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YTM为正+肯定能还钱+历史小妖
(1)策略：
①短线：目前价位（113）买80%目标仓位，如如期反弹，则可选择120-130卖出部分
②中线：如果未如期反弹，110下买满目标仓位，耐心持有130-150分批卖
(2)转债：
①债性：
1)YTM 1.43%
2)还债问题不大
②期权：
1)剩余3.8年
2)规模1.5亿
3)历史上有一定妖性，但后来越来越小，但回到130还是很有机会
4)节后第一个交易日，就可能触发下修
(3)正股：公司盈利能力一般，但偿债能力完全OK，只要经营不大规模暴雷即可。根据预告，2023盈利虽然大幅降低，但仍属于正盈利。
①业务：
1)微生物检测器械、隔离器械的生产及销售，国内生意为主
2)客户都算比较领先
②财务：
1)资产负债：非常简单，大量现金，几乎无有息负债
a.流动资产8亿：现金5.7，应收0.4，存货1.4亿（对应3-4亿收入，存货不小）
b.非流资产1.8亿：固定资产+在建工程1.2，无形资产0.1亿
c.流动负债1.5亿：0.3短期借款，合同负债0.7
d.非流负债1.58亿：基本全部是转债
2)P&L：整体能力OK，23年碰到一些问题但仍然盈利
a.营收：23年前均有不错增长，但23Q3年双位数下降
b.利润：毛利50%-80%+，平均ROE 15%，扣除大量现金，实际ROE更高
3)现金流：收现能力OK
a.近3年销售收入基本与3年销售收到现金相等，现金甚至还多
b.近3年经营性现金流基本与3年利润相等
c.近3年均有自有现金流（以经营性现金流均-固定资产投资估算）
(1)策略：
①短线：目前价位（113）买80%目标仓位，如如期反弹，则可选择120-130卖出部分
②中线：如果未如期反弹，110下买满目标仓位，耐心持有130-150分批卖
(2)转债：
①债性：
1)YTM 1.43%
2)还债问题不大
②期权：
1)剩余3.8年
2)规模1.5亿
3)历史上有一定妖性，但后来越来越小，但回到130还是很有机会
4)节后第一个交易日，就可能触发下修
(3)正股：公司盈利能力一般，但偿债能力完全OK，只要经营不大规模暴雷即可。根据预告，2023盈利虽然大幅降低，但仍属于正盈利。
①业务：
1)微生物检测器械、隔离器械的生产及销售，国内生意为主
2)客户都算比较领先
②财务：
1)资产负债：非常简单，大量现金，几乎无有息负债
a.流动资产8亿：现金5.7，应收0.4，存货1.4亿（对应3-4亿收入，存货不小）
b.非流资产1.8亿：固定资产+在建工程1.2，无形资产0.1亿
c.流动负债1.5亿：0.3短期借款，合同负债0.7
d.非流负债1.58亿：基本全部是转债
2)P&L：整体能力OK，23年碰到一些问题但仍然盈利
a.营收：23年前均有不错增长，但23Q3年双位数下降
b.利润：毛利50%-80%+，平均ROE 15%，扣除大量现金，实际ROE更高
3)现金流：收现能力OK
a.近3年销售收入基本与3年销售收到现金相等，现金甚至还多
b.近3年经营性现金流基本与3年利润相等
c.近3年均有自有现金流（以经营性现金流均-固定资产投资估算）
京公网安备 11010802031449号