Edge
Chrome
Firefox
年份 当年收益率 累计净值 复合收益率
年份 当年收益率 累计净值 复合收益率
2013 -16.67% 0.83 -16.67%
2014 8.98% 0.91 -4.70%
2015 27.00% 1.15 4.87%
2016 25.44% 1.45 9.67%
2017 68.26% 2.43 19.47%
2018 -11.85% 2.15 13.57%
2019 135.34% 5.05 26.03%
2020 101.65% 10.18 33.66%
2021 -26.34% 7.50 25.09%
2022 -4.76% 7.14 21.73%
2023 -23.65% 5.45 16.67%
投资理念：
以合理或低估价格买入优秀企业长期持有，适当分散，动态平衡。
在极端市场下，个人会比较冲动去对抗市场，甚至采取极端仓位配置，失去分散性和平衡性，导致巨幅波动。在未来需要考虑逐步加强资产配置理念以增加分散性，降低波动。
同时，考虑加入被动型指数基金投资，进一步降低个股风险。
投资座右铭：
在市场上屡屡失败的输家，正是那些无法抵住诱惑的投机者。 --摘自《漫步华尔街》
年初持仓：
微创医疗 35.40%
康方生物 33.14%
百济神州 31.46%
抑郁痛苦的2023翻篇了，2024会不会变好对我依然未知。不预测，不做过多期望，做好继续熬的思想准备。
过往的几个实盘，我在开篇时的一些期望和计划，很多都没有实行，惭愧。所以这次不做任何计划和期望，只是列举下改进的点，算是警醒自己。
1 不再多借1分钱买股票，已有的借款先扛着，后面只减不加。即便觉得股票跌的再便宜也不再借钱买股票，因为便宜之后可能还有更便宜，更更更便宜，不是想去买到更便宜，而是避免额外的压力。
2 投资决策慢下来，再慢下来，没有想清楚不要冲动交易。
3 降低投资的期望回报率，努力思考和构建更稳健的投资组合。
4 对未来，困难一定比预期的多，保持乐观的同时，务必，一定，做好面对更大困难的思想准备！与其说保持乐观，不如说在没有办法的情况下努力做最优选择！对于结果，只能是但行好事莫问前程。
赞同来自: dingpenglei 、gaokui16816888 、zf8149 、超级怂人全靠蒙 、drzb 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
其实逻辑也很好理解，再好的股票，当股价持续上涨后，其未来的潜在回报率就会下降。斯文森建议做分散的资产配置组合，通过动态平衡来保持组合的潜在回报率。
微创我是犯了滔天大错，持续的将其他股票卖出跟微创死怼，虽不是单调也很接近， 差不多是陪葬了。
给我的教训是：分散！没有什么股票值得赌命。
百济我最高峰买了5万股，后面亏怕了强行分散换了很多到其他医药股。并不是说我就更看好石药复药再鼎这些，事实上甚至可能相反。但是我现在觉得：不能迷信任何人包括自己，也不能迷信任何股票，所以再看好也还是要适当分散。
目前在减仓之后，百济仍然占比超过40%，所以，即使继续上涨，我也不后悔。
加石药：是觉得石药 估值低+4%以上分红+未来几年可能的双位数增长。所以，即便石药以后涨的少，也不必后悔，前提是不要出现业绩下滑股价拉稀。
再鼎：license in模式，目前看没有出海潜力只在国内卖药可能业绩会受到国内集采价格压制，但是，营收有稳定增长的势头，目前跌的太过头了，未来如果证实了业绩持续增长，我觉得股价修复的空间会很大。
总之，减百济换石药和再鼎，我觉得很难评估是否正确，但是，从分散的角度看，我觉得可能是对的。从未来的回报来说，我无法判断哪个高低，都能有正回报就好，多点少点不强求。
jian - 淡淡的名贵
赞同来自: gaokui16816888 、drzb 、hjndhr 、forres 、大7终成 、 、 、 、更多 »
减100百济加2000石药动态平衡的方法，大概率会失败。在很不确定的世界里，不知道哪只更低估的情况下，截断利润，去填补亏空，有啥依据？
假设持有2只股票，一年时间或二年时间，有一只会翻倍，一只亏损，动态平衡的结果，总体收益率会大幅降低。如果看走眼，那一只亏损的是微创医疗，动态平衡就是一场灾难，实证都摆着呢。
赞同来自: gaokui16816888 、drzb 、Restone
之前为了分散风险，减百济和康方，分散到石药，复药，再鼎，金斯瑞，目前来看损失挺大：金斯瑞赚了15万了结加了其他几个，但是其他几个加起来目前亏损共26.5万，合计亏损近10万。另外，康方现在略超过减仓价格，百济比减仓价格涨了平均10几个点。仅仅记录下，毕竟，无所谓后不后悔，仓位过于集中时持续下跌确实扛不住了，分散后风险会小不少，另一个，当时换股时机有点差，康方百济持续下跌，而石药复药再鼎恰好买在阶...我认为为了分散风险，分散的策略是对的。但是鉴于港股指数和医药整体不会短期向好的情况。港股医药也是要做轮动，有些股票因为利好而波段上涨，有些股票因为利空波段下跌，现在就应该随波逐流卖出因利好短期波段上涨，因利空短期波段下跌的。别的还是等恒生指数，或者医药整体起来了再说吧。最后我觉得全部买医药还是风险有点大。可以的话，看看价格在低位的高股息或者中概。当然中概和高股息前面大部分已经涨过了。但万一再来一次14000呢……
