《估值原理》的一点思考

《估值原理》是周洛华著作的书，书中从人类社会学角度提出对股票的估值，认为股票的估值是股票背后的企业对整个社会的生产效率的提升。只有对整个社会效率产生提升估值才有意义，认为大自然优胜劣汰会奖励高效运用资源的企业，推崇买入能提升社会效率的企业，当然不一定是传统意义上的高科技企业，一般企业例如沃尔玛零售能整合供应链提升效益也算。而买入一些大而不能倒得企业是没有意义的，因为看得见的手的帮助下一些企业是无倒闭之忧，就不会有提升效率的动机。买股票是为了赚钱，买了一家稳定的企业就算股价稳定到天荒地老又有什么意义呢？我个人当然是对此类企业敬而远之，大自然对勇敢者总是不吝啬奖赏的，如果一家企业以求稳为主，那也没有持股的必要了，这样以来持股是否更应该选择成长股？

但是这个看法是否有些片面，因为股票市场有很多大市值的股票，从一般意义上讲对社会效率是没有提升的，例如烟，酒，赌博，短视频类企业，而且这类企业也不是昙花一现。看上去都是价值毁灭类的企业，但是估值也很高。或者说这类企业在某种意义上对社会生产效率也有提升？是不是因为这类企业从人类感受方面见确实是提升了享乐的效率，所以给予高估值？

当然里面提出股票估值的前提是在一个有效市场经济下。有健全的法律对私有财产的保护，知识产权的保护，自由市场，社会人与人的链接依靠契约精神而不是人情关系。因为国内是一个半市场化半管制的特色市场经济，这也是否也能解释着国内A股为什么永远是3000点，而美股纳斯达克总是新高的原因呢？
有读过这本书的朋友可以畅所欲言讨论下。