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没有北交所新股上市的日子里，我重新思考了一下未来的投资策略，趁着自己还有比较大的风险承受能力，可以去尝试一些高风险、高收益的投资，挑选3—5个本人心目中的tenbagger做长期投资，只要有一个成功，就可以轻松实现财富自由。
经过一段时间的思考，目前选定的第一个标的是：药明合联。
最近比较忙，没空在此详细分析基本面。只说一个最打动我的地方：
ADC是当前创新药最具有成长性的赛道，也是最适合中国工程师文化的。药明合联现在只凭R端就已经做到全球第二了，2025年药明合联合作的ADC药物上市后，M端发力，必然是全球第一，2026年到2030年大概率能保持50%增长。只要ADC赛道不被证伪，我一定会长期持有。
目前持有仓位一成，还在继续加仓中。
经过一段时间的思考，目前选定的第一个标的是：药明合联。
最近比较忙，没空在此详细分析基本面。只说一个最打动我的地方：
ADC是当前创新药最具有成长性的赛道，也是最适合中国工程师文化的。药明合联现在只凭R端就已经做到全球第二了，2025年药明合联合作的ADC药物上市后，M端发力，必然是全球第一，2026年到2030年大概率能保持50%增长。只要ADC赛道不被证伪，我一定会长期持有。
目前持有仓位一成，还在继续加仓中。
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赞同来自: ST熊掌 、kolanta 、drzb 、好奇心135 、闲菜更多 »
财中社1月15日电药明合联（02268）发布公告，预计截至2024年12月31日止年度的收入、纯利和经调整纯利将分别较截至2023年12月31日止年度的相应金额增长超过85%、260%及170%。此次预期增长主要得益于下游客户抗体偶联药物（ADC）等生物偶联药物行业的持续高速发展，以及公司在行业中的领先地位和独特竞争优势。
随着公告的发布，我对合联做一个阶段小结。先声明一下，不是吹票，也不建议现价买入（本人成本不到16元），只是分享一下我的思考，顺便给自己打打气，毕竟持股如守寡，太煎熬了。另外希望能尽快找到下一个合联（合泰和香江还需要观察很久）。
合联原先是药明生物的一个部门，2021年正式成立，21-24年营收分别是：3.12、9.9、21.24、39.29；利润分别是：0.77、1.91、4.12、11.12。基本保持每年翻倍式的增长。
ADC 药物销售总额 2020-2022 年增速分别为 50.66%、34.23%和 43.88%，2022 年销售额达
77.19 亿美元。随着第一三共改写乳腺癌诊疗标准的 HER2 ADC（人表皮生长因子受体抗体偶联药物）药物面世，2023 年全球 ADC 市场首次突破百亿美元。另外，多肽药物偶联物（PDC）已成为继 ADC 之后的下一代潜在靶向疗法，其可增强细胞渗透性，提高疗效及降低脱靶毒性。
业内估计，ADC赛道在2030年前能保持30%以上增长，外包率超过70%，合联作为业内TOP2，我相信除非遇到黑天鹅时间，大概率未来5年还能继续保持50-100%的增长速度，在业绩高速增长面前，其他都是浮云。
从个人感情来说，前几年家中有老人因癌症去世，也希望通过XDC技术，攻克多种癌症和自身免疫系统疾病，造福人类。
随着公告的发布，我对合联做一个阶段小结。先声明一下，不是吹票，也不建议现价买入（本人成本不到16元），只是分享一下我的思考，顺便给自己打打气，毕竟持股如守寡，太煎熬了。另外希望能尽快找到下一个合联（合泰和香江还需要观察很久）。
合联原先是药明生物的一个部门，2021年正式成立，21-24年营收分别是：3.12、9.9、21.24、39.29；利润分别是：0.77、1.91、4.12、11.12。基本保持每年翻倍式的增长。
ADC 药物销售总额 2020-2022 年增速分别为 50.66%、34.23%和 43.88%，2022 年销售额达
77.19 亿美元。随着第一三共改写乳腺癌诊疗标准的 HER2 ADC（人表皮生长因子受体抗体偶联药物）药物面世，2023 年全球 ADC 市场首次突破百亿美元。另外，多肽药物偶联物（PDC）已成为继 ADC 之后的下一代潜在靶向疗法，其可增强细胞渗透性，提高疗效及降低脱靶毒性。