赞同来自: drzb 、zhaojinqqq 、塔塔桔 、shoooliu 、乐鱼之乐 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
仅仅记录下，毕竟，无所谓后不后悔，仓位过于集中时持续下跌确实扛不住了，分散后风险会小不少，另一个，当时换股时机有点差，康方百济持续下跌，而石药复药再鼎恰好买在阶段性高点。
现阶段，我会认为石药和再鼎是不错的买入时机，当然会不会继续跌也不好说。
百济长期看还是更看好的，毕竟天花板比石药复药这些要高的多！但是，我还是会进行动态平衡
jian - 淡淡的名贵
赞同来自: forres 、gaokui16816888 、好奇心135
同润生物的大股东是通和毓承，而通和毓承的大股东之一是药明系。最重要的是，CN201 是使用药明生物的独家技术研发的，因此药明生物可以获得里程碑付款和版权收入，同时后续商业化项目也可能由药明生物负责。
++++药明生物H的好日子要来了。
另，美国的生物法案通过的话，对药明是有点影响，但并不是致命的，且通不过的概率大。
石药我也是抄财主的作业。看点：估值低，股息率也还可以，未来几年按财主的说法是可以有复合低两位数增长。下有保底。关于你说的问题：石药控新诺威73%股份，子公司好的话母公司也是受益的，多和少的问题。另外，大股东蔡总持有石药接近24%股份，我理解与石药小股东利益是一致的。的确是这样，但石药集团往控股方向走，进一步折价是很有可能的。希望创新药赶紧融资，母公司能加大分红就好了
赞同来自: happysam2018 、nearby 、Restone
博士是怎么看石药的，最大的风险点应该是公司把创新药都挪到新诺威了石药我也是抄财主的作业。
看点：估值低，股息率也还可以，未来几年按财主的说法是可以有复合低两位数增长。下有保底。
关于你说的问题：石药控新诺威73%股份，子公司好的话母公司也是受益的，多和少的问题。另外，大股东蔡总持有石药接近24%股份，我理解与石药小股东利益是一致的。
赞同来自: happysam2018 、luckzpz 、没钱个子矮
周增：3.45%，年增：-15.31%，仓位：108.85%，港币汇率：0.9281。金斯瑞重大利好，看上去传奇生物要被收购，如果金斯瑞拿到钱后分红，股价有望回到15元以上。
本周无操作。
百济神州 37.16%
康方生物 11.52%
再鼎医药 6.99%
金斯瑞生物 4.77%
石药集团 9.44%
复星医药 9.73%
微创医疗 6.74%
香港交易所 13.65%
这些基金的业绩都不算很好，你如果想超过他们，直接跟着雪球上鹿鼎公买股票不胜过你买基金吗？说起来业绩，这位业绩才算好，如果你还担心，觉得鹿鼎公持仓重，你跟着丹书铁券多行业买股更不会亏。我指的不是具体的哪一只或哪几只基金，而是我的选基原则——不去判断基金持仓股票的好坏，因为我知道我不如这些基金经理更懂股票，尤其是医药这样极其专业的股票。我主要看基金经理的历史业绩、基金经理的经历、个性等这些我能看懂的。另外，选基也不是一锤子买卖，而是动态的，定期不定期评估自己的基金池，根据情况的变化调仓。基金界是“江山代有才人出，各领风骚三五年”，所以得不断研究以发现新的优秀基金经理、淘汰固步自封躺平吃剩饭的基金经理。
当然，真心感谢兄弟的热心交流和推荐，有时间的时候去研究一下你说的这些大V。
赞同来自: damugua8126 、happysam2018 、轻风佛面
目前我的微创持仓占比3%，涨跌对我的影响已经不大了。以后还是要尽量分散持仓，避免个股暴雷带来的炸仓风险。
赞同来自: gaokui16816888 、damugua8126 、happysam2018 、轻风佛面
现在除了偶尔进行一下分散持仓的操作外，基本不再操作了，毕竟多做多错，换来换去说不定就是左右打脸。不过割肉是不会割肉的，只能是躺平，就一个字：熬。已经做好再熬一两年的准备。两年后如果还不天亮，估计要崩溃了。
赞同来自: 一生水 、gaokui16816888 、happysam2018 、轻风佛面 、凡先生 、 、 、 、更多 »
本周减200港交所换成再鼎，石药。
百济神州 36.51%
康方生物 11.52%
再鼎医药 6.95%
金斯瑞生物 4.53%
石药集团 9.85%
复星医药 10.11%
微创医疗 6.94%
香港交易所 13.59
低不低估，不同的人有不同的看法，有些保守投资者可能认为这个行业的商业模式（尤其是中国集采政策下）就不好，一些创新药公司一直亏损短期还看不到盈利，所以，说低不低估都是因人而异。股价上，都是高点跌了很多，这个是显而易见的。但是跌多了，不一定会涨，看下港股很多创新药跌90%都是常规操作。所以，低不低估是一方面，行业的基本面行业的未来发展前景，这个可能是更重要的因素。有没有反转，何时能反转，这些我也不知...明白，谢谢*
