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@花过水无痕
央行买债太假了,中国的国债是国内市场上炙手可热的香饽饽,现在的问题是买的人太多,收益率太低老大都发话了,央行在公开市场增加国债买卖,这还能有假。
美国和日本的国债是另外一回事,几乎是不同物种,外债的性质要高得多
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以下转发政信三公子的微信...
网络上在传,央行要在二级买国债。
有人认为这是要MMT,赤字货币化。
作为固收实习生:
我觉得他们想劈叉了。
个人理解:
从现实角度出发,央行可能仅仅是准备给国债新增发行做流动性缺口补足。
简单说:
国债新增发行时,供给一下子多了,市场在短期内如果消化不了,那么就得提高票面利率来支持发行。
但是,如果既想完成发行规模,又不想提高国债票面利率,该怎么办呢?
央行如果把市场消化不了的规模给买了,问题就解决了。
但是央行不能在一级买债,那就在二级买债呗。
比如找几家银行当中间商。
银行在一级买了,薅点差价后再卖给央行,银行好开森,白捡的钱。
央行在这里面也有钱赚,并不吃亏。
现在市场里国债供给多,资金成本高。
那么央行拿一段时间,等市场里国债供给少了,资金成本低了:
央行把持仓的国债卖掉,从中赚笔差价。
既支持了财政部门的国债发行,又能从中赚笔钱,名利双收,岂不美哉?
那么问题来了:
为什么不让银行把老券押给央行,央行给银行释放流动性,银行再去增配国债呢?
个人理解,银行增配不动太多国债,不是因为缺钱,所以不需要新增流动性。
银行面临的难题是:
负债端成本降太慢,买国债容易倒挂。尤其是30年-50年国债,肝颤啊...
所以不是不想高攀,实在是高攀不起...
银行的负债端是储户存款,所以与其说银行不行,归根结底,还是这届储户不行。
网络上在传,央行要在二级买国债。
有人认为这是要MMT,赤字货币化。
作为固收实习生:
我觉得他们想劈叉了。
个人理解:
从现实角度出发,央行可能仅仅是准备给国债新增发行做流动性缺口补足。
简单说:
国债新增发行时,供给一下子多了,市场在短期内如果消化不了,那么就得提高票面利率来支持发行。
但是,如果既想完成发行规模,又不想提高国债票面利率,该怎么办呢?
央行如果把市场消化不了的规模给买了,问题就解决了。
但是央行不能在一级买债,那就在二级买债呗。
比如找几家银行当中间商。
银行在一级买了,薅点差价后再卖给央行,银行好开森,白捡的钱。
央行在这里面也有钱赚,并不吃亏。
现在市场里国债供给多,资金成本高。
那么央行拿一段时间,等市场里国债供给少了,资金成本低了:
央行把持仓的国债卖掉,从中赚笔差价。
既支持了财政部门的国债发行,又能从中赚笔钱,名利双收,岂不美哉?
那么问题来了:
为什么不让银行把老券押给央行,央行给银行释放流动性,银行再去增配国债呢?
个人理解,银行增配不动太多国债,不是因为缺钱,所以不需要新增流动性。
银行面临的难题是:
负债端成本降太慢,买国债容易倒挂。尤其是30年-50年国债,肝颤啊...
所以不是不想高攀,实在是高攀不起...
银行的负债端是储户存款,所以与其说银行不行,归根结底,还是这届储户不行。
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摩根士丹利策略师Gilbert Wong等人在最新报告中表示,今年2月底,中国股市的资金外流情况已经放缓,区域主动型基金已经开始增持成长型和科技股。
摩根士丹利近期发布的2024年中国股票战略展望则预计,将沪深300指数2024年年底的目标点位设置为3850点。
同花顺财经
2023-01-10 11:41
据新浪财经,摩根士丹利变得更加看好中国股市,进一步上调了目标位,并预计中国股市2023年将在全球表现最佳。该券商维持增配MSCI中国指数,并再次上调该指数年底目标位,从70点调高至80点(较最新收盘价有13%上涨空间)。去年12月,摩根士丹利将中国股票评级从平配上调至增配,并将MSCI中国指数2023年末目标位从59点上调至70点。
摩根士丹利近期发布的2024年中国股票战略展望则预计,将沪深300指数2024年年底的目标点位设置为3850点。
同花顺财经
2023-01-10 11:41
据新浪财经,摩根士丹利变得更加看好中国股市,进一步上调了目标位,并预计中国股市2023年将在全球表现最佳。该券商维持增配MSCI中国指数,并再次上调该指数年底目标位,从70点调高至80点(较最新收盘价有13%上涨空间)。去年12月,摩根士丹利将中国股票评级从平配上调至增配,并将MSCI中国指数2023年末目标位从59点上调至70点。