85%。
海康威视、伊利股份、兖矿能源、华能国际、汇川技术、荣盛石化、青岛啤酒、科大讯飞、特变电工、中信特钢、智飞生物、四川路桥、山西焦煤、大华股份、华域汽车、潞安环能、天齐锂业、淮北矿业、卓胜微、晶盛机电、长春高新等380只个股盘中创今年新低，同时有工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行、邮储银行、浦发银行、中国人保、百济神州、光大银行、江苏银行、上港集团、上海银行、宁沪高速、山东高速、雅戈尔、深高速、中国核建等28只个股盘中创出今年新高，其中工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行、宁沪高速、山东高速、深高速。创出历史新高的是五家最大的银行加上3条东南沿海的高速公路。
今天527只可转债平均下跌1.20%，对应正股平均下跌1.74%。我的主仓20只可转债平均下跌1.65%，对应正股平均下跌1.34%，我的账户合计最终下跌1.31%。
看可转债全体还算正常，毕竟可转债的平均跌幅小于正股的平均跌幅。但我的20只可转债却出现了相反的情况。可转债的跌幅大于正股的跌幅。我查了一下明细，影响最大的是利德转债，正股最终涨了11.06%，但可转债跌了0.51%，可转债价格只有116.70元，而溢价率才区区的3.38%。
我最终账户的跌幅远小于20只主仓跌幅，主要原因有两个，一个是银行仓位今天3只银行全部上涨，平均涨了0.27%，二是我在下午开盘的时候逢高卖出了利德转债。K线上显示利德转债最高价140.753元，也就是上涨了20%涨停的价格，实际在1分钟20笔里都找不到这个价格，而且别说140元，130元都没看到过，说明这个脉冲是非常瞬间而且成交的金额也非常低的。
为什么在正股变化不大的情况下会出现瞬间20%的涨停而收盘却下跌了0.51%？我觉得最大的可能就是很多券商的追涨杀跌条件单，这些条件单过于简单，也不看溢价率的变化和正股的变化，唯一的条件就是可转债的涨跌。所以才会有今天利德转债瞬间追涨到20%，最后又杀跌到下跌0.51%。
利德转债上涨5%清仓后今天做了逆回购，我就不想进去了，相当于一部分仓位冲高减仓了。减仓这部分资金先放着，看看将来有没有可能可转债或者银行再次大跌后减仓。主仓先保留19只可转债，也算部分逢高减持。
今天工商银行的市值再次超过中国移动，再次成为A股市值的老大。银行特别是五大行不断上涨，对指数特别是上证指数有着非常大的影响。我粗粗估算了一下，今年对上证指数贡献最大的是工商银行（0.65%）、农业银行（0.51%）、建设银行（0.44%）、中国海油（0.39%）、中国石油（0.36%），如果这5家公司今年不上涨，那么上证指数正好跌破2800点，大概为2799点。
今天账户又下了一个台阶，亏损创出了2位数，除了2月5日今年亏损最大11.95%外，今天是今年亏损比例最大的了。但我情绪倒还好，主要是在一个月前已经把账户资金大于60%取出来了，留下的40%按照基金净值法计算亏损比例虽然很大，但亏损额其实已经小很多了，这也算是一个自我安慰。
和9年前我走出了抑郁症的阴影相比，这9年更是收获满满的，不仅在市场上赚取了8位数的收益，而且出版了3本投资类的书籍，成为了雪球等平台的大V，而且还发表了很多文章，给我父母生前执教的大学设立的奖学金也满10年了，给了很多萍水相逢的力所能及的帮助，送人玫瑰手留余香，想到这些，今年的亏损就很淡然了。
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今天又是大强小弱的行情
主流宽基指数中领涨的上证50涨0.51%、上证指数涨0.49%；领跌的北证50跌1.07%、中证2000跌0.55。
申万一级行业指数中领涨的银行涨1.89%、有色金属涨1.66%、商贸零售涨0.71%；领跌的美容护理跌1.59%、医药生物跌1.10%、农林牧渔跌1.01%。
1862只个股上涨、2989只个股下跌，涨幅中位数-0.40%。
海康威视、四川路桥、天齐锂业、卓胜微、晶盛机电、长春高新、海澜之家、格科微、天赐材料、东方雨虹、恩捷股份、山煤国际、迈为股份、璞泰来、益丰药房、凯赛生物、汤臣倍健等173只个股盘中创出今年新低；工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、中国石化、交通银行、浦发银行、中国人保、中国中车、百济神州、光大银行、中煤能源、上港集团、江苏银行、上海银行、东鹏饮料、上海医药、宁沪高速、山东高速、深高速等35只个股盘中创出今年新高，其中工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行、宁沪高速、山东高速、深高速、蓝天燃气等9只个股盘中创出历史新高。
527只个股平均上涨0.40%，对应个股平均下跌0.28%，我的主仓20只个股平均上涨0.41%，对应个股平均下跌0.94%。最终账户合计上涨0.42%。
今天不管是全市场的可转债还是我自己的20只可转债，全部出现了背离现象。但和上周的背离是恰恰相反的，上周的背离是正股涨可转债跌，今天是正股跌可转债涨。主要原因我低想还是因为岭南转债在周末发了一个10万小额刚兑的公告，安抚了一下可转债的投资者。真是：解铃还须系铃人。上周是因为国企岭南违约出现背离，今天同样是因为岭南的补救而出现了反向的可转债和正股的背离。
但也不是所有的可转债今天都比正股强的，比如今天跌幅第一的正裕转债，正股才下跌了0.74%，可转债却大跌了13.63%。这只妖债主要还是规模小，目前才1.379亿的规模，导致现在经过大跌后可转债价格149.443元，转股溢价率高达83.42%。正裕转债在未变成妖债的时候我也曾经持有过，变成妖债前就因为排名到了后面被我卖了。这也没什么后悔的，妖债本来就不是我的菜。
今天持有的银行股里，招商银行涨了0.81%、平安银行涨了1.58%，因为招商银行仓位过重，今天开盘卖了一部分换成了华夏银行，运气好，结果招商银行涨的最少，华夏银行今天大涨了2.54%。
银行股在现在的弱势市场相对强势，主要还是因为估值低，分红高。今天五大行再创创出历史新高，非常有可能不是最后一次，说银行见顶为时还早，但按照这个趋势发展下去，总有一天要成为下一个抱团板块。
银行这种低估大市值，和可转债的正股小市值正好互补。本来希望银行能多跌一点，把可转债的仓位往银行里挪一部分，反之如果银行相对可转债涨的太多就往可转债里多挪一部分。目前可转债即使不在最底部也很近了，银行今年也涨了不少了，但不管和其他板块相比还是和国际上的银行相比，还是属于便宜的。看将来的机会吧。
看到金老师的“银行的股息率轮动”策略，过去的数据只能是参考，但如果是因为涨幅过大导致股息率偏低，均值回归是必然的，只不过将来不一定发生在5.5%上，跌到3%你还在坚持，那2018年的大跌将来大概率会遇到。
非常感谢金老师无私分享，
感觉不错，尤其与小市值相关度很低，甚至是负相关；
赶紧打开果仁回测了一下，
不过发现5.5%的股息率阈值很神奇，
用5%、6%的阈值都不好，
就5.5%的阈值回测效果不错，
相信金老师应该也是各个阈值都回测了一遍的，
那这个参数是不是属于过拟合？
只能说明在之前的时间段内表现最好，
未来的效果不一定会是最好的，
谢谢。
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下行周期，红利策略肯定是一个有效的保守策略，但如果我们把范围缩小到相对更加保守的银行板块呢？在果仁网上我们从2014年8月15日回测到2024年8月16日整整10年，为什么只取10年呢，因为类似2007年的大涨，2008年的大跌，而且当时给的银行的估值偏高，对现在的意义不大。平均持有股息率(TTM)最大的5只银行，20个交易日轮动一次，交易成本单边千二，作为对比，我们列出了沪深300指数、沪深300全收益和所有银行股等权的数据：
