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年份 当年收益率 累计净值 复合收益率
年份 当年收益率 累计净值 复合收益率
2013 -16.67% 0.83 -16.67%
2014 8.98% 0.91 -4.70%
2015 27.00% 1.15 4.87%
2016 25.44% 1.45 9.67%
2017 68.26% 2.43 19.47%
2018 -11.85% 2.15 13.57%
2019 135.34% 5.05 26.03%
2020 101.65% 10.18 33.66%
2021 -26.34% 7.50 25.09%
2022 -4.76% 7.14 21.73%
2023 -23.65% 5.45 16.67%
投资理念：
以合理或低估价格买入优秀企业长期持有，适当分散，动态平衡。
在极端市场下，个人会比较冲动去对抗市场，甚至采取极端仓位配置，失去分散性和平衡性，导致巨幅波动。在未来需要考虑逐步加强资产配置理念以增加分散性，降低波动。
同时，考虑加入被动型指数基金投资，进一步降低个股风险。
投资座右铭：
在市场上屡屡失败的输家，正是那些无法抵住诱惑的投机者。 --摘自《漫步华尔街》
年初持仓：
微创医疗 35.40%
康方生物 33.14%
百济神州 31.46%
抑郁痛苦的2023翻篇了，2024会不会变好对我依然未知。不预测，不做过多期望，做好继续熬的思想准备。
过往的几个实盘，我在开篇时的一些期望和计划，很多都没有实行，惭愧。所以这次不做任何计划和期望，只是列举下改进的点，算是警醒自己。
1 不再多借1分钱买股票，已有的借款先扛着，后面只减不加。即便觉得股票跌的再便宜也不再借钱买股票，因为便宜之后可能还有更便宜，更更更便宜，不是想去买到更便宜，而是避免额外的压力。
2 投资决策慢下来，再慢下来，没有想清楚不要冲动交易。
3 降低投资的期望回报率，努力思考和构建更稳健的投资组合。
4 对未来，困难一定比预期的多，保持乐观的同时，务必，一定，做好面对更大困难的思想准备！与其说保持乐观，不如说在没有办法的情况下努力做最优选择！对于结果，只能是但行好事莫问前程。
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一、买入持有股票（持有40只股票）
1、新经典
2、恒逸石化
3、格尔软件
二、等待卖出股票
无
三、零成本股票
1、鹏鼎控股
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上周无操作，本周卖出腾讯加百济和微创。
康方生物 32.94%
百济神州 43.23%
微创医疗 8.47%
香港交易所 15.35%
Xq模拟组合【留给小孩-试验】于2023.10.28创建，意在观察未来考虑留给小孩做的股权资产配置，以etf指数基金为主，地域上考虑中，美，及印度越南等可能出现的高速发展国家，行业上以宽基，医药医疗，互联网为主。
年初净值1.1042，上周净值1.1088，本周净值1.1741。
本周无操作。
标普500etf 33.09%
标普生物科技lof 21.63%
印度基金lof 15.32%
中概互联网etf 19.77%
恒生医疗etf 10.19%
赞同来自: damugua8126
说下腾讯。关键看还不会不会涨， 要是明年789，现在岂不是应该加仓。
我之前挺多腾讯的，几年前曾经给老婆说：如果那天我出了意外，可以卖些股票票还掉融资，腾讯永远不要卖。
结果，在这两年不断的下跌中，为了追求弹性，我把腾讯都换成了跌的更多的医药医疗股，换微创的等于多亏70%左右就不谈了。
一部分换成百济了，那时候大约1手腾讯可以换3手百济，现在可以1换4了。
一小部分（大约30多万）换成了康方，当时股价是1手换1手，后来康方确实遥遥领先，过程中我的计划是如...
lcdc - 股息养老
赞同来自: 丢失的十年 、apple2019 、晴天1950 、happysam2018 、塔塔桔 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
说下腾讯。赞同楼主对意外情况的安排，毕竟不论股市还是生活都要考虑到风险应对。
我之前挺多腾讯的，几年前曾经给老婆说：如果那天我出了意外，可以卖些股票票还掉融资，腾讯永远不要卖。
结果，在这两年不断的下跌中，为了追求弹性，我把腾讯都换成了跌的更多的医药医疗股，换微创的等于多亏70%左右就不谈了。
一部分换成百济了，那时候大约1手腾讯可以换3手百济，现在可以1换4了。
一小部分（大约30多万）换成了康方，当时股价是1手换1手，后来康方确实遥遥领先，过程中我的计划是如...