业内估计，ADC赛道在2030年前能保持30%以上增长，外包率超过70%，合联作为业内TOP2，我相信除非遇到黑天鹅时间，大概率未来5年还能继续保持50-100%的增长速度，在业绩高速增长面前，其他都是浮云。
从个人感情来说，前几年家中有老人因癌症去世，也希望通过XDC技术，攻克多种癌症和自身免疫系统疾病，造福人类。
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@散户长相守
但我的看法是：合联是药明生物里最优秀的一个子公司，生物好，合联会更好；合联好，生物不一定能好。
拿24年中报看（粘贴过来的格式太乱，简单比较）：
合联收益16.65亿，同比增加6.71亿元，增速67.6%；净利润5.33亿，同比增加3.17亿元，增速146%。
生物收益85.74亿，同比增加0.81亿元，增速1%；净利润22.5亿，同比增加-5.88亿元，增速-20%。
可以得出结论，药明生物中除去合联的其他部分，24年业绩是下降的。
关于药明生物，我去年请教过一个业内的大佬朋友（他以前管理的产品曾买入药明生物**亿），他说生物上涨的主要原因是当时业内都认同CRDMO模式，认为药明前期R和D的成果能顺利转成M。但这条路现在也没被证实。
偶联技术对工艺要求更高，昨天看到合联CTO的一个演讲，合联研发一个ADC产品，能做到10-12月之内，业内其他企业平均要20多个月，这就是合联的核心竞争力。
药明生物，老师方便评价一下否?从最新报道看，药明生物今年可能会迎来拐点，今天可能有小阳。
但我的看法是：合联是药明生物里最优秀的一个子公司，生物好，合联会更好；合联好，生物不一定能好。
拿24年中报看（粘贴过来的格式太乱，简单比较）：
合联收益16.65亿，同比增加6.71亿元，增速67.6%；净利润5.33亿，同比增加3.17亿元，增速146%。
生物收益85.74亿，同比增加0.81亿元，增速1%；净利润22.5亿，同比增加-5.88亿元，增速-20%。
可以得出结论，药明生物中除去合联的其他部分，24年业绩是下降的。
关于药明生物，我去年请教过一个业内的大佬朋友（他以前管理的产品曾买入药明生物**亿），他说生物上涨的主要原因是当时业内都认同CRDMO模式，认为药明前期R和D的成果能顺利转成M。但这条路现在也没被证实。
偶联技术对工艺要求更高，昨天看到合联CTO的一个演讲，合联研发一个ADC产品，能做到10-12月之内，业内其他企业平均要20多个月，这就是合联的核心竞争力。
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赞同来自: 好奇心135
昨晚回去认真研究了《生物安全法案》，结论是作秀大于实质。
早盘19元以下继续加仓合联至6成仓位，已经突破个人操作纪律，不过考虑到本人从前几年已经开始去杠杆化，现在债务为0，风险仍在可控范围。
下面分享一下分析的逻辑：
众议院一共通过了超过30条法案，其中接近30个是针对我国的，这些法案如果生效，需要在2025年1月5日前通过参议院，并且得到总统签字。生物安全法案只是其中一个，优先级并不靠前，而且存在明显反对声音。
今年是大选年，10-11月是不会安排审议的。何况参议院版本的生物安全法案在3月提出后至今没有排上议程，包括3月众议院通过的tiktok剥离法案也没排上议程，大概率是会拖到国会换届。然后从头再来。
我就是炒个股票，要从宏观国际形势研究到微观上的企业管理，这实在是太难了。
早盘19元以下继续加仓合联至6成仓位，已经突破个人操作纪律，不过考虑到本人从前几年已经开始去杠杆化，现在债务为0，风险仍在可控范围。
下面分享一下分析的逻辑：
众议院一共通过了超过30条法案，其中接近30个是针对我国的，这些法案如果生效，需要在2025年1月5日前通过参议院，并且得到总统签字。生物安全法案只是其中一个，优先级并不靠前，而且存在明显反对声音。
