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岭南：
1、股价0.93元，第一次收盘在1元以下，有面退风险。
2、公司已经有银行贷款逾期了，恐怕已经不在意转债违约了。
3、公司的大客户是地方政府和房地产商，不仅是过去欠了一堆烂帐，未来恐怕也不会有很多的新业务。公司的经济价值不大，重组的价值也不大。
广汇：
1、股价0.88元，而且盘面上早早就跌停了。可转债57元多，也是早早就跌停了，并且还是折价的，预示着广汇股票还将下跌。股价已经两天低于1元了，面退的风险很大。
2、一季报显示公司有三百多亿元短期借款，公司常年需要靠不停地借钱来维持运营，这可能是4S店的经营特征。公司应该有很大的动力避免违约，因为一旦违约，就很难从市场上借到钱了，借不到钱，公司根本无法维持运营。公司有没有能力避免违约呢？
山鹰的情况比岭南、广汇还是要好一点。目前股价暴跌至1.33元，看来至少要下修至1.33/0.7=1.9元才能避免继续触发回售价。如果下修至1.9元，因为鹰19市价只有64元，即使股价维持在1.33元，还是可以折价转股，对股价造成负面影响。公司既要避免股价下跌造成面退的风险，又要避免回售，处境真的很艰难。公司在周末推出了出售资产、下修转股价、高管增持可转债、将回购库存股改用成可转债转股等一系列措施，可能对股价、可转债价格有提振作用。
以上仅供本人参考，不能作为别人的投资依据。
1、股价0.93元，第一次收盘在1元以下，有面退风险。
2、公司已经有银行贷款逾期了，恐怕已经不在意转债违约了。
3、公司的大客户是地方政府和房地产商，不仅是过去欠了一堆烂帐，未来恐怕也不会有很多的新业务。公司的经济价值不大，重组的价值也不大。
广汇：
1、股价0.88元，而且盘面上早早就跌停了。可转债57元多，也是早早就跌停了，并且还是折价的，预示着广汇股票还将下跌。股价已经两天低于1元了，面退的风险很大。
2、一季报显示公司有三百多亿元短期借款，公司常年需要靠不停地借钱来维持运营，这可能是4S店的经营特征。公司应该有很大的动力避免违约，因为一旦违约，就很难从市场上借到钱了，借不到钱，公司根本无法维持运营。公司有没有能力避免违约呢？
山鹰的情况比岭南、广汇还是要好一点。目前股价暴跌至1.33元，看来至少要下修至1.33/0.7=1.9元才能避免继续触发回售价。如果下修至1.9元，因为鹰19市价只有64元，即使股价维持在1.33元，还是可以折价转股，对股价造成负面影响。公司既要避免股价下跌造成面退的风险，又要避免回售，处境真的很艰难。公司在周末推出了出售资产、下修转股价、高管增持可转债、将回购库存股改用成可转债转股等一系列措施，可能对股价、可转债价格有提振作用。
以上仅供本人参考，不能作为别人的投资依据。
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https://finance.ifeng.com/c/8b71no34nGg
凤凰网关于广汇汽车的报道：濒临退市！“新疆李嘉诚”陷入闭店漩涡，被曝拖欠工资、车主难提车
汽车销售是重资产运转，用合格证质押贷款，是当前许多4S店的默认行业规则。
一位深谙车圈操作逻辑的业内人士告诉凤凰网《风暴眼》，一般汽车生产厂家、经销商与金融机构一般都会签订三方协议，经销商从厂家提车多是从金融机构贷款，抵押物就是车辆合格证。金融机构把经销商申请的贷款给厂家后，厂家收款后向经销商发车，经销商卖出车后再去金融机构解除抵押赎回合格证。很多汽车厂家旗下也会设置相应的第三方金融机构。
凤凰网关于广汇汽车的报道：濒临退市！“新疆李嘉诚”陷入闭店漩涡，被曝拖欠工资、车主难提车
汽车销售是重资产运转，用合格证质押贷款，是当前许多4S店的默认行业规则。
一位深谙车圈操作逻辑的业内人士告诉凤凰网《风暴眼》，一般汽车生产厂家、经销商与金融机构一般都会签订三方协议，经销商从厂家提车多是从金融机构贷款，抵押物就是车辆合格证。金融机构把经销商申请的贷款给厂家后，厂家收款后向经销商发车，经销商卖出车后再去金融机构解除抵押赎回合格证。很多汽车厂家旗下也会设置相应的第三方金融机构。
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luckzpz
- 像爱惜自己生命一样保护本金
为有效助力岭南生态文旅股份有限公司（以下简称“公司”或“岭南股份”或“乙
方一）业务的蓬勃发展，公司于近日与公司控股子公司岭南市政建设工程有限责任
公司（以下简称“岭南市政”或“乙方二”）与广东蓝田南方智慧农业发展有限公司（以
下简称“蓝田南方农业”或“甲方”）签订了《合作框架协议》。
方一）业务的蓬勃发展，公司于近日与公司控股子公司岭南市政建设工程有限责任
公司（以下简称“岭南市政”或“乙方二”）与广东蓝田南方智慧农业发展有限公司（以
下简称“蓝田南方农业”或“甲方”）签订了《合作框架协议》。
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@wxy466
关于“岭南转债”到期的第一次提示性公告http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2024-07-08/1220543031.PDF“公司已召开第五届董事会第二十一次会议、第五届监事会第十五次会议、2024 年第四次临时股东大会及岭南转债 2024 年第二次债券持有人会议均审议通过了《关 于公司以资产为可转换公司债券提供担保的议案》。因公司资金紧张可能存在兑付风险...这是把话说的滴水不漏
