黄金ETF vs 黄金股ETF，黄金投资选哪个？

前几天，梅姨写了几篇关于黄金投资的文章：

《超额收益75%！黄金又又又涨疯了！》

《黄金，又涨疯了！》

里面有提到，如果要投资黄金，与投资实物黄金相比，其实投资流动性更好，更容易变现的黄金ETF更好，比如518880或159934。

然后有朋友问，之前他还看到过黄金股ETF，比如159562。

那黄金ETF和黄金股ETF有什么区别呢？投资黄金，到底投资哪个比较好呢？

这两种ETF看似都与黄金有关，但投资的范围却是完全不同的。

**黄金ETF，以518880为例，主要投资于在上海黄金交易所挂盘交易的黄金现货合约，并且其持有的黄金现货合约的价值不低于基金资产的90%。所以它本质是一种商品型ETF。

简单来说，它是紧密跟踪黄金资产的价格变化，直接反映的就是黄金市场的涨跌。可以简单粗暴地说，它是纯粹投资于金价的。黄金怎么涨，它怎么涨，两者是同步的。**

而黄金股ETF，以159562为例，它跟踪的是中证沪深港黄金产业股票指数 (931238)，简写SSH黄金股票指数。而这个指数它选取的是，50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司。

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那么，我们就知道了，黄金股ETF主要投资的就是这些业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司股票了。它本质上就是一种权益型ETF。**

下图是黄金股ETF（159562）的行业分布和10大权重股：



既然投资的是股票，那它的涨跌就不仅仅受黄金这种商品价格涨跌的影响了，它和公司的经营情况、市场地位等都密切相关了。

另外，再给大家看一下，这两种ETF最近的涨跌情况：



黄金ETF跟随金价缓慢波动，最近的最大涨幅也不过2.44%；而黄金股ETF却异常刺激。先是连拉近4个涨停，然后直接2个跌停。波动不可谓不大。

事实上，黄金ETF（518800）年化波动率仅10.95%，而黄金股ETF（159562）年化波动率高达29.42%！

所以，看到这里，你应该就知道了。如果你本身就是稳健型投资者，配置黄金也是出于避险的安全考虑，就想抓个黄金周期的波动，那就应该配置与金价紧密相关的黄金ETF。

当然，如果，你本身风险偏好较高，又比较看好黄金产业，想在黄金周期之外再抓一抓黄金产业的权益市场收益，那就可以考虑黄金股ETF了。

至于说，现在还能不能投资黄金？还是在《超额收益75%！黄金又又又涨疯了！》中说过的那句话，如果你本身就没有配置黄金，就更不要在历史新高时刻去凑热闹了。