强烈建议重开分级基金

2015年杠杆牛市,也带火了分级基金,最高峰的时候分级基金规模达到了5000多亿。但是目前分级基金退市已经超过4年了。至于当年为何要求分级基金退市,原因很多。有的说B级投资者买了高溢价的B级基金,经过下折导致大亏,为了保护投资者而取消分级基金。有的说是因为分级基金带有杠杆属性,2015年牛市由杠杆而起,也由于杠杆爆仓而暴跌,导致最后国家花费数以千万亿的资金救市,所以杠杆的分级基金应该取缔。

本人认为我们需要重开分级基金,还要大力发展分级基金。
首先:从防范股市金融风险的角度,我们需要发展分级基金,抑制融资杠杆。
2015年的牛市是由杠杆堆起来的牛市,融资额最高的时候达到了2.27万亿。后来股市下行,不少融资账户遭到强平,强平的时候,券商是不计成本的砸盘,引起股市剧烈下跌。后来国家队花费数以千万亿的资金救市。2024年年初,股市大跌。这个大跌的原因有股市自身原因,也有雪球敲入的原因,可能还有部分融资杠杆爆仓,或者担忧融资杠杆爆仓的砸盘。目前证金公司出手几千亿救市,暂时托住了大盘。从过去的两次股灾的经验看,融资杠杆始终是中国股市上的一大风险来源。
融资也很难以管理,融资账户分散在各个券商管理。总额多少,融资杠杆买入的是什么股票都非常难以管理。融资的投资者一般都是比较激进的投资者,他们喜欢一些题材股,赛道股。这些股票本身就波动大,风险大,再加上融资杠杆,就会放大这些股票的波动和风险,从而造成股市的大幅波动。
既然融资有巨大风险,那为什么不取缔呢?其实市场上一直存在着一定比例的杠杆需求,2015年股灾前融资余额达到了顶峰2.27万亿,后来这9年里,融资余额曾在2016年跌破万亿,其它的年份基本都在1万亿到1.8万亿之间波动。这是万亿级别的杠杆需求,不能一禁了之。
我们可以引导这个杠杆需求到分级杠杆基金上来。分级基金母基就是一个lof基金,不存在强平的问题,不会大幅加速股市下跌。同时分级基金是指数基金,可以通过控制不同的分级基金规模来控制不同板块的杠杆比例。这样可以规避融资杠杆集中在某些股票上的问题。

其次:从助力股市长远健康发展的角度来说,我们需要分级基金
股市长远发展需要不断有新的资金进入。一些低风险资金不愿或者不能投资高风险的股票,分级基金的A类就适合这些低风险资金,一旦低风险资金买入A类,就是给股市带来了新鲜活水,同时还满足了市场的杠杆需求。降低了融资杠杆对股市的风险。

原有分级基金设计也存在一些问题,下面是我对原有分级基金的制度改革建议:
1. 对分级基金进行总规模控制。
不同的分级基金规模需要根据其指数的总规模确定上限,一个指数的杠杆资金不能太高。然后A股总规模的分级基金规模也要有所控制。
同时,国家鼓励板块(例如科创板)的分级基金比例可以适当高一些,不鼓励的板块的比例可以低一些。这样也可以引导社会资金投资到国家鼓励的板块里。
2. 分级基金涨跌停板设为40%
高溢价的B级基金,经过下折导致投资者大亏的根本原因是不合理的涨跌停板设置。按照旧的下折标准,分级基金B的最高涨跌停应该是40%。所以建议分级基金B的涨跌停板设为40%。也许有人觉得40%的涨跌停板风险太高,其实我们目前已经有了科创板个股20%和北交所30%的涨跌停板,而且经常会促发。分级基金是指数基金,很难触发最高涨跌停板的。因此B类的风险要小于科创板和北交所。
3. 改革原有下折T+2加隔夜为T+隔夜
原来下折,T日收盘发公告,T+1日停牌,T+2日母鸡到账,可以拆分,T+3日早盘可以卖。这样参与下折的A类份额需要承担2日和一个隔夜的风险。这造成有些A类基金持有者不愿意承担风险,要么提前卖出,要么在T+2日赎回减少风险。
建议改成,T日收盘发公告,T+1日早盘母鸡到账,同时可以拆分卖出。这样减少A类持有者的风险,从而减少波动。
4. A类基金可以考虑T+0交易
A类基金有固收属性,可以参考固收交易特点,做T+0交易。这样可以提高A类基金的吸引力,从而吸引更多资金追捧。

