爆亏过
查了下第一次爆亏记录。
21-8-31号开期货账户,最初开一手纯碱,
21-9-15,持仓到了4手。
21-9-22,三手纯碱利润翻倍。利润11300。
21-10-15,持仓利润达到巅峰,账户波动明显放大。纯碱价格3500。
21-10-20,发改委发力,动力煤跌停。
21-10-22,纯碱又是一个跌停。
......逆势做多......
21-11-08 ,纯碱2300。此次多纯碱亏损10w+。
为啥上实盘
最近做的有些顺,看看大家能不能指出些啥问题。
基本思路
价格低是第一位。价格低,自然就去产能了。基于涨跌的不对称性,尽量做多。万物皆周期,涨多了就跌、跌多了就涨。 主要操作思路参考傅海棠、斯坦利克罗等。
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考虑的是01 05如果做完了,做什么?观察到远期合约暂时都比较弱,02 05不合适,合约太近了。所以拿02 08试试水。08这个合约不稳定,滑点还比较高。
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说个题外话,
这篇文章我是从卓创农业的公众号看到的(11-04),原以为这个是最早的,结果网上搜了下,居然11-01网上就有了,那么这些研报就不能看及时性了,只能看观点。
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描述下现象。
虽然氧化铝远期都是贴水的,但是随着近月现货/期货的价格抬升,月份之间的差价是拉大的。这个现象和之前的鸡蛋10、11合约与远期合约差价是类似的。
那么氧化铝2501会暴跌么?估计很难,要暴跌的也是远期。现货5000,期货4900。并没有脱离基本面。价格低了,现货商直接期货市场进货了。
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目前持有01 05对冲三手,豆一2501一手。
持有豆一的原因是,豆二看上去企稳了,拿个多单试试水。
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预估鸡蛋在将来几个月内都是强现实,弱预期。也就是未来鸡蛋要降价,而实际近月鸡蛋又没便宜。也就是多近期、空远期。
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“豆粕跟随美豆运行,但考虑到11月5日美国大选,因特朗普宣称加60%关税,国内豆粕盘面或有贸易战担忧,豆粕合约有贸易战预期的升水。”
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另外说句扎心的话,今年还算是好年景,养一万只鸡一年也就只能赚10w块。养鸡的大部分都是散户,抗风险还是比较差的。上半年鸡蛋跌破成本,补栏明显出现了下滑。现在鸡蛋赚钱,又出现了大量补栏,以及延迟淘汰。这些都在积累跌价的风险。如果明年没了便宜饲料,鸡蛋产能又很大,亏本鸡蛋又会和今年上半年一样重出江湖。
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加仓一手01 05对冲。后续可能会加资金了。为自己的认知买单,赌一把。
后续2501低于3500,01 05差价小于150,应该还会接着加。
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从晓鸣股份的9月份蛋鸡苗来看,是量价齐升。不过单从晓鸣股份这里看有个问题,晓鸣股份蛋鸡苗的市占率一直在提升,存在管中窥豹的问题。目前晓鸣股份鸡苗的全国市占率大约在23%。
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鸡苗价格上涨,补栏热情高涨
据市场调研,目前鸡苗价格相比去年同期上涨了30%左右,部分地区的涨幅甚至更高。一些规模较大的养殖企业表示,鸡苗的订购周期已经延长,需要提前数周甚至数月进行预订。尽管如此,仍然有一些养殖户为了抓住眼前的利润,积极扩大养殖规模,加剧了鸡苗市场的供需矛盾。
这种补栏热情的背后,是今年以来蛋鸡养殖利润的持续走高。受饲料成本下降和鸡蛋价格上涨的双重利好影响,蛋鸡养殖利润一度达到历史高位。这刺激了养殖户的补栏积极性,也推动了鸡苗价格的上涨。
供需失衡的背后:种鸡减少与补栏需求增加
鸡苗市场供不应求的局面并非偶然,其背后是多重因素共同作用的结果。一方面,去年鸡苗销售市场持续低迷,种鸡养殖利润微薄,导致许多种鸡养殖企业减少了种鸡的引进规模,甚至淘汰部分种鸡,直接导致了今年鸡苗供应量的减少。
另一方面,去年蛋鸡补栏量相对较少,导致市场上蛋鸡存栏量偏低,空栏率较高。今年蛋鸡利润的超预期增长,进一步刺激了养殖户的补栏需求,大量养殖户集中补栏,加剧了鸡苗市场的供需紧张。
“虚火”之下,未来蛋鸡利润堪忧
尽管当前鸡苗市场一片“火热”,但业内专家提醒,养殖户需保持冷静,切勿盲目跟风。历史经验表明,鸡苗供不应求往往会导致半年后鸡蛋供应过剩,价格下跌,从而影响蛋鸡养殖利润。