为防范意外风险，我这两年主要做了两方面预防：一是放弃多年来为打新股开的多账户，把资金都集中到我和老婆的账户上。二是长期持有经营稳定、高股息的股票。
因为我老婆不关心股市，也从不操作股票。我经常告诉她，如果哪天我出意外，只管每年从股市转出股息就可以了，股票不用操作，股息花不完也不要再买入了。
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我之前挺多腾讯的，几年前曾经给老婆说：如果那天我出了意外，可以卖些股票票还掉融资，腾讯永远不要卖。
结果，在这两年不断的下跌中，为了追求弹性，我把腾讯都换成了跌的更多的医药医疗股，换微创的等于多亏70%左右就不谈了。
一部分换成百济了，那时候大约1手腾讯可以换3手百济，现在可以1换4了。
一小部分（大约30多万）换成了康方，当时股价是1手换1手，后来康方确实遥遥领先，过程中我的计划是如果康方到60腾讯300附近不动，就把这部份换回来。前阵子康方到过55腾讯300附近，相当于1.8比1了，很接近换回来。但是，55就那么一会，就这么错过了，而腾讯就这么一直涨，挺遗憾的。
腾讯我从18年初开始买，持有了6年，一直很看好其好的商业模式，垄断性，以及看好管理层厚道，但是最终我在腾讯上是亏损了接近140万本金的，并且在股价低点割肉了。
仅仅记录一下，过去的事情说多了也是无趣。
我今天卖出腾讯，并不是看衰它，而是觉得一方面股数少的可怜留一点点也没啥意义了，短期看来无法换回来。另外，从5年看，我还是更愿意赌一下成长股。
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一、买入持有股票（持有40只股票）
1、新经典
2、恒逸石化
3、鹏鼎控股
二、等待卖出股票
无
三、零成本股票 无
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本周无操作。
微创医疗 7.94%
康方生物 34.57%
百济神州 42.12%
香港交易所 14.59%
腾讯控股 0.79%
Xq模拟组合【留给小孩-试验】于2023.10.28创建，意在观察未来考虑留给小孩做的股权资产配置，以etf指数基金为主，地域上考虑中，美，及印度越南等可能出现的高速发展国家，行业上以宽基，医药医疗，互联网为主。
年初净值1.1042，上周净值1.1002，本周净值1.1088。
本周无操作。
标普500etf 33.40%
标普生物科技lof 21.47%
印度基金lof 16.56%
中概互联网etf 18.42%
恒生医疗etf 10.15%
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关注大木瓜老师三年多，看累计净值的波动，让人心惊肉跳，感觉好像从2000跌到700了。大木瓜2000时我才500，现在大家都700接轨了，连续剧没完走着瞧吧，大佬们都是我追逐目标
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周增：16.85%，年增：-11.04%，仓位：108.52%，港币汇率：0.9251。本周无操作。微创医疗 7.39%康方生物 36.03%百济神州 41.55%香港交易所 14.24%腾讯控股 0.79%Xq模拟组合【留给小孩-试验】于2023.10.28创建，意在观察未来考虑留给小孩做的股权资产配置，以etf指数基金为主，地域上考虑中，美，及印度越南等可能出现的高速发展国家，行业上以宽基，...又是港股，又是医疗，波动太大，心脏受不了。
flyzizai
- 金钱来之不易，花之多功，投之慎重，多买人力。
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周增：16.85%，年增：-11.04%，仓位：108.52%，港币汇率：0.9251。本周无操作。微创医疗 7.39%康方生物 36.03%百济神州 41.55%香港交易所 14.24%腾讯控股 0.79%Xq模拟组合【留给小孩-试验】于2023.10.28创建，意在观察未来考虑留给小孩做的股权资产配置，以etf指数基金为主，地域上考虑中，美，及印度越南等可能出现的高速发展国家，行业上以宽基，...很赞，沾沾喜气。
