2023年总结：收益21%，股债轮动和主观择时

【2023年收益21%】股债平衡低风险投资之路
1.总体回顾
今年疫情解封，地区战争延续，股票市场经历了较大的波动，沪深300指数和深成指连续下跌，而恒生指数也创下新低。今年也是我公开低风险投资组合的第一年，用概率学和统计学为投资保驾护航，反对迷信，相信投资科学。十年磨一剑，重剑无锋，股债组合就是我打造的重剑，劈波斩浪。
在此背景下，我的（股票 可转债）组合依然保持了低波动低风险的特点，取得21%的收益，显示出了对抗下跌的韧性，组合跌幅有限，紧跟大盘快速反弹。

2.股票市场
政府推动资本市场改革的决心不变，全面注册制、降准降息、降印花税、程序化交易监管、限制大股东减持。7月24日中央政治局关于经济的会议召开，表明政府全面抓经济的态度。当下A股估值极度便宜，处于历史低估范围，应该保持仓位待涨，不应再看空。下图中证800估值：

3.可转债市场
可转债市场规模持续扩大，更多的上市公司选择发行可转债进行融资，也为投资者提供了更多的投资品种。可转债整体保持稳定，成为股债组合不可或缺的一部分，当下估值正常，可以半仓配置，平均价格回到124元附近，溢价率处于中等水平。当股票短期上涨后，可以超配可转债，降低波动。

4.国际市场
美国标普500指数、富时日本指数、台湾加权指数和韩国KRX100指数等均实现了增长。印度股市更是连续8年保持上涨，仅有1年出现小幅下跌。叠加明年美国降息预期，重点关注标普500相关基金，纳斯达克相关基金，印度相关基金，可以低仓位配置。

5.房产市场
政策支持力度加大，为了稳定市场信心和促进房地产市场平稳健康发展，各级政府部门加大了对房地产市场的政策支持力度。包括降低房贷利率、提高公积金贷款额度、放松限购限售政策等措施，以刺激市场需求，已接近2014年最宽松阶段，2024年应该是房地产小阳春，我会在年底卖出一套房产，加仓股市，股市目前的预期收益更高。

6.明年展望
保持信心，目前市场最缺的就是信心，低迷是暂时的将迎来光明，持续三大利好：1.估值低，2.美国降息，3.社保资金和外资入场，当下就缺一根大阳线改三观了。
我会投入100w以上资金在（股票 可转债）组合，每天公开操作，继续实践低风险投资之路。
预祝大家账户长红，投资顺利。