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数据说明：
上图时间从2007年1月起始，截至2024年4月，颗粒度为月度，数据来自iFinD。
红线是上证指数。
蓝色柱状图代表每月股本发行的力度，具体定义为：每月IPO和定增的家数之和占当月A股总家数的比例。例如4月IPO 4家、定增22家，合计26家，A股总家数5361家，那么最后一个柱状图就是26/5361=0.48%。
正文讨论：
这张图反映了A股简单且直白的历史——涨的时候多发，跌的时候少发，发到元气大伤，等元气缓过来开始下一轮。
过去决定A股涨跌的根本力量只有一个——股本发行的力度。不是经济好坏、不是利率高低、不是海外影响。现阶段股本发行力度再一次降到最低了。
未来退市和回购注销必须要引起重视，这是一股更强的推动A股上涨的力量。
结论：
牛市。
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@mingmingniu
@还没睡醒吧哦对了，之所以说不影响结论，是因为:就算只看图，每次发行力度很低的时候接下来就会走牛，现在发行力度很低，所以接下来会牛市，不影响牛市的结论。没有确认因果关系的相关性我持保留意见，就算后面真的是牛市，我依然是这个观点我认为的因果关系就是:政策控制指数，政策是因，指数是果。
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@还没睡醒吧
哦对了，之所以说不影响结论，是因为:
就算只看图，每次发行力度很低的时候接下来就会走牛，现在发行力度很低，所以接下来会牛市，不影响牛市的结论。
没有确认因果关系的相关性我持保留意见，就算后面真的是牛市，我依然是这个观点
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@mingmingniu
就算只看图，每次发行力度很低的时候接下来就会走牛，现在发行力度很低，所以接下来会牛市，不影响牛市的结论。
这咋不影响呢？如果是发行力度决定涨跌，说明主动权在发行审核机关，股市涨跌的钥匙就在他们手里。反过来，说明当局没有办法，是被动的接受者，他们根本就没有办法控制股市。有本质区别好吧？哦对了，之所以说不影响结论，是因为:
就算只看图，每次发行力度很低的时候接下来就会走牛，现在发行力度很低，所以接下来会牛市，不影响牛市的结论。
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大家被经济学家误导太久了。
总市值——在经济增长、货币超发、资本市场发展三个因素叠加影响下自然增长；
总股本——受政策调控，以前只调控股本发行力度，以后会调控股本缩减力度；
指数≈平均股价=总市值÷总股本，所以你说指数是不是受控的？
我们日常接受到的信息总是有意无意的把“总市值”和“指数”等同了起来，开动脑筋想一想，影响指数的根本力量到底是什么，是不是想涨就能涨。
总市值——在经济增长、货币超发、资本市场发展三个因素叠加影响下自然增长；
总股本——受政策调控，以前只调控股本发行力度，以后会调控股本缩减力度；
指数≈平均股价=总市值÷总股本，所以你说指数是不是受控的？
我们日常接受到的信息总是有意无意的把“总市值”和“指数”等同了起来，开动脑筋想一想，影响指数的根本力量到底是什么，是不是想涨就能涨。
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- 相关性和因果性是两个概念。
- 农产品这种需求相对稳定的可以只考虑供给。对于A股这种供给弹性和需求弹性都很大的市场，只考虑供给端有失偏颇。而且供给也不单单只是IPO和定增，还有股东减持、基金净赎回、外资游资净卖出等等。
- 供需的力量有四种分布：小小、小大、大小、大大。前两年明显是第三种，供大于求，严重失衡；现在只能说勉强到了第一种，供需双弱，但至少开始平衡了。要大牛市，还是看需求啥时起来吧，可以跟踪月度的基金发行规模。但注册制后，一旦基金发行规模起来，IPO也必定会跟着放开，要再次出现整体的大牛市，难度大。上证50和沪深300的指数牛倒是可以期待，因为这部分的供给相对更稳定。
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@mingmingniu
这咋不影响呢？如果是发行力度决定涨跌，说明主动权在发行审核机关，股市涨跌的钥匙就在他们手里。反过来，说明当局没有办法，是被动的接受者，他们根本就没有办法控制股市。有本质区别好吧？你说得太对了！股市涨跌的钥匙就在他们手里。指数就是受控的，以前控制手段只有股本发行力度，以后再加上股本缩减的力度，再配合国家队资金影响短期情绪，想涨就能涨。
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A股每一轮熊市从大扩容开始直到发不出新股而停止才终结，每一轮牛市从停发新股开始到新股重发并加速而终结。周而复始，一轮又一轮，05、13年两次停发新股造就之后的两轮牛市。23年9月15支、10月8支、11月9支、12月15支、24年1月10支、2月5支、3月7支、4月4支，在新股发行常态化的制度下来看也相当于之前的停发新股了，马上又要堰塞湖了有着急等不了的。
至于楼主提到的慢牛不敢苟同，牛市是制造出来吸引新韭菜的手段，相关制度配套不到位的前提下能搞个一两年就不错了，并且虽说现在做空工具丰富打压手段越来越多，但一管就死一放就乱是从人性出发的，类似前几年排队买房大军，未来韭菜素质20年内不会变。
至于楼主提到的慢牛不敢苟同，牛市是制造出来吸引新韭菜的手段，相关制度配套不到位的前提下能搞个一两年就不错了，并且虽说现在做空工具丰富打压手段越来越多，但一管就死一放就乱是从人性出发的，类似前几年排队买房大军，未来韭菜素质20年内不会变。
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@还没睡醒吧
如果是发行力度决定涨跌，说明主动权在发行审核机关，股市涨跌的钥匙就在他们手里。
反过来，说明当局没有办法，是被动的接受者，他们根本就没有办法控制股市。
有本质区别好吧？
即使因果关系倒置，也不影响结论。这咋不影响呢？
具体论述可以看我上一篇长文，论当前就是指数长牛的起点20240423
如果是发行力度决定涨跌，说明主动权在发行审核机关，股市涨跌的钥匙就在他们手里。
反过来，说明当局没有办法，是被动的接受者，他们根本就没有办法控制股市。
有本质区别好吧？
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个人认为中长期就是经济决定涨跌，以前牛熊循环，虽然熊市跌幅很大时间长，但每轮熊市低点都是大幅抬高的，牛市都是大幅创新高，反映了实际经济高速增长，15年虽然指数没有创新高，但绝大部分个股都是大幅上涨并创新高，2016年以后就变了。
上市公司再怎么不堪，绝大部分也都是各行各业排名靠前甚至龙头公司，总体业绩肯定高于全国平均值，经济好，长期必然上涨。
上市公司再怎么不堪，绝大部分也都是各行各业排名靠前甚至龙头公司，总体业绩肯定高于全国平均值，经济好，长期必然上涨。
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