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ROE：19.88%
股票分红率：75%，g=25%*19.88%=5%
HS300过去10年年化收益率：7.8%
茅台过去8年股票年化收益率：35%
取β=1.25
rE=2.1%+1.25*（7.8%-2.1%）=9.225%
P=49.68/(0.09225-0.05)=1176元/股。
哈哈
liming139 - 支付宝养鸡场场主
可是我打新打到的茅台，社交媒体上一发，转手就能加价卖出去。。。这个难道是靠经销商吗？可是我买我货的都是散户啊。茅台有两种门店，一是自营比较少，二是经销商有飞天配额，经销商需要给茅台押金，但是都给生肖的申购
liming139 - 支付宝养鸡场场主
飞天茅台2000出，现在散装市场价还有2365元，这点利润足够养活经销商了。只能说国企的水很深，股东价值不是第一位的。今天郑州飞天报价2315，这东西又不是定价出货，要看消费者能接受的价格是多少。18个点的毛利率，扣除给茅台的押金成本，房租水电，人员工资，还有门店客户的关系维护（不定期的酒席宴会，据说有飞天的品鉴），还有五个点嘛
美其名曰做局，其实就是国人都懂的腐败空间呗。权利寻租只是其中一部分，没有经销商酒厂根本维持不了这个营收和利润，各方势力在博弈中取得平衡，其中酒厂可能没你想象的那么强势，茅台销售公司老总自杀、董事长说换就换……
毕竟这个少卖的钱又不是某一个人的。。。国企嘛，大家都懂。
茅台要提高飞天的出厂价就是吃经销商肉，价格高了经销商一不好出货二会直接加快出货结构，砸盘太狠黄牛就没有利润没法持续收酒，收礼的人只能喝没法变现，链条断掉了飞天茅台2000出，现在散装市场价还有2365元，这点利润足够养活经销商了。只能说国企的水很深，股东价值不是第一位的。
因为有人喝王子酒，你才觉得飞天53有价值，如果所有人都喝飞天53，还能值这个价吗？这逻辑不对啊，还有人喝五粮液，汾酒，老白干呢。
这么多酒在，飞天茅台的优势就在那里。
平时我不喝酒，但是参加婚宴上，看到桌子上摆的是飞天茅台，那我就知道这家人有钱。
赞同来自: ydhyqh
但是我发现一个问题，贵州茅台在2024年上半年的营业收入为819.31亿元，其中飞天茅台的收入为685.67亿元，系列酒的收入为131.47亿元。如果茅台不去卖那些系列酒，这样也不用捆绑销售了，直接按2000块一瓶出厂价卖，现在是1169，这样可以提高71%的营业收入，那么总的营业收入可以达到685.67*171%=1172亿元，远大于捆绑销售了系列酒收入之后的819亿元。国人都喜欢做局，茅台这个局显然没这么简单，利益链里各方都有要好处才能维持的，酒厂每年让给经销商的几百亿利润是这个局的关键
只能说国企有国企的行事...
西施惠 - 比较喜欢研究周期股。
赞同来自: hemafeifei 、骑驴过小河
高端白酒周期的核心在于库存，目前去库存还是进行时，所以还得等等，急不得。
赞同来自: 云月至文
但是我发现一个问题，贵州茅台在2024年上半年的营业收入为819.31亿元，其中飞天茅台的收入为685.67亿元，系列酒的收入为131.47亿元。如果茅台不去卖那些系列酒，这样也不用捆绑销售了，直接按2000块一瓶出厂价卖，现在是1169，这样可以提高71%的营业收入，那么总的营业收入可以达到685.67*171%=1172亿元，远大于捆绑销售了系列酒收入之后的819亿元。没有经销商，茅台拿der能卖2000啊
只能说国企有国企的行事...