虽然银行股息率策略这10年来年化收益率12.06%，超过了同期沪深300的3.55%和全收益的5.78%，以及所有银行股等权的4.94%，沪深300涨了21.21%，沪深300全收益涨了29.89%，即使银行等权，也只有跌了3.24%，而高股息策略却跌了10.14%。如果没有股息率的“锚”，估计几乎所有人都很难坚持下来的。
整体来说这10年股息率的策略是跑赢了银行等权，但在2014年跑输了7.99%、2015年跑输了0.29%，2019年跑输了3.67%，2020年跑输6.90%。
即使我们能接受这10年来年化12.06%的收益率，但真正要熬过来也是很难的，比如2020年是白马股的大年，我记得我当年的第一重仓贵州茅台涨了足足70.86%，而银行股息率策略却在当年亏损了10.14%。
那么，我们设想一下，如果银行的股息率过低，我们就剔除，假定我们统一剔除股息率TTM小于5.5%的情况，结果如下：
仔细看每一期的明细，从2015年4月到9月，2016年8月到2019年7月，已经选不出股息率小于5.5%的银行股了，所以2017、2018年对应的收益率全部微0。2021年前总有股息率排名前五的银行股，小于5.5%的情况，所以整体来说年化收益率还是从12.06%提高到13.36%，而且从亏损4年（2016、2018、2020、2021年）降低到亏损1年：2020年亏损了3.61%。10年里只亏损了1年，而且也只亏损了3.61%。这样的感受要好很多。
而且银行股空仓期，我们还可以买债券基金和货币基金来提高收益率。
现在的问题是，目前的股息率算高吗？股息率排名前5的银行，10年平均股息率是5.73%，最高发生在2022年10月10日，高达8.01%，最低发生在2018年的1月23日，只有3.69%，2018年年初，最高5家银行的平均股息率已经到了3.69%了，大跌也快要开始了，这个预示作用还是很强的。
最新的股息率TTM排名前10的银行：平安银行(9.53%)、民生银行(6.22%)、兴业银行(6.22%)、成都银行(6.16%)、上海银行(6.16%)、江苏银行(6.13%)、华夏银行(6.10%)、厦门银行(6.00%)、招商银行(5.95%)、重庆银行(5.85%)，前5的平均值为6.86%。
但这里要注意一个问题，平安银行的9.53%是按照TTM计算出来的，去年年报每股分了0.719元，今年中报0.246元，按照TTM计算，（0.246+0.719）/10.13=0.965/10.13=9.52%，这样计算默认今年年报分红依然还要分0.719，最终相加才是0.965元，但这种可能性不是没有，相对来说比较小。随着平安银行中报分红，可能有一批银行中报都会分红。这样导致两种不同的计算方法得到的结果差异比较大，不过这次平安银行即使不算中报分红，0.719/10.13=7.10%依然远高于其他银行，而且也远远高于它自己历史上的股息率。
当然，股息率下降的一个原因是股价上涨，这是历史上比较多的情况，另外一个原因是分红下降，其中又有分红比例下降和利润下降。大部分银行因为都有百分之好几百的拨备，所以下降的情况比较少，当然出现个别银行经营恶化，需要及早退出。
虽然今年银行涨了不少，但从股息率这个指标看还是在历史的比较高的位置，而且这个“锚”也简单易懂。当然能结合息差、营业收入、营业利润等指标分析更好，我是银行小白，先写到这里，慢慢向@ice_招行谷子地、@Flitter等银行老师学习。
solino - 每一把剃刀都自有其哲学
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一篇文章引起的惨案官媒的心态：“何不食肉糜？”
今天在国家队的继续维稳下，指数涨跌都有限。
主流宽基指数中领涨的上证50涨0.39%、沪深300涨0.11%；领跌的中证1000跌0.77%、微盘股指数跌0.73%。
申万一级行业指数中领涨的通信涨1.57%、银行涨1.15%、医药生物涨0.44%；领跌的农林牧渔跌1.82%、建筑材料跌1.69%、国防军工跌1.49%。
1575只个股上涨、3390只个股下跌，涨幅中位数-...
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今天在国家队的继续维稳下，指数涨跌都有限。
主流宽基指数中领涨的上证50涨0.39%、沪深300涨0.11%；领跌的中证1000跌0.77%、微盘股指数跌0.73%。
申万一级行业指数中领涨的通信涨1.57%、银行涨1.15%、医药生物涨0.44%；领跌的农林牧渔跌1.82%、建筑材料跌1.69%、国防军工跌1.49%。
1575只个股上涨、3390只个股下跌，涨幅中位数-0.75%。
中信特钢、智飞生物、四川路桥、华域汽车、长春高新、格科微、东方雨虹、天赐材料、恩捷股份、老凤祥、晨光股份等97只个股盘中创出今年新低。工商银行、建设银行、中国银行、中国石化、交通银行、浦发银行、中国人保、百济神州、光大银行、上港集团、中国能建、宁沪高速、山东高速、深高速、秦港股份等33只个股盘中创出今年新高，其中工商银行、建设银行、中国银行、交通银行、宁沪高速、山东高速、深高速、博士眼镜等8只股票创出历史新高，大部分都是银行和高速公路股票。博士眼镜是蹭了AI眼镜的概念。
我说这几天是受国家队拉升的影响，好几个网友问我怎么看出来的。我们先贴一个沪深300ETF（510300）：
在10点、下午13：10、14：10、以及尾盘，成交量有非常明显的突变。国家队买入的目的是阻止价格进一步下滑，所以肯定用力很猛，就怕别人不知道；而普通的机构如果买进，绝对不会这样拉升，因为这样拉升提高了买入的成本，所以其他机构的买入，就怕别人知道，很多年前我就用过给机构大户用的自动拆单，比如买某个股票1000手，如果一个单子，很容易看出是大单，但自动拆散了，变成不断的有几手几手的买入卖出，最终统计在散户的数量里，所以你看系统里面的大小单基本上是无意义的。给你看的大单是故意要给你看的，比如国家队的拉升，你想看到的大单，十有八九在被打散的小单了。
今天不仅拉了沪深300，还拉了中证500（510500），中证1000今天迹象不明显。
366只可转债平均下跌1.74%，对应正股平均下跌0.54%；我的主仓20只可转债平均下跌1.32%，对应正股平均下跌0.13%。今天的杀溢价比昨天更加厉害，我自己的20只可转债，对应正股有10只是上涨的，但可转债只有一只利德转债涨了0.04%，但正股大涨了3.21%，在过去正股这样上涨，转债最少也要涨个1%。最终实盘合计下跌1.23%，主要是今天我的招商银行涨了，而且我今天又买入了高股息的平安银行，平安银行不仅现在有7%的高股息，而且这次中报分红，我查了一下应该是平安银行历史上第一次。
今天可转债的大杀溢价，甚至超过昨天，主要原因当然是岭南转债的违约，但昨天晚上《证券日报》上的那篇文章，绝对起到了推波助澜的作用。诚然，可转债作为信用债的一种，不管民企还是国企，违约只不过是早晚会发生的。但作为证券的权威报刊，把丧事说成喜事，绝对是不应该的。我这里说一个鲁迅先生说过的故事：大户人家生孩子肯定是喜事，来祝贺的人不是祝贺孩子将来升官就是发财，但有人上门说了一句真话，说这孩子将来要死的。结果可想而知。
现在的股民说实在心理都很脆弱，违约了最好淡化处理，不能把它看作是应该的。这篇文章对今天的可转债市场绝对起到了负面作用。文章也不强调可转债中违约的毕竟是少数，大部分可转债都不会违约。而且对这次违约唱赞歌，缺乏换位思考的同理心。
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冰火两重天多因子策略：佣金及滑点千3，持仓13只 每2日轮动一次，禄得网回测结果最优。2018年以来年化52.71%，最大回撤16.34%，今年截至8月15日收益率2.93%
在早上国家队的努力下，市场终于变红了，成交额也放大了。
主流宽基指数中领涨的上证50涨0.94%、中证2000涨1.04%；唯一下跌的北证50跌0.39%。
申万一级行业指数中领涨的煤炭涨2.23%、传媒涨2.16%、房地产涨1.65%；唯一下跌的板块美容护理跌0.15%。
3712只个股上涨、1200只个股下跌，涨幅中位数0.67%。
今天虽然涨多跌少，但盘中有伊利股份、双汇发展...
