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手把手教你LOF基金套利
这些日子大A不是太好，处于缩量调整阶段，而海外市场却在不断创新高，带来许多基金套利机会。今天正好有空，我们一起学习下LOF基金套利的一些知识，争取一次性说明白。
1 LOF基金是啥？
LOF基金（Listed Open-Ended Fund），即上市型开放式基金。
从LOF基金名称我们能得知两点：
上市型，意思是可以像股票一样在市场内进行买卖；
开放型，意思是基金发行结束后，可以随时申购或赎回；
在基金发行结束之后，投资者既可以在指定场所进行申购赎回，同时也可以在证券交易所即场内进行买卖。
这里需要对市场内买卖和指定场所进行申购赎回详细说下，深入理解LOF基金的同时，也有助于理解我们后面说的基金套利的事情。
市场内买卖，这儿的市场跟我们时常所说的证券账户、场内是一个意思，也就是说假如你没有在券商开户，那你需要先去找一家券商开户才能有证券账号，也才能说场内的事情。
申购赎回，这个对应的有场内场外两种场所，也就是说有2种申购赎回途径。一种是我们上边说的场内申购赎回；另外一种是在场外进行的，例如银行柜台、基金公司网站、支付宝等平台。
2 为什么LOF基金可以套利？
说一个故事大家就能明白：
一个城市有东市和西市两个市场，东市土豆买0.1元/斤，西市土豆买0.2元/斤，这时候聪明的小伙伴会立刻干一件事情！对！就是把东市的土豆贩卖到西市去，除去一些必要的开支和运输费之类的，剩余的就是赚的。
这就是基金套利的本质：相同的东西在不同的市场价格不一样。
同样，这也适用于LOF基金
大家一般通过支付宝或者天天基金等平台买的基金都是场外基金，它们只能根据净值来申购和赎回，也就是通常说的“场外基金”。
但其实市场中还有很多“场内基金”，它们可以像股票一样，通过证券账户来进行买卖，比如像沪深300ETF、上证50ETF等ETF基金，还有印度基金、全球芯片、标普信息科技等LOF基金。
LOF基金，它既可以按照价格在场内买卖，又可以按照净值来申购和赎回，这样的话当价格和净值出现不一致的情况，就可能存在套利机会。
溢价套利：当场内的价格高于净值的时候，就称之为溢价，如果我们按照净值去申购，到账后按照价格去卖出，就能吃到溢价的收益。
折价套利：当场内的价格低于净值的时候，就称之为折价，如果我们按照价格去买入，然后按照净值去赎回，就能吃到折价的收益。
3 如何寻找可套利的LOF基金？
这里推荐一个宝藏网站——集思录
https://www.jisilu.cn/
只有基金溢价率或折价率足够高，我们的套利空间才足够大，所以我们第一步就是要找到溢价或折价高的基金。
集思录——LOF基金/T+0 QDII
我们来到具体网页页面，点击溢价率黄色部分，系统会自动进行排序，我们从中筛选目标即可。
当然我们不能单单只看溢价率这一个指标，还要看成交量、费用等，这部分我们以后再讲，今天主要说LOF基金套利。
4 溢价套利
我们以最近已经持续套利近一个月的标普信息科技LOF（161128）为例说明溢价率的问题。
今天其溢价率接近10%，意味着场内价格比基金净值价格高10%，那么我们怎么操作呢？
在场外申购然后在场内卖出，这样就可以赚到溢价了！！！
就这么简单吗？是的！就这么简单！！！
具体操作，分为两步走：申购和卖出。
目前H宝证券不光支持一键完成6个账号的申购，还支持一键完成6个账号的卖出，非常方便。
我用的是H宝证券，我以它为例进行演示：
场内申购路径为：场内基金-场内申购，输入基金代码进行搜索，然后输入金额，最后申购即可；
以当前可以申购的标普信息LOF为例，它的申购金额是100元，所以参与它的申购的话，具体步骤截图如下：
当然，如果是深市基金的话，还可以通过1拖6的方式来进行申购，能够进一步提高效率，这就是俗称的“拖拉机”，具体操作截图如下：
如何卖出？其实就和卖出股票是一样的，基金份额到账后会出现在持仓里，然后进行卖出就行了。
5 折价套利
理解了上面的溢价套利，折价套利就比较好理解了，折价套利就是场内价格低于场外价格，场内买场外卖（赎回）。
