比较平实的文字,看一会就困了放下睡觉
里面施洛斯接受采访也是说他基本只投美国股票
巴菲特也有类似说法
股票市场最早荷兰发明的
英国发展壮大
为什么美国现在弄得最好?
看了看可口可乐1986年至今k线
公司大股东或管理层为什么没虚增点营业收入和利润?
为什么不高溢价收购些关联方资产? 三年业绩承诺期后立刻变脸
大股东为什么不占用公司现金?
到底有什么特别之处让这些公司一年一年就是盈利分红回购??
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散户的应对,资金长期撤离A股,用脚投票。
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我们制造业强,金融市场服务实体经济,股市是地方和企业的融资工具。
一实一虚,高下立现。
另外美国金融市场虽然发达,但是收割全世界也毫不含糊。A股对内收割,国家收割的部分属于全体人民。大鳄收割的部分最终也会被国家收割,还是属于全国人民。
输的前不要太当真,就当填充社保了,也是为国做贡献了,既然都来消费了,开心最重要。
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别看都叫股票 本质上根本是两个东西。就和国内的左派在国外叫右派
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这个问题,说详细了,帖子发不出来。简单说的话:1,最强的国力;2,美元作为全球储备货币的地位;3,最大最重要的的经济体;4,最多的科技创新、商业创新、金融创新的发源地;5,rule of law。第五点是关键,rule by somebody.
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我觉得就是发展阶段的问题,我们还是初级阶段,发展中国家嘛,所以喜欢折腾。折腾多了,股东的回报就堪忧鸟。技术上,基于原创的应用开发,是我们的强项。制度上就不一样了?更倾向于非不能也,实不愿也。之前不是叫嚣抄作业都不回嘛,这下不就中了回旋镖。
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说老美法制的看看老美的2012年通过的股票法:美国2012年通过《停止利用国会消息交易法案》(简称股票法),禁止议员进行内幕交易。根据美国股票法,国会议员、国会行政部门及其工作人员不得利用非公开信息进行股票交易。上述人员要在45天之内报告交易金额超过1000美元的股票和其他有价证券交易行为,以防他们通过未公开信息牟利。此外,上述人员要将其股票及证券交易信息以一种可搜索、可分类以及可下载的形式发布在...白纸上有一点墨就是黑纸,黑纸上一点白就是白纸,这也过于极端了。法制高低,肯定是综合评价的结果。
另外当权者与投资者利益捆绑一致,也可以作为美股强势的理由之一。之前不是就有人说,用股票代替现金给公务员发薪水嘛,想想就觉得画面太美。
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现在美国大选,拜登作为一个总统,连自己能不能参加竞选都说了不算,还得听别人的。还能这么搞吗?可以啊,老拜只是各大利益集团,各大门阀政治家族共同推出来的利益调和人/代表。当各大利益集团或者各大门阀家族认为损害到自身利益的时候,极端些就会用物理手段。历史上老美9任总统遇刺,其中4位总统被刺杀身亡。最著名的就是林肯和肯尼迪被刺杀。
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然而,美国股票法并不禁止国会议员及其亲属持有或买卖股票,而且即使国会议员违反该法的相关规定,处罚的力度也非常小。
根据美国商业内幕网站近期的调查,2020年和2021年,至少有55名国会议员和182名高级国会工作人员逾期提交股票交易报告。他们的借口五花八门,比如不知道股票法的存在、笔误、会计人员的失误等。
根据股票法,逾期提交上述报告会被处以200美元的罚款,然而美国国会并没有公开处罚情况,因此外界并不清楚该法的执行力度。
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真心觉得回购是很实在的回报投资者的手段。派息还要收税,而回购则是兼大欢喜的事。
随手查了两家公司的回购与派息:
苹果:
麦当劳:
优质的美股长期通过回购与派息来回报投资者。
所以看股票,不能只看股息率,还要看看回购情况。
而A股呢,大部分公司是回购来用于股权激励,而股权激励的门槛,多数又很低。完全不是回馈投资者的手段。
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- 资源配置方式:美国股票市场强调通过市场机制进行高效的资源配置,而中国股票市场在发展初期更侧重于支持国有企业改革和转型升级,以及促进经济结构调整 。
- 市场成熟度:美国股票市场较为成熟,拥有完善的法规和制度,注重保护投资者权益,而中国股票市场相对年轻,正在不断完善市场规则和加强监管。
- 投资者结构:美国股票市场以机构投资者为主,而中国股票市场散户投资者占比较高,这影响了两个市场的投资风格和稳定性 。
- 市场开放程度:美国股票市场对全球投资者开放,吸引了众多国际公司上市,而中国股票市场正在逐步提高开放水平,吸引外资进入。
- 政策支持:中国政府在股票市场发展中扮演了较为积极的角色,通过政策支持特定行业和企业,美国政府则更多通过建立和维护公平的市场环境来促进市场发展。
- 市场波动性:美国股票市场由于机构投资者占比较高,市场波动性相对较低,而中国股票市场由于散户投资者较多,可能面临更高的市场波动性。
- 创新与淘汰机制:美国股票市场具有较为灵活的上市和退市机制,鼓励创新和淘汰落后企业,中国股票市场正在改进相关机制,以促进市场的健康发展。
