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1、普利转债，到期税前收益率19%。
公司主营制药，因为年报延期公告，调整了以前年度的财务报表，证监会立案，股价暴跌约50%，可转债价格暴跌约30%。公司产品有FDA认证，看来至少公司业务是真的。如果公司调整后的年报以及新公布的2023年年报、2024年一季报没问题的话，公司还可转债是没问题的，但是证监会立案导致股票退市的风险依然存在。
2、芳源转债，到期税前收益率15%。
一家小的做锂电池材料的公司，公司2021年上市，目前股价较最高价暴跌约90%。2023年营业收入21亿元，但是巨亏近5亿元，资产负债率71%，可转债还有4年多到期，公司能不能撑到4年后都不好说，到期还钱就更难了。
3、首华转债，到期税前收益率15%。
公司主营天然气开发。一家小公司，有没有能力搞天然气开发真的不好说。公司2023年及2024年一季度均亏损。公司的非流动资产65亿元，占了总资产85亿元的76%，到期还钱恐怕有麻烦。
以上都是个人看法，不能作为别人的投资依据。
公司主营制药，因为年报延期公告，调整了以前年度的财务报表，证监会立案，股价暴跌约50%，可转债价格暴跌约30%。公司产品有FDA认证，看来至少公司业务是真的。如果公司调整后的年报以及新公布的2023年年报、2024年一季报没问题的话，公司还可转债是没问题的，但是证监会立案导致股票退市的风险依然存在。
2、芳源转债，到期税前收益率15%。
一家小的做锂电池材料的公司，公司2021年上市，目前股价较最高价暴跌约90%。2023年营业收入21亿元，但是巨亏近5亿元，资产负债率71%，可转债还有4年多到期，公司能不能撑到4年后都不好说，到期还钱就更难了。
3、首华转债，到期税前收益率15%。
公司主营天然气开发。一家小公司，有没有能力搞天然气开发真的不好说。公司2023年及2024年一季度均亏损。公司的非流动资产65亿元，占了总资产85亿元的76%，到期还钱恐怕有麻烦。
以上都是个人看法，不能作为别人的投资依据。
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6、海优转债，到期税前收益率11%。
公司主营光伏胶膜，股价较历史最高价下跌居然超过90%。公司业绩变差，2023年及2024年一季度亏损。公司刚刚遭到评级下调，由AA-下调至A+，“主要是基于:受原材料与胶膜产品价格下降、市场竞 争加剧等因素影响，2023 年公司营业收入与盈利能力下滑，较大规 模存货跌价损失使得公司 2023 年出现大额亏损，且面临持续亏损与 净资产侵蚀风险;公司销售集中度高，所处行业上下游存在账期 差，营运资金占用较大;跟踪期内，公司产能利用率有所下滑，新 增产能存在消化风险;此外，跟踪期内，公司短期债务虽有所压 降，但当前总债务规模仍较大，且利润水平下滑使得 EBITDA 利息 保障倍数等杠杆指标弱化明显，公司整体杠杆经营水平较高，面临 较大偿债压力。”
公司2024年一季度资产负债表里，应收票据10.5亿元，应收帐款11.4亿元，都比较多，目前还没什么坏账，短期借款也比较多，有13.3亿元。如果未来经营状况持续不振，可转债快四年到期的时候不一定能还得上钱。
公司主营光伏胶膜，股价较历史最高价下跌居然超过90%。公司业绩变差，2023年及2024年一季度亏损。公司刚刚遭到评级下调，由AA-下调至A+，“主要是基于:受原材料与胶膜产品价格下降、市场竞 争加剧等因素影响，2023 年公司营业收入与盈利能力下滑，较大规 模存货跌价损失使得公司 2023 年出现大额亏损，且面临持续亏损与 净资产侵蚀风险;公司销售集中度高，所处行业上下游存在账期 差，营运资金占用较大;跟踪期内，公司产能利用率有所下滑，新 增产能存在消化风险;此外，跟踪期内，公司短期债务虽有所压 降，但当前总债务规模仍较大，且利润水平下滑使得 EBITDA 利息 保障倍数等杠杆指标弱化明显，公司整体杠杆经营水平较高，面临 较大偿债压力。”