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本周无操作。
微创医疗 7.39%
康方生物 36.03%
百济神州 41.55%
香港交易所 14.24%
腾讯控股 0.79%
Xq模拟组合【留给小孩-试验】于2023.10.28创建，意在观察未来考虑留给小孩做的股权资产配置，以etf指数基金为主，地域上考虑中，美，及印度越南等可能出现的高速发展国家，行业上以宽基，医药医疗，互联网为主。
年初净值1.1042，上周净值1.0529，本周净值1.1002。
本周无操作。
标普500etf 33.43%
标普生物科技lof 20.77%
印度基金lof 16.77%
中概互联网etf 18.88%
恒生医疗etf 10.15%
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枫林随手记
- 做高确定性的交易，一直做
赞同来自: happysam2018 、好奇心135
周增：-10.75%，年增：-23.87%，仓位：109.92%，港币汇率：0.9239。楼主腾讯减早了点。
本周继续割微创，减了腾讯，换到港交所，百济神州。
微创医疗 7.66%
康方生物 37.41%
百济神州 40.07%
香港交易所 14.07%
腾讯控股 0.80%
Xq模拟组合【留给小孩-试验】于2023.10.28创建，意在观察未来考虑留给小孩做的股权资产配置，以etf指数基金为主，地域上考虑中，美，...
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本周继续割微创，减了腾讯，换到港交所，百济神州。
微创医疗 7.66%
康方生物 37.41%
百济神州 40.07%
香港交易所 14.07%
腾讯控股 0.80%
Xq模拟组合【留给小孩-试验】于2023.10.28创建，意在观察未来考虑留给小孩做的股权资产配置，以etf指数基金为主，地域上考虑中，美，及印度越南等可能出现的高速发展国家，行业上以宽基，医药医疗，互联网为主。
年初净值1.1042，上周净值1.1222，本周净值1.0529。
本周无操作。
标普500etf 34.20%
标普生物科技lof 21.79%
印度基金lof 17.00%
中概互联网etf 17.34%
恒生医疗etf 9.67%
drzb - 80后下岗男
赞同来自: gaokui16816888 、Kluer
我对百济神州的看法：目前市值1050亿港元，23年营收24.6亿美元， 这几年营收受泽布替尼上市快速增长，业内人士预测泽布替尼峰值营收能达到30到50亿美元，再加上PD1产品在欧洲以及即将在美获批和销售，我认为未来5年营收翻倍应该是大概率，按50亿美元算约390亿港元简单按400亿港元算吧。没有考虑脱钩可能带来的风险吗？最近可不太平
按PS估值，正常5到7倍，毕竟美国医药巨头在市值万亿的体量下，也有4到5倍PS。按下限5倍PS算那么5年后...
lcdc - 股息养老
满仓了咋打新啊？是用了股指期货吗？这都快十年了，打新不都是市值配售吗？满仓正好打新收益最大化。那你意思是中了新股后，因为满仓没钱交款，就没法打新？那你还不如直接说，满仓了，我会被饿死。
赞同来自: 重复
做套利，大涨折价了，一看是价投在止盈；大跌溢价了，是价投在抄底；全市场大跌折价了，是有人流动性不足了；莫名其妙就这个品种大单往下砸，比如162411这类，心里就很虚。
就版面上转债帖子也能看出来，分析交易对手占很大一部分，对不对另说。
巴菲特当然不需要知道对手怎么想，都和巴菲特当对手盘了，那不就是韭菜。但就算是电影里的大空头，也要去机构大会看听听对手盘都是怎么想的。
需要和对手盘肉搏的，我认为需要遵从个保守原则：先发现别人的正确，再发现别人的错误。直接把对手盘当傻子，成云蒙了，银行股这些年平均都涨了不少，亏那么多全是自己负期望瞎操作
