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为深入贯彻落实中央金融工作会议、省部级主要领导干部推动金融高质量发展专题研讨班精神，推进建设中国特色资本市场，证监会坚持目标导向、问题导向，牢牢把握强监管、防风险、促高质量发展的主线，落实监管要“长牙带刺”、有棱有角的要求，突出“强本强基”和“严监严管”，在深入调查研究，广泛听取各方面意见建议的基础上，会同有关方面制定出台了《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》、《关于加强上市公司监管的意见（试行）》、《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》以及《关于落实政治过硬能力过硬作风过硬标准全面加强证监会系统自身建设的意见》等4项政策文件。
一、《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》。文件着眼于从源头提高上市公司质量，全面从严加强对企业发行上市活动监管，压紧压实发行监管全链条各相关方责任，维护良好的发行秩序和生态，提出了8项政策措施。一是严把拟上市企业申报质量。压实拟上市企业及“关键少数”对信息披露真实准确完整的第一责任，严禁以“圈钱”为目的盲目谋求上市、过度融资。对财务造假、虚假陈述、粉饰包装等行为及时依法严肃追责。二是压实中介机构“看门人”责任。建立常态化滚动式现场监管机制，用好以上市公司质量为导向的保荐机构执业质量评价机制。三是突出交易所审核主体责任。把防范财务造假、欺诈发行摆在发行审核更加突出的位置。严密关注拟上市企业是否存在上市前突击“清仓式”分红等情形，严防严查，并实行负面清单式管理。从严监管高价超募。四是强化证监会派出机构在地监管责任。辅导监管坚持时间服从质量，现场检查切实发挥书面审核的补充验证延伸作用。五是坚决履行证监会机关全链条统筹职责。综合考虑二级市场承受能力，实施新股发行逆周期调节。大幅提高对拟上市企业的随机抽取比例和加大问题导向现场检查力度。六是优化多层次资本市场功能衔接。研究提高上市标准。从严审核未盈利企业。七是规范引导资本健康发展。督促企业按照实际需求合理确定募集资金投向和规模，加强拟上市企业股东穿透式监管，防止违法违规“造富”。八是健全全链条监督问责体系。拟上市企业和中介机构存在违规情形的，依照《证券法》等规定严肃问责。上市委委员和审核注册人员存在故意或重大过失、违反廉政纪律的，终身追究党纪政务责任。
二、《关于加强上市公司监管的意见（试行）》。文件着眼于推动上市公司提升投资价值和加强投资者保护，围绕打击财务造假、严格规范减持、加大分红监管、加强市值管理等各方关注的重点问题，提出了4个方面18项政策措施。一是加强信息披露监管，严惩业绩造假。推动构建资本市场财务造假综合惩防体系，提高穿透式监管能力和水平，努力实现业绩穿透、数据真实。加强全方位立体式追责。二是防范绕道减持，维护市场信心。将减持与上市公司破净、破发、分红等“挂钩”。对通过离婚、质押平仓、转融通出借、融券卖出等方式绕道减持的行为严格监管。责令违规主体购回违规减持的股份并上缴价差。三是加强现金分红监管，增强投资者回报。对多年未分红或股利支付率偏低的，加强监管约束。推动一年多次分红，在春节前结合未分配利润和当期业绩预分红，增强投资者获得感。四是推动上市公司加强市值管理，提升投资价值。压实上市公司市值管理主体责任，推动优质上市公司积极开展股份回购，引导更多公司回购注销。
三、《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》。文件聚焦校正行业机构定位、促进功能发挥、提升专业服务能力和监管效能，提出了7个方面25项政策措施。一是校正行业机构定位。督促行业机构端正经营理念、校正定位偏差，把功能性放在首要位置，更加注重客户长期回报，切实履行信义义务。二是夯实合规风控基础。完善利益冲突防范机制，严厉打击股东和实控人侵害机构及投资者利益的不法行为。加强行业机构合规风控建设，坚持“看不清管不住则不展业”。三是优化行业发展生态。深入开展中国特色金融文化建设，坚决纠治拜金主义、奢靡享乐、急功近利、“炫富”等不良风气。切实加强从业人员管理和廉洁从业监管。配合相关主管部门持续完善行业机构薪酬管理制度。