赞同来自: 雨狼枫悟 、happysam2018 、walkerdu 、MaoXin 、塔塔桔 、 、 、更多 »
木瓜老师 ，159570这个港股创新药 EFT 目前低估吗?低不低估，不同的人有不同的看法，有些保守投资者可能认为这个行业的商业模式（尤其是中国集采政策下）就不好，一些创新药公司一直亏损短期还看不到盈利，所以，说低不低估都是因人而异。
股价上，都是高点跌了很多，这个是显而易见的。
但是跌多了，不一定会涨，看下港股很多创新药跌90%都是常规操作。
所以，低不低估是一方面，行业的基本面行业的未来发展前景，这个可能是更重要的因素。有没有反转，何时能反转，这些我也不知道。
从资产配置的角度看，现在对这个行业进行配置，应该是很不错的时机，至于会不会涨什么时候涨谁知道呢。
如果买创新药，那就做好长期备受煎熬的心理准备吧，也许苦苦等待未必能有好结果
周增：-3.44%，年增：-20.13%，仓位：109.39%，港币汇率：0.9302。本周减港交所，减了一点百济和康方，加了复星，再鼎，石药。百济神州 36.36% 康方生物 11.44%再鼎医药 6.89%金斯瑞生物 4.20%石药集团 9.58%复星医药 10.02%微创医疗 6.66%香港交易所 14.85%大木瓜加油，快成短线高手了
赞同来自: happysam2018 、塔塔桔
有反应啊，药明康德A股今天趁港股不开盘勇创新低-_-||
这只是“据说”，况且即使是真的被否决了又如何呢？大概率还会闹出其他的幺蛾子来的。在目前中美关系的大环境中，CXO前途过于不可测，也许会突然峰回路转，但概率太小，反正我是不敢碰了。
这是真的吗？明天能否吃小肉？
周增：-3.44%，年增：-20.13%，仓位：109.39%，港币汇率：0.9302。加油！
本周减港交所，减了一点百济和康方，加了复星，再鼎，石药。
百济神州 36.36%
康方生物 11.44%
再鼎医药 6.89%
金斯瑞生物 4.20%
石药集团 9.58%
复星医药 10.02%
微创医疗 6.66%
香港交易所 14.85%
美帝那个法案据说被否决了！
可是要药明系貌似没反应
赞同来自: kg7811 、happysam2018 、巴兰 、flyingshark2
看了看基金持仓，完全没有购买欲望，这样的基金好在哪里。。。要是确定买啥股票的话，就直接买股票了，买啥基金啊。
这些基金经理买的股票如何，反正我不是专业人士看不懂，我能看懂的就是基金经理的历史业绩，我只知道这些基金的历史业绩比我直接买股票的收益好，并且符合我选基的标准，所以就买了他们的基金。
赞同来自: 我心飞扬33
周增：-3.44%，年增：-20.13%，仓位：109.39%，港币汇率：0.9302。感觉分散虽然踩雷的风险小了，但是收益也小了，涨的时候不一定一起涨，但是跌基本都是一起跌了……
本周减港交所，减了一点百济和康方，加了复星，再鼎，石药。
百济神州 36.36%
康方生物 11.44%
再鼎医药 6.89%
金斯瑞生物 4.20%
石药集团 9.58%
复星医药 10.02%
微创医疗 6.66%
香港交易所 14.85%
赞同来自: happysam2018 、pxshine 、塔塔桔 、好奇心135
请教您投资的医药主动基金代码，我也准备按这个思路进行。目前少量持有000727和0001717.万民远和赵蓓也是我非常看好的两位医药基金经理，万民远的融通健康产业和赵蓓的工银前沿医疗我都买过，但后来都清仓了，原因是它们都曾经因为业绩太好而爆火导致短期内规模暴增到百亿以上，对主动式股票基金，如果短期内规模突然暴增到百亿以上的，我一般都会避而远之。卖出融通健康产业后，我换成了万民远的另一只规模较小并且能投资港股通的融通鑫新，不过持仓较少；卖出工银前沿医疗后至今没再买赵蓓的基金，因为赵蓓太火了，连其生孩子期间其基金的规模都在不断增长，造成其名下的所有基金规模太大达到几百亿，大概率会中了规模魔咒。不过赵蓓是真厉害，管理基金的规模如此巨大，还要忙着生孩子照顾孩子，居然其基金业绩仍然保持在同类中前列的水平。我正在考虑要不要找机会再入手一些赵蓓的基金。
赞同来自: happysam2018 、丽丽的最爱
赞同来自: happysam2018 、萝卜头 、好奇心135
这种需要的要求特别高吧。也不算要求高吧，因人而异罢了，不同的人适合不同的投资方法。
普通人或者绝大部分投资者不建议选择这条道路：
1. 普通人没能力研究透赛道；
2. 这种办法即使对专业的投资者也是危险的游戏，成功10次，失败1次也是可能致命的。
巴菲特说的手枪里面6颗子弹就是类似的道理吧。
其实不要看巴菲特，他的持仓，个人觉得也是相对分散的，而且是在有低成本稳定保险金作为基础的。他的持仓，只是时间超长，涨着涨着，比重可能越来越大。而不是一开始就这么夸张...