但是我发现一个问题，贵州茅台在2024年上半年的营业收入为819.31亿元，其中飞天茅台的收入为685.67亿元，系列酒的收入为131.47亿元。如果茅台不去卖那些系列酒，这样也不用捆绑销售了，直接按2000块一瓶出厂价卖，现在是1169，这样可以提高71%的营业收入，那么总的营业收入可以达到685.67*171%=1172亿元，远大于捆绑销售了系列酒收入之后的819亿元。因为有人喝王子酒，你才觉得飞天53有价值，如果所有人都喝飞天53，还能值这个价吗？
只能说国企有国企的行事...
liming139 - 支付宝养鸡场场主
但是我发现一个问题，贵州茅台在2024年上半年的营业收入为819.31亿元，其中飞天茅台的收入为685.67亿元，系列酒的收入为131.47亿元。如果茅台不去卖那些系列酒，这样也不用捆绑销售了，直接按2000块一瓶出厂价卖，现在是1169，这样可以提高71%的营业收入，那么总的营业收入可以达到685.67*171%=1172亿元，远大于捆绑销售了系列酒收入之后的819亿元。只能说国企有国企的行事...茅台要提高飞天的出厂价就是吃经销商肉，价格高了经销商一不好出货二会直接加快出货结构，砸盘太狠黄牛就没有利润没法持续收酒，收礼的人只能喝没法变现，链条断掉了
赞同来自: 跑路皮皮
但是我发现一个问题，贵州茅台在2024年上半年的营业收入为819.31亿元，其中飞天茅台的收入为685.67亿元，系列酒的收入为131.47亿元。如果茅台不去卖那些系列酒，这样也不用捆绑销售了，直接按2000块一瓶出厂价卖，现在是1169，这样可以提高71%的营业收入，那么总的营业收入可以达到685.67*171%=1172亿元，远大于捆绑销售了系列酒收入之后的819亿元。只能说国企有国企的行事...没有那么多经销商分一杯羹，茅台自己也就不会赚那么多了。
赞同来自: 跑路皮皮
那按你说茅台的那样，茅台的领导岂不是傻?放着出厂价和批发价一千块让别人赚?它自己不会赚这个钱?飞天茅台是要和其他不畅销的酒一起捆绑销售的，差价就抵消掉大部分了！但是我发现一个问题，贵州茅台在2024年上半年的营业收入为819.31亿元，其中飞天茅台的收入为685.67亿元，系列酒的收入为131.47亿元。如果茅台不去卖那些系列酒，这样也不用捆绑销售了，直接按2000块一瓶出厂价卖，现在是1169，这样可以提高71%的营业收入，那么总的营业收入可以达到685.67*171%=1172亿元，远大于捆绑销售了系列酒收入之后的819亿元。
只能说国企有国企的行事准则，不仅仅追求利润最大化。
买茅台你得想通一个问题：就是茅台的出厂价和批发价零售价，有着巨大的价差，现在批价还在2500左右，理论上就算批价跌到1500也不影响茅台的利润，那茅台的风险到底在哪里？飞天茅台这一款酒的收入占贵州茅台营业收入的百分之多少?
想不明白风险在哪不要紧，我不恰当的类比一下啊，记得18、19年那会买新房是要摇号的，因为新房的价格是政府限定的，比旁边的二手房便宜一大截，买到就是赚到，这个类比很不恰当，但我只能说到这了，想不通这个问题，就不要买茅台了，因为PE、...
赞同来自: 本德莱耀西 、happysam2018 、百战百胜心法 、骑驴过小河
想不明白风险在哪不要紧，我不恰当的类比一下啊，记得18、19年那会买新房是要摇号的，因为新房的价格是政府限定的，比旁边的二手房便宜一大截，买到就是赚到，这个类比很不恰当，但我只能说到这了，想不通这个问题，就不要买茅台了，因为PE、PB、股息率等估值指标有意义的前提你都没弄清楚
赞同来自: 行舟yy 、happysam2018 、antiwalker
“以前是向上看 3000”？
你要是有这样的感观，只能说你身边韭菜太多了。
赞同来自: happysam2018 、jjmdh
听闻消息是利空的，说销售量会不行；
然而中报利润同比增长16%，历年的分红总额也是大大超过融资额的
很魔幻，很矛盾
酒ETF、消费ETF感觉跌得过了
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