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按PS估值，正常5到7倍，毕竟美国医药巨头在市值万亿的体量下，也有4到5倍PS。按下限5倍PS算那么5年后股价也有1倍涨幅。
按PE估值，业内预计百济神州未来2到3年实现盈利，5年后假设按正常盈利水平算，生物制药行业净利润率按20%到30%多，假设按25%算净利润100亿港元。市盈率按25倍，市值2500亿相对目前约2.5倍，按20倍市盈率算也有翻倍空间。
至于5年后，那么到时候再看百济有没有新的重磅产品出来再看吧。
当然，潜在的风险也有，总体还是希望做到模糊的正确吧。
flushz - 新手，非价投
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微创，百济，下跌不止，导致康方的占比显得很大了，实际康方还减了2手，换百济做平衡，只是看起来是拔掉鲜花浇灌野草。不知道百济为什么跌很正常，因为只有卖出的人才知道他为什么要卖，买入的人只要知道自己为什么要买就好了。或许也是卖掉换其他公司呢，别人的想法短期并不重要。
百济也不知道什么原因一直跌，虽然不知道跌到什么时候是头，我还是看好，再加上对微创的看不清，所以，我觉得哪怕以后微创有大的弹性，还是换成一部分我认为确定性更好的百济，毕竟百济国际化已经成功，这几年业绩持续增长，同时3地上市大股东安进，公司治理更加规范和可信。
微创实在看不清了，确实跌倒情...
问题是，看不清微创，木瓜老师就看的清百济吗？
老师觉得创新药公司是中长期好的投资标的，理由是什么，莫名其妙的爱吗？百济现有盈利的产品每年可以赚多少钱，可以支撑多大的市值？现有的创新药，如果未来成功并获批，能带来多大的增量利润，增量利润可以支撑多大的市值？如果新药临床效果不好，或者干脆失败了，又影响多少估值？现有的利润，能不能覆盖研发支出，即公司实际的现金流是正的还是负的，如果是负的，现有的资金可以支撑多长时间，期间如果融资，摊薄老股东权益，估值又要下调多少？未来在哪一个时间节点，公司净利润可以转正，有可能回馈股东，这个时间有多长，等不等得起？
这些问题还都是桌面上的，还不涉及核心的企业竞争力。如果心里没有这些甚至更多问题的答案，老师眼下的投资风格，和单纯的凭感觉选股票，然后赌运气，似乎区别不大。
集思录讨论股票的人很少，所以偶尔会来木瓜老师这里看看，这些话其实应该换个小号来说，因为感觉有点说不出口，但我没有小号，专门注册一个感觉怪怪的。之所以今天会说，是因为上午在网上遇到一个许久未见的网友，他单吊了数年的碧桂园，我感觉一个人要从阴影中走出来好难。
或许今天我有点不太礼貌，乱说一通，还是祝老兄好运把。
walkerdu
- 为着理想勇敢前进
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说起来都是泪，那几个跑了（腰斩后割肉）最终都是加了微创，又多亏了70%，不跑，少亏二线城市一套房是没问题的。唉，“微创”名不副实啊，哪是“微创”啊，明明是“重创”啊，我也是被微创给重创了，哭死
楼主大可不必如此，毕竟没人能做到永远踏对节奏。比起楼主踩到的坑，其实楼主及时逃过的坑更多，比如药明生物、恒瑞医药、通策医疗、美团等等，都是在最疯狂的下跌前及时跑掉了。医药医疗本来就是风险极大的赛道，而港股又容易暴涨暴跌，二者的结合就更不用说了。既然选择了这个赛道，就要做好被虐的准备。好在楼主前几年从这个赛道赚了不少，现在不过是利润回吐而已，况且即使如此目前的楼主长期年化收益率仍然是我等普通股民所...说起来都是泪，那几个跑了（腰斩后割肉）最终都是加了微创，又多亏了70%，不跑，少亏二线城市一套房是没问题的。
最近总共割了3/4，今天新低后拉起来了，有可能我就是割在最低处（守了好几年还不断加），哎，是也没办法，心态完全乱了。可能我就是最最最菜的韭菜吧，认命楼主大可不必如此，毕竟没人能做到永远踏对节奏。
比起楼主踩到的坑，其实楼主及时逃过的坑更多，比如药明生物、恒瑞医药、通策医疗、美团等等，都是在最疯狂的下跌前及时跑掉了。