具体操作方式为：场内买，场外赎回。
具体步骤截图如下：
我们说的基金套利，一般指溢价套利，折价套利受限于持有时间和费率，机会不是太多，大家知道有这种操作就好，技多不压身，对吧？
6 基金套利的周期
T：申购日/当日
举例说明：周一申购，周三晚上到账户，周四就可以在账户卖出。
格外注意的是：
如果基金的持仓都是A股或者港股，那么在T日申购后，基金份额会在T+1日晚上到账，T+2日才能卖出；
如果基金的持仓里涉及其他海外市场，比如美股、印度，那么在T日申购后，基金份额会在T+2日晚上到账，T+3日才能卖出；
所以大家在参与套利之前，一定要先去查一下基金公告，确认清楚基金的到账周期。
7 基金套利面临的风险
基金套利有风险吗？当然有！
以标普信息LOF基金为例，虽然当前溢价率高达10%，但是如果现在开始申购的话，依然有亏损的可能。
什么原因呢？
我们上面说了基金套利周期，T日申购，T+3日才会卖出，可别忘了中间有两天基金是正常交易的，这两天中若是该基金持续下跌，跌幅超过10%，那套利就会有亏损。
那这种基金套利值得参与吗？
答案是值得！
从之前历史数据看，亏损的概率非常低，即便是真有亏损，顶多是手续费和基金净值的波动，而盈利的概率很大，是一个非常稳健的套利策略。
我们判断一只基金能否可以参与套利，有几个因素：
1 流动性越高越好，这样卖出的时候不容易踩踏；
2 限购额越低越好，这样套利大军的新增份额有限；
3 溢价越高越好，这样套利的利润才有可能高；
4 基金本身的净值波动越低越好，这样净值大幅回撤的概率就会低；
5 手续费越低越好，这样基金溢价率或折价率才能够覆盖掉基金套利的手续费。
以标普信息LOF为例，它最近每天成交额都在1个亿以上，同时限购金额只有100元，溢价持续在10%左右，就是一个非常不错的套利机会。
怎么样？LOF基金的折溢价套利您学会了吗？
说千遍不如操作一遍，现在标普信息LOF还可以进行套利操作，大家亲自操作一下，就学会了。
大家觉得写的不错的话，欢迎持续关注！
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这些日子大A不是太好，处于缩量调整阶段，而海外市场却在不断创新高，带来许多基金套利机会。今天正好有空，我们一起学习下LOF基金套利的一些知识，争取一次性说明白。
1 LOF基金是啥？
LOF基金（Listed Open-Ended Fund），即上市型开放式基金。
从LOF基金名称我们能得知两点：
上市型，意思是可以像股票一样在市场内进行买卖；
开放型，意思是基金发行结束后，可以随时申购或赎回；
在基金发行结束之后，投资者既可以在指定场所进行申购赎回，同时也可以在证券交易所即场内进行买卖。
这里需要对市场内买卖和指定场所进行申购赎回详细说下，深入理解LOF基金的同时，也有助于理解我们后面说的基金套利的事情。
市场内买卖，这儿的市场跟我们时常所说的证券账户、场内是一个意思，也就是说假如你没有在券商开户，那你需要先去找一家券商开户才能有证券账号，也才能说场内的事情。
申购赎回，这个对应的有场内场外两种场所，也就是说有2种申购赎回途径。一种是我们上边说的场内申购赎回；另外一种是在场外进行的，例如银行柜台、基金公司网站、支付宝等平台。
2 为什么LOF基金可以套利？
说一个故事大家就能明白：
一个城市有东市和西市两个市场，东市土豆买0.1元/斤，西市土豆买0.2元/斤，这时候聪明的小伙伴会立刻干一件事情！对！就是把东市的土豆贩卖到西市去，除去一些必要的开支和运输费之类的，剩余的就是赚的。
这就是基金套利的本质：相同的东西在不同的市场价格不一样。
同样，这也适用于LOF基金
大家一般通过支付宝或者天天基金等平台买的基金都是场外基金，它们只能根据净值来申购和赎回，也就是通常说的“场外基金”。
但其实市场中还有很多“场内基金”，它们可以像股票一样，通过证券账户来进行买卖，比如像沪深300ETF、上证50ETF等ETF基金，还有印度基金、全球芯片、标普信息科技等LOF基金。
LOF基金，它既可以按照价格在场内买卖，又可以按照净值来申购和赎回，这样的话当价格和净值出现不一致的情况，就可能存在套利机会。