今年是大选年，10-11月是不会安排审议的。何况参议院版本的生物安全法案在3月提出后至今没有排上议程，包括3月众议院通过的tiktok剥离法案也没排上议程，大概率是会拖到国会换届。然后从头再来。
我就是炒个股票，要从宏观国际形势研究到微观上的企业管理，这实在是太难了。
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赞同来自: ttthhh
• 截 至2024年6月30日 止 六 個 月 的 收 益 同 比 增 長67.6%至 人 民 幣1,665.2百
萬 元。
• 截 至2024年6月30日 止 六 個 月 的 毛 利 同 比 增 長133.4%至 人 民 幣535.3百
萬 元。
• 截 至2024年6月30日 止 六 個 月 的 純 利 同 比 增 長175.5%至 人 民 幣488.2百
萬 元。
• 截 至2024年6月30日 止 六 個 月 的 經 調 整 純 利 同 比 增 長146.6%至 人 民 幣
533.6百 萬 元。
• 新 簽 綜 合 項 目 總 數 由2023年6月30日 的17個 增 加 至2024年6月30日 的26個。
• 綜 合 項 目 總 數 由2023年6月30日 的110個 增 長 至2024年6月30日 的167個。
• 正 在 進 行 的IND後 項 目 總 數 由2023年6月30日 的43個 增 長 至2024年6月
30日 的76個。
• II期 及 後 期 項 目 總 數 由2023年6月30日 的16個 增 長 至2024年6月30日 的
29個。於 該 等 項 目 中，9個PPQ項 目 安 排 在 本 集 團 於 中 國 無 錫 的 基 地。
• 本 集 團 於 報 告 期 內 亦 成 功 將 更 多 項 目 從IND前 階 段 推 進 至IND後 階 段，
12個 項 目 已 由 臨 床 前 開 發 階 段 進 入 早 期 臨 床 開 發 階 段。
• 自 成 立 以 來，本 集 團 執 行 的 藥 物 發 現 階 段 項 目 累 計 總 數 目 由2023年6
月30日 的350個 增 加 至2024年6月30日 的538個。
• 本 集 團 有 效 執 行「贏 得 分 子」策 略，自 本 集 團 成 立 起 累 計 將56個 外 部 項
目 轉 至 管 線。
合联半年报符合预期，继续持股不动。
萬 元。
• 截 至2024年6月30日 止 六 個 月 的 毛 利 同 比 增 長133.4%至 人 民 幣535.3百
萬 元。
• 截 至2024年6月30日 止 六 個 月 的 純 利 同 比 增 長175.5%至 人 民 幣488.2百
萬 元。
• 截 至2024年6月30日 止 六 個 月 的 經 調 整 純 利 同 比 增 長146.6%至 人 民 幣
533.6百 萬 元。
• 新 簽 綜 合 項 目 總 數 由2023年6月30日 的17個 增 加 至2024年6月30日 的26個。
• 綜 合 項 目 總 數 由2023年6月30日 的110個 增 長 至2024年6月30日 的167個。
• 正 在 進 行 的IND後 項 目 總 數 由2023年6月30日 的43個 增 長 至2024年6月
30日 的76個。
• II期 及 後 期 項 目 總 數 由2023年6月30日 的16個 增 長 至2024年6月30日 的
29個。於 該 等 項 目 中，9個PPQ項 目 安 排 在 本 集 團 於 中 國 無 錫 的 基 地。
• 本 集 團 於 報 告 期 內 亦 成 功 將 更 多 項 目 從IND前 階 段 推 進 至IND後 階 段，
12個 項 目 已 由 臨 床 前 開 發 階 段 進 入 早 期 臨 床 開 發 階 段。
• 自 成 立 以 來，本 集 團 執 行 的 藥 物 發 現 階 段 項 目 累 計 總 數 目 由2023年6
月30日 的350個 增 加 至2024年6月30日 的538個。
• 本 集 團 有 效 執 行「贏 得 分 子」策 略，自 本 集 團 成 立 起 累 計 將56個 外 部 項
目 轉 至 管 線。
合联半年报符合预期，继续持股不动。
京公网安备 11010802031449号