医药医疗本来就是风险极大的赛道，而港股又容易暴涨暴跌，二者的结合就更不用说了。既然选择了这个赛道，就要做好被虐的准备。好在楼主前几年从这个赛道赚了不少，现在不过是利润回吐而已，况且即使如此目前的楼主长期年化收益率仍然是我等普通股民所望尘莫及的。说真的，我要是有楼主收益率，我现在受虐也是开心的*
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最近总共割了3/4，今天新低后拉起来了，有可能我就是割在最低处（守了好几年还不断加），哎，是也没办法，心态完全乱了。可能我就是最最最菜的韭菜吧，认命我重仓金斯瑞，也跌得不相上下，我是装死不动了，港股市场比A股难度翻倍，跌到失眠
赞同来自: ypcypc
又割了4万股微创，加了200百济，其他都换成港交所。跌倒崩溃了lz稳住啊
持仓和lz类似，60%中概（腾讯为主）+30%创新药（信达为主，备选康方+百济），近期是比较悲催，但还是认为这个位置是中概、创新药底部。
稳若老狗
- 渐入佳境
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再割1刀微创换百济投资最重要的是不情绪失控、极端化操作。
也要小心，逢低买入只是本能，并不一定理性，万一换入多的又是个无底洞。
就像没有硬逻辑和操作规则去做轮动的，常常动到最后，一堆最烂的在手里动弹不得。
lcdc - 股息养老
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不要相信什么赛道、概念，更不要相信别人给画的大饼，那都是水中月，看得见摸不着，不小心就被忽悠了。拿到手的分红才是自己的。
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百济也不知道什么原因一直跌，虽然不知道跌到什么时候是头，我还是看好，再加上对微创的看不清，所以，我觉得哪怕以后微创有大的弹性，还是换成一部分我认为确定性更好的百济，毕竟百济国际化已经成功，这几年业绩持续增长，同时3地上市大股东安进，公司治理更加规范和可信。
微创实在看不清了，确实跌倒情绪崩溃了，吐槽的话不说了，怪自己煞笔错爱了。所以，现在对公司治理是否规范管理层是否可靠，感觉特别重要。努力冷静下来想，股价确实跌的够多，几个子公司市值都超过了母公司，但是从母公司经营层面来看，几大亏损产品线短期看不到止血的希望，也许过两年会好起来股价也能有很大反弹，但是，鬼知道会不会很久都是死狗一样趴着。所以，是看不清。所以，我选择少赌一点，认输，降仓位，一部分换成我认为业绩稳定的港交所和腾讯，虽然不是绝对的便宜，但是，毕竟下跌有底，我个人感觉再跌20%就算绝对的便宜，所以长期持有的话还是会赚点钱吧。
一部分我换成了百济，还是长期看好好的创新药公司是中长期好的投资标的。看起来是喋喋不休，但是还是想继续坚持下去，毕竟，在大的时代背景下未来还能持续增长的行业不多，而此时也不想去追高高在上的高股息公用事业股。
组合未来的方向：在看好创新药长线投资价值的基础上，仍然要适当再平衡。简单说，比如康方持续上涨的话，可能会减仓做下再平衡。
面对持续的无止境的暴跌，还在努力扛着，希望这样的日子早点结束吧。 再跌，压力确实太大了。
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本周继续割微创，同时减了一点康方，换到港交所，百济神州，和一点腾讯。
微创医疗 13.15%
康方生物 38.01%
百济神州 36.95%
香港交易所 10.78%
腾讯控股 1.10%
Xq模拟组合【留给小孩-试验】于2023.10.28创建，意在观察未来考虑留给小孩做的股权资产配置，以etf指数基金为主，地域上考虑中，美，及印度越南等可能出现的高速发展国家，行业上以宽基，医药医疗，互联网为主。
年初净值1.1042，上周净值1.1173，本周净值1.1222。
本周无操作。
标普500etf 33.83%
标普生物科技lof 22.38%
印度基金lof 16.98%
中概互联网etf 17.05%
恒生医疗etf 9.76%
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