公司2024年一季度资产负债表里，应收票据10.5亿元，应收帐款11.4亿元，都比较多，目前还没什么坏账，短期借款也比较多，有13.3亿元。如果未来经营状况持续不振，可转债快四年到期的时候不一定能还得上钱。
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到期收益率明显高于均值的转债我都选择不看，因为按我的理解，从市场有效性的角度来说，超出平均水位的部分这都是风险补偿，也就是含有问题债的担忧和可能性。
但会不会有情绪影响带来的偏差呢，这当然会，但这属于难题，复杂题。最后的结果解对了，也不好判断是能力所致还是幸运所致，因为结果本身就是动态演化且具有一定的随机性，一个企业是否能还钱这本身也是一个复杂因素，
举个例子：岭南转债曾经是我转债的第一持仓，2月份的时候我就选择逐步清仓了，理由有两个，大幅减仓是因为岭南短暂跌破2元，我觉着有1元退市的担忧点，有担忧的债我就选择不会重仓。彻底清仓是因为企业虽然一直说还债没问题，但入股的国资换领导了，后任怎么会背前任的锅呢，肯定不会主动负责任，存在不再支持的可能性。即便最后兑付了，那也可能是这个事情影响到更大的领导，有更大的力量影响了这个事情，但锅肯定不是后任领导来背，雷也不是他来抗。
这轮问题债下跌我很早就认为这是强者的黄金机会，但这属于难题，不是我选择做的题，不是我能力范畴内的题，所以我一点都没参与，就如高收益债这样的难题，不是我认为我没有一点的认知能力和认知优势，读不懂题。而是我对我自己面对波动时的操作能力有清醒认知，没有心理坚定的锚点，在恐惧的氛围里，该出手也不敢出手，可能反而忍受不了割肉，犯低级错误。所以对我来说转债能够上仓位的原则，就是敢于跌了可以不断加仓，而不会减仓的品种。问题债这种丰厚利润真的也只配真正的强者才应该拥有，而我只配转平淡无奇和幸运的钱。
但会不会有情绪影响带来的偏差呢，这当然会，但这属于难题，复杂题。最后的结果解对了，也不好判断是能力所致还是幸运所致，因为结果本身就是动态演化且具有一定的随机性，一个企业是否能还钱这本身也是一个复杂因素，
举个例子：岭南转债曾经是我转债的第一持仓，2月份的时候我就选择逐步清仓了，理由有两个，大幅减仓是因为岭南短暂跌破2元，我觉着有1元退市的担忧点，有担忧的债我就选择不会重仓。彻底清仓是因为企业虽然一直说还债没问题，但入股的国资换领导了，后任怎么会背前任的锅呢，肯定不会主动负责任，存在不再支持的可能性。即便最后兑付了，那也可能是这个事情影响到更大的领导，有更大的力量影响了这个事情，但锅肯定不是后任领导来背，雷也不是他来抗。
这轮问题债下跌我很早就认为这是强者的黄金机会，但这属于难题，不是我选择做的题，不是我能力范畴内的题，所以我一点都没参与，就如高收益债这样的难题，不是我认为我没有一点的认知能力和认知优势，读不懂题。而是我对我自己面对波动时的操作能力有清醒认知，没有心理坚定的锚点，在恐惧的氛围里，该出手也不敢出手，可能反而忍受不了割肉，犯低级错误。所以对我来说转债能够上仓位的原则，就是敢于跌了可以不断加仓，而不会减仓的品种。问题债这种丰厚利润真的也只配真正的强者才应该拥有，而我只配转平淡无奇和幸运的钱。
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5、城地转债，到期税前收益率14%。
公司加快业务结构去房地产化，持续推动主业结构调整及业务战 略转型，截止报告期末，IDC 业务板块收入同比增长 15.05%，占公司总营收比已达 85.15%。看起来公司业务基本完成了转型，但在年报里没有找到IDC业务的净利润。公司2021年、2023年两年巨亏6亿多元，2024 年半年度预计归属上市公司股 东的净利润为-6,100 万元到-9,100 万元。分别较上年同期下降幅度较大主要系: 一方面信用减值增加及房地产相关业务规模急剧收缩收入下降所引起，另一方面 IDC 投资运营业务尚处在集中投资阶段，因此公司盈利能力短期内承压较大。同 时，公司目前正在履行的 IDC 系统集成项目，均未达到确认收入时点，因此， 无法形成对应的收入和产生相应的利润，对本报告期造成了影响。如果公司已经把房地产业务的包袱都甩掉了，并且IDC业务利润不错的话，那还可转债的问题不大。
