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爆亏过
查了下第一次爆亏记录。
21-8-31号开期货账户，最初开一手纯碱，
21-9-15，持仓到了4手。
21-9-22，三手纯碱利润翻倍。利润11300。
21-10-15，持仓利润达到巅峰，账户波动明显放大。纯碱价格3500。
21-10-20，发改委发力，动力煤跌停。
21-10-22，纯碱又是一个跌停。
......逆势做多......
21-11-08 ，纯碱2300。此次多纯碱亏损10w+。
为啥上实盘
最近做的有些顺，看看大家能不能指出些啥问题。
基本思路
价格低是第一位。价格低，自然就去产能了。基于涨跌的不对称性，尽量做多。万物皆周期，涨多了就跌、跌多了就涨。 主要操作思路参考傅海棠、斯坦利克罗等。
闲菜
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03和05的价格错位了。05应该比03高个两毛才合理。这里理解错误。03的蛋白更高一些。
记者了解到，从现货贸易来看，目前大多数现货企业使用6.25作为蛋白质含量折算系数，2023年版国家标准《GB 1352-2023 大豆》顺应现货习惯，将测算蛋白质含量的折算系数由5.71调整为6.25。此次黄大豆1号期货蛋白质含量指标按照新国标采用6.25的折算系数后，原质量标准中标准品蛋白质含量指标≥36且＜37对应约为≥39.4且＜40.5；替代品≥37对应约为≥40.5，≥35且＜36对应约为≥38.3且＜39.4，≥34且＜35对应约为≥37.2且＜38.3。出于顺应现货市场中以1或者0.5个蛋白为单位进行报价的贸易习惯且兼顾不同年景间大豆蛋白质含量差异的考虑，大商所对换算后的指标向下取整，将蛋白质含量≥39.0且＜40.0的大豆作为标准品，将≥40.0、≥38.0且＜39.0、≥37.0且＜38.0的大豆作为替代品。
闲菜
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闲菜
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按照有关部门工作安排，中储粮集团公司及所属相关企业近期将在东北等玉米主产区继续增加2024年产国产玉米收储规模，积极入市开展收购，具体收购库点等相关信息将及时通过所在地媒体向社会公布。
中储粮集团公司
2024年12月5日
闲菜
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闲菜
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后续如果要搞豆子，应该先搞豆一。豆一有个国储托底。
目前的国储价格是3700。
闲菜
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大商所的套利指令，有02 08对冲，但是03只能对冲到07，04也是只能对冲到07，05可以对冲到09。但是05 和08又没对冲。单从交易角度来说，感觉不太合理。
闲菜
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豆系今天已经进ICU了目前阿根廷那边的大豆又是增产预期，暂时没法看。这种跌法，也不能很快反转。
看05合约2246的新低是在11月创出来的 然后就是反弹一个月在跌一个月做双底
从季节的因素看这个价格下行空间还有多少呢
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即使认为后面可能触底，现在也不能用期权抄底。因为从数据上看，14-16的数据上看，6月份之前还会跌，即使拿着期权，日子也不舒服，需要熬。豆系今天已经进ICU了
远期的豆粕期权甚至不如鸡蛋期权来的舒服。例如鸡蛋2502的3800卖购，鸡蛋2502的3200卖沽。到达相应价位都是可以接单子的。
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看05合约2246的新低是在11月创出来的 然后就是反弹一个月在跌一个月做双底
从季节的因素看这个价格下行空间还有多少呢
闲菜
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豆粕目前走势有些像14-16年，目前跌了一年半，还有个半年，明年5、6月份见底？即使认为后面可能触底，现在也不能用期权抄底。因为从数据上看，14-16的数据上看，6月份之前还会跌，即使拿着期权，日子也不舒服，需要熬。
远期的豆粕期权甚至不如鸡蛋期权来的舒服。例如鸡蛋2502的3800卖购，鸡蛋2502的3200卖沽。到达相应价位都是可以接单子的。
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按照之前的预测，鸡蛋2501的价格应该在3650以上，所以开裸多。需要注意，期现可能不会靠拢。但是如果价格跌了，肯定有现货商去接货的。
闲菜
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目前的双十二备货已经结束。后面还有个春节备货。预估鸡蛋现货价格稳定为主。01鸡蛋价格目前基差差距较大，空01是不合适的。
02的价格是可以有做空准备的。不过得等到现货价格开始上涨的时候再去空。等待。
闲菜
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从日历上看，交割虽然是1月份，但是交割时间，都要放在年前。如果是年前交割，鸡蛋是没有巨大的跌幅的。高点往下是跌不到一块每斤的。