gobidaozhao
- 无
国企介入岭南股份才一两年，总共5%的股权，原大股东还有17%股份但放弃投票权。
国企大股东更像是挂一个名头，站台、捧场，不会为了5%股份大力施以援手。
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在早上国家队的努力下，市场终于变红了，成交额也放大了。
主流宽基指数中领涨的上证50涨0.94%、中证2000涨1.04%；唯一下跌的北证50跌0.39%。
申万一级行业指数中领涨的煤炭涨2.23%、传媒涨2.16%、房地产涨1.65%；唯一下跌的板块美容护理跌0.15%。
3712只个股上涨、1200只个股下跌，涨幅中位数0.67%。
今天虽然涨多跌少，但盘中有伊利股份、双汇发展、三花智控、智飞生物、中信特钢、四川路桥、华鲁恒升、潞安环能、天齐锂业等155只个股创出今年新低；同时有建设银行、中国石化、百济神州、宁沪高速、金龙汽车、沙钢股份、西藏天路、星星科技、高争民爆等18只个股盘中创出今年新高。
525只可转债平均下跌0.51%，对应正股平均上涨0.65%；我的主仓20只可转债平均下跌也是0.51%，对应正股平均上涨0.38%。因为另外持有的招商银行今天上涨了2.82%，所以最终账户合计下跌了0.35%。
今天的行情明显是国家队拉起来的，一大早就开始拉沪深300ETF（510310），可能感觉效果欠佳，今天国家队改变了只拉沪深300ETF的策略，从10点开始拉中证500ETF（510500）和中证1000ETF（512100），中证500和中证1000的规模小多了，更加容易拉升，而且容易吸引人气，市场马上见效了，下午虽然没了国家队的拉升下跌了一点，最后尾盘还是靠国家队维稳了。
今天个股上涨的比例高达72.74%，涨幅中位数0.67%，市场感受还是不错的。不过对可转债投资者来说，今天是一个冰火两重天的市场，即使可转债的正股，平均也上涨了0.65%，但525只可转债平均下跌了0.51%，这种正股上涨，可转债下跌的情况在过去是非常罕见的。如果一定要找原因，我觉得是因为岭南转债今天算正式违约兑付，而且是中国证券历史上第一次国企的可转债违约。
其实这个事情也不是今天突然爆发的，很早就有迹象了，但可转债一直有机会出来，除了直接卖出，还可以转股卖出，甚至还有盈利的机会，那么长时间给了那么多机会不跑，至少自己是要承担责任的。
其实国企的纯债违约早在9年前就发生了，记得是保定天威的2011年度第二期中期票据（11天威MTN2）在2015年4月21日公告因发生巨额亏损无法按期兑付，当时这个事情发生前企业债是默认刚兑的，后来国企债违约的越来越多，再加上不断有人投诉，最终把个人投资者关在企业债门外了。
作为理性的投资者，我们不希望可转债也步企业纯债的后尘，最终一关了之。岭南债是国企可转债违约的第一例，但绝对不是最后一例。相信大部分企业不到万不得已，都不会故意违约的。但同时也使得我们在选择可转债的时候需要更加小心翼翼的去甄别。
我今天又用禄得网做了一次回测，时间从2018年年初到2024年8月14日，平均持有20只可转债，多因子排序，佣金及冲击成本千3，5%止盈，每天轮动一次到5个交易日、10个交易日轮动一次：
每天轮动的年化收益率是39.68%，5天和10天不同的轮动日对应的数据有波动，5天的年化收益率是从最小的38.81%到39.56%，10天是从36.24%到44.14%。平均其实差异都不大。而且如果严格按照策略执行，包括5%以上止盈，尾盘不管跌到什么价格都补入。5天今年最差也就是亏损1.59%，10天最差亏损2.88%，比我的实盘要好很多。未来除了像招行这样“锚“很硬的品种，跌多了我还可能去补仓，尽可能严格按照策略执行，每天轮动太累了，一周一次差不多了。
今天的反弹是人为的，不要抱太大的期望，明天如果国家队不出手大概率下跌。期望值低一点说不定还会有意外之喜。
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持有封基老师，我也想买银行股，但是一直有个担心就是，房地产企业如果风险继续曝露，可能会影响银行股的收益，国有银行股，大的股份银行没有倒闭风险但收益下降的话，股价也会受影响。是不是采取网格方式投资银行股比较好，买入后如果出现未预计的风险，在20%-30%的下跌幅度内，网格化买入平摊成本。这个你自己决定了。
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缺了国家队的支撑还是不行。沪深两市成交量继续在地位，今天成交了4775亿，只比昨天增加了2亿。
主流宽基指数唯一上涨的微盘股指数微涨0.15%，领跌的创业板指跌1.42%、科创50跌1.38%。深证成指、沪深300、创业板指均跌破前低，创了近半年来的新低。
申万一级行业指数中上涨的板块只有传媒和公用事业分别上涨了1.23%和0.69%；领跌的基础化工跌1.82%、钢铁跌1.69%、电力设备跌1.48%。
1303只个股上涨、3571只个股下跌，涨幅中位数-0.74%。
华能国际、汇川技术、双汇发展、三花智控、智飞生物、中信特钢、华鲁恒升、华域汽车、山西焦煤、潞安环能、海澜之家、用友网络、恩捷股份、晨光股份、璞泰来等79只个股今天盘中创出今年新低，同时也有建设银行、山东高速、沙钢股份、中原高速、科林电气、西藏天路、宇通重工、天源环保、博士眼镜、中晶科技、瑞松科技、冠龙节能、浔兴股份、中岩大地、清研幻境等16只股票盘中创出今年新高。
525只个股平均下跌0.42%，对应正股平均下跌0.74%；我的主仓20只可转债平均下跌0.30%，对应正股平均下跌0.38%，账户合计实际下跌0.27%。
今天岭南股份再跌7%，收盘在0.92元，估计很容易面退。今天岭南转债最后一个转股日，目前最新的溢价率是7.44%，我估计很少有人今年会转股，留下来4亿多岭南转债，基本上铁定违约了。
大概是岭南利空的影响，今天低价债再次跌的比较多，虽然平均下跌了0.42%，但76只90到100元的可转债平均下跌了0.74%。
我建立了一个低价高收益可转债的小账户，今天也下跌了0.23%。有人说它今年的实盘的低价小账户亏的厉害，集思录上的和尚老师建立的高收益率模拟盘今年跌了13.47%，确实跌的很多，但过去跌的多不一定代表将来跌的多，比如年初的时候高收益率平均可能在3%左右，现在跌成7%了，除了像岭南等极个别的可转债，大部分可转债都不可能到期打水漂的，转股解决一部分，到期解决一部分，真正违约的还是少之又少。我坚信我这个小账户一定会赚钱的，而且一定会超过到期平均收益率。
和可转债类似，如果你看中银行的分红，确实前几年会有“你看中了银行的分红，银行看中了你的本金”，银行价格一路跌下来，但今年绝大部分银行都上涨了，只有极少数如郑州银行、兰州银行、民生银行、西安银行是下跌的，大部分都是中西部地区的。当年招商银行下跌的时候股息率只有2%多，现在都超过6%了，再跌50%，股息率要超过12%了，当然有人会说招行每年能分那么多吗？所有的银行我不好说，但招行这几年的分红还是很稳定的，虽然这也是过去的数据。
找到投资品种的“锚”，在下跌的时候就会心态平定许多。否则这样天天阴跌，真的很难受的。
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看沪深300ETF（510300）的K线就知道，今天大盘在下午2：15触底后，国家队再次下场强拉300ETF，以一己之力把整个市场拉红了。不过即使这样，全市场的成交额还是再次缩量。
主流宽基指数中领涨的微盘股指数涨1.32%、创业板指涨0.93%；殿后的上证50涨0.03%、沪深300涨0.26%。这个月唯一上涨的微盘股指数涨了0.37%，而跌幅最小的上证指数也跌了2.41%。看起来似乎是微盘股指数首先企稳了。
申万一级行业指数中领涨的国防军工涨1.40%、电力设备涨1.21%、电子涨1.12%；领跌的食品饮料跌1.01%、医药生物跌0.77%、煤炭跌0.36%。
3584只个股上涨、1285只个股下跌，涨幅中位数0.67%。
华能国际、汇川技术、三花智控、中信特钢、华鲁恒升、华域汽车、天齐锂业、山西焦煤、大华股份、卓胜微、天赐材料、晶盛机电、恩捷股份、璞泰来等135只个股盘中创出今年新低，同时有建设银行、山东高速、上能电气、科林电气、雪峰科技、香雪制药、天源环保、中晶科技、盛剑科技等9只个股盘中创出今年新高。
525只可转债平均上涨0.04%，对应正股平均上涨0.76%。我的主仓20只可转债平均上涨0.31%，对应正股平均上涨1.13%，账户合计实际上涨0.26%。
我8月7日卖出的天路转债，今天正股再次涨停，导致天路转债竟然大涨20%涨停，说没后悔肯定是假的，但大涨不卖坐了电梯一样会后悔。