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关于“岭南转债”到期的第一次提示性公告
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2024-07-08/1220543031.PDF
“公司已召开第五届董事会第二十一次会议、第五届监事会第十五次会议、2024 年第四次临时股东大会及岭南转债 2024 年第二次债券持有人会议均审议通过了《关 于公司以资产为可转换公司债券提供担保的议案》。因公司资金紧张可能存在兑付风险，就该情况公司已通过增加资产为可转换公司债券提供担保。增信资产变现具有不 确定性，敬请投资者注意风险。”
看来要违约了。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2024-07-08/1220543031.PDF
“公司已召开第五届董事会第二十一次会议、第五届监事会第十五次会议、2024 年第四次临时股东大会及岭南转债 2024 年第二次债券持有人会议均审议通过了《关 于公司以资产为可转换公司债券提供担保的议案》。因公司资金紧张可能存在兑付风险，就该情况公司已通过增加资产为可转换公司债券提供担保。增信资产变现具有不 确定性，敬请投资者注意风险。”
看来要违约了。
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山鹰大股东回购可转债，公司回购股票：
本次回购股份将用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券。
本次回购的资金总额不低于人民币3.5亿元且不超过人民币7亿元(均含本 数)。按回购资金总额上限7亿元、回购价格上限1.70元/股进行测算，预计回购 股份数量为41,176.47万股，约占公司总股本(截至2024年3月31日，公司总股本 4,470,572,328股，下同)的比例为9.21%。按回购资金总额下限3.5亿元、回购 股份价格上限1.70元/股进行测算，预计回购股份数量为20,588.24万股，约占公 司总股本的比例为4.61%。
本次回购股份将用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券。
本次回购的资金总额不低于人民币3.5亿元且不超过人民币7亿元(均含本 数)。按回购资金总额上限7亿元、回购价格上限1.70元/股进行测算，预计回购 股份数量为41,176.47万股，约占公司总股本(截至2024年3月31日，公司总股本 4,470,572,328股，下同)的比例为9.21%。按回购资金总额下限3.5亿元、回购 股份价格上限1.70元/股进行测算，预计回购股份数量为20,588.24万股，约占公 司总股本的比例为4.61%。
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公告是这样的：“2024年6月17日，公司第五届董事会第二十一次会议、第五届监事会第十五次会 议均审议通过了《关于公司以资产为可转换公司债券提供担保的议案》。公司拟采用 公司持有的部分子公司或项目公司股权、应收款项等资产以抵质押的方式为2018年 公司公开发行可转换公司债券(债券简称:岭南转债)提供担保。上述抵质押的担保 范围为经中国证监会核准发行的可转换公司债券本金及利息、违约金、损害赔偿金及 实现债权的合理费用，担保的受益人为全体债券持有人，并授权总裁与相关方签署相 关协议。增信资产变现具有不确定性，敬请投资者注意风险。”
6月18日出的公告，当天收盘74元，现在是64元多点。市场对担保的看法就是这样的。
@luohao518
6月18日出的公告，当天收盘74元，现在是64元多点。市场对担保的看法就是这样的。
@luohao518
一派胡言 岭南是最安全的债，即将提供担保物了
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证券时报e公司讯，山鹰国际(600567)6月23日晚间公告，公司接到控股股东福建泰盛实业有限公司（简称“泰盛实业”）的通知，泰盛实业拟以不高于每张面值的价格购买公司在二级市场流通的“山鹰转债”持有至到期，预计使用资金总额不低于2亿元。
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@deepocean
你还没明白，卖进口车不一定赚多少钱，但维修售后这一块赚钱，目前存量进口车主群体很大，有些车主一年下来换几个小配件就要几千乃至几万元。一旦进口车业务(包括售后)不赚钱了，减少美元债续借即可，一进一出的周期很短，与目前房地产公司的美元债务处境完全不同。当然，你若看衰，理由多得很，不买就是了。如果广汇退市后，不知道公司会不会被银行抽贷，挤兑，最后可转债会不会违约？
