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没时间说多余的废话了，直接说结论吧！
一、小市值策略是不一样的。
1号:排除st后全市场无脑小市值。
2号:排除st后利润为正的股票轮小市值。
2号完胜。分析:1号的小市值最低市值端都是亏损垃圾股，说明亏损垃圾股票的贝塔堪忧，同时阿尔法也不见得比2号高。
二、业绩保贝塔增阿尔法。
2号:排除st后利润为正的股票轮小市值。
3号:在2号基础上加入一堆成长的基本面过滤因子。
3号完胜。分析:3号良好的基本面进一步提高了贝塔，同时提高了阿尔法——此结论是观察到了业绩脉冲，相比1号2号满手垃圾股死水一潭的波动率，3号更容易爆出向上的大幅波动。
三、面向未来强化3号。
3号:在2号基础上加入一堆成长的基本面过滤因子。
4号:在3号基础上进行科技类行业过滤。
4号完胜。分析:我只能暂时说市场可能对未来产业给与更多的预期，同时这类行业更可能出业绩小黑马，更深层的逻辑我还需要再思考一下。一年前我写了篇面向未来炒股的文章，结果模拟组合套了30%……咳咳，没想到可以用到这里。
4月年报月报是小市值的坟墓，没错，只是传统小市值拿的全是垃圾，才害怕年报月报。如果持有筛选过的业绩爆发小市值，还是坟墓吗？分分钟20cm。四月中下旬本人使用3号小市值策略吃了好几个业绩脉冲了，比起红利策略有更好的表现，反而在填红利的坑。这几天红利策略在砸坑，蓝筹涨太高获利盘太多了，先不慌等几天再说。我现在需要把3号小市值升级为4号，过滤多了，股票市值密度会下降，是否会丢失一些阿尔法还需要研究一下。
精力有限，仅讨论，如何筛选如何数据回测请各自为战。
一、小市值策略是不一样的。
1号:排除st后全市场无脑小市值。
2号:排除st后利润为正的股票轮小市值。
2号完胜。分析:1号的小市值最低市值端都是亏损垃圾股，说明亏损垃圾股票的贝塔堪忧，同时阿尔法也不见得比2号高。
二、业绩保贝塔增阿尔法。
2号:排除st后利润为正的股票轮小市值。
3号:在2号基础上加入一堆成长的基本面过滤因子。
3号完胜。分析:3号良好的基本面进一步提高了贝塔，同时提高了阿尔法——此结论是观察到了业绩脉冲，相比1号2号满手垃圾股死水一潭的波动率，3号更容易爆出向上的大幅波动。
三、面向未来强化3号。
3号:在2号基础上加入一堆成长的基本面过滤因子。
4号:在3号基础上进行科技类行业过滤。
4号完胜。分析:我只能暂时说市场可能对未来产业给与更多的预期，同时这类行业更可能出业绩小黑马，更深层的逻辑我还需要再思考一下。一年前我写了篇面向未来炒股的文章，结果模拟组合套了30%……咳咳，没想到可以用到这里。
4月年报月报是小市值的坟墓，没错，只是传统小市值拿的全是垃圾，才害怕年报月报。如果持有筛选过的业绩爆发小市值，还是坟墓吗？分分钟20cm。四月中下旬本人使用3号小市值策略吃了好几个业绩脉冲了，比起红利策略有更好的表现，反而在填红利的坑。这几天红利策略在砸坑，蓝筹涨太高获利盘太多了，先不慌等几天再说。我现在需要把3号小市值升级为4号，过滤多了，股票市值密度会下降，是否会丢失一些阿尔法还需要研究一下。
精力有限，仅讨论，如何筛选如何数据回测请各自为战。
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@jonathanzn
单纯的来源于报表中基本面因子很多时候是无效的，比如PE因子很多时候就表现出业绩变脸，大幅下杀，PE升高后策略卖出该股造成亏损，单独的PE策略就无效。但具体策略具体分析，比如小市值策略过去几年用PE过滤可以获得更多的收益，因为可以排除大量在st边缘徘徊的垃圾股。
不是，小市值就怕的就是业绩变脸，你不知道年报出来的时候还是不是当初那个小甜甜倘若个个业绩不变脸，个个20cm，早就超越巴菲特了。小市值策略在回测中进行业绩筛选确实比不筛选有更多的收益，而且在股灾中有更低的回撤，平时市场对业绩好一点的股票会更多的认可。
单纯的来源于报表中基本面因子很多时候是无效的，比如PE因子很多时候就表现出业绩变脸，大幅下杀，PE升高后策略卖出该股造成亏损，单独的PE策略就无效。但具体策略具体分析，比如小市值策略过去几年用PE过滤可以获得更多的收益，因为可以排除大量在st边缘徘徊的垃圾股。
京公网安备 11010802031449号