闲菜
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卖沽一手 鸡蛋2501 -p- 3650。
卖沽一手 鸡蛋2501 -p- 3600
看能不能有机会接货。没机会就算了。后续如果上涨，不会再往上卖沽了。个人操作的卖沽，应该做好的是去接货的准备。
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信立连续的降价，刺激了消费。昨天走了65车，存量30车，到车22车，目前市场库存正常水平。
闲菜
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之前豆粕2507的最低建仓成本是2660。后续如果豆粕接着跌，接货的话，成本在2650左右。
慢慢熬。
闲菜
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如果这三手都接货，三手多单价格相当于3620附近。
另外，分别在3550、3500开两手卖沽。
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馆陶价格企稳，每箱涨了2块。
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搬骆驼大佬的一段话，.........................................................................................感觉用买入看涨期权抄底并不是啥好办法，看涨期权的好处是指数超预期大跌时损失有限，上涨时盈利无限，代价当然是损失时间成本。既然你认为现在离底也不远了（不然为啥要抄底？），那么期权这个损失有限的好处你就用...期权有对应标的盘整状态，即波动率不涨，合约处于损耗时间价值阶段，这对买方很不利。如果能判断大底即将来临，卖沽+买购和买当月购+卖次月沽，这种组合好处是卖方的权利金收入可以覆盖买方支出，同时保留了标的上行风险敞口
闲菜
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感觉用买入看涨期权抄底并不是啥好办法，
看涨期权的好处是指数超预期大跌时损失有限，
上涨时盈利无限，
代价当然是损失时间成本。
既然你认为现在离底也不远了（不然为啥要抄底？），
那么期权这个损失有限的好处你就用不上了，
还不如先卖出看跌期权，
等市场走出来以后再追看涨期权。
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个人认可，用买购抄底，付的保险费根本不划算。都不怕持有现货，需要什么保险，除非对于判断不自信。卖沽抄底的好处就是可以获得权利金。相对于期货直接抄底，成本会低一些。
闲菜
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各家的研报需要连着看，可以看到数据的变化。
1. 淘汰鸡增加。淘汰鸡的日龄不增加，供应压力后面要逐渐出现。
2. 销区鸡蛋数量仍处于历史高点，但是处于淡季，周环比下降。
3. 饲料成本继续下降，养殖利润增加。
4. 产销区库存均下降。这个数据有些奇怪，与信立/馆陶的数据有些冲突。需要看看其他家研报，以及关注鸡蛋降价后信立/馆陶数据。
闲菜
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2024/12/1 30 35 25
2024/12/2 30 36 25
2024/12/3 30 36 28
2024/12/4 28 25 18
2024/12/5 25 22 21
2024/12/6 22 45 31
2024/12/7 21 48 42
2024/12/8 32 73 46
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信立数据，到车数量增加比较多。价格跌。
闲菜
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赞同来自: gaokui16816888
临近行权，深度虚值本来就是个盈亏各半的游戏，加上手续费，赢的概率小于50%，就这还有人去玩？
闲菜
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冷链多多给出的周报数据，淘汰鸡数量小于新开产鸡数量。这个信息还需要验证。
不知道我说的对不对。对于有现货多仓来说，期权可以在高价/虚值卖沽。现货价格涨，买沽跌。对于有现货空仓来说，期权可以在低价/虚值买购。现货价格涨，买购涨。上述对冲都是不完全的，完全对冲是用实值，但是实值比较贵。实值对冲还不如直接空仓。期权的难点主要在于，需要判断，某个时间点，点位大致在什么位置，评估沽和购付出的成本是否划算。新手可以先学保险策略：持有现货+买虚沽
备兑策略：卖虚购+持有现货
领口策略：卖虚购+持有现货+买虚沽
底部策略牛市认沽价差：卖沽+买更虚沽
底部抄底策略：卖实沽+买虚购
追涨策略牛市认购价差：买购+卖虚购
底部抄底接货策略：卖虚沽
闲菜
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第三十五条 到期日结算前，对未在规定时间内提交行权或放弃申请的期权持仓，交易所进行如下处理： （一）行权价格小于当日标的期货合约结算价的看涨期权持仓自动行权； （二）行权价格大于当日标的期货合约结算价的看跌期权持仓自动行权； （三）其他期权持仓视作自动放弃。