专家分析,目前鸡苗价格的上涨,在一定程度上透支了未来的市场预期。随着大量鸡苗逐渐长大成为产蛋鸡,鸡蛋供应量将大幅增加。如果市场需求无法同步增长,鸡蛋价格必然会面临下行压力。届时,蛋鸡养殖利润将不可避免地出现下滑。
此外,饲料成本也是影响蛋鸡养殖利润的重要因素。虽然目前饲料成本相对较低,但未来仍存在上涨的可能性。国际粮价波动、国内政策调整等因素都可能导致饲料价格上涨,从而压缩蛋鸡养殖利润空间。
理性补栏,规避市场风险
面对未来可能出现的市场波动,养殖户应如何应对?专家建议,养殖户应保持理性,避免盲目跟风,根据自身实际情况制定合理的补栏计划。
首先,要密切关注市场动态,及时了解鸡苗价格、鸡蛋价格、饲料成本等信息,做好市场预测和风险评估。
其次,要控制好养殖规模,避免过度扩张。在市场行情好的时候,更要保持谨慎,不要盲目追求短期利益,而忽略了长远发展。
再次,要提高养殖管理水平,降低养殖成本。通过科学的饲养管理、疾病防控等措施,提高蛋鸡的产蛋率和成活率,降低养殖成本,增强市场竞争力。
最后,要积极探索新的养殖模式,例如订单式养殖、公司+农户等,以降低市场风险,保障养殖收益。
总之,当前鸡苗市场“虚火”旺盛,养殖户需保持警惕,理性看待市场行情,避免盲目跟风。只有做好充分的准备,才能在未来的市场竞争中立于不败之地。
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再开一手01 05对冲。
持有01 05对冲两手,持有08 09对冲一手。
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失之毫厘,谬以千里。
大商所是大连商品交易所。大连商品交易中心就是一个交易公司而已。
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09的最后交割蛋价大约是4.3,现货大蛋4.6。10最后的交割价格,保守估计降低个5毛,3.8左右,现货价格保守估计4.1左右。
今年天气偏热,蛋鸡高温天气产蛋量少了5%,后续温度下降产量肯定还会回来的。另外25年1月份蛋鸡会达到一个峰值。当然了01合约3.5,02合约3.2,往下的空间估计也不太大了。
另外,蛋量多了,贸易商会仁慈么?会看到蔬菜贵,给鸡蛋高价么?低价的鸡蛋是需要破一下成本的。目前估算了下鸡蛋的成本在3.35左右。
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因为今天忽然发现09合约没了,新上了2509。比较疑问,这个新合约到底啥时候上市。看完仍然没解惑。举个例子,鸡蛋2508在8月28日之前哪里来的成交的?翻看下k线也能看到,而且我确定看过一手保证金大约一万左右。
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按照规则来说,即使全是大蛋也就是扣150块/500kg。
而按照最新的蛋价来说,45斤211元,折合4.6元/斤。37斤189元,折合5.1元/斤。大蛋与小蛋的差价有5毛,而交割只要贴水1毛5,那么肯定交割的肯定都是大蛋。
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没考虑到逼仓的情况。10的逼仓带动了了11的上涨。
很明显10是出现了逼仓上涨的情况,今天的10的单日波动140个点,在涨到差不多的情况,主力全走了。
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既然持仓了,就花钱看看戏,长长见识。
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对冲修改未空11多02。等待机会。从价格上来说,空12应该是比较好的,但是12的活跃资金还没移仓过来,现在搞过去,容易被埋。11的9万手持仓算活跃资金已经到位。从10的走势来说,如果底部持续的大涨,一般来说多头资金会进行撤退。
多仓为什么不用2501,因为今天涨了。仅此而已。
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一篇比较好的鸡蛋分析周报。近强远弱。
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从价格上来说,2501的价格是3580左右,现在馆陶现货价格是45斤/207元,现货均价4.6。2409的价格是4002,也就是交割月的鸡蛋期货4块钱一斤,现货商暂时不愿意去进货。
另外10 以及11都在减仓,01出现了明显的增仓,谨慎些吧。
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对冲为啥搞的是空05?因为05的价格相对于 02、03、04的价格高一些。当然2412也高一些。为什么不搞空12?因为期货贴水现货,10、11主力移仓过去都比较强势,如果主力从11移仓到12后,也强势一波,那就不划算了。