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因为天地侠影的事，我以前从来没看过这家公司，老板这么厉害，早就躲起了。现在可转债暴雷的很多，顺便看一下而已。只供自己参考，不能作为别人的投资依据。
@deepocean
@deepocean
你还没明白，卖进口车不一定赚多少钱，但维修售后这一块赚钱，目前存量进口车主群体很大，有些车主一年下来换几个小配件就要几千乃至几万元。一旦进口车业务(包括售后)不赚钱了，减少美元债续借即可，一进一出的周期很短，与目前房地产公司的美元债务处境完全不同。当然，你若看衰，理由多得很，不买就是了。
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赞同来自: 韭浪
@wxy466
借美元债没问题，问题是利率太高了。融资成本能否转嫁给买车的，得看竞争对手。顺便吐糟一下AA+评级，人民币借款利率7.8%，美元债利率9.125%，评级公司也不看一眼吗？@deepocean广汇汽车借美元债，是因为它要买进口车和零配件需要用美元支付，而当前美元融资的利率比较高(美国一直不降息)。这个融资成本可以转嫁给买进口车的人。只要车卖得好，回款快，美元债不是问题，这些年广汇都没有逾期违约。作为...你还没明白，卖进口车不一定赚多少钱，但维修售后这一块赚钱，目前存量进口车主群体很大，有些车主一年下来换几个小配件就要几千乃至几万元。一旦进口车业务(包括售后)不赚钱了，减少美元债续借即可，一进一出的周期很短，与目前房地产公司的美元债务处境完全不同。当然，你若看衰，理由多得很，不买就是了。
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赞同来自: 好奇心135
借美元债没问题，问题是利率太高了。融资成本能否转嫁给买车的，得看竞争对手。
顺便吐糟一下AA+评级，人民币借款利率7.8%，美元债利率9.125%，评级公司也不看一眼吗？
@deepocean
顺便吐糟一下AA+评级，人民币借款利率7.8%，美元债利率9.125%，评级公司也不看一眼吗？
@deepocean
广汇汽车借美元债，是因为它要买进口车和零配件需要用美元支付，而当前美元融资的利率比较高(美国一直不降息)。这个融资成本可以转嫁给买进口车的人。只要车卖得好，回款快，美元债不是问题，这些年广汇都没有逾期违约。作为对比，某些房地产公司借高息美元债，是因为国家政策限制房地产公司在国内进行人民币融资，他们只好借高息的海外债，当楼市繁荣时这些美元债没有问题，一旦房子卖不动了，回款难，房地产公司就发生债务危机...
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广汇汽车借美元债，是因为它要买进口车和零配件需要用美元支付，而当前美元融资的利率比较高(美国一直不降息)。这个融资成本可以转嫁给买进口车的人。只要车卖得好，回款快，美元债不是问题，这些年广汇都没有逾期违约。作为对比，某些房地产公司借高息美元债，是因为国家政策限制房地产公司在国内进行人民币融资，他们只好借高息的海外债，当楼市繁荣时这些美元债没有问题，一旦房子卖不动了，回款难，房地产公司就发生债务危机了。目前国内的汽车消费是比较稳定的，且稳中有升，进口车的售后服务利润高，没必要把广汇的美元债拎出来重点强调。
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@wxy466
刚看到有人贴出了广汇以前的两笔借款：美元债已经还掉了。
一笔是利率7.8%的借款：https://np-info.eastmoney.com/wap/notice/?referrer=appShare&infocode=AN202403291629054104
另一笔是利率9.125%的美元债：
https://stock.10jqka.com.cn/20210722/c631189719.shtml
这么高的利息...
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赞同来自: lwhsq88
刚看到有人贴出了广汇以前的两笔借款：
一笔是利率7.8%的借款：https://np-info.eastmoney.com/wap/notice/?referrer=appShare&infocode=AN202403291629054104
另一笔是利率9.125%的美元债：
https://stock.10jqka.com.cn/20210722/c631189719.shtml
这么高的利息都要借，我觉得这家公司迟早要破产。
@deepocean
一笔是利率7.8%的借款：https://np-info.eastmoney.com/wap/notice/?referrer=appShare&infocode=AN202403291629054104
另一笔是利率9.125%的美元债：
https://stock.10jqka.com.cn/20210722/c631189719.shtml
这么高的利息都要借，我觉得这家公司迟早要破产。
@deepocean
广汇汽车短债是多，但回款也很快，类似快消行业。4s店主要靠存量客户的车辆维修、代理车险赚钱，而卖新车利润率很低，但能增加存量客户。广汇的现金主要用于预付款。
京公网安备 11010802031449号