豆豆海公司跟踪-内蒙华电

抄作业。看了一份2022年年报。初步有些观感。
1、营收200亿、利润5-17亿左右的一家火电公司,十分之一左右的装机为新能源,还有1500w吨的煤炭产能。火电资产均位于内蒙古。300亿市值,平均五年净利润约在10亿左右。
2、公司是中国华能控股,约35%左右的股份。
3、有分红规划2022-24年分红率不低于70%且每股不低于0.1元。保底有2.1%的股息率。公司从2011年起连续分红。对待股东貌似不错。
4、风险是:煤价高导致的经营压力、小火电的退出、国家对火电的政策。
5、看点:貌似没有别的成长点,主要看电价变化?目前已经是97%的市场电占比了。

目前未买入,先看几份财报熟悉熟悉再说。
发表时间 2024-04-10 20:13     最后修改时间 2024-04-10 20:26     来自广东

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nanfangyinan

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2024-06-03 13:04 来自广东 引用
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nanfangyinan

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@nanfangyinan
5/25日投资者调研信息1.已获得备案或核准的新能源装机119万千瓦。项目造价的30%自筹(体现为未来的资本开支),其余银行贷款2.自产煤占比公司耗煤量的700/3400=0.20。也就是两成。后续需核实。3.3月以来,风光均已全部参与绿电交易。风光一季度结算电价为0.36和0.295。上网电价偏低。
第2条:若今年魏家峁产能能满产,则1500万吨占比将达到3400的接近一半。也就是说对于公司来说,挂钩煤价的成本暴露风险只有1800w吨左右。
2024-06-02 14:56 来自广东 引用
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nanfangyinan

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5/25日投资者调研信息
1.已获得备案或核准的新能源装机119万千瓦。项目造价的30%自筹(体现为未来的资本开支),其余银行贷款
2.自产煤占比公司耗煤量的700/3400=0.20。也就是两成。后续需核实。
3.3月以来,风光均已全部参与绿电交易。风光一季度结算电价为0.36和0.295。上网电价偏低。
2024-06-02 14:50 来自广东 引用
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nanfangyinan

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后续需关注的关键信息:
1.容量电价的涨幅。110到165元每千瓦
2.核增的露天高卡煤产量。预计200w吨产能增量
3.风光能源的获取和投产。可抵消碳排放。
4.负债率降低后的财务费用减少。
5.市场电价的变化
2024-06-02 14:13 来自广东 引用
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@leavening
这个地方交通不便,路也不好走,不过铁路有专用线,最早还研究过准张铁路,不过最后修成了张呼高铁。
感谢兄的信息。我没去过内蒙,只在地图上感受一下。
2024-05-17 21:05 来自广东 引用
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leavening

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@nanfangyinan
上市公司主要资产之一为魏家峁煤电。1500w产能的露天矿,约可开采40年,成本200多一吨。位于准格尔旗。
这个地方交通不便,路也不好走,不过铁路有专用线,最早还研究过准张铁路,不过最后修成了张呼高铁。
2024-05-15 12:17 来自河南 引用
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nanfangyinan

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上市公司主要资产之一为魏家峁煤电。1500w产能的露天矿,约可开采40年,成本200多一吨。位于准格尔旗。
2024-05-15 10:46 来自广东 引用
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nanfangyinan

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4.55买入1%观察仓。发现不买一点没有研究的动力。去年每股派息0.185,买入价股息率4%。今年一季报跟去年差不多。分红比例写入了规划还是比较放心。主要看eps的增长。
大的底层逻辑,还是电力消费的持续增长,叠加后地产时代的公用事业价格上涨。现在看到广州水电,高铁都要涨价了。长期看居民用电也会逐步提升,带动上网电价的提升。
2024-05-15 10:31 来自广东 引用

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