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本着风险优先原则，先说缺点：
1. 行业：公司处于化工行业，有明显的周期性，目前处于供应增速大于需求增速阶段。在财务上也反映为亏损。
2. 经营：石化原材料因为国际局势震荡波动剧烈，运营难度显著增加。
3. 财务：行业特点决定公司高负债运营，当前对主营业务的投资也导致自由现金流下降。
4. 关联：会计师事务所为大华！ 黄泥掉裤裆不是屎也是屎。
优点：
1. 历史财务数据稳定，当前周期性亏损随着时间推移可以证伪
2. 财务杠杠虽高但是稳定，而且低利息可转债的发行为未来三年的现金流提供保障。
当前的转债破净严重。虽然董事会不下修，但是对于久期还有很长的转债也是惯例，不构成利空。
综上，除了大华这颗屎，从其他方面看是双低转债的好标的。
1. 行业：公司处于化工行业，有明显的周期性，目前处于供应增速大于需求增速阶段。在财务上也反映为亏损。
2. 经营：石化原材料因为国际局势震荡波动剧烈，运营难度显著增加。
3. 财务：行业特点决定公司高负债运营，当前对主营业务的投资也导致自由现金流下降。
4. 关联：会计师事务所为大华！ 黄泥掉裤裆不是屎也是屎。
优点：
1. 历史财务数据稳定，当前周期性亏损随着时间推移可以证伪
2. 财务杠杠虽高但是稳定，而且低利息可转债的发行为未来三年的现金流提供保障。
当前的转债破净严重。虽然董事会不下修，但是对于久期还有很长的转债也是惯例，不构成利空。
综上，除了大华这颗屎，从其他方面看是双低转债的好标的。
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@shuifeng2009
三房巷就公司本身而言，并无什么问题，强周期行业，行业好爆赚，行业低迷都亏。它的问题有两个：一是股价太低，且目前看不出其所在行业短期有反转可能，这就导致它极有可能在行业周期反转之前面退。二是它负债率太高，能不能撑到周期反转。其实最终还是股价太低，负债高本来也是行业共性，转债也不用马上还钱以后只要肯下修就能解决
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赞同来自: qwerty12345asd
三房巷就公司本身而言，并无什么问题，强周期行业，行业好爆赚，行业低迷都亏。它的问题有两个：一是股价太低，且目前看不出其所在行业短期有反转可能，这就导致它极有可能在行业周期反转之前面退。二是它负债率太高，能不能撑到周期反转。
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