我个人属于激进型，能接受大幅回撤和长期亏损，所以这种看好了就重仓干的方法我觉得还行，挺适合我的。当然，不建议稳健型的投资者使用。
赞同来自: happysam2018 、xiuzhenxw
请教您投资的医药主动基金代码，我也准备按这个思路进行。目前少量持有000727和0001717.我持有的医药主动基金主要是郝淼的嘉实互融精选006603和杨桢霄的易方达医药生物股票010387，加起来占我基金仓位的大半，这两只基金以前在回帖里提到过。另外还有一些杨桢霄的易方达全球医药行业008284、夏有冰和郑宁的中银港股通医药020397。
不做推荐，仅供参考。
赞同来自: happysam2018 、闲菜 、cxymj2 、gaokui16816888 、超级怂人全靠蒙 、 、更多 »
我个人的看法，对看中的赛道，就应该重仓上，分散持股是为了分散个股暴雷风险，而不是为了分散相关性。当然，如果是稳健型投资者，在分散持股的同时也分散相关性，既防止个股暴雷风险也防止单一行业单一赛道的风险，也是没问题的。只是我个人属于激进型投资者，能承受单一赛道单一行业持续下跌的风险，所以对看中的赛道就重仓上，只通过分散持股来分散个股暴雷风险。这种需要的要求特别高吧。
如果是投资基金的话，由于基金本身就已经分散了个股暴雷的风险...
普通人或者绝大部分投资者不建议选择这条道路：
1. 普通人没能力研究透赛道；
2. 这种办法即使对专业的投资者也是危险的游戏，成功10次，失败1次也是可能致命的。
巴菲特说的手枪里面6颗子弹就是类似的道理吧。
其实不要看巴菲特，他的持仓，个人觉得也是相对分散的，而且是在有低成本稳定保险金作为基础的。他的持仓，只是时间超长，涨着涨着，比重可能越来越大。而不是一开始就这么夸张的持仓偏向。
赞同来自: 飞起来的鱼 、happysam2018 、walkerdu 、trso 、好奇心135 、更多 »
分散持股，应该是相关性越小才越有意义。同一类资产，分散不分散的意义不大。比如四大行，买一只和分散成四只，差不多的事吧我个人的看法，对看中的赛道，就应该重仓上，分散持股是为了分散个股暴雷风险，而不是为了分散相关性。当然，如果是稳健型投资者，在分散持股的同时也分散相关性，既防止个股暴雷风险也防止单一行业单一赛道的风险，也是没问题的。只是我个人属于激进型投资者，能承受单一赛道单一行业持续下跌的风险，所以对看中的赛道就重仓上，只通过分散持股来分散个股暴雷风险。
如果是投资基金的话，由于基金本身就已经分散了个股暴雷的风险，所以没必要再通过分散持基来分散风险，这时候基金的分散持仓更多的就是考虑分散相关性了，通过分散相关性来分散单一赛道单一行业持续下跌或持续走熊的风险。
lcdc - 股息养老
赞同来自: 乐鱼之乐 、sdu2011 、闲菜 、stylexf 、yzzhongwei 、 、 、 、 、更多 »
减了200港交所，➕百济和再鼎。我确实也是认识到分散的重要性，不过百济跌的较多，少量买回一点。分散持股，应该是相关性越小才越有意义。同一类资产，分散不分散的意义不大。比如四大行，买一只和分散成四只，差不多的事吧
京公网安备 11010802031449号