- 国际影响力:美国股票市场对全球金融市场有着深远的影响,而中国股票市场正在提升其国际地位和影响力。
两国股票市场的发展目的虽有不同,但都旨在促进经济的持续健康发展,提高市场效率,保护投资者利益,并逐步与国际市场接轨。
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长期以来,A股定位是融资市。IPO符合上市公司、券商、战投、国家的利益,高定价或炒新股对A股长期有负面影响。而美股新股上市价格少有暴涨暴跌出现,很难影响指数表现。
IPO分配机制不同,体现A股和美股利益分配的不同:
A股IPO新股分配机制为国资>=一般机构>=个人。
美股IPO新股分配原则第一是普惠原则(尽量让所有参与者中签),然后才是加权原则(偏向机构投资者)。
减持:
A股金额占市场比例远大于美股,减持是大股东财富的重要来源,只对大股东、国家(税)有利,对市场有负影响。
分红与回购:
目前A股股权比例中,实控人平均比例为34.7%。流通市值口径下,截止2023Q3,一般法人持股占比最高,为45.7%;个人投资者次之,为29.5%;境内专业机构投资者(公募、私募、养老金、保险等)合计持股市值占比为20.3%(数据来自华西证券研报)。
就目前A股投资者结构来看,A股分红资金大部分没有流入市场。大股东、法人持股(尤其是国资法人)分红资金基本不会流入市场,只有个人、机构投资者收到的分红回补市场。分红导致除权除息会导致指数下行。
A股回购资金和比例很少。
美股回报股东的主要方式是分红和回购。早些年,美股以分红居多,分红只除权不除息,2005年以后,分红仍然逐年增长,但更灵活的回购在规模上超过分红。据高盛统计,积极回购的公司股价表现更好。美股科技股回购规模常年位居前列,2022年苹果、谷歌、微软和META的回购规模占到美股总回购的23%。
上市公司股权结构:
A股和美股最根本的区别是大股东(实控人)和投资者利益不一致,导致股东回报差距很大。
美股主要上市公司股权结构非常分散,投资者(主要是机构)控制了公司,股价就是一切。以英伟达为例,英伟达的股权结构非常分散,前3大股东是 先锋集团(8.66%)、黑石(7.42%)、富达银行(4.68%),然后才是创始人黄仁勋(3.79%)。黄仁勋虽然是老板,但在英伟达的股权比例并没有那么大,而机构投资者才是主要的股东和持有者。这些机构投资者一般情况不会去干预黄仁勋对于英伟达的管理,但是如果黄仁勋做出不利于他们的利益的决策时,他们可以通过董事会对其发难,美股历史上创始人被赶出公司的情况并不鲜见。
A股是大股东控制公司,公司现金就是一切。
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综上,美股绝大多数参与者利益一致,都有推高股价的动力,并且有足够成熟的衍生品使股价不会过度投机。
而A股的主要参与者:国家或地方资本热衷于IPO;大股东热衷于减持,这不利于股价;公募热衷于收管理费,投资人盈亏无所谓;券商的经纪业务、投行业务、利息收入合计约占54%,受二级市场影响较大的自营业务收入比例约占30%(2023Q4,数据来自财联社)。
A股这些机构投资者仅小部分的利润和股价正相关,大股东和投资者们难以形成合力推高股价。
买沪深300ETF和买标普500ETF绝对不是一回事。前者在这么高经济增速的背景下,收益依然比不上后者,不是因为其上市公司不赚钱,而是赚了钱之后没有回报给股东。
过去在国内做投资,买指数应该是远远比不上买股票。这就是为什么在美国,长期跑赢指数的很少,而在中国,有很多人远远跑赢指数。
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1,最强的国力;
2,美元作为全球储备货币的地位;
3,最大最重要的的经济体;
4,最多的科技创新、商业创新、金融创新的发源地;
5,rule of law。
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这种持股比例在中国算是无实际控制人公司,因此大股东无法随心所欲的胡作非为,包括但不限于占用上市公司资金、违规担保等。
但是如果一个好好的A股上市公司,第一大股东都只剩不到10%了,股民又要骂大股东清仓式减持了。
目前的A股就好比崇祯,难就难在问题一多,就不好办了。
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flushz - 新手,非价投
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只不过老外连中证A50里面的股票都认不全一样,我们了解的美股,大部分也仅限于部分中概和7个葫芦娃,各种奇葩公司又有谁了解呢?
如果有一天,我是说如果,
天朝变成了TOP1,红票票替代了华盛顿,这个球上优秀的公司都排队来大A上市融资,
那么你这句话就可以变成“A股有什么特别之处?”
只不过到时候歪果散户们引用的就不是施洛斯的文集了,说不定是帅妞语录。
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乱搞真的会倾家荡产,牢底坐穿,而且,法律的模糊地带(比如新型犯罪),只要你犯了事儿,陪审团觉得你这是犯罪,还能给你量身定做一个惩罚,以后再有类似案件,还可以引用此判例进行惩罚,相当于新产生了一个法条。
东大需要资本家(于公于私),所以对资本家还是比较友好的,混沌地带较多。
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公平!
公平!
还是他妈的公平!
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股东多公募私募,可影响公司管理经营;
借钱搞回购,股价蹭蹭涨;
美股也搞溢价并购,多是行业整合或者上下游关联,不像国内做法,细查多是大股东私生子或者干女儿;