溢价套利：当场内的价格高于净值的时候，就称之为溢价，如果我们按照净值去申购，到账后按照价格去卖出，就能吃到溢价的收益。
折价套利：当场内的价格低于净值的时候，就称之为折价，如果我们按照价格去买入，然后按照净值去赎回，就能吃到折价的收益。
3 如何寻找可套利的LOF基金？
这里推荐一个宝藏网站——集思录
https://www.jisilu.cn/
只有基金溢价率或折价率足够高，我们的套利空间才足够大，所以我们第一步就是要找到溢价或折价高的基金。
集思录——LOF基金/T+0 QDII
我们来到具体网页页面，点击溢价率黄色部分，系统会自动进行排序，我们从中筛选目标即可。
当然我们不能单单只看溢价率这一个指标，还要看成交量、费用等，这部分我们以后再讲，今天主要说LOF基金套利。
4 溢价套利
我们以最近已经持续套利近一个月的标普信息科技LOF（161128）为例说明溢价率的问题。
今天其溢价率接近10%，意味着场内价格比基金净值价格高10%，那么我们怎么操作呢？
在场外申购然后在场内卖出，这样就可以赚到溢价了！！！
就这么简单吗？是的！就这么简单！！！
具体操作，分为两步走：申购和卖出。
目前H宝证券不光支持一键完成6个账号的申购，还支持一键完成6个账号的卖出，非常方便。
我用的是H宝证券，我以它为例进行演示：
场内申购路径为：场内基金-场内申购，输入基金代码进行搜索，然后输入金额，最后申购即可；
以当前可以申购的标普信息LOF为例，它的申购金额是100元，所以参与它的申购的话，具体步骤截图如下：
当然，如果是深市基金的话，还可以通过1拖6的方式来进行申购，能够进一步提高效率，这就是俗称的“拖拉机”，具体操作截图如下：
如何卖出？其实就和卖出股票是一样的，基金份额到账后会出现在持仓里，然后进行卖出就行了。
5 折价套利
理解了上面的溢价套利，折价套利就比较好理解了，折价套利就是场内价格低于场外价格，场内买场外卖（赎回）。
具体操作方式为：场内买，场外赎回。
具体步骤截图如下：
我们说的基金套利，一般指溢价套利，折价套利受限于持有时间和费率，机会不是太多，大家知道有这种操作就好，技多不压身，对吧？
6 基金套利的周期
T：申购日/当日
举例说明：周一申购，周三晚上到账户，周四就可以在账户卖出。
格外注意的是：
如果基金的持仓都是A股或者港股，那么在T日申购后，基金份额会在T+1日晚上到账，T+2日才能卖出；
如果基金的持仓里涉及其他海外市场，比如美股、印度，那么在T日申购后，基金份额会在T+2日晚上到账，T+3日才能卖出；
所以大家在参与套利之前，一定要先去查一下基金公告，确认清楚基金的到账周期。
7 基金套利面临的风险
基金套利有风险吗？当然有！
以标普信息LOF基金为例，虽然当前溢价率高达10%，但是如果现在开始申购的话，依然有亏损的可能。
什么原因呢？
我们上面说了基金套利周期，T日申购，T+3日才会卖出，可别忘了中间有两天基金是正常交易的，这两天中若是该基金持续下跌，跌幅超过10%，那套利就会有亏损。
那这种基金套利值得参与吗？
答案是值得！
从之前历史数据看，亏损的概率非常低，即便是真有亏损，顶多是手续费和基金净值的波动，而盈利的概率很大，是一个非常稳健的套利策略。
我们判断一只基金能否可以参与套利，有几个因素：
1 流动性越高越好，这样卖出的时候不容易踩踏；
2 限购额越低越好，这样套利大军的新增份额有限；
3 溢价越高越好，这样套利的利润才有可能高；
4 基金本身的净值波动越低越好，这样净值大幅回撤的概率就会低；
5 手续费越低越好，这样基金溢价率或折价率才能够覆盖掉基金套利的手续费。
以标普信息LOF为例，它最近每天成交额都在1个亿以上，同时限购金额只有100元，溢价持续在10%左右，就是一个非常不错的套利机会。
怎么样？LOF基金的折溢价套利您学会了吗？
说千遍不如操作一遍，现在标普信息LOF还可以进行套利操作，大家亲自操作一下，就学会了。
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