今天市场缩量反弹，偏偏加仓的招商银行还跌了。不过仔细想想，如果我只是看中招行的6%的股息率，每年都能拿到这6%，12年拿回投资，股价还是31.94元，我就翻番了，如果真的跌到0元，我也能靠股息率收回投资。况且我现在招行的仓位连5%都不到，下跌多了再加仓。
说起招行，我不仅在2018年到2021年上半年重仓过，而且还是招行在上海的最早一批客户，当时开的第一张招行卡，卡号只有8位数，注册的招行一卡通，当时还是用的15位身份证号码，就是因为这个15位号码，和现在18位不一样，导致了我的一卡通很多功能不能用，比如我在手机APP上无法查到我的企业年金，还是我的客户经理帮我查到了这个原因，昨天重新用18位身份证注册后才正常了。按理说肯定不是我一个人遇到这个问题，但招行怎么就不能自动系统升级从15位身份证到18位。招行的服务再好，还是有瑕疵。当然你如果和外资银行打过交道，才会体会到我们中资银行的服务好在哪里。
昨天沪深两市成交额跌破5000亿，只有4959亿，今天虽然反弹了，但成交额进一步缩量，只有4773亿，历史上虽然在2019年前出现过这样低的成交额，甚至比这个更低，但当时的市场规模也小。如果我们用成交额/全市场流通市值这个数字来衡量全市场的成交比例，目前大概在0.75%左右，而在2018年年底大家都绝望的时候，成交额最低到达过2100多亿，即使用成交额/全市场流动市值这个数字来看，当年最低也到过0.60%，离开历史数据的最低值还有一段路。
所以今天的缩量不一定就是底部，即使是底部可能也不是一个点而是很长的路。今天的反弹是靠人为的，不要有太多的期望。
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全市场普跌，只有一个科创50是红的。
主流宽基指数中领涨的科创50涨0.25%；领跌的中证2000跌0.94%、中证1000跌0.61%。
申万一级行业指数中领涨的环保涨1.52%、医药生物涨1.34%、煤炭涨0.77%；领跌的房地产跌3.19%、社会服务跌2.25%、商贸零售跌1.85%。房地产今天大跌，离开前低也不远了。
1413只个股上涨、3515只个股下跌，涨幅中位数-0.76%。
今天民生银行、兖矿能源、华能国际、科大讯飞、三花智控、大华股份、卓胜微、格科微、天赐材料、汤臣倍健等131只个股盘中创出今年新低；同时有首创环保、上能电器、雪峰科技、科林电气、东北制药、香雪制药、万里石、五洲交通、雷赛智能、浔兴股份、中岩大地等11只个股盘中创出今年新高。
526只可转债平均下跌0.37%，对应正股平均下跌0.44%。我的主仓20只个股平均下跌0.69%，对应正股平均下跌0.96%。账户实际合计下跌0.18%。
今天跌幅小主要是盘中再一次清仓了九洲转2，平均卖出价126.35元，收盘118.63元，下跌了6.11%。
今天岭南转债退市了，成交额少了十多亿，整个可转债市场的成交额只有337亿，比上周五少了近60亿。A股全市场也是进一步缩量。成交额跌破5000亿。
今天很长时间岭南股份没有跌停，直到下午2点后才完全封死在跌停板上，昨天即使在岭南转债的涨停板上买入后转股的，今天大部分时间可以卖出后还有盈利。上周五总共转股了6350万，不算多，还有5.432亿。明天下跌甚至跌停的可能性不小。周五不转股，今天转股的可能性更加小了。这样估计留下4-5亿，岭南是无法兑付那么大规模的可转债的，最多先解决小额。
今天债券特别是久期长的债券跌的多。管理层多次提醒无果现在直接下场了。30年国债ETF（511090）今天下跌1.11%，就算修正久期是20，那么今天的下跌最多使得30年国债的ytm增加了不到0.06%，下跌空间还有。受此影响，今天成交额最大的短融ETF（511300）都下跌了0.03%，但短债受的影响要小很多。今天晚上看纯债基金的净值就可以知道哪些基金持有的长债多。
今天我的一个小账户建仓了高收益的低价可转债，平均持有30只，剔除了各种有瑕疵的可转债。另外今天招行下跌又加了点仓，这两个竟然今天是盈利的，另外雪球上的一个5只可转债的小账户，今天因为持有九洲转2大涨，以128.37的高价卖出的，收盘跌了近10元，这个小账户这个月竟然还盈利了0.68%，数量少就是波动大，上个月远远不如等权指数，而这个月大幅度超额。
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做不好投资的最大问题是什么？是缺乏对“锚”的深刻认知。我们以大众情人招商银行为例。从2002年上市以来，一直到2024年8月9日，按照分红再投的前复权计算，21年多总共上涨了2312.69%，年化收益率15.87%，远远超过同期的沪深300指数：
但这个15.87%的收益，不是每年都涨15.87%，而是涨跌多的年份如2006年，涨了222.28%，跌得多的年份，如2008年，跌了68.96%。即使是去年和前年，招商银行也分别下跌了21.20%和20.18%。历史上可以类比的2010年和2011年，分别下跌了23.92%和5.24%，也没有前几年跌的多。
我们再来看看招商银行的股息率（以下都按照TTM计算），历史上最低的时候发生在2007年10月31日，只有0.26%，最高的时候是2023年12月14日，达到了惊人的6.43%，即使现在，也有6.10%的股息率，离开最高值6.43%只有一线之遥。
如果保持6.10%的股息率不变，按照分红再投计算，即使股价一直不涨，12年靠分红就能收回投资了。如果用股息率来计算现金流折现，这就是招商银行的“锚”。
但问题来了，你凭什么说招行能在未来一直保持6.10%的股息率？我们也只能从过去看，除了2008年金融危机，招商银行的支付率下降到6.99%，其他年份的支付率几乎是逐年上升的，2023年年报的股利支付率达到了近年来最高的35.03%，分红金额也达到了10派19.72元的最高纪录。
当然未来没有100%确定的事情，我们假设退回到去年年底，连跌2年，股息率高达6.25%。有两个可能，一是股价上涨，股息率下跌，大家皆大欢喜；而是股价继续下跌，股息率甚至到8%以上，这也不是没有这个可能。如果出现后一种情况，肯定不是所有的持有人都还会相信股息率这个锚的。如果是我，估计也会坚持不下来的，投资真的是一件知易行难的事情。
其实可转债也有类似的问题。本来可转债有债券这个“锚”，即使正股下跌，可转债跟着下跌，但因为有“锚”，所以肯定是越跌越慢，再加上可转债有下调转股价这个“作弊器”，这个“锚”就更加牢了。所以我们会看到过去很多可转债的正股大跌，而对应的可转债没怎么跌甚至还有创新高的。这就是很多低风险投资者包括我为什么敢满仓可转债的重要原因。
以康泰转2为例，正股康泰生物从2020年最高价150.57元，跌到最新的15.30元，几乎跌去90%，而康泰转2经过4次下调转股价，转股价从最原始的145.33元一下子下降到20.01元，可转债从最高点139.98元，跌到最新的111.10元，下跌了20.63%，损失要比正股不知道少了多少，而且现价持有到期还是正收益。
但最近一两年里出现的搜特转债、鸿达转债、蓝盾转债、正邦转债包括下周停牌的岭南转债，不同程度的出现了或者将要出现违约情况，动摇了可转债的这个“锚”，历年稳定收益的低价策略、高收益策略，今年均遭受滑铁卢，按照集思录里的e老实和尚老师提供的数据，这两个策略今年分别下跌了19.58%和13.31%，跌幅远远大于双低和低溢价策略，甚至也比集思录的等权指数-8.75%要大很多。
但如果你还是相信可转债这个“锚”的，只不过是少数可转债违约，导致价格下了一城，那么这两个策略可能在未来的日子里反而可能有好的表现，而今年前期表现最好的低溢价策略，最近反而是最弱势的一个可转债策略。
所以追最近强势的品种，不一定是一个好的策略，比如在红利策略、纳指最强的时候追进去，很容易遇到回调甚至较大的回调。因为大部分普通人发现一个品种强势了，很容易已经是一个阶段高点了，想追进去的人都进去了，下跌也就快了。但如果你对它们的锚有坚强的信念，逐步逢低加仓，说不定能长期坚持下来。最近还有黄金、长债其实都遇到了类似的问题。
总之，不管是股票还是可转债还是其他什么品种，正确认识它们的“锚”，对做好长期投资至关重要，当然在实战中能真正落实到位，也是一件知易行难的事情，虽然我自己也做的不好。
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开盘一片红，收盘一片绿，这就是对今天行情最好的描述。
主流宽基指数只有北证50涨0.14%，领跌的创业板指跌0.98%、中证1000跌0.78%。