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算了一下馆陶的价格现在是45 斤/222元,均价4.93。这个是最低的蛋价,交割蛋是36斤的,价格会更高。就这价格机构还不愿意接货呢? 提货+出售成本能有9毛一斤?里面的机构基本就可以判定是大部分都是金融机构了。如果是产业机构,那就去交割库提货然后卖就完了。而产业机构进货后肯定是要一批批的卖的,得考虑进完货能不能卖掉。因为鸡蛋的保质期比较短,不能光考虑价格。干实业那么累,搞金融多爽。产业资本同样很开心,有人愿意给便宜货,赚赚差价。
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持有多01
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回头看,05合约并不适合当成一个合格的对冲合约,目前持仓量比较小,价格与价格之间差了好几点,导致平仓的滑点过高。
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另外为什么会撤掉对冲,因为这个是要做多的,3500左右的对冲其实没啥大搞头。
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根据海关总署公布的数据,2024 年上半年我国祖代蛋种鸡共引种 176,368 只,引进品种有海兰和罗曼品系,均来自美国,引进企业共有 5 家, 其中晓鸣股份引种祖代蛋种鸡 60,400 只,占比 34.25%。2024 年上半年,蛋鸡苗需求季节性规律未变,1 月鸡蛋价格持续下跌,养殖户补栏情绪不高,商品代雏鸡价格有较大幅度下调,2 月蛋鸡养殖步入亏损,种鸡场种蛋入孵率震荡下调,商品代雏鸡价格进一步下降,进入 3 月蛋价持续上涨,养殖户补栏积极性提升,需求较前期好转,特别是 3-4 月份养殖单位多集中补栏,鸡苗销量持续增加。但 5-6 月蛋价先涨后跌,养殖利润缩减,加上各地温度逐渐升高,散户育雏难度较大,补栏积极性下降,鸡苗销量减少。受鲜蛋消费需求和消费习惯影响,我国鲜蛋市场存在着明显的季节周期规律,三季度为年内需求旺季,叠加暑期旅游、开学、中秋、国庆等备货和节日效应,对鲜蛋的消费具有一定提振作用,预计 2024 年下半年蛋鸡养殖盈利略强于上半年。
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本来这个时间点,现货鸡蛋应该开始跌了,但是没有跌,那么就提前放多单。
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傅海棠退出期货,有些唏嘘。
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例如今天馆陶的价格,今天大蛋45斤 206元,单价4.57,小蛋30斤 161元,单价5.36。
为什么我一直没发现这个?因为馆陶的报价 大蛋叫是叫精品菜花黄蛋托装的,而小蛋用的是草绿蛋托。按照常识来说,精品怎么也会比普通的贵吧。
为什么我发现了这个?因为我看到了某份研报用的 45斤的这个报价。我寻思,这个价格怎么这么低?标准的是36斤,均价在5.02,这个价格比45斤 的还高一些,,是不是哪里数据错了,所以我才会重新算下蛋价。
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为什么这么操作? 我发现主力移仓的时候,移仓的时候会带来增量多单。之前的10、现在的11会出现明显的走强。这个相对走强是对于12来说的。当然后续12可能也会出现阶段性走强。我的目的是后续等01回落多01,改成这样的持仓后,等回落把12空单去掉就好了。
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为啥说主力合约没有移仓到12?看持仓数量,鸡蛋的非1 5 9 合约主力持仓量应该在8w手左右,目前12持仓只有4w手,10 、11持仓在7w左右。
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由于中秋节后续还有个国庆节以及学生开学,处于鸡蛋现货价格做强势的时候。01贴水了1000点,做空肯定不合适,那么合适的方式就是等待现货开跌,期货正在抗最大的一波下行压力的时候进行做多。
开仓时间定在中秋之前。
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鸡蛋2408 开盘4285平水,尾盘涨两个点升水进入交割月,当日成交5000手。
鸡蛋2407 开盘3718,收盘3652 当日成交7000手,鸡蛋现货价格4.1,贴水进入交割月。当然这个蛋后面还一直涨,不过与散户没啥关系了。
鸡蛋2406 开盘3195 收盘3258 当日成交1.8w手,现货4元,相当于绞杀散户了。
鸡蛋2405 开盘2998,收盘2918 当日成交1.6w手,现货3.3,贴水400进入交割月。
前段时间最好的持仓是09走强之后切换到10,这里有个大规模移仓带来的收益。
所以2409没啥持有到最后一天的必要了。
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清仓鸡蛋09,开仓10 12对冲。目前价格看上去都是合理的,没啥好机会。
