真牛，又来新债啦～4月1日湘泵转债申购

这个这周大家讨论最多的就是小米新车发布的消息，截止到现在小米su7的排单都排到7个月后了，微博各种冲热搜，雷总确实是牛啊。

前天在马路上我就看到了一辆，先不说性能如何，外形确实还挺好看的，估计光这点就能吸引不少人，而21.59w的定价也算比较亲民。

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最近行情比较震荡，周五上证指数涨了1.01%，沪深300涨0.47%，转债等权指数涨0.44%，市场整体赚钱效应还不错。

最近几只触发可下修的转债都暂不下修，看到利群转债29号发了个调整不向下修正转股价格期限的公告。

这意思是要打算下修了，之前头这么铁说一年内不下修，现在说改就改这也太儿戏了。毕竟下修与否对转债的价格是会产生不小的影响的，有可能损害投资者的利益。

如果日后公司个个都这么搞，下不下修这种也都不用发公告了，反正可以随便修改，让他们自己内部玩玩就行了，真的是无语。

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上周四伟24转债申购，规模比较小中签概率低，但流通规模下很可能被炒作，所以只要中了就是只大肉。明日湘泵转债可进行申购，祝大家好运。

湘泵转债：（正股代码：603319，配债代码：753319）

（图片来源：集思录）

评级：AA-评级，可转债评级越高越好。

发行规模：5.774亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。

回售条款：有

下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。

转股价值：

湘油泵周五收盘价17.85，转股价16.99，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/16.99*17.85=105.06，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。

到期价值（保本线）：

到期价值=票面利率+赎回价=0.2+0.4+0.8+1.5+2+113=117.9，票面利息一般。

纯债价值（最底线）：

如按中债企业债测AA-级别6年期即期收益率5.7031%，纯债价值简化计算84.52，纯债价值一般。

公司简介：

湘油泵属于汽车零部件业，公司产品结构以柴油机机油泵和汽油机机油泵机油泵为主，分别用于商用车和乘用车两大领域，有利于分散经营风险，核心客户优质且粘性较高。基于技术研发优势及重要零部件实现内供，公司成本管控能力及经营效率尚可。

公司成立于1994年，上市时间2016年11月，目前公司市值37.14亿，有息负债率28.15%，当前市盈率PE18.14，市净率PB2.237。

2023年度业绩快报公告：

2023年公司营业收入同比增长19.48%，归属上市公司股东的净利润同比增长33.11%。

主要风险：

1、公司对新能源汽车零部件的扩产需求大，同时需关注公司产能快速扩张下新增产能的利用情况。

2、公司业务规模扩张下对营运资金的占用及存货减值风险。

3、铝锭、钢材等原材料价格波动及下游整车主机厂商竞争加剧，均对公司成本管控带来更多挑战。

4、公司实控人及其一致行动人股份质押比例较高，质押融资资金均流向同一实控人控制下的体外公司。

募集资金用途：

最近两年股价走势图：

相似转债：

（图片来源：集思录）

个人看法：

当前溢价率-4.82%，结合AA-级相似的转债、正股质地等综合因素目前给予16%的溢价率，正常价值预估：105.06*1.16=122

假设原始股东配售68%，网上按1.85亿计算，顶格申购单账户约中18500/800/1000=0.02签，中签率低，顶格申购。

风险提示：以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。