24年7月第4周-黄金、饼子以及英伟达为什么跌了？

这个标题其实是有点夸大的成分，其实不能称之为跌了，只是比特币、黄金和英伟达在相似的时间集体出现回调。

1. 下跌原因

年初就有一个现象——Smart money抱团涌入黄金、英伟达和大饼，带来长达半年震荡上行的牛市。这些科技股、黄金以及加密货币都是受利率和宏观经济影响非常敏感的品种。那么在近期持续出来的一些利好消息里为什么会迎来一波回撤？

我认为原因在于这些Smart money报团资金一定程度的溃散。因为这三种资产就在最近一个月内各自出现了一些特殊事件给价格带来了一些不利影响：

• 黄金的回撤发生在美国通胀CPI和非农数据超预期之后的一波大涨之后，由于超过了前高，本身就有调整的需求。且即便当下再怎么乐观，最多定价美联储2次降息，没有比1个月前乐观太多，所以很难有大幅上涨。且特朗普如果上台，那么巴以冲突很可能朝着加速结束的方向进行，从近期欧线的暴跌就能看到一些端倪。
• 饼子回撤的主要原因是从6月19日开始德国政府账户持续不断地卖出了49,858个饼子，抛压加重带来了市场恐慌，导致大饼从7.2w最低跌到5.35，回撤程度更深，直到川普枪击事件的催化，导致选民支持率飙升逐渐兑现利好，大饼重回6.8w。
• 英伟达的下跌主要源于当天ASML的业绩不达预期以及特朗普对于半导体的贸易保护政策带来的市场恐慌，在今年上半年科技股已经逐渐成为了避险资金的好去处，报团带来的好处就是mag7 的市值远远跑赢纳斯达克。但随着川普对半导体整个行业的负面影响，抱团资金四散，典型的特征就是一部分流入了罗素2000，去挖掘待涨的股票。

1. 后市展望
   考虑到下半年美国大选将会主导几种资产的走势，我认为饼子、英伟达以及黄金仍然会是下半年比较热门且仍然有机会的品种。考虑到美国的赤字率飙升（利好黄金）、美国的生产率提升（利好AI）以及Trump本人对加密货币的支持其实都在反映这些资产的上涨并没有结束。周期中的回调是暂时的，机会仍然是有的。