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83块，还有2.9年，资产负债率差不多50%，商誉占57%，没详细看这部分的水分
但就直觉来说，2.9年营收大几百亿的半导体公司应该倒不了吧，毕竟是半导体行业
虽然快下修了，可能又是不修，但是明年压力就大了
最近跟着大势跌了很多，应该是机构减仓清仓导致的
想请教下大家的意见，然后确定是否加仓/减仓
赞同来自: 碧水春
很难理解，6月的时候闻泰转债还在100元以上，那个时候的市场是有效的；8月的时候，仅仅两个月，闻泰85也是有效的；那中间到底发生了什么？很好理解。
就像一年有四季变化，金融市场也有潮起潮落。
市场效率假说，是一个金融产品，短期很容易被操控，中长期很难。在这里，我们不是讨论闻泰的短线价格，而是中期的价格变化。
金融产品并不一定是被（价值）值不值所主导。
在一个流动性匮乏的市场环境，金融产品整体性都会被低估，因为钱少物多。
在一个流动性泛滥的市场环境，金融产品整体性都会被高估，因为钱多物少。
讨论一个金融产品值与不值时，不过要看本身价值，还要放到市场环境中看。
以上言论，仅以短线思维考虑。
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2.闻泰昆明智能制造产业园项目 30.95
(二期)
3.闻泰印度智能制造产业园项目
4.移动智能终端及配件研发中心建设项目
5.补充流动资金及偿还银行贷款
房地产公司？晕...
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第二，要看持有时间，是长是短。
第三，要看正股表现。
是不是还可能继续对半折，甚至半上加半。还是能冲回去。
很多转债都在正股历史极值下发行的，几年下来，有些股价都快1折了，这样的情况下的下修会扩大几倍当初预期的股份，是股价不能承受之多。
有些当初的发行条款中有不破净的限制，虚高的历史净值会限制下修。
第四，看看这几年这个债流通过程中，大股东有没有恶行。
提个隆22，这货99亿剩余额，溢价率都300%+了，还在100左右晃呢。你要认可市场通常是有效率的话，83的闻泰，不会低估太多。
另外，个人的经验教训。
对我而言，现金替代债是个劣势策略。我曾选择了多种策略进行现金替代管理，在个人现有水平下，都以亏损告终。
呆滞债跌的时候虽少，但涨的时候也小，是随市场同跌同涨。你需要用备用资金的时候，恰恰是市场跌的时候，就先亏一城了。任何债的持仓既会有脉冲的收益，也会有暴雷的风险。持有一在常识下很难大幅上涨的呆滞债，坏的意外并不少。
一鸟在手，胜过十鸟在林。
现金拿在手里才能叫现金，变现后才能拿到的叫资产或交易品。
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