芯能转债分析

资产负债率51% 负债总额22亿 （短期借款2亿 可转债7.5/8.8亿）

货币资金6亿 固定资产29亿（全部光伏电站-年报） 在建2亿

组件降价 是否光伏电站固定资产减值（组件成本占电站50%）

截至 2023 年，公司累计自持分布式光伏电站并网容量 828MW，同比增加 14.05%，2023 年公司自持电站发电量 8.09 亿千瓦时（+19.85%），实现光伏发电收入 5.96 亿元（+12.88%），光伏发电毛利3.91 亿元（+13.01%）

公司电站业务所用组件均为公司组件厂自产组件，自供比例为100% A股中唯一主营屋顶太阳能BAPV(在现有建筑上安装光伏组件)的上市公司并且拥有大量的自持分布式光伏新能源电站 ，芯能科技自持分布式光伏电站主要分布在浙江省内，在总的装机规模中占比 为 85。

****99%工商业自发自用(电话董秘)****这个债我主要看好就是这地方，董秘说99%给工商业主自用，基本解决了工商业光伏电上网的难题，这样对上市公司的业绩有了非常稳定的收入。也希望大家补偿数据和优缺点探讨。