申万一级行业指数中领涨的房地产涨1.64%、石油石化涨0.62%、煤炭涨0.46%；领跌的传媒跌2.24%、社会服务跌1.90%、商贸零售跌1.78%。
1197只个股上涨，3662只个股下跌，涨幅中位数-0.79%。
兖矿能源、中国外运、璞泰来、启明星辰、太极集团、美亚光电等31只个股盘中创出今年新低，同时有珠江啤酒、浙江医药、能特科技、东北制药、万里石、乾照光电等12只个股盘中创出今年新高。
526只可转债平均跌0.08%，对应正股平均跌0.75%；我的主仓20只可转债平均跌0.18%，对应正股平均也跌了0.75%，账户实际下跌0.22%。可转债也是开盘从红到收盘绿。
今天全市场成交额继续下跌，同时可转债的成交额也跌破400亿，回到今年年初最低点的状态。如果要说估值，A股已经是全世界除了港股外最便宜的市场了，但就是没有增量资金。每次大A的底部几乎都是一样的，万事俱备只欠东风。如果市场连续涨个一两个月，马上各种舆论都会改变了。甚至2007年动用了半夜鸡叫加印花税，都没阻止投资者的疯狂，2007年的时候很多保守人士高点也就是看到3000多，没想到一直冲到6124。同样，2000年到2005年漫长的熊市，竟然把封基从好几倍的溢价变成最多近50%的折价。这次熊市从2021年开始算起也才3年多，在历史上还不是最长的。我们不知道要熬到哪一天，但底部肯定不远了。
今天可转债的最大新闻无疑是岭南转债的末日轮了。开盘前我和绝大多数人都一直预期岭南转债和正股最终都会跌停，但结果这个脸打的生疼，不仅没有跌停，而且还是双双涨停。眼睛跌碎了一地。
事后我冷静想想，今天这样双双涨停，转股溢价率变成-9.98%。投资者可以转股也可以拿着，前天收盘折价率7.07%，转股了0.061亿，结果第二天开盘套住；昨天收盘折价17.57%，转股0.318亿，结果今天幸福从天而降，正股开盘就快速拉起，不仅折价的17.57%全部赚到，如果坚持到下午20%涨停，又是增加20%的收益，这转股的0.318亿赚大了。
但按照我的推测，这绝对不是市场的自发行为，而是公司及主力刻意策划的。前几天让价格自然跌落，到最后一个交易日才出手，这样成本才是最低的。
现在末日轮结束后对在里面的人来说还有一个选择：是继续持有等待还钱？还是转股？转股虽然有折价保护，但如果开盘就跌停，就会闷在里面。接下来我觉得是一个博弈选择：如果大部分人都选择转股，那么转股后的卖盘汹涌，即使主力再接盘都可能接不住；如果大多数人都选择不转股等待还钱，那么岭南没那么多现金，导致违约。下周还有3天可以转股，最理想的是大家分批转股，留下一小部分赌刚兑。也就是说不要和大部分人的行为重合，才是最理智的。但实际上究竟如何？下周看戏。
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上证指数昨天收盘2869.83，今天最高2886.40，最低2850.87，收盘2869.90，几乎回到了昨天收盘的原点。
主流宽基指数中领涨的上涨50张0.26%、微盘股指数涨0.23%；领跌的中证2000跌0.62%、创业板指跌0.54%。本月6个交易日指数普跌，跌幅最大的创业板指跌4.54%，跌幅最小的中证2000也要跌2.28%，唯独微盘股指数还上涨了0.20%。
申万一级行业指数中领涨的农林牧渔涨1.60%、食品饮料涨1.53%、纺织服饰涨1.46%；领跌的国防军工跌3.47%、社会服务跌1.68%、汽车跌1.25%。
2267只个股上涨，2602只个股下跌，涨幅中位数-0.11%。
海康威视、伊利股份、民生银行、兖矿能源、潍柴动力、三花智控、大华股份、中集集团、卓胜微、中国外运等77只个股盘中创出今年新低，同时有新和成、华海药业、珠江啤酒、浙江医药、天新药业、航天发展、航天科技等15只个股盘中创出今年新高。没想到今年银行普涨，民生银行会创今年新低，也没想到医药股普跌，创今年新高的医药股也不少。
527只可转债平均下跌0.20%，对应正股平均下跌0.06%。我的主仓20只可转债平均下跌0.39%，对应正股平均下跌1.00%，最终账户合计下跌0.30%。
昨天抄底的科达转债，今天正股虽然跌了3.60%，但因为可转债昨天跌的太多，今天反而还反弹了0.60%。昨天清仓的九洲转2和天路转债，喜忧参半，九洲转2收盘118.950元，我今天抄底平均以118.551元买入，到收盘涨了0.34%。但天路转债却没那么好的机会了，只有开盘几分钟的时间是下跌的，绝大部分时间天路转债都在线上，最终上涨了2.69%，彻底踏空。
如果昨天要我在清仓的九洲转2和天路转债里2选1在收盘前回补。我肯定选九洲转2而不是天路，因为九洲转2的正股在昨天收盘前强拉到20%，而天路的正股尾盘却打开了涨停板，很明显昨天收盘的时候九洲转2的正股要比天路的正股强的多，没想到今天反过来了。还好昨天收盘前都没有去补，禄得网的止盈策略不管止盈成不成功到尾盘都补的。要么都不补，要么都补。如果2选1，选反了就会特别郁闷。
昨天按照排名买入的航新转债，今天最低跌到117.866元，收盘118.900元，跌了2.05%。正股航新科技受航天利好影响，从7月25日最低的10.75元一路上涨到8月2日的最高点17.44元，大涨了62.23%。虽然后面连跌3天，但还是远远在均线上。像这种受消息影响的大涨，大概率要均值回归的，这次是我自己不好，急着补仓了。像科达就调整的相对充分，昨天大跌后不仅跌破5日均线，甚至跌破了60日均线。今天虽然正股继续下跌，但可转债却迎来了反弹。
岭南转债今天是倒数第二天，毫无悬念的转债-20%，正股-10%。明天最后一个交易日继续跌停是大概率的。没想到的是岭南转债一整天都没有跌停，一直到收盘前才跌停了。不知道买入的人在想什么？或许他们都不知道明天是最后一个交易日，以为两个-20%的跌停总会和股票一样会有反弹？
大概是受岭南利空的影响，今天跌幅排名第二第三的通光转债和三羊转债，分别下跌了12.34%和10.00%，但其实它们的正股都分别上涨了0.25%和1.33%。为什么可转债和正股走势相悖，主要原因是它们都是双高债，即价格高再加上溢价率高。通光是269.997元的高价配上了171.37%的转股溢价率、三羊转债是139.500元的高价配上了101.67%的转股溢价率。下跌是早晚的事情。
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今天继续缩量调整，涨涨跌跌后最终各大指数都是微涨微跌。
主流宽基指数中领涨的中证2000涨0.20%、上证指数涨0.09%；领跌的科创50跌0.88%、创业板指跌0.43%。
申万一级行业指数中领涨的煤炭涨1.36%、公用事业涨1.21%、国防军工涨0.95%；领跌的农林牧渔跌1.75%、房地产跌1.05%、医药生物跌0.71%。跌跌不休的房地产和医药生物。
2068只个股上涨、2796只个股下跌，涨幅中位数-0.22%。
今天海康威视、伊利股份、大华股份、老凤祥、海信视像、建发股份、汤臣倍健、周大生、盟固利、威迈斯、报喜鸟、恒林股份、ST旭电、*ST威创等14只个股盘中创出今年新低；同时有航天电子、珠江啤酒、洪都航空、天新药业、航天科技、乾照光电、香雪制药、招标股份、科德教育、ST浩源、北方股份、国机通用等12只个股盘中创出今年新高。
527只可转债平均上涨0.25%，对应正股平均下跌0.01%。我的主仓20只可转债平均上涨0.77%，对应正股平均上涨1.26%，账户实际上涨0.84%。
今天有较大的超额收益主要是昨天清仓了科达转债，今天科达转债大跌了4.74%，我今天以平均价103.218元买入，收盘101.644元，套了1.52%，但昨天卖出价格是109.565元，比不动持有多了6.347元，肯定是核算的。
昨天科达转债大涨，今天是天路转债和九洲转2大涨，我都按照策略逢高止盈了。结果天路以平均价126.666元卖出，收盘126.570元，微跌0.08%；九洲转2以平均价121.283元卖出，收盘121.41元，微涨0.10%。买入航新转债平均价121.327元，收盘121.385元，微涨0.05%。主要还是科达转债上占了便宜了。
我们再来看看科达转债，本周3个交易日科达转债涨涨跌跌，结果这3天转债涨0.28%，而正股涨了2.33%，转债的涨幅远远小于正股，但我却在这3天里在科达转债上赚了6%多。这也是我最终还是回归可转债的一个重要原因，只要正股不大跌，可转债在涨涨跌跌中的机会，还是容易把握的，这也是过去几年每年都能跑赢可转债等权指数的一个重要原因。
这两天运气好，昨天遇到了科达转债，今天遇到了天路转债和九洲转2，其实在这两个可转债上已经多次吃到肉了，看看明天是否会有机会给我补上，不过今天九洲转2虽然只涨了6.13%，但正股在尾盘一下子拉到20%，很有可能踏空了。不过按照策略止盈，总会遇到踏空的，只要累计起来还是有超额收益的就好了，不要太在意踏空。