希望广大集友献计献策,我们共同推进重开分级基金。希望集思录管理者天书,帅牛整理大家的意见,然后以集思录的名义向证监会提议。
发表时间 2024-02-14 21:59     最后修改时间 2024-02-15 12:46     来自上海

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ksyoulove

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强烈建议重开。

对于散户来说没有比这更好的工具了。
2024-09-28 07:16 来自吉林 引用
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阿学

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建议发行类似150023模式这种B不下折的分级基金,
2024-02-18 17:39 来自广东 引用
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honyqian

赞同来自: skyblue777

其实我觉得楼主提的方案太复杂了,分级基金把母鸡设置成严格跟踪指数不受申购赎回影响的etf而不是lof就可以解决大部分分级基金的问题。
2024-02-18 17:11 来自上海 引用
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tangkai365

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除非你能联系到全国人大代表政协委员这个级别的人给你写提案传送证监会,帅牛集思录股票圈里知道的都不多
2024-02-18 16:55 来自上海 引用
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易尔奇 - 安待久 渐息散

赞同来自: 丽丽的最爱 文明守望 hanbing0356

看来你们都是分级基金的受益者啊,
还记得那句口头禅:利好A类!
当年我买过分级A,5%左右的利息没看上,
彼时遍地都是8%以上的垃圾债可以选择。
也买过分级B,稀里糊涂被下折了,亏的懵懵懂懂…
人总是路径依赖,窃以为,
能放开个人合格投资者买垃圾债券就挺好了。
2024-02-18 12:15修改 来自四川 引用
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urfatu

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再比如,a股基金公司不敢推,说不定能找个港股基金公司推推?
2024-02-18 10:30 来自美国 引用
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urfatu

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重开根本不可能。你的方法不对,阻力太大。对zjh有什么好处?

正确的方法是再设计一个新产品,换个马甲,游说基金公司推出来。他们有利益才会做。与其花时间推重开,不如动动脑筋设计个马甲,腿基金公司。这应该是jsl网友的强项也是能做的吧
2024-02-18 10:28 来自美国 引用
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sanye

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天真了,怎么可能呢?冷静
2024-02-18 09:44 来自辽宁 引用
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落入凡间

赞同来自: hsceihgetf 宪伟

怀念一下就好了,但你要相信,分级A会以另一种形式再现江湖的。
2024-02-17 22:54 来自广东 引用
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shuifeng2009

赞同来自: yarctic windlike

没了分级基金又创造出了雪球这种玩意儿,区别就是,分级基金可以让我们镰刀也参与割韭菜,雪球只能是收割机割韭菜。
2024-02-16 23:35 来自江西 引用
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chauncy523

赞同来自: 宪伟 sg0511 下宾菲尔德 happysam2018 ghjk5535更多 »

别怪我泼冷水,暂且不论分级基金对于稳定市场是否有积极作用。单就这么些年国内搞过的各种“与国际接轨”的模仿措施,哪个不是上面人自己主动想到的,做出来的,什么时候见到过上面的人把自己验证过认定为不好的工具重新启用的?什么时候见到过某一小撮人闹着要什么上面就给照办的。

时至今日,港股通了这么久,一个交易时间要不要调整趋近的热点不也没得到回应。(不是说两地的节假日休市,而是说每天的交易时间几点到几点)
2024-02-16 20:16 来自福建 引用
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jcfjd2017

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有梦想就可能会实现,大中国,中国梦!加油加油加油
2024-02-16 20:10 来自山东 引用
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小咩麻麻

赞同来自: 东逝水 宪伟

我给证监会发了不少建议反馈很快都是统一格式。
您好,感谢您使用12386服务平台!根据中国证券监督管理委员会公告〔2022〕45号,您提出的意见建议我们已认真记录,并汇总供监管工作参考,感谢您对中国资本市场的关心和支持!