对于我的持仓来说，鸡蛋2501只要价格高于3400即可行权，跌破3400就不行权。鸡蛋2502，价格高于3150行权，跌破3150，不行权。
也就是跌多了，大不了损失权利金。
赞同来自: 闲菜
不知道我说的对不对。多仓在高位的时候如果为了实现对冲 应该开卖购或者买沽
对于有现货多仓来说，期权可以在高价/虚值卖沽。现货价格涨，买沽跌。
对于有现货空仓来说，期权可以在低价/虚值买购。现货价格涨，买购涨。
上述对冲都是不完全的，完全对冲是用实值，但是实值比较贵。实值对冲还不如直接空仓。
期权的难点主要在于，需要判断，某个时间点，点位大致在什么位置，评估沽和购付出的成本是否划算。
期权的本质是挣波动率的钱 所以会出现高位卖购 低位卖沽的玩法
实值期权有两个问题 一个是对于商品期权来说实值的成交量很低 短时间行情操作不方便
第二个是由于存在时间价值 对冲也不是那么完全 不过拿来做鹰式或者蝶式期权还是合适的
闲菜
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买购用了虚值，肯定损失了一些时间价值。不过持仓更清晰，占用本金更少。后续对冲就用期货。
裸多就用期权。敢裸多，自然是不怕行权。
开一手jd2502-c-3150，仍然是虚值。
闲菜
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对于有现货多仓来说，期权可以在高价/虚值卖沽。现货价格涨，买沽跌。
对于有现货空仓来说，期权可以在低价/虚值买购。现货价格涨，买购涨。
上述对冲都是不完全的，完全对冲是用实值，但是实值比较贵。实值对冲还不如直接空仓。
期权的难点主要在于，需要判断，某个时间点，点位大致在什么位置，评估沽和购付出的成本是否划算。
闲菜
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价格低就一定涨？价格高就一定跌？
前几年的低价/高价有参考意义吗？
基本面研究是否有价值呢？
我们从今年的农产品上就能找到答案。（苹果这类土鳖品种不算）
豆粕菜粕豆二豆一花生玉米，全都是连续下跌，不断创新低。
棕榈油，连续上涨，不断创新高。
农产品的特殊属性决定了：
基本面一旦发生改变，持续时间会很久。普通的自然灾害和政策干扰根本无法改变大趋势。
闲菜
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刚看了许多人分析豆粕，有说美豆种植成本在1000的，加上通胀成本要1200，现在种豆在亏钱；有个说历史豆粕低位价格与豆二只有100元以内价差，目前还有700多元价差，豆一种植成本是负的了，但豆二还没到位，相对豆粕也没到极值，看来这个还是慢慢做多豆粕etf博大周期更好一些。农产品的供应没法立马变化。
不管成本如何，今年的豆子或者玉米豆没戏，增产预期下，供大于求，只能降价。今年没戏，只好打远期，慢慢攒攒筹码。
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闲菜
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加仓。之前判断鸡蛋2501的合理价格区间是3600-3800。现修正为3650-3850。为认知买单。看到一个回帖。
加仓02 08对冲 三手。
加仓01单向多单 两手。
加仓豆粕2507 一手。
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从数据上看，信立的鸡蛋到车数量偏少。excel表格在家里电...
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2024.11.14秘鲁钱凯港开港，钱凯港到中国航线比绕道巴拿马运河或绕道麦哲伦海峡节省一半时间。
期货套保需求也可能随之下降（需要观察后面空头持仓量是否下降证实）中国持有钱凯港60%股权和30年独家经营权，钱凯港也可能成为南美大宗部分期货合约新的交割地。南美大豆运输成本下降，成为替代美国大豆，反制美国关税的另一个支点。
套保空单的减少可能是豆粕期货远月贴水改为升水的原因之一，豆粕ETF每次移仓的损耗可能会使豆粕ETF净值跑输豆粕指数
ps: 钱凯港开港之日，正是豆粕Etf跳水之时
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下跌什么都是利空。这个港承载量多大？大致影响多少吨。原有航线是什么样子，南美几个港口？..........
闲菜
- 多看一眼算我输
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加仓02 08对冲 三手。
加仓01单向多单 两手。
加仓豆粕2507 一手。
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从数据上看，信立的鸡蛋到车数量偏少。excel表格在家里电脑，后面补上。
豆粕从我买入，跌下来100点了，未知利空，先加一手。实在不行，就割了，没啥大不了的。
闲菜
- 多看一眼算我输
赞同来自: gaokui16816888 、leonzz
感觉这波中继下跌有点莫名其妙的 看外盘美豆其实没有跌多少 汇率上看又屡创新高我看到的大豆是强趋势。往下打，就是增产预期。另外农产品的周期属性比较强。把大豆的月k拉开看其实很清晰，就是还在跌。
但是这个跌，往下还有多深，暂时不知道。不过跌破成本了，后面供给总会减少的。再多供给就是做慈善了。
京公网安备 11010802031449号