岭南转债后天最后一个交易日。正股前几天连续涨停似乎已经摆脱了面退，但评级下降又暗示不太可能正常兑付。今天的盘面就很明朗了。正股开盘就跌停，转债也很快20%跌停，至少盘面告诉大家，绝大部分投资者都认为岭南转债要违约了。确实它也没那么多钱。现在折价了7.07%，如果是我，就赌一下正股，收盘前转股，虽然正股跌停，但似乎还有一丝逃出去的希望。不过我也不会去赌。
我们楼上的自来水管坏了，通知一个下午停水到5点，我把家里的锅盆都盛满了水，结果也没怎么用，4点不到水就来了。这大概是年纪大了，做什么事情冗余度都很高，虽然大部分水都浪费了，但这样还是安心点。生活中是这样，投资也是这样。
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昨天A股没有外围股市跌的多，今天反弹力度弱也是情有可原的，但上证50今天还跌了0.67%，创出了半年新低，难道说是昨天跌的还不够？
主流宽基指数中领涨的微盘股指数涨2.88%、中证2000涨2.02%；下跌的只有上证50跌0.67%、沪深300微跌0.01%。
申万一级行业指数中领涨的社会服务涨3.79%、国防军工涨2.59%、房地产涨2.45%；领跌的家用电器跌1.16%、银行跌1.05%、非银金融跌0.97%。
4533只个股上涨、476只个股下跌，涨幅中位数1.80%。
今天有伊利股份、龙源电力、华能国际、科大讯飞、三花智控、四川路桥、中集集团、老凤祥、汤臣倍健、科博达、网宿科技等27只个股盘中创出今年新低；同时有中国东航、珠江啤酒、航天科技、腾达科技、香雪制药、科德教育、通达电气、百花医药等9只个股盘中创出今年新高。
527只可转债平均上涨0.43%，对应正股平均上涨1.94%；主仓20只可转债平均上涨0.92%，对应正股平均上涨2.10%。账户实际上涨0.80%。今天上涨主要都是靠可转债，主仓以109.565元清仓了科达转债，收盘106.7元。但其他品种的运气就没那么好了。黄金ETF、债券ETF和招商银行等都是下跌的。
上面的表格里的可转债价格划分还是前几年做的，当时在划分的时候尽可能使得每一档的数量差不多，今天一看110元以下的可转债已经有301只了，占了总数527只的57.12%，而130元以上的数量只有区区的37只。而且进入强赎数日子的可转债也越来越少了。最接近的世运转债和迪贝转债，正股价格要到强赎触发价，分别要上涨20.94%和18.04%，短期内的可能性不大。不管是可转债等权指数还是其他指标，都已经接近今年2月5日的低点了。
今天大票指数上证50和沪深300继续创出半年新低，而小票指数微盘股和中证2000则成为今天的领涨指数。当然有人会说昨天跌多了，今天的反弹，大部分指数都只收复昨天下跌的一半甚至一半不到，唯独微盘股指数实现了反包，使得本周两天的涨幅为正的0.66%，其他各大指数均是下跌的。再看本月，规模指数中跌幅最大的是沪深300指数，下跌了2.88%，而微盘股指数仅仅只有微跌了0.08%。
所有这一切印证了一个观点，大票指数特别是沪深300指数，在下跌过程中因为有国家队护盘，前期没有跌停，包括今天尾盘又是国家队拉了沪深300ETF才使得大票指数不至于那么难看，有人会说那为什么国家队不干脆拉连续拉出大阳线？其实7月9日到7月19日的九连阳就是国家队拉出来的，但因为大家都知道，最后成为有人做套利的工具了，接着几天的沪深300的连续下跌就是证明。所以只要大票指数不那么难看，现在国家队就不出手了。所以最近相对机会还是在小票和可转债上。
外围股市昨天大跌后的大涨，以日股为最厉害，日经225指数昨天大跌12.40%是罕见的，今天大涨10.23%依然是罕见的。没做日股的还好，身在其中特别是重仓的，大部分人肯定是受不了的，更不要说这是抄底的机会，昨天下跌抄底今天卖出，特别是股指期货，收益肯定是天量的，但也只存在理论上的可能，实际上估计万无一人。
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外围走的惨不忍睹的情况下，今天上午各大指数还一度翻红，可惜到了下午就江河日下了。
主流宽基指数中跌幅最小的上证50跌0.63%、沪深300跌1.21%；跌幅最大的北证50跌3.03%、中证2000跌2.81%。上证指数盘中创出了近半年来的新低，准确的说是创出了从2月8日以来的新低，离开今年的最低也只需要跌7.89%。
申万一级行业指数中上涨的板块只有2个，分别是食品饮料上涨1.00%、社会服务上涨0.67%；领跌的电子跌5.04%、通信跌4.37%、计算机跌3.47%。
494只个股上涨、4519只个股下跌，涨幅中位数-2.44%。
今天盘中有海康威视、泸州老窖、伊利股份、华能国际、山西焦煤、中集集团、老凤祥、山煤国际等65只创出今年新低，同时有中国人保、中国电建、中国东航、中国卫通、大众交通、皖通高速、隧道股份、宗申动力、金龙汽车、航天晨光、航天科技、腾达科技、能特科技、香雪制药、北巴传媒、浔兴股份等16只个股盘中创出今年新高。
527只可转债平均下跌1.22%，对应正股平均下跌2.67%。我的主仓持有的20只可转债平均下跌2.06%，对应正股平均下跌4.06%。账户合计下跌2.00%。
除了可转债外，今天对账户正贡献的有30年国债ETF、证金债券ETF、城投债ETF等，对账户负贡献的有纳指ETF、黄金ETF、红利低波ETF等。涨的最多的美元债LOF今天大涨4.99%，可惜被我每天套利每天只有100多元，一个账户满打满算也赚不到10元。
今天可转债操作以平均价129.037元卖出火炬转债，收盘128.20元，下跌0.65%，以平均价127.909元买入泰林转债，收盘126.243元，下跌1.30%。今天截止到收盘，这个操作失败。
今天开盘就割了纳指100ETF，下这个决心是很痛苦的，连续2天的大跌，就接近10%的亏损了，好在仓位很低。今天开盘就割了，主要也是受了巴菲特大幅度减仓苹果的影响。虽然避免了下午的继续下跌，但短期不好说，反正仓位很低影响也不大。
这两天跌惨了，好不容易跑赢了可转债等权指数，现在看来又要跑输了，唯一的安慰是前一周从证券账户里提了一大半现金，现在即使跌的多，但绝对值少多了。
巴菲特如果他的体量不大，我估计肯定早就清仓了苹果了，留一半我觉得不是他不想卖，而是他的体量市值太大，一时半刻很难清仓。
今天的股债最严重的还不是美股和A股，而是日股，日经225指数今天下跌了12.40%，历史上跌幅超过今天的只有一次，发生在1987年10月20日，下跌了14.90%。但如果要算下跌的点位，下跌了4451.28点，肯定是历史上下跌点位最大的一天了。
巴菲特还借了日币买了日股伊藤忠商事、丸红、三菱日联、三井物产和住友商事，今天估计跌幅超过10%。不过期指似乎又反弹了。
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我们平时投资的纳指基金，准确的说，其实不是跟踪纳斯达克综合指数，而是跟踪纳斯达克100指数，两者的差异是前者是包含了3000多家公司的综合指数，后者是只包含市值最大的100家公司的成份指数。下面我们说到的纳指，没有特指都是说的是纳指100指数，因为它就是我们平时投资的纳指100ETF跟踪的指数。
纳指100今年35次创出历史新高，最近一次是在今年7月10日以收盘20675.38点创出历史新高，然后一路下滑到周五以18440.85收盘，如果都按照收盘价而不是盘中价计算，那么这次新高后下跌了10.81%。
投资者肯定很担心的是纳指100的继续下跌，周五因为业绩不达预期的原因，亚马逊大跌8.78%、英特尔大跌26.06%，不过盘后似乎有放缓迹象。预测未来永远是一件吃力不讨好的事情，那么盘点过去我们还是可以做到的。
根据choice提供的明细，纳指100指数在从1995年到2024年40年里，如果按照收盘计算，一共有548次创出了历史新高，平均1年14次，但也不是非常平均的，其中2001年到2014年一共有15年的下跌，没创一次新高，另外2022年也是下跌没创新高。
如果以创出历史新高后1年为限，那么在548次新高后平均最多下跌了12.08%。其中比较好的年份是1995、1996、2016、2017年，平均下跌的都非常少，而2023、2024年平均下跌的也少，是因为未来还不知道。
如果看1年内最大下跌，那么最好的年份是2017年，创出历史新高后未来6年里最多才下跌了4.90%，最差是2000年，1年内最多下跌了65.94%。
如果不是以1年为限，而是计算到最新的周五，那么最好的年份还是2017年，最多平均跌了2.46%，但最大跌了9.43%。