然后屁用没有等于已阅,滚
2024-02-16 19:24 来自四川 引用
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赵琦

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简单粗暴地把A看成鲨鱼鳍、B看成雪球,到达约定条件折算相当于敲出or敲入
2024-02-16 18:23 来自重庆 引用
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skyblue777

赞同来自: happysam2018 luckzpz

分级基金下折或上折直接给拆分好的A和B,直接二级市场买卖,还能避免巨赎,避免基金赎回对市场的冲击
2024-02-16 18:12 来自黑龙江 引用
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skyblue777

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建议分级基金下折或上折直接给拆分好的A和B,毕竟原来A和B都是二级市场交易,这样比给母基更符合原来的交易习惯,比原来的方案对A类基金持有者有利,对基金公司而言也有利于减少母基的赎回,保持基金规模。
2024-02-16 18:05 来自黑龙江 引用
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zhenglonggeng

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强烈支持!
2024-02-16 17:45 来自江西 引用
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solino

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@静水流深lhh
现在您都看好哪几只股呀
慢慢抄集思录大佬的作业就够了。
2024-02-16 17:03 来自江苏 引用
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与时间为友

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只要分级重开我立马回分级的怀抱,分级收益太美好了
2024-02-16 16:11 来自福建 引用
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文明守望

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分级基金设计简单,大多数人能看懂,进入门槛低。不需要做市商。券商只能赚交易手续费。
而雪球是复杂衍生品,且只能单向交易,对大多数人非专业投资者来说很可能掉入陷阱。
2024-02-16 14:31 来自上海 引用
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guo888000

赞同来自: 生身盛世诗书史 aa31

管理层: 凡是有利于散户的, 统统灭掉. 最近两年低风险机会已经很少很少了.
2024-02-16 12:36 来自浙江 引用
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sugaaaaa

赞同来自: happysam2018 青山老祖

分级基金,就是本身基金公司,操纵资金自己搞坏的,缺乏遵守的,公平原则。上海的合并拆分,比,深圳的早到,一到二天(。存在后门操作)。大的基金公司偷步的更不遵守规则。(自己任意的时间差。)对散户的愚弄,几近离谱的。(类似现在的转融通。及融券交易。)还记得较早下拆的煤炭,B。A类资金利用资金操纵,B类,(分级基金公司,)没有按市场正常正值反弹,N多次,操纵结果是,下折。A类得益,B类损失。(市场,一定要有公平原则,买者自负,才会有长远的良姓循环环境。)
大A市场,主要是对操纵市场的惩罚不力,缺乏公平原则。所以,有一而再,再而三的事情不断出现。
2024-02-16 12:12 来自广东 引用
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zzzzv

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@luckzpz
可以按150022+150023模式的分级基金,这样估计闹不起来
正反馈机制结局一定是股灾,15年分级,16年熔断。然后吸取教训大搞转债,转债也不能说是完全负反馈的,只不过这批转债全是最后两年才能回售的。后面又把教训忘了搞出雪球。
雪球说明假装有固定收益的品种需求大;分离债消失说明赌徒可以接受亏,但不能接受归0。所以完美品种就是22 23了
2024-02-16 12:02 来自北京 引用
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solino

赞同来自: windlike 苴国浪子 会跑的蜗牛love happysam2018 jiandanno1 hannon luckzpz Ujg68gy XXWWJJ 夏花秋果 西湖跑步更多 »

虽然也希望分级重开,但理性告诉我这不可能,4年时间不足以让反对的理由消失。
有一种可能,可转债也不再过去的辉煌,到期还钱越来越多,利率低大家都还得起。
还是做好人,买好股,安安心心吃息才能在大A活的久。
2024-02-16 11:43 来自江苏 引用
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冲浪2024

赞同来自: windlike happysam2018 蓝骑士 丢失的十年 stylexf guo888000 门德尔松 solino ygps99 king1000更多 »

管理层说,别做梦了
2024-02-16 10:56 来自江苏 引用
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低风险策略家 - 以低风险策略构建投资组合

赞同来自: happysam2018 丽丽的最爱 酱油面

@buptgq
下折点为什么要卖股票
你想想15年7.8月当时为什么分级A也跟着市场跌停 不就是怕下折后分级A折成母基金二级市场卖出困难,怕被拒赎。
2024-02-16 09:45 来自重庆 引用
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luckzpz - 像爱惜自己生命一样保护本金

