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永煤债券的违约引发了债券市场共振。根据Wind数据显示，自11月10日永煤违约以来，累计有196只债券暂停和取消发行，涉及债券拟发行规模为1430亿元，其中3A级发行主体占据了32.14%（以中票、短融、企业债、公司债、定向工具的口径测算）。而在永煤违约之前的10个月内，信用债取消发行规模为4355亿元。
从发行情况来看，永煤债券违约以来，河南省仅有一家外商投资企业发行上市了一只债券，即鑫苑置业有限公司发行的“20鑫苑01”，发行期限为5年，发行规模为9亿元，票面利率为8.35%，远高于其他债券的发行利率。
https://new.qq.com/rain/a/20201228A0MZHD00
这就是放下国企刚兑信仰的结果
从发行情况来看，永煤债券违约以来，河南省仅有一家外商投资企业发行上市了一只债券，即鑫苑置业有限公司发行的“20鑫苑01”，发行期限为5年，发行规模为9亿元，票面利率为8.35%，远高于其他债券的发行利率。
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这就是放下国企刚兑信仰的结果
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赞同来自: gaawe
@shuifeng2009
国企，特别是地方国企，能低利率借到钱，全靠国资信仰，要是国资信仰没了，那些盈利能力极差的国企和根本不可能赚钱的城投公司，他们发的债券谁买谁SB。结果全中国都是空壳公司，吃空zf资产，吃空中国
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@南淮
再这样玩下去，可转债也得加Q了不用担心这个问题，存量公司大部分质地一般，但他们又关系着就业与民生。可转债已经是他们比较好的融资渠道了，上面愿意小额刚兑，说明不愿意放弃这个模式，从交易的角度来说比以前难了，因为市场里都是博弈和维权高手。但考虑到这些公司不可能把风险集中给银行，也不可能让大佬们分账户套利特色兜底政策，更有可能的是，不同的债刚兑额度不同，逐步减小之类的。这个市场有一个重大任务是融资，而且是中国故事融资，这意味着存在套利空间，但政府财政压力也很大，之后的博弈就集中在刚兑额度大小了，不用担心加q,玩转债的玩家比起玩分级b的玩家在法理和认知上是高一点的。
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@shuifeng2009
国企，特别是地方国企，能低利率借到钱，全靠国资信仰，要是国资信仰没了，那些盈利能力极差的国企和根本不可能赚钱的城投公司，他们发的债券谁买谁SB。是的，不仅仅是投资者受到损失，而且是未来融资受影响，甚至影响整个社会。
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@shuifeng2009
S=Sell,B=Buy,是金融消费者？
国企，特别是地方国企，能低利率借到钱，全靠国资信仰，要是国资信仰没了，那些盈利能力极差的国企和根本不可能赚钱的城投公司，他们发的债券谁买谁SB。不要说这么难听，
S=Sell,B=Buy,是金融消费者？
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如果可转债提高了门槛，就可能没有小额刚兑了，然后经过这些年洗礼的大户，也不会轻易买垃圾转债。他们可能都出海，或者拥抱国债高股息什么的，而不缺钱的公司可能也不会在低利率环境下发转债。这不就助长了现在萧条式定价的玩法吗？或许只有发转债并购的新玩法出现才行。
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