公司加快业务结构去房地产化，持续推动主业结构调整及业务战 略转型，截止报告期末，IDC 业务板块收入同比增长 15.05%，占公司总营收比已达 85.15%。看起来公司业务基本完成了转型，但在年报里没有找到IDC业务的净利润。公司2021年、2023年两年巨亏6亿多元，2024 年半年度预计归属上市公司股 东的净利润为-6,100 万元到-9,100 万元。分别较上年同期下降幅度较大主要系: 一方面信用减值增加及房地产相关业务规模急剧收缩收入下降所引起，另一方面 IDC 投资运营业务尚处在集中投资阶段，因此公司盈利能力短期内承压较大。同 时，公司目前正在履行的 IDC 系统集成项目，均未达到确认收入时点，因此， 无法形成对应的收入和产生相应的利润，对本报告期造成了影响。如果公司已经把房地产业务的包袱都甩掉了，并且IDC业务利润不错的话，那还可转债的问题不大。
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@为之奈何
前段时间看纪录片《货币崛起》别人恐慌抛售和大亨低位建仓的前提是持有现金，这一波暴跌前我几乎持有每个低价转债，可以说跌的我出现生理性胃疼，并且导致我在最低点清了一部分仓位，但是如果暴跌时我是持有现金而不是这些转债那我一定会低位抄底，可以说决定性的关键在于你的仓位和运气
里边谈到一个数据，挺刷新我的认知
债市的规模，远远大于股市
如果国家任由债券变废纸，那比股灾还要可怕
对zf的信用将是毁灭性的打击
在这个前提下，摊大饼抄底策略仍是可以适用
假设部分归零，其它转债盈利覆盖亏损之后，还可以实现盈利
暴跌的机会，10年来第三次出现
就看你敢不敢在做好限仓的前提下，捡起来
前几天跟孩子聊到英雄气概这个词
突然想到，当出现历史性机会，比如股灾...
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赞同来自: 退休炒股 、caifeng2018 、好奇心135
@wxy466
而首华的油气都是内地比较难开发成本高的
所以首华是存在风险的。
2023年首华燃气营业收入13.5亿元，亏损2.5亿元。一家没有资本实力的重资产行业的亏损公司，跟紫金矿业没法比。紫金矿业很多国外的矿场都挺优质的
而首华的油气都是内地比较难开发成本高的
所以首华是存在风险的。
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赞同来自: toptrader007 、好奇心135 、tigerpc 、韭浪 、伊里健更多 »
前段时间看纪录片《货币崛起》
里边谈到一个数据，挺刷新我的认知
债市的规模，远远大于股市
如果国家任由债券变废纸，那比股灾还要可怕
对zf的信用将是毁灭性的打击
在这个前提下，摊大饼抄底策略仍是可以适用
假设部分归零，其它转债盈利覆盖亏损之后，还可以实现盈利
暴跌的机会，10年来第三次出现
就看你敢不敢在做好限仓的前提下，捡起来
前几天跟孩子聊到英雄气概这个词
突然想到，当出现历史性机会，比如股灾，一般人是恐慌抛售，商业大亨是低位建仓（见纪录片《美国商业大亨传奇》）
那么再来一次乌巢之战，能抓住的人才能彰显英雄气概
但切记，前提是做好限仓，即使真的归零，不至于伤筋动骨，甚至可以扭亏为盈
里边谈到一个数据，挺刷新我的认知
债市的规模，远远大于股市
如果国家任由债券变废纸，那比股灾还要可怕
对zf的信用将是毁灭性的打击
在这个前提下，摊大饼抄底策略仍是可以适用
假设部分归零，其它转债盈利覆盖亏损之后，还可以实现盈利
暴跌的机会，10年来第三次出现
就看你敢不敢在做好限仓的前提下，捡起来
前几天跟孩子聊到英雄气概这个词
突然想到，当出现历史性机会，比如股灾，一般人是恐慌抛售，商业大亨是低位建仓（见纪录片《美国商业大亨传奇》）
那么再来一次乌巢之战，能抓住的人才能彰显英雄气概
但切记，前提是做好限仓，即使真的归零，不至于伤筋动骨，甚至可以扭亏为盈
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