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@buptgq
下折点为什么要卖股票
要应对分级A下折后拿到的母基金的赎回
2024-02-16 09:28 来自江苏 引用
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luckzpz - 像爱惜自己生命一样保护本金

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@红胜火
刘??这么早啊!!!
2024-02-16 09:27 来自江苏 引用
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buptgq

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@低风险策略家
这个下折点到了就要被迫卖出股票,一旦卖出别的基金下跌也会下折,最后出现市场踩踏流动性枯竭,和现在雪球差不多。 尝到一次苦果后,监管就不会再允许这类衍生品滥发
下折点为什么要卖股票
2024-02-16 05:08 来自陕西 引用
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jh29102655

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标记一下
2024-02-15 23:56 来自河南 引用
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红胜火

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@luckzpz
分级基金是哪个主席期间被灭掉的?
郭还是易?
2024-02-15 22:15 来自湖南 引用
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问心

赞同来自: happysam2018 guo888000 forres 行舟yy

不可能的,现在不鼓励金融创新。
出问题就怪金融创新
2024-02-15 21:40 来自广东 引用
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viper255

赞同来自: happysam2018 lijie142430

啥时候上血书,算我一个
2024-02-15 21:33 来自四川 引用
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luckzpz - 像爱惜自己生命一样保护本金

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@魏员外
不可能,领导不会打自己脸的。
分级基金是哪个主席期间被灭掉的?
郭还是易?
2024-02-15 20:55 来自江苏 引用
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益人与人

赞同来自: happysam2018 魔蛋

这贴要顶
2024-02-15 19:57 来自湖北 引用
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魏员外

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不可能,领导不会打自己脸的。
2024-02-15 19:53 来自安徽 引用
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蓝天还是白云

赞同来自: happysam2018 yarctic xuminjx

就发行一个沪深300的分级基金,规模和流动性管够就行。
2024-02-15 19:31 来自河南 引用
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zhuangdtg

赞同来自: happysam2018 mysun yarctic

考虑到没人理:强烈建议恢复到老八股,用八个股票让大家娱乐娱乐,其他都退市,别再闹心了。
2024-02-15 18:51 来自上海 引用
3

hsceihgetf

赞同来自: happysam2018 守株待兔3 xuminjx

+1。金融产品多样化、衍生化是大趋势,当年取消分级基金是殆政,是开历史倒车!如果新上升村长真的是行家,就应该重启分级基金!当然,光靠这样发贴,声音太弱了!
2024-02-15 18:47 来自广东 引用
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刘秋华

赞同来自: happysam2018 沱小沛 陶富

还在做梦。
2024-02-15 17:36 来自北京 引用
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红胜火

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没人理你
2024-02-15 16:53 来自湖南 引用
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低风险策略家 - 以低风险策略构建投资组合

赞同来自: happysam2018 秋林红肠

这个下折点到了就要被迫卖出股票,一旦卖出别的基金下跌也会下折,最后出现市场踩踏流动性枯竭,和现在雪球差不多。 尝到一次苦果后,监管就不会再允许这类衍生品滥发
2024-02-15 16:47修改 来自重庆 引用
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mmmggghhh

赞同来自: happysam2018 boeing767

搧自己的脸?别做梦了!
2024-02-15 16:38 来自浙江 引用
2

fydydhorse

赞同来自: sugaaaaa happysam2018

还嫌韭菜死得不够快啊,哈
2024-02-15 16:00 来自四川 引用
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lujj3000

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基本不太可能了。16年分级A的折价已经很小了,即使分级A还存在,也是平价甚至溢价的状况,8折的分级A一去不复返了。
2024-02-15 15:45 来自浙江 引用
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cdhr

赞同来自: happysam2018 isogeny6 myrazcs llllpp2016

当初是你要分开,分开就分开,现在又要用真爱,把我唤回来
2024-02-15 14:55 来自四川 引用
3

xxxxxxyyyyyy

赞同来自: happysam2018 xueshen viper255

要不把权证也一并开上
2024-02-15 14:12 来自四川 引用
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老鸡从良

