2024年3月实盘总结&操作失误反思

本月上证指数+0.86%收3041.17

深证成指+0.75%收9400.85

创业板+0.62%收1818.2

可转债等权+1.19%收1884.837，中位数价格+0.056元收112.17

其他宽基指数见下图：

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本人账户本月+4.38%，跑赢可转债等权，跑输中证2000和微盘股指数。

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本月提议下修16家，其中次新4家，回售4家，临期4家，促转股4家。

次新：宇瞳转债、东亚转债、海顺转债、卡倍转02

回售：长集转债、雪榕转债、万青转债、立昂转债（减资清偿）

临期：岩土转债、未来转债、海环转债、博世转债

促转股：飞鹿转债、华兴转债、科达转债、泰林转债

以上除去未开股东开会的下修未到底（转股价值95以内）的只有长集转债。

其中次新未到转股期的卡倍转02表现最好，目前价格155；有过两次下修到底记录的小盘债泰林表现次之，目前价格135元。

临期债缺点明显，下修到底给的溢价均不高。

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3月本人账户基本围绕几个下修债进行轮动，操作失误有以下几个：

宏昌转债：对于到转股期的次新转债我一般是不碰的，因为有百畅的先例，但是利用提议下修出货，但是下修不到底，但是近期几个次新债都下修到底使自己麻痹大意了，看到宏昌价格不高111.5左右就进场赌下修到底，后来失败，割肉出局。

长集转债：长集转债溢价率高，一开始也是对于这类回售期的转债采取回避措施，后来在股东大会前几天跟朋友讨论了下，感觉期望为正，应该会下修到转股价值80-90左右，保底不亏，就下场赌了，没想到正好修到了70，割肉出局。

卡倍转02：在第一次提议下修之后均价122左右进场，126左右下修开会之前离场，之后被否在次打下来担心公司不会再提议没有二次进场，导致错过后面大肉。

卡倍转02离转股期远，流通规模不大，公司大股东格局大，是个极好的标的，以后碰到类似的转债一定要拿稳，不能因为几块钱差价导致筹码清光。

泰林转债：在提议下修后123左右进场，转债规模只有2亿，第一次从41.5修到25.3，这次从25.3修到16.5，因为下修之前溢价较高，担心公司不会下修到底基本平盘离场，之后下修到底现在涨到135，最高达到148元。

对于小盘有下修到底记录且不是临期的转债，一定要高看一眼，往往公司下修到底过之后并不排斥下一次继续下修到底，错过大肉，可惜。

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总结：

3月整体收益跑赢指数及等权，但操作失误也颇多，对于到转股期的次新债还是要坚持不碰，对于回售期高溢价转债也坚持不碰，对于未到转股期积极下修和小规模转股意愿强的转债要高看一眼，不能用普通下修债来看待，跟着大股东放大格局，至少留有一部分仓位。

4月是年报披露期，近几年经济下行，年报雷可能偏多，建议多关注已经披露完年报的转债。

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