面值退市就是熔断机制的缓慢版本？

在5亿市值强制退市的威慑下，7，8亿市值股票的投资者不管你有多么看好，那么最佳决策一定先卖了了再说。卖了进一步造成价格下跌，也造成市值下跌，进入死亡螺旋。

10亿市值的股东看了眼7，8亿股票的股东，跌的厉害，于是也卖。

20亿市值的股东看了下10亿市值股东。

2000成分股股东看了眼20亿市值股东。

1000看2000。

500看1000。

市值效果依次递减。有人可能会质疑，为什么投资者会跟着卖？不好意思，市值本身是一个风格因子，诺贝尔经济学奖fama french模型对此也给出了解释，市值是解释股票价格涨跌的重要原因，这个在全球市场得到印证。

也就是为什么今年股票90%的股票都下跌的根本原因。