而最差的年份2000年，22次新高后最多平均下跌了80.84%，最大一次下跌了82.90%。
综上所述，这次纳指100的下跌，最坏的结果是复制2000年和2021年的新高，如果复制2021年，那么2022年只下跌了一年，如果复制2000年，那么后面有15年的下跌。
我们再来看看纳指100指数这40年的涨跌：
当然，未来不可能完全重复过去的数据，但过去已经告诉我们一个极限的事实：如果在2000年创了历史新高后进去，那么解套需要整整15年的时间。当然这是过去最不幸的遭遇了，如果你是轻仓和重仓又不一样。
本文只是回顾了纳指100过去40年的数据，没有对未来做任何判断，也没能力预测未来。
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还是一日游行情外围大涨大A不跟，外围大跌了，大A今天跟了。 主流宽基指数中跌幅最小的上证50跌0.71%、上证指数跌0.92%；跌幅最大的科创50跌1.79%、北证50跌1.75%。申万一级行业指数中领涨的农林牧渔涨1.06%、医药生物涨0.82%、综合涨0.22%，今天上涨的也只有这3个板块。领跌的通信跌3.13%、电子跌2.94%、汽车跌2.22%。965只个股上涨，3977只个股下跌。涨幅...今天你的纳指基金没有助跌也是神奇
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在让人失望方面，大A从不让人失望…
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外围大涨大A不跟，外围大跌了，大A今天跟了。
主流宽基指数中跌幅最小的上证50跌0.71%、上证指数跌0.92%；跌幅最大的科创50跌1.79%、北证50跌1.75%。
申万一级行业指数中领涨的农林牧渔涨1.06%、医药生物涨0.82%、综合涨0.22%，今天上涨的也只有这3个板块。领跌的通信跌3.13%、电子跌2.94%、汽车跌2.22%。
965只个股上涨，3977只个股下跌。涨幅中位数-1.31%。
今天盘中华能国际、老凤祥、科博达、威迈斯、丸美股份、恒林股份、贝斯美、ST旭电、晶品特装、三孚新科、*ST威创11只个股创出了今年新低，并不算多，同时有中国人保、中国东航、招商公路、宁沪高速、士兰微、华海清科、唐山港、航天电子、皖通高速、深高速、粤高速A、秦港股份、宗申动力、国药现代、浙江医药、金龙汽车、乐鑫科技、启明信息、航天晨光、航天科技、能特科技、腾达科技、航天长峰、安凯客车、中晶科技、北巴传媒、香雪制药、潍柴重机、招标股份、春晖智控、中胤时尚31只个股盘中还创出了今年新高。
526只可转债平均下跌0.56%，对应正股平均下跌1.22%；我的主仓20只可转债平均下跌1.25%，对应正股平均下跌2.22%，账户合计下跌1.10%。
昨天纳指大跌2.30%，其中英特尔因财报欠佳大跌5.50%，没想到今天盘前交易截止到我发文时再次大跌21.51%，继英伟达昨天大跌6.67%后今天盘前再跌3.72%、亚马逊盘前跌8.70%。雪上加霜的是日本央行加息0.25%，并暗示会进一步加息，导致今天日经225指数大跌5.81%，我查了一下，日经225指数这样大的跌幅，在历史上上一次还是2020年3月13日，日经指数跌了6.08%，也就是说4年多来还是第一次日经指数跌幅那么大。
人家大涨的时候我们大A的独立性很强，没去跟外围；今天外围大跌了，我们走的好好的指数跟了，特别是下午，如果尾盘国家队不拉沪深300ETF，跌幅还要大。
实事求是说，今天大A的跌幅，还是要小于外围的跌幅。但有个背景是外围的指数如美股和日股都是在近期创出历史新高后的大跌，而我们是跌了3、4年后在底部区域的再次下跌，更不用说上证指数离开历史最高点6124了，我们现在连3000点都是有点奢望了。
慢慢熬吧，至少我们再跌也不会跌很多，外围创了新高后的下跌，空间肯定会大一些。
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昨天大涨后，今天缩量调整，大部分指数均下跌。
主流宽基指数中领涨的微盘股指数涨0.63%、中证2000涨0.31%；领跌的创业板指跌1.31%、中证500跌0.68%。
申万一级行业指数中领涨的建筑装饰涨0.81%、国防军工涨0.54%、交通运输涨0.36%；领跌的食品饮料跌2.18%、美容护理跌1.83%、房地产跌1.78%。昨天追涨的好的板块的今天又被活埋了。
今天虽然大部分指数跌了，但京沪高铁、中国太保、中国人保、中国建筑、中国中车、中国重工、中航沈飞等55只股票盘中创出今年新高，大部分都是中字头股票，其中招商公路、宁沪高速、唐山港、江铃汽车、皖通高速、深高速、粤高速A、东睦股份、腾达科技等9只股票创出历史新高。大部分都是公路股。我看了一下申万二级行业指数中的高速公路，一共才22家公司，今年平均涨幅14.24%，5家公司创出历史新高，下跌的少数，比如重庆路桥，今年下跌了38.19%。具体原因我没有仔细研究。
丸美股份、贝斯美、ST旭电、*ST威创等4家公司盘中创出今年新低，其中两家ST股创历史新低。多亏昨天的大涨，使得很多新低的股票不见了。
今天股票虽然涨少跌多，但可转债表现不错，526只可转债平均上涨0.11%，但对应正股平均下跌了0.16%。我的主仓20只可转债平均上涨0.25%，对应正股平均上涨0.53%。账户实际上涨0.41%，超额比较多的原因主要是持有的纳指ETF强烈反弹，今天全天基本没有操作，只有雪球上的小账户逢高卖出了北方转债，买入了迪贝转债。
昨天上证指数强烈反弹超过2%，今天跌了0.22%。那么到底是1日游行情还是行情的开始呢？这个问题不好回答。昨天放量后很多专家大V们判断有一段行情的比较多，我看一个集中的理由就是昨天放量了，而且北向资金大买，所以认为有增量资金。但今天缩量了，是否增量资金也缩回去了呢？
我们还是看看上证指数34年来的统计数字，上证指数在34年历史中，日涨幅超过2%的一共有708次，其中385次是次日继续上涨，比例是54.38%；次日平均上涨0.45%；387次次5日上涨，比例是54.74%，次5日平均上涨1.82%：
但除了2015年，上证指数日涨幅超过2%的次数高达46次后，9年来最高的年份2020年都只有14次，远远没有达到21次的平均数。继续上涨比例比较高的年份，都是当年的牛市，比如2006年、2007年。唯一比较奇怪的2022年，上证指数日涨幅超过2%的有7次，但竟然7次都第二天上涨了，而且6次次5日上涨，平均涨幅1.55%。
虽然整体上看，不管次日还是次5日，上涨的概率超过了50%，而且平均涨幅也都是正的。但优势并不大，而且今天也是跌的。如果仅仅看历史数据，那么涨跌都有可能。
没想到大哥已经66了。实际是（80-年龄）*1%
以前看到一个仓位管理的说法
现金：权益=年龄：（100-年龄）
觉得蛮有道理，
金老师这个水平，可以是（80-年龄）*3%
这个形势、年纪且，，，减杠杆是合理的。
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好久没来这样大幅度的反弹了。
主流宽基指数中领涨的科创50涨4.70%、中证500涨3.998%；殿后的上证50涨1.72%、上证指数涨2.06%。
申万一级行业指数中领涨的美容护理涨5.53%、社会服务涨4.93%、医药生物涨4.66%；下跌的只有公用事业和银行两个板块。跌的都是今年表现最抗跌的价值板块，而涨的最多的就是今年跌的最多的成长板块。
4823只个股上涨，235只个股下跌，涨幅中位数3.19%。
今天为什么市场会大幅度反弹呢？我想到的无非是昨天的重要会议、人民币汇率大幅度走强，村里换了副村长等等。其实我觉得最主要的原因还是跌多了的自然反弹，如果这些原因，也只不过是一个触发因素。今天放量反弹，明显有增量资金进场，维持几天的强势不是没有可能，甚至上证指数再像今天这样涨1天就收复了3000点。
528只可转债平均上涨1.48%、对应正股平均上涨3.53%。我的主仓20只可转债平均上涨了2.20%，对应正股平均上涨了3.10%。因为我昨天还没有满仓可转债，所以最终账户合计上涨了1.59%。如果仅仅算股票账户里的钱，这次择时基本也没有失败。我现在的收益率计算还是用的基金净值法。
但如果算上前几天转出去的钱，这次肯定是被狠狠打脸了。其实事先我也预计到会大概率的被打脸，只不过已经66岁的年纪，把几乎所有的流动资产全部放在股市这样高波动的地方，精神压力实在受不了。
为什么过去17年里几乎都是满仓度过的而今年两次清仓呢？我想一方面是这几年累计的金额大了，一方面自己的年纪也大了。所以即使有点损失，从证券账户里撤出大部分资产也是正确的。我算了一下，目前证券账户里的金额也仅仅是回到2019年年底，把后面4年多的盈利全部取了出来。这样满仓轮动可转债也减轻了操作的压力。
