从“标普500LOF”聊聊溢价套利

总结在前,溢价套利的两种方式(不包含完整细节和交易损耗)
  • 高卖低买
    • 有底仓套利
    • 优点:无风险
    • 缺点:需要提前有场内的仓位
    • 操作:场内高市价卖出当前持仓,按低结算价进行场内或者场外申购
    • - 盈利:**T 日场内卖出的价格** - **T 日的申购结算价格**
  • 低买高卖
    • 无底仓套利
    • 优点:比较自由,不需要事先持有仓位
    • 缺点:有风险(申购到账时间差内的价格波动)
    • 操作:按低结算进行场内或者场外申购,到账后,场内高市价卖出到账的持仓
    • - 盈利:**T 日的申购结算价格** - **T n 日到账后的卖出价格**(场外申购还要算上转入场内的时间差)

所谓套利,和正常的盈利一样,都是赚取一买一卖的价格差;不同点在于确定性、风险度,这也是为什么被低风险度受众认可的原因(理工人狂喜

溢价套利,其核心思路其实很简单,就是 “较低结算价格的申购” 和 “较高市价的卖出”

所谓市价:即场内实时交易的撮合价格,和股票一样

所谓结算价:根据基金实际持仓在收市后计算出的价格

因为市价是 人与人 交易而得,自然有个人情绪在里面,从而追高产生溢价(就像个股的估值也是某种程度上的溢价),即高于了资产的实际价格

而这,就是套利空间,因为和股票不同,我们是可以以实际资产价格去购买的,即 “申购” 这种方式。

当然,执行上会有比较多细节,当知其所以然,操作就按实际情况即可
发表时间 2024-03-27 14:16     来自上海

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