美元降息,而且降50个基点,算是略超预期(毕竟还有30%+的认为只降25个基点),不是说降息的话,利好债券基金吗?为啥501300今天还跌了1%+呢?我不理解,请教各位大佬。
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美联储决议不仅会公布当次降息幅度,还会讨论以后几个月降息的展望,所以是否超预期,不能只看本次降息幅度。
就算美联储决议(包括远期展望)超预期,有确定利好影响的是短期债,1年或2年以内的,而对长期债的影响比较复杂,美联储只能直接控制短端利率。
决定长期国债收益率的因素跟决定短期国债收益率的因素并不相同,两者走势相同或相反的时段都可能存在。有些人似乎认为,美联储降息50BP,30年期国债收益率就能下降50BP,降息前买30年期国债能赚10%以上,或者至少下降20BP这样也能涨几个点,实际上在一个充分博弈的市场中没有那么容易套利的事,所有信息都会被迅速消化。以前首次降息后一段时间长期国债大涨,只是一种历史经验,以后能否复制,要看经济和市场所处状态,特别是有没有提前透支预期。
就算美联储决议(包括远期展望)超预期,有确定利好影响的是短期债,1年或2年以内的,而对长期债的影响比较复杂,美联储只能直接控制短端利率。
决定长期国债收益率的因素跟决定短期国债收益率的因素并不相同,两者走势相同或相反的时段都可能存在。有些人似乎认为,美联储降息50BP,30年期国债收益率就能下降50BP,降息前买30年期国债能赚10%以上,或者至少下降20BP这样也能涨几个点,实际上在一个充分博弈的市场中没有那么容易套利的事,所有信息都会被迅速消化。以前首次降息后一段时间长期国债大涨,只是一种历史经验,以后能否复制,要看经济和市场所处状态,特别是有没有提前透支预期。