岭南转债(SZ128044) 岭南股份(SZ002717)
动用公司资产以及对子公司股权对可转债做担保,转债信用评级有提升,这是是保障债权人的利益。如果到期违约还不了钱,问题很大,对上市公司、控股股东及相关主体会有巨大伤害。
1.4元的转股价,是对现有股东的利益的保护。包括并不限于在1.5元以下转股抛压不大、控股股东的控股地位、转股增厚每股净资产等。
综合两者看,国资控股方,似乎想也似乎有信心解决好两方面的问题。
下面,可能会有新工程中标、工程一期款入账、应收账款收回、新的战略合作、甚至白马骑士等之类的利好出来。要知道,5月22日“问询函”出来并导致暴跌至今后来一百多页的回复证明没有任何问题之前,岭南股份的价格是1.9元左右,5.22到现在深圳指数下跌9%,如果未来一个月,不断有利好出现,加上大盘企稳,股价回升到1.5元以上(对应107元转债价格),真的难吗?未来,正股可能逐渐攀升吸引转股套利,不断消减可转债,如果股价能冲上1.5元并保持上升态势,可转债可以得到很大程度的化解。
另一个问题:转债100元回售,还剩下7个交易日?
岭南转债回售规则: 在本次发行的可转换公司债券最后 2 个计息年度,如果公司 A 股股票在任何连续 30 个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 70%时,可转换公司债券持有人有权将其持有的可转换公司债券全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司。
前面转股价1.94的期间,从5月28日收盘价低于1.940.7=1.36元,到6月28日收盘,已经连续有23个交易日。现在转股价下修到1.4元,1.40.7=0.98元,也就是说,未来7个交易日,如果岭南股份收盘价都低于0.98,可转债就可以找公司以100元的价格赎回?是不是这样?
动用公司资产以及对子公司股权对可转债做担保,转债信用评级有提升,这是是保障债权人的利益。如果到期违约还不了钱,问题很大,对上市公司、控股股东及相关主体会有巨大伤害。
1.4元的转股价,是对现有股东的利益的保护。包括并不限于在1.5元以下转股抛压不大、控股股东的控股地位、转股增厚每股净资产等。
综合两者看,国资控股方,似乎想也似乎有信心解决好两方面的问题。
下面,可能会有新工程中标、工程一期款入账、应收账款收回、新的战略合作、甚至白马骑士等之类的利好出来。要知道,5月22日“问询函”出来并导致暴跌至今后来一百多页的回复证明没有任何问题之前,岭南股份的价格是1.9元左右,5.22到现在深圳指数下跌9%,如果未来一个月,不断有利好出现,加上大盘企稳,股价回升到1.5元以上(对应107元转债价格),真的难吗?未来,正股可能逐渐攀升吸引转股套利,不断消减可转债,如果股价能冲上1.5元并保持上升态势,可转债可以得到很大程度的化解。
另一个问题:转债100元回售,还剩下7个交易日?
岭南转债回售规则: 在本次发行的可转换公司债券最后 2 个计息年度,如果公司 A 股股票在任何连续 30 个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 70%时,可转换公司债券持有人有权将其持有的可转换公司债券全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司。
前面转股价1.94的期间,从5月28日收盘价低于1.940.7=1.36元,到6月28日收盘,已经连续有23个交易日。现在转股价下修到1.4元,1.40.7=0.98元,也就是说,未来7个交易日,如果岭南股份收盘价都低于0.98,可转债就可以找公司以100元的价格赎回?是不是这样?
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如果正股满足1.40*0.70=0.98元以下的价格连续30天,可以回售,假设7.2开始,每个交易日都低于0.98元,最早也要到8月5日,感觉回售是做不到了,随便拉一天正股0.98元以上就行的,所以这个1.4的下修价,是不是公司计算好了的,不过回售公司还少付钱,到期赎回价格还高,只要有钱怎么样都行。