期间还寻找了好多鱼池，但由于种种原因都不太合适我重仓，即使可转债，我很想换成高收益死守模式，但仔细分析后发现尽管剔除很多因素，还是很难避免踩雷，而且还有一个重要原因是高收益债成交非常不活跃，一旦踩雷就形成踩踏。用价值投资的方法选白马，一方面不是我的擅长，另一方面要我扛过长时间甚至好几年的亏损，我估计很难。兜兜转转，还是回到原来可转债的模式。好在我昨天主仓就满仓了可转债，另外一个账户今天一早就追上去了。再看看我一直在维护的半个月轮动一次的雪球上的微辣组合，今年也就是亏了1.23%，远远跑赢等权指数。实盘还是比组合要差。
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感谢封基前辈一直分享。有些人脑子有坑，你骂前辈我以后看什么？！非要去攻击愿意分享的人，信不信还不是你自己决定的，多看看有什么不好或者你也可以不看。如果分享者不讲更多的东西了，攻击的人倒是日复一日写给大家看呀。金老师常年以数据为凭的理性投资是非常适合小散的，即不画饼也不讲故事。以数据为依据的理性投资即使市场不好也亏不了多少，那些真信了饼和故事的才是要老命。所以我不喜欢去看雪球故事会，还是看集思录这些数据表安心。比如每天金老师一张表，老实和尚一张表，时不时周末还加个表，感谢他们的分享。
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茅台底部在哪里？感谢封基前辈一直分享。有些人脑子有坑，你骂前辈我以后看什么？！非要去攻击愿意分享的人，信不信还不是你自己决定的，多看看有什么不好或者你也可以不看。如果分享者不讲更多的东西了，攻击的人倒是日复一日写给大家看呀。
上证指数虽然找了个兄弟，但也不管用，已经在2900下面趴了4天了，更不用说3000点了。
主流宽基指数中领涨的还是微盘股指数涨1.23%、中证2000涨0.71%；领跌的沪深300跌0.63%、上证50跌0.56%。
申万一级行业指数中领涨的房地产涨1.40%、综合涨1.38%、农林牧渔涨1.25%；领跌的石油石化跌2.46%、家用电器跌2.15%、煤炭跌1.82%。
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上证指数虽然找了个兄弟，但也不管用，已经在2900下面趴了4天了，更不用说3000点了。
主流宽基指数中领涨的还是微盘股指数涨1.23%、中证2000涨0.71%；领跌的沪深300跌0.63%、上证50跌0.56%。
申万一级行业指数中领涨的房地产涨1.40%、综合涨1.38%、农林牧渔涨1.25%；领跌的石油石化跌2.46%、家用电器跌2.15%、煤炭跌1.82%。
3202只个股上涨、1691只个股下跌，涨幅中位数0.43%。
今天中国人保、招商公路、杭州银行等28只个股盘中创出今年新高，其中招商公路、宁沪高速、唐山港、皖通高速、粤高速A、沃尔核材、神宇股份等7只个股创出历史新高，大部分都是公路港口股。
贵州茅台、迈瑞医疗、海康威视、山西汾酒、泸州老窖、伊利股份、古井贡酒、双汇发展、四川路桥、同仁堂等100只个股盘中创出今年新低，其中欧派家居、绿联科技、华厦眼科、华兰疫苗等14只个股创出历史新低。
527只个股平均下跌0.06%，对于正股平均上涨0.44%。我的小账户5只可转债平均上涨0.28%，对于正股平均上涨1.01%。账户合计下跌0.11%。
最近连续2天小票强于大票，今天可转债涨幅和正股涨幅相悖，说明了可转债投资者的谨慎。其实这几天小市值股票更强，就像我昨天说的，越是小票，越是有走平的迹象。
这几天把证券账户里的资金转了一大部分出去，虽然我知道肯定不是最佳策略，但确实是因为年纪大了，经不起折腾了，少赚点就少赚点，只要安心就可以了。同时我也可以放心加仓可转债了。今天又有人问我具体品种和仓位大小，实在抱歉因为网上有人说这个行为是割韭菜，况且也无法知道公布的品种和仓位是否真实？做了大V后一举一动都会有人来挑刺，其实这个大V也不是我刻意要做的，只不过我从2015年退休后在网上分享多了，关注的人多了，一不小心成了大V。今年的拙劣的操作大家也看到了，至于长期业绩还不错，也不是我的水平高，可能是运气加上“四大金刚”（封基、纯债、分级A、可转债）的加持，长期业绩好了点。但不管做对做错我只分享真实的想法和操作。
贵州茅台跌破1380元，收盘1379.99元，虽然有人计算出今天茅台的估值和2018年500多元的茅台差不多了，甚至股息率都有2.24%，基本上和长期国债的收益率持平了，但还是止不住下跌的趋势。要我说任何估值都只能是参考，我大A的特性又不是不知道，涨的时候会涨过头，跌的时候也会跌过头，当年谁会想到茅台会涨到2600元？我在2021年的时候也是茅台跌到近2000的时候才确定2600是一个历史大顶了，当时卖在2000元肯定不算高，但现在一看也还算可以了。至于最终的底部，也是资金说了算，虽然和历史最高点比，茅台都差不多要腰斩了。至于茅台的利空，说来说去和几年前茅台熊市的时候差不多，无非是年轻人不喝茅台了等等。
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上证指数的全收益指数今天正式来了，但并没有像有些人说的替代了原来的上证指数，虽然上证指数微涨0.03%，但大部分指数还是下跌的。
主流宽基指数中领涨的微盘股指数涨0.97%、中证2000涨0.47%；领跌的科创50跌1.70%、创业板指跌1.44%。
申万一级行业指数中领涨的综合涨2.04%、银行涨1.39%、建筑装饰涨1.18%；领跌的电力设备跌1.72%、食品饮料跌1.65%、建筑材料跌1.46%。
2283只个股上涨、2566只个股下跌，涨幅中位数-0.05%。
招商公路、宁沪高速、唐山港、沃尔核材、神宇股份等5只个股盘中创出历史新高。贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖、汇川技术、古井贡酒、双汇发展、智飞生物、同仁堂、潞安环能等106只个股盘中创出今年新低，其中欧派家居、华大智造、荣昌生物、艾为电子、华兰疫苗、康希诺等28只个股盘中创出历史新低。当年口罩期间有人给我还推荐过康希诺，当时好几百一股，赚了一点因为不懂就卖了，想不到今天还创了历史新低。
526只个股平均下跌0.18%，对应正股平均下跌0.40%。小仓持有5只可转债平均下跌0.47%。对应正股平均下跌1.12%。账户合计最终涨0.07%。
持有的基金中城投债ETF涨0.01%、黄金ETF涨0.69%、红利低波ETF涨0.49%、纳指ETF涨1.22%。
有人统计了奥运期限A股的涨跌，得到的结果是涨少跌多，但也不是压倒性的。况且A股的历史也不长，总共也没遇到几次奥运，这种数据只能参考。
我把今年从沪深300指数一直到微盘股指数的一系列规模指数的涨幅放在一起比较：
从上图可以看到，绿色的微盘股指数，有走平的趋势，反而是规模越大的指数，下跌趋势越明显。这里有个问题是沪深300这个大指数受到国家队的青睐，不断买入，虽然今天买的很少，但在尾盘还是有明显买入的迹象。
虽然沪深300指数这个大指数受国家队的青睐，但最近一段时间不断赎回的基金，它们的持仓大部分都是沪深300的成分股。微盘股或者中证2000甚至中证1000的成分股很少能进入公募基金的股票池。一旦趋势形成，短时间内很难改变，国家队花了上千亿资金也仅仅是放缓了沪深300指数的下跌。另外外资的持续流出，基本上也是大票。反而是微盘股和中证1000、中证2000，包括可转债正股等权这样的指数，虽然基本不受国家队包含，但现在的盘面已经充分反映的多空双方的博弈，反而有可能先见底。
所以今天在可转债下跌的时候我加了一部分仓位，大概不到10%。
今天贵州茅台跌破1400元，再跌跌我会加仓，最好跌破前低1255元。福耀玻璃受美国政府突击检查的利空大跌近6%，我觉得现在投资者都成了惊弓之鸟了，有点风吹草动就先走为上。
周末岭南转债发公告，说现有资金不能覆盖转债兑付金额。我以为今天会大跌了，结果到收盘只跌了0.67%，正股还上涨了3.23%，收盘在0.96元，1元以下已经7天了。岭南转债的投资者还是期望公司能刚兑，所以现在可转债还有89.3元。
小额刚兑从来没有在任何一个投资品种上有过书面承诺，虽然过去很多债券是按照5万或者10万作为小额刚兑执行的，当然也有不执行的。我是不敢去赌这样的局，虽然过去我持有的康美债、海航债甚至华夏幸福债都小额刚兑了。
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