基金笔记（22）——谈谈基金投资学习

基金笔记（22）——谈谈基金投资学习
我是基金投资初学者，基龄2年，本文尝试总结一下自己的学习心得体会。也许，对初入江湖的你来说，如果侥幸对你有一点点参考价值，那也是一件好事。

一、怎么学习投资

投资的门派很多，学院派、实战派，实战派有图表派、基本面分析、趋势投资、量化投资等，各门各派都有自己的一套理论，相关书籍、文章、报告等资料浩如烟海，作为小白，该从哪里着手？

我觉得，赚钱就像爬眼前的那座山，上山的路径很多，该走哪条路，哪条路可以长久走下去？

一个办法是把该领域的书和各种资料找来看看，就像坐在热气球上观察上山的路一样，这样看得清楚一点，最终选择一条适合自己的路线，深入学习实践。

需要注意的是，江湖上，鱼龙混杂，单一信息通道、盲目崇拜是危险的，多听听多看看，理性地权衡决策比较妥当。

我觉得，先找两方面的书看看，历史书、综述类的书，比如，了解国内的基金历史，可以看券投资基金业协会编写的《基金》，了解基金投资的重要理论，可以看《漫步华尔街》。

有一条原则，不要急于扎到具体的概念、技术细节的海洋里，先从宏观上建立一些认识。

进入一个陌生领域学习，难免遇到很多困难，抓住关键点，先把最核心、最基础的部分理解清楚，其它方面再慢慢熟悉。

比方说，价值投资有四条核心原则，其中最难理解的可能是“买股票就是买公司”，把这些琢磨清楚，再酌情学习其他大师发展出来的价值投资理论。

学习投资不是短期内可以完成的，有一个过程，读完本科需要4年，很多工作需要3年才能入门，因此，不能操之过急。

一个可行的办法是：边学边干，边干边学，先学个大概，有了初步的认识，就可以用少量资金下水练手，学会一套功夫就可以适当加大资金量，等真正掌握的比较好的时候，就可以正常开启投资生涯。

二、走什么样的路？

集思录等平台上有很多投资者的故事，有的前辈沉迷股市多年，赔了夫人又折兵——钱没少亏，时间没少浪费，唯一的收获就是一堆可有可无的知识和经验，大好的年华，没有把主要的精力用于工作，实在可惜。

股市有“一赚二平七亏”的说法，雪球有个竞赛，炒股和持有现金比赛，结果，炒股的平均收益比持有现金差很多，基金投资好不到哪去，亏损的比例也很高，真正赚钱的人并不多。

前车之鉴，不可不重视。如何避免重蹈覆辙，不可不思量。

我以为，可以这样——

第一是先广泛地阅读，大概了解各家学说；

第二步是确定自己的学习方向，深入学习、实践，同时，模仿成功的投资者；

第三步是走自己的路。

我们不需要造轮子，股票的历史有几百年，基金的历史有上百年，已经有很多成熟的投资体系，我们要做的是消化吸收，借鉴别人的东西，最终走上自己的路。

在追寻自己的道路的过程中，有些原则，可以注意。

1、不求快，只求稳，先求胜利，先求不亏钱，再求赚钱。

2、先学会一门技术，先建立一个小小的、可靠的能力圈，再拓展圈子。

3、不追求技术难度，追求的是简单易行。

4、投资只是赚钱的门道之一，不是从业者或职业投资人的话，不适合投入太多的精力在上面，这一点，看着人生平衡轮会更清楚。毕竟，做好本职工作，通常也可以取得较好的财务结果。

5、满足一些约束条件：资金上能承受，风险能承受，技术上可掌握，时间精力上可满足，与自己的个性契合。

6、投资还是投机，这是两个不同的选择，《聪明的投资者》这本书里说的很清楚。这是战略决策，是技术路线的选择，是一开始进入这个行业就选定的，而不是很多年以后。

三、基金投资学习的一条路

我信奉的道——资产配置、价值投资、指数化投资、长期投资。这是战略，这是指导方针。我主要的学习、实践都是在这个原则下开展。

做事最重要的是先战略决策，后战术决策。用一句话来说，就是用正确的方法做正确的事。确定正确的事是战略决策，确定正确的方法是战术决策。

迄今为止，我没有从证券市场上赚到一分钱，但是，我依然相信弱水三千总会取到属于我的那一瓢。

因为，我没有停止学习，因为，在2022年那种几年一遇的不利市场环境中，组合的最大回撤基本上是处于预计的范围内。当走完一个完整周期的时候，真相就会大白，我很期待。

写到这里，话已说完。附上一条我最近琢磨出来的东西作为结尾。

学习投资新品种的步骤：

（1）弄清概念（比如REITs、ESG等），信息渠道是政府政策文件、证券投资协会、上海/深圳证券交易所、基金公司投教基地、各大V的解读；

（2）从约翰博格的“收益、风险、成本、时间”四个维度考虑，特别是收益风险特征，搞清楚赚钱的原理/风险；

（3）按马克·泰尔的投资系统完整思考一遍；

（4）确定是否投资。