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目前鸡蛋现货走强还有两个时间点,一个是9月份的开学,一个是9.17的中秋节。今年估计也是要贴水进入交割月。
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转一个21年的历史旧闻,
鸡蛋期现货价格为何会背离
“其实,每年8月现货上涨行情中,期货大都会提前走出节后下跌行情,9月合约逐步由升水转变为贴水状态。”侯晓瑞表示,目前9月合约贴水现货500点左右,基差基本与历史同期水平相当,无明显偏差,期货预计仍会维持区间震荡为主,无明显大涨大跌动力。“期货与现货价格不同步,反映了投资者并不看好鸡蛋未来的价格。”一位鸡蛋期货投资者告诉记者。
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开仓一手豆二对冲。豆二这个品种只要新豆子远期增产预期不变,产量逐渐从预期到现实不变。那么远期大概率会往下降价。而近期的豆子,由于大家的成本都不低,贸易商大规模的亏钱补贴市场的概率会低一些。和鸡蛋有些类似。都应该是近强远弱。鸡蛋的确定性更高一些,有个中秋备货。不过这个对冲的最佳开仓时间点已经过去了。
持仓
豆二 2409 多单 一手
豆二 2501 空单 一手
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股票可以满仓,但是期货不行。
股票可以满仓抗回撤,期货满仓得让缴纳保证金。
鸡蛋的这波多单,不抗了,留一手09再看看风向看看。
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鸡蛋的交割标准品为中蛋,或者小蛋。小蛋一箱重量为18到19.5kg。一箱鸡蛋是360个。
附上今天馆陶的鸡蛋报价。馆陶和附近的曲周都是产蛋之乡。
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爱荷华州苏城一家压榨厂的大豆升贴水下跌5美分/蒲式耳,得梅因的大豆升贴水下跌了10美分,延续了周二以来的跌势。
有消息称,玉米升贴水报价持稳。
交易商正密切关注美国的天气预报,担忧8月份大豆进入关键生长时期之际,高温可能给大豆作物生长带来压力。天气预报称,预计下周开始气温将高于正常,尤其是西部玉米带。
芝加哥期货交易所大豆合约(Sv1)收盘下跌11.1美分至1064美分/蒲式耳,周二触及两周以来最高价位1086.75美分/蒲式耳。
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豆二的下跌走势还没走完。虽然这个交易价格已经跌破成本价了。等待、等待。
去年国内的豆一也是丰收,然后一直跌,跌到农户手里 没啥存粮了,才开始涨。
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持仓,
鸡蛋2410 多单 一手,
鸡蛋2412 空单 两手,
鸡蛋2501 多单 一手。
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鸡蛋08的持仓预计本周结束,当持仓出现预期外的方向或者说鸡蛋08持仓量少于两万手,就该撤退了。
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对冲带不带方向? 我认为是带的。之前两组对冲,其实可以看作为两个持仓。空08 多09。即,08 09的对冲可以认为是空08以及多09,而09 11的对冲可以看成是多09。
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目前持仓
鸡蛋2408 空单 一手
鸡蛋2409 多单 两手
鸡蛋2411 空单 一手
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这波的问题,豆二和菜粕趋势相同,无法分散风险,同一种走势,开一个品种和开俩品种,没区别。
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鸡蛋2408 空 一手
鸡蛋2409 多一手
菜粕2501 多 一手
豆二2409 多 一手
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除了鸡蛋的08 09 价格差有些大之外,还有个鸡蛋2401与鸡蛋2501的价格差也有300多。
08再往上涨涨,预计7月中旬还能再开一手对冲。如果点差缩小就算了。
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想想这个菜粕和豆二的回撤,还是抗一下,至少目前没看到趋势逆转的状况。等着市场告诉我要撤退了再说。抗的死去活来,真疼。
重新开仓豆二和菜粕。
持仓
豆二2409 多单 一手
菜粕2501 多单 一手
鸡蛋2408 空单 一手
鸡蛋2409 空单 一手
鸡蛋08 真是逆天,接着涨呗。现在就是等待何时的机会。
清仓鸡蛋。