赞同来自: happysam2018

原来最好的一个分级基金我认为是兴全合润,类似可分离可转债,应该鼓励发行;其它的我记得有BUG,越涨杠杆越低,越跌杠杆越大,风险还是很大的。
2024-02-15 14:12 来自江苏 引用
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鼹鼠

赞同来自: cheche88 sugaaaaa 不懂的太多 happysam2018 酱油面更多 »

散户可不是你想收割就收割,15年多少散户因分级规则理解一知半解而破产,你要想上杠杆,股指期货不拦人。
2024-02-15 14:09 来自四川 引用
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长得比较难看

赞同来自: happysam2018 guo888000 穿风

下折阈值设定为0.7所有问题都解决了
2024-02-15 13:26 来自辽宁 引用
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magelfly

赞同来自:

把握当前,即使今年也有很多人赚钱,不要只看到过去的好,就要重来,时代再发展。
2024-02-15 13:14 来自山西 引用
0

magelfly

赞同来自:

我们金融是服务实体经济,证监会主席是粮官,我们也随时被割。保持清醒就好。
2024-02-15 13:12 来自山西 引用
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hongfeiwu

赞同来自: happysam2018 chisj coding 大魏忠臣毌丘俭 sunpeak更多 »

支持。强力要求不动私产永久合法化。农村土地自由交易。
2024-02-15 13:10 来自北京 引用
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债市游侠

赞同来自: zysspace 苴国浪子 guo888000 丽丽的最爱 文明守望 秋叶如花 happysam2018 老鸡从良更多 »

大家有什么好的建议可以提出来,自从债券,分级基金关门后,低风险的投资标的越来越少了。如果分级基金能够重新回归,集友们又多了一个投资渠道。
说实话现在的转债,风险比分级基金a大多了。
2024-02-15 12:59 来自上海 引用
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许头儿子

赞同来自:

准了
2024-02-15 12:30 来自浙江 引用
0

dfgb

赞同来自:

我同意
2024-02-15 12:25 来自北京 引用
5

luckzpz - 像爱惜自己生命一样保护本金

赞同来自: zzzzv 老鸡从良 happysam2018 杨午 红牛Y更多 »

可以按150022+150023模式的分级基金,这样估计闹不起来
2024-02-15 12:21 来自江苏 引用
0

lincat

赞同来自:

转容通不是取消了吧,
2024-02-15 12:19 来自广东 引用
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峰从海上来

赞同来自:

强烈建议重新分田地、分房屋、分LP,,,,
2024-02-15 12:06 来自广西 引用
2

ZSApollo

赞同来自: happysam2018 鸡叨叨

好羡慕美股的小散有三倍做多,三倍做空。我们的分级就是被国内的傻逼搞没的。
2024-02-15 12:05修改 来自广东 引用
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没钱个子矮

赞同来自: happysam2018 newbison

我要买分级 a
2024-02-15 11:54 来自江苏 引用
3

铁掌草上飞

赞同来自: 星马豪 happysam2018 varvar

韭菜是珍贵的资源,你想拿起大镰刀甚至收割机来割,想得美!
2024-02-15 11:48 来自日本 引用
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hongsun

赞同来自: 生身盛世诗书史

建议转融通,融资融券,深沪通也关掉,全部杠杆去掉。分红低于3%的股票退市。
2024-02-15 11:24 来自北京 引用
0

浩甲满春

赞同来自:

分析有理有据 支持
2024-02-15 10:47 来自山东 引用
2

文明守望

赞同来自: happysam2018 丽丽的最爱

怀念分级基金。
2024-02-15 10:40 来自上海 引用
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酱油面

赞同来自: 就这样了吧 happysam2018 难得又是浮雲 浩瀚红鹰 xxxxxxyyyyyy 鼹鼠 长流水中 铁掌草上飞更多 »

准备开启镰刀割不懂的更小的小韭么?

是么?
是么?
是么?

重要问题问3遍

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这么一想,哇喔,管理层容许你去割么?

这一来,有答案了
2024-02-15 09:37 来自云南 引用
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黑神仙鱼

赞同来自: 生身盛世诗书史 就这样了吧 x8410 sugaaaaa happysam2018 长流水中 第二更多 »

我们的金融市场是服务实体经济的,稳定第一,不安全因素统统干掉,不会再来的
2024-02-15 07:36 来自辽宁 引用

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