四是促进行业功能发挥。更好发挥行业机构维护市场稳定健康运行的主力军作用。压实证券公司交易管理职责，提升不同类型投资者交易公平性。进一步压实投行“看门人”责任，提高价值发现能力。强化公募基金投研核心能力建设，大力发展权益类基金，提升投资者服务能力。五是全面强化监管执法。坚持机构罚和个人罚、经济罚和资格罚、监管问责和自律惩戒并重，对无视、损害公众投资者利益的机构与个人依法坚决予以严厉打击。加强行业机构股东、业务准入管理，完善高管人员任职条件与备案管理制度。六是防范化解金融风险。建立健全覆盖行业境内外、场内外、线上线下全部业务的穿透式监管体系。加强风险监测防范，健全多层次流动性支持机制，及时稳妥处置风险机构。七是抓好机构监管队伍建设。
四、《关于落实政治过硬能力过硬作风过硬标准全面加强证监会系统自身建设的意见》。文件突出严字当头、直面问题、刀刃向内，坚持以自我革命引领自身建设，推动证监会系统全面从严治党、党风廉政建设和反腐败斗争向纵深发展，明确了3个方面的措施。一是突出政治过硬，坚持和加强党对资本市场的全面领导。不断增强拥护“两个确立”、做到“两个维护”的坚定性自觉性。把政治性人民性的要求落实到具体监管工作中。提高政治站位，增强为民情怀，切实维护好广大中小投资者的合法权益。二是突出能力过硬，着力打造堪当重任的监管干部队伍。健全激励干部担当作为的政策措施，引导干部吃苦在前、实干在先，在金融报国、钻研业务上作表率、当先锋。下大力气提升监管履职能力。严格监管问责，推动监管干部树立强烈的风险意识、责任意识。三是突出作风过硬，把严的基调、严的措施、严的氛围长期坚持下去。从严加强干部监督制度建设。从严从紧整治政商“旋转门”。重拳纠治“四风”顽疾。持续保持惩治腐败高压态势。坚决铲除腐败问题产生的土壤和条件。
证监会将坚持系统思维、依法治市，抓紧制定修订相关配套规则，统筹推进各项措施落地见效。同时，坚持远近结合、标本兼治，研究出台一揽子加强监管、防范风险、推动高质量发展的政策措施，完善有利于资本市场长期稳定健康发展的体制机制，走好中国特色资本市场发展之路，为金融强国建设和推进中国式现代化积极贡献力量。
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另外我觉得真要克制IPO，还要把之前的新股认购机制改回来，让二级市场多吃肉，后来改的规则全都是支持高价发行，全让一级市场吃肉了，那不得排着队给你上啊。
长乐未央 - 需要做的只有两件事：1看准了方向和品种2有安全边际的下重注，选择一个赛道就和男人选择一个行业一样重要
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就好比中国大学和美国大学的差异，美国大学宽进严出（相对），中国大学严进宽出
中国大学也能搞宽进严出这套吗？你猜不按排名录取，你觉得会变成什么样？
单一体制下，大学老师有几个愿意在学生入学后得罪人的？
有几个监管，愿意在公司上市后，主动去监管、重罚上市公司的？
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荷兰烂尾的时候，银行管理层出来说，我们都是严格按照流程来的，没有任何违规操作，没有zf审核批准，我们不可能划款给房地产公司。三方存管解决不了烂尾问题。房地产公司和gov是一伙的，银行没有违规操作，只能让弱势的买房者承担所有了。预售资金本身就有监管账户，只是监管它的人就是利益相关方。违规挪用的预售资金主要流向了买地，谁得利一眼就能看出。暴雷的房企哪个手里不是一大堆土地，查查这些买地的钱哪里来的。这种系统性的，全国性的对监管账户监管失职，没办法追责了，法不责众，涉及到的人员太多了。河南那次，上面也是冷处理了，因为这个事不是个别，而是普遍性的监管失职。
pppppp
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荷兰烂尾的时候，银行管理层出来说，我们都是严格按照流程来的，没有任何违规操作，没有zf审核批准，我们不可能划款给房地产公司。成熟机制见香港预售模式
三方存管解决不了烂尾问题。房地产公司和gov是一伙的，银行没有违规操作，只能让弱势的买房者承担所有了。
但zf强权一干预，一切结构设计都是毛线；
就譬如，
之前网友说的，他们县委直接出台地方政策，暂停二手房过户，只能买一手房；
