或是A 股史上最小回购，为什么海昇药业只能增持100 股？

3 月 1 日北交所海昇药业发布公告称，公司实控人计划未来三个月拟使用不超过 1990 元增持不超过 100 股，消息一出市场一片哗然，昨天甚至上了微博热搜。对于投资者来说，公司这样做显得有些不合常理，要么别回购，要回购就拿出点诚意，100 股实在是有些少了，但对于公司来说却是无奈之举。

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北交所要求公司在上市前需发布稳定股价预案，在海昇药业《关于公司申请向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市后三年内稳定股价预案》公告中，公司承诺在上市后若出现股票连续10 个交易收盘价低于发行价，便启动股价稳定措施。

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公司上市发行价19.9 元/股，截止 2024 年 2 月 26 日，公司已连续 10 个交易日股价低于发行价，触发了稳定股价条件，需要在触发之日起 5个交易日内制定稳定股价方案，于是公司在 3 月 1 日公布了此次回购方案。

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到这里其实没啥问题，一切都是按规矩办事，但问题在于公司公众股东持股比例太低了。截止目前公司总股本8000 万股，流通股本 1600.01 万股，加上战投未解禁股本400 万股，公众股东合计持股比例为25.000125%。

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而在《北京证券交易所股票上市规则（试行）》的公告中要求，公开发行后公司公众股东持股比例不低于公司股本总额的25%，否则会因为不满足上市条件被强制退市。这意味着公司如果想履行稳定股价措施的承诺，最多只能回购 0.000125%的股份，刚好是100 股。所以在这件事当中，公司并非像投资者想的那样，“做样子”或者“搏眼球”，而是在规则要求下的无奈之举罢了。

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