哪天kpi一变，也可以暂停一手房过户，只能买二手房；
这种没法搞，人心得变化太快；
烂尾楼问题很好解决，最简单地就是类似券商三方托管，券商挪用资金问题一招解决；资金一定要第三方托管；近20年鲜有烂尾楼，中国香港是怎么做到的？_澎湃号·媒体_澎湃新闻-The Paperhttps://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_19395321不是能力问题，而是利益问题，哎，说啥呢，说的客气点，利令智昏，不客气就没法说了；荷兰烂尾的时候，银行管理层出来说，我们都是严格按照流程来的，没有任何违规操作，没有zf审核批准，我们不可能划款给房地产公司。
三方存管解决不了烂尾问题。房地产公司和gov是一伙的，银行没有违规操作，只能让弱势的买房者承担所有了。
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这就是典型的南橘北枳！不是注册制不好，而是到了国内就水土不服，偏离了其本意。烂尾楼问题很好解决，
我们学习了老美的注册制，放松了上市的审核，却没有学习老美对造假后的严厉处罚，以及严格的退市制度。
这就好像我们学习了香港的卖楼花制度，也开始卖期房，但却没学习香港是交房后才开始还房贷的。
最简单地就是类似券商三方托管，券商挪用资金问题一招解决；
资金一定要第三方托管；
近20年鲜有烂尾楼，中国香港是怎么做到的？_澎湃号·媒体_澎湃新闻-The Paper
https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_19395321
不是能力问题，而是利益问题，
哎，说啥呢，说的客气点，利令智昏，不客气就没法说了；
只能说现阶段我们大多数投资人的专业水平太烂，不如监管部门。注册制成功的地方这一点是反过来的。
今天发的四个文件，只在《加强证券公司和公募基金监管》一文中有一处出现“注册制”三个字：“针对注册制下“围猎”监管、不当入股等廉洁从业突出问题，加强问责惩治”。注册制已经彻底失败了，新班子只是嘴上不提取消注册制，实际上这四个文件的每一句都是在讲审核制。注册制不适合现在，回到实质审批是务实的妥协。
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Do any protection under the law.中国现在也有很多赔付的例子了，比如康美之类，赔付率怎样？
需要追究每个造假上市公司及关联方的责任。
需要看到赔偿投资人损失的各类判决的出现，造假的势头方能遏制，投资人的信心才能恢复，市场的生态才能恢复健康，如此方能走向成熟市场、股价实现长期上行的势头。
投资人出的钱是真金白银，那么出于保护投资人利益的目的，就应该把让造假的上市公司赔偿真金白银。
但愿看到如美国安然事件出现后全部投资人获得足...
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需要追究每个造假上市公司及关联方的责任。
需要看到赔偿投资人损失的各类判决的出现，造假的势头方能遏制，投资人的信心才能恢复，市场的生态才能恢复健康，如此方能走向成熟市场、股价实现长期上行的势头。
投资人出的钱是真金白银，那么出于保护投资人利益的目的，就应该把让造假的上市公司赔偿真金白银。
但愿看到如美国安然事件出现后全部投资人获得足额赔偿的情况，否则投资人的信心难以恢复。
““美国安然造假事件”处理结果：虚增6亿美元利润，事情曝光后，安然公司被罚5亿，高管1亿。CEO被判24年，创始人最多可判185年，诉讼期去世，仍被追讨1300万美金。
提供审计的全球五大会计师事务所的安达信，破产。
负责上市发行的三大投行花旗icon、摩根大通icon、美洲银行icon向安然公司的破产受害者分别支付了43亿美元的赔偿罚款
来源：雪球”
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当年注册制提出说是企业上市太难，排队太长，大A要为实体经济服务，改成注册制后上了两三千家，排队还那么长，上了一堆注水企业肥了证券公司，财富大